Сокращение, жесткая конкуренция, низкая прибыль! Экспорт осветительного оборудования продолжает сокращаться. Как долго еще можно поддерживать объемы за счет снижения цен?

По данным Главного таможенного управления, в сентябре 2025 года общий объем внешней торговли товарами в Китае составил 4,04 трлн юаней, что на 8,0% больше в годовом исчислении; общий объем экспорта составил 2,34 трлн юаней, увеличившись на 8,4% в годовом исчислении. В долларах США общий объем импорта и экспорта составил 566,7 млрд долларов США, увеличившись на 9,7% в годовом исчислении; общий объем экспорта составил 328,6 млрд долларов США, увеличившись на 8,3% в годовом исчислении. При этом ежемесячный экспорт в США продолжал значительно снижаться, упав на 27,0% в годовом исчислении по сравнению с -33,1% в предыдущем месяце.

В первом квартале 2025 года общий объем внешней торговли товарами в Китае составил 33,61 трлн юаней, увеличившись на 4,0% в годовом исчислении, при этом третий квартал стал 8-м подряд кварталом роста в годовом исчислении, превышая 10 трлн юаней в течение 10 кварталов подряд; общий объем экспорта составил 19,95 трлн юаней, увеличившись на 7,1% в годовом исчислении; импорт составил 13,66 трлн юаней, снизившись на 0,2% в годовом исчислении. В долларах США общий объем импорта и экспорта составил 4,68 трлн долларов США, увеличившись на 3,1% в годовом исчислении; из них общий объем экспорта составил 2,78 трлн долларов США, увеличившись на 6,1% в годовом исчислении; общий объем импорта составил 1,90 трлн долларов США, снизившись на 1,1% в годовом исчислении.

(Нажмите, чтобы просмотреть большое изображение)

В первом квартале 2025 года экспорт быстро рос в Африке, тогда как в Европе, Великобритании и Индии наблюдался умеренный рост. Результаты Японии были посредственными, Австралия, Южная Корея и Бразилия оставались относительно вялыми, а США и Россия стали основными факторами торможения.

一方面，机电产品继续是出口强劲带动项，2025前三季度出口12.07万亿元，同比增长9.6%，增速强于出口大盘，占整体出口比重60.5%，提升了1.4个百分点。另一方面，前三季度对美出口受贸易摩擦负面影响下行16.2%，依然是整体最大拖累项，但市场多元化持续推进，新兴市场贡献了更多的增量。2025前三季度，我国对共建“一带一路”国家进出口17.37万亿元，同比增长6.2%，占进出口总值的51.7%，比重提升了1.1个百分点。对东盟、拉美、非洲、中亚等进出口分别同比增长9.6%、3.9%、19.5%和16.7%。对亚太经合组织其他经济体进出口同比增长2.0%。

Китай опустился с позиции главного торгового партнера США до пандемии на третье место, при этом его доля снизилась с примерно 15% до 9%, почти вернувшись к уровням двадцатилетней давности.

Китай компенсирует влияние снижения экспорта в США за счет увеличения экспорта в страны АСЕАН и ЕС.

Если посмотреть на соседние страны, то в первых трех кварталах 2025 года общий объем внешней торговли Вьетнама достиг 680,6 млрд долларов США, увеличившись на 17,3% в годовом исчислении; общий объем внешней торговли Таиланда составил примерно 550,5 млрд долларов США, увеличившись на 22,2% в годовом исчислении; общий объем внешней торговли Камбоджи составил примерно 47 млрд долларов США, увеличившись на 16,9% в годовом исчислении.

Большинство стран Юго-Восточной Азии стали бенефициарами соперничества между США и Китаем, при этом их базовая торговая модель предполагает импорт промежуточных товаров из Китая и экспорт готовой продукции в США.

Заглядывая вперёд на следующий этап, во внешней среде глобальный экономический рост сохраняет устойчивость, но ландшафт рисков становится всё более сложным. Федеральная резервная система США вступила в цикл снижения процентных ставок, а финансовые условия в США находятся в нисходящем тренде. Кроме того, глобальные торговые трения постепенно усиливаются, негативные последствия высоких тарифов будут проявляться последовательно, продолжая оказывать давление на экспорт; в сочетании с высокой базой прошлого года за аналогичный период ожидается поэтапное снижение темпов роста экспорта. Волатильность внешней среды и слабое восстановление внутренней экономики остаются серьёзными вызовами для внешней торговли в целом.

I. Общий обзор

Экспорт основных светотехнических изделий в сентябре 2025 года

(Нажмите, чтобы увеличить изображение)

Сентябрь 2025 года

Стоимость Экспорта за один месяц составила 3,6 млрд долл. США, что является самым низким показателем за 17 месяцев подряд с марта 2024 года, снизившись В годовом исчислении (YoY) на 13,5% по сравнению с предыдущим значением -14,8%, при этом снижение немного сократилось; В месячном исчислении снижение составило 9,3% по сравнению с предыдущим значением -10,8%. Из них продукция светодиодного освещения LED составила 2,8 млрд долл. США, снизившись В годовом исчислении (YoY) на 13,3%.

Экспорт основных продуктов освещения с января по сентябрь 2025 года

(Нажмите, чтобы просмотреть большое изображение)

Первые три квартала 2025 года

Общая стоимость Экспорта китайских продуктов освещения составила 38 млрд долл. США, снизившись В годовом исчислении (YoY) на 7,8%, при этом снижение расширилось на 0,7 процентных пункта по сравнению с январем-августом, а темп роста за аналогичный период прошлого года составил -5,0%. Из них стоимость Экспорта продукции светодиодного освещения LED составила 29,7 млрд долл. США, снижение В годовом исчислении (YoY) на 3,4%, при этом темп роста за аналогичный период прошлого года составил -5,1%, что составляет 78,1% от общей стоимости Экспорта, увеличившись на 3,5 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

(Нажмите, чтобы увеличить изображение)

Что касается Экспорта в США

В сентябре 2025 года Экспорт осветительной продукции в США составил 730 млн долл. США , снизившись В годовом исчислении (YoY) на 30,3% , что стало вторым наименьшим падением после мая ( -36,6% ); по сравнению с предыдущим месяцем также наблюдалось небольшое снижение на 1,2% , что составило 20,2% от общего Экспорта, третий наименьший показатель после апреля ( 17,6% ) и мая ( 15,5% ); разрыв между падением экспорта в США и общим падением расширился до 16,9 процентных пункта , став третьим по величине после апреля ( 25,2 ) и мая ( 28,5 ). За первые три квартала 2025 года совокупный Экспорт осветительной продукции в США составил всего 75,8 сотен миллионов долл. США , снизившись В годовом исчислении (YoY) на 19,0% , при этом его доля в общем Экспорте впервые в истории опустилась ниже отметки в 20% .

Ежемесячный Экспорт

(Нажмите, чтобы увеличить изображение)

Помесячный анализ

В январе и феврале 2025 года начало года ознаменовалось самым значительным снижением стоимости экспорта с марта 2024 года, что было обусловлено высокой базой за аналогичный период прошлого года, нарушениями из-за смещения сроков Праздника весны и поэтапным завершением «гонки за экспорт» перед инаугурацией Трампа на пост президента. К марту ранее действовавшие дестабилизирующие факторы рассеялись, узкие места со стороны предложения постепенно ослабли, тарифные шоки еще не проявились, а эффект низкой базы за аналогичный период прошлого года способствовал восстановлению показателей.

Начиная со второго квартала, дестабилизирующее воздействие взаимных тарифов США на экспорт стало постепенно проявляться: снижение было зафиксировано как в апреле, так и в мае; в июне снижение сократилось благодаря поэтапному смягчению тарифного спора между Китаем и США; в июле произошло очередное снижение по мере ослабления эффектов гонки за экспорт и реэкспорт; а в августе и сентябре снижение расширилось под влиянием эффектов базы, тарифной политики и укрепления юаня.

Квартальный экспорт

(Нажмите, чтобы просмотреть изображение в большом размере)

По кварталам

В 2024 году первый квартал зафиксировал сужение спада благодаря показателям января и февраля, оставаясь в основном стабильным с небольшим снижением по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, с небольшим снижением В годовом исчислении (YoY)на 2,0%; во втором квартале, без вмешательства баз сравнения из-за значительных колебаний в тот же период 2023 года и под влиянием сезонных циклов, также удалось избежать резкого спада, снижение составило всего4,7%; в третьем квартале спад углубился до8,0% на фоне низкой базы предыдущего года, тогда как в четвертом квартале, по мере исчезновения мешающих факторов и при поддержке низкой базы сравнения и предновогодней "спешки с Экспортом", рост стал положительным и составил1,6%.

В начале первого квартала 2025 года восстановление только в марте не смогло компенсировать влияние резкого спада в январе и феврале, зафиксировав-9,3%, а во втором квартале, под давлением тарифов СШАIEEPAи взаимных тарифов, снижение составило3,6%. В третьем кварталеослабление эффекта ускорения экспорта и реэкспорта привело к расширению спада.

Таким образом, из 15 кварталов с 2022 года только во 2-м квартале 2022 года и в 4-м квартале 2024 года наблюдался небольшой положительный рост, тогда как во всех остальных кварталах был зафиксирован отрицательный рост.

II. Причины

1. Слабый спрос

Технические ограничения роста

На источники света LED уже приходится более 80%. Без неустойчивого всплеска объемов галогенных ламп накаливания из Вьетнама и Камбоджи доля источников света LED превысила бы 85%.

Исходя из текущей структуры продукции источников света, этот компромисс дополнительно сжимает пространство для замены.

Узкое место рыночного роста

В первые три квартала рост зафиксирован только в Африке, тогда как во всех остальных регионах наблюдалось всеобщее снижение, включая Европу и Юго-Восточную Азию, где в первой половине года был зафиксирован небольшой рост; Северная Америка, Восточная Азия, Южная Азия, Центральная Азия и Океания продемонстрировали двузначное снижение.

Показатели региональных рынков по различным тематическим направлениям также были невыразительными, стабилен остался только ЕС.

Среди крупнейших отдельных рынков более двух третей показали снижение.

2. Перелив производственных мощностей

По сравнению со светильниками, позиция Китая как производственного центра для светодиодных источников света остается относительно стабильной. Снижение доли преимущественно обусловлено тем, что крупные развивающиеся экономики в настоящее время стремятся к «локализации производства» и «локализации производственных мощностей».

Светильники в основном подвержены влиянию частичного перетока производственных мощностей и цепочек поставок, вызванного глобальной реструктуризацией цепочки поставок, ориентированной на «френдшоринг» и «ближний шоринг», активно продвигаемой Европой и США. Короче говоря, позиция Китая как мирового центра производства освещения сталкивается с беспрецедентными вызовами, и в будущем ему необходимо больше использовать преимущества своего положения как узла цепочки поставок.

Доля Китая в импорте светильников в США снизилась с почти 70% на пике до 2018 года до 50%, в то время как доля Юго-Восточной Азии и Индии выросла с менее чем 2% до более чем 20%.

Гуандун и Фуцзянь, которые значительно затронуты перетоком производственных мощностей, демонстрируют существенное снижение показателей в 2025 году.

3. Повышение тарифов

После второго срока Трампа уровни тарифов в США продолжали расти, при этом взвешенный уровень тарифов в отношении Китая является самым высоким в мире.

С 1 ноября 2025 года средняя пошлина на экспорт китайской светотехники в США достигнет 155,6%.

По сравнению с другими крупными экономиками, куда перенесена производственная мощность, китайская светотехника сталкивается с аномально высокими пошлинами США: светодиодные источники света выше как минимум на 110%, а светодиодные светильники — как минимум на 135%.

导致2025年前三季度，中国照明产品对美出口同比下滑19%，为大盘最大拖累，占总额比重历史上首次跌破20%大关。

С момента введения взаимных пошлин в апреле 2025 года таможенные доходы США значительно выросли.

4. Дефляция цен

В первых трех кварталах 2025 года средняя экспортная цена большинства продуктов продолжала снижаться. Структурный избыток производственных мощностей на стороне предложения заставил больше компаний жертвовать ценой ради объема, едва выживая и одновременно усиливая внутреннюю конкуренцию.

Нисходящий тренд средней экспортной цены на светодиодные (LED) продукты очевиден и трудно обратим. Дисбаланс спроса и предложения является важным фактором ценовой конкуренции, и самой большой проблемой отрасли в этом году является беспрецедентное давление на прибыль.

Одним из последствий тенденции «подъем на Востоке, спад на Западе» на рынках внешней торговли является то, что часть высокомаржинальной доли рынка в Европе и Америке была заменена низкомаржинальными развивающимися рынками, что повлияло на общую стоимость товаров.

Темпы роста промежуточных товаров значительно превысили показатели общего рынка и готовой продукции, что соответствующим образом снизило общую сумму.

3. Прогноз

(Нажмите, чтобы увеличить изображение)

Объем Экспорта китайской осветительной продукции сокращался три года подряд после пика в 2021 году, и нисходящая тенденция сохранится в 2025 году.

В целом, после высокого роста Экспорта в 2021 году общий объем внешней торговли Осветительной Отрасли сокращался три года подряд, и нисходящую тенденцию не удастся развернуть в 2025 году.

Предыдущая ситуация непрерывного роста фундаментально изменилась. Что касается технического прироста, дивиденды Отрасли, принесенные инновациями в источниках LED, достигли своего потолка, особенно в сценариях замены; рыночный прирост также сталкивается с узкими местами в условиях жесткой внутренней конкуренции и внешнего давления.

Основные препятствия сводятся к упомянутым ранее: слабый внешний спрос, рассредоточенная Производственная мощность , усиление тарифов , и ценовая дефляция. Это приводит к ситуации, когда, хотя количество экспортных предприятий растет, объем снижается, а прибыль находится под беспрецедентным давлением.

(Нажмите, чтобы увеличить изображение)

В период торговой напряженности между Китаем и США торговый профицит Китая не снизился, а вырос, что приведет к дополнительному давлению.

Учитывая эту общую тенденцию, ситуацию интенсивной внутренней конкуренции и внешнего давления во внешней торговле освещением трудно изменить в краткосрочной перспективе. «Гонка за экспорт» и «гонка за реэкспорт», вызванные несовпадением дат Праздника весны и переходным тарифным периодом, в определенной степени исчерпали последующий спрос. Дополнительные пошлины в размере 100%, введенные США 10 октября под сильным давлением, лишь усугубили ситуацию. Теперь уже очевидно, что объем экспорта осветительной продукции сократится четвертый год подряд.

Будь то реструктуризация глобальной цепочки поставок освещения для снижения рисков, движимая основными развитыми экономиками и сосредоточенная на «дружественном аутсорсинге» и «ближнем производстве» , или «локализация производства» и «локализация Производственной мощности», которые сейчас активно реализуются крупными развивающимися экономиками, позиция Китая как мирового центра производства освещения сталкивается с беспрецедентными вызовами. В будущем Китаю необходимо еще больше использовать и укреплять свою роль узла цепочки поставок. В то же время следует принять «реглобализацию», твердо придерживаясь пути «открытости» и «выхода на глобальный рынок».

Вышеупомянутая статья взята из Исследовательского института освещения Гуанъя, автор Вэнь Цидун