Чистая прибыль выросла на 163%; сводка результатов за первое полугодие 2025 года для предприятий, связанных с LED-освещением

在全球经济复苏乏力和贸易摩擦持续的影响下，2025年上半年中国LED照明行业整体业绩承压。近期，多家上市公司发布2025半年报业绩数据，超半数企业净利润下跌，只有少部分企业凭借产品结构优化和高端应用领域拓展实现逆势增长，扭亏为盈。

Эксперты отрасли прогнозируют, что во второй половине года рынок может продолжить сокращение, ситуация остается неблагоприятной, но ожидается локальное восстановление в таких областях, как умное LED-освещение и автомобильное освещение.

Прокрутите вниз напрямую, чтобы прочитать Единый сбор данных таблица ↓

MLS

上半年营收79.19亿元，同比下降3.21%；净利润1.54亿元，同比下降41.15%；扣非归母净利润为1.44亿元，同比下降39.85%。

营收减少原因：行业周期波动影响、毛利率下降、期间费用增加及市场需求放缓叠加市场竞争加剧。

Sanan Optoelectronics

Выручка за первое полугодие составила 1,681 млрд юаней, снижение В годовом исчислении (YoY) на 9,3%; чистая прибыль составила 24,5723 млн юаней, снижение В годовом исчислении (YoY) на 56,31%. В том числе, Корпусирование LED как основной бизнес составил 69,81% выручки, со снижением В годовом исчислении (YoY) на 12,67%. ‌

Причины снижения выручки : Дивергенция темпов глобального экономического восстановления, рост протекционизма, усиление отраслевой конкуренции и рост цен на сырье (например, драгоценные металлы) привели к снижению цен продаж некоторых продуктов, что вызвало снижение валовой прибыли в годовом исчислении.

Ledarin

Выручка за первое полугодие составила примерно 30,39 млрд юаней, что на больше в годовом исчислении (YoY) на 2,01%; однако чистая прибыль, принадлежащая акционерам публичной компании, составила 69,15 млн юаней (прогнозный диапазон 67,12-82,03 млн юаней), что представляет собой снижение в годовом исчислении (YoY) на 53,64%.

Причины изменений выручки : Изменения тарифной политики привели к снижению валовой маржи по некоторым продуктам; усиление отраслевой конкуренции; расширение базы в Таиланде привело к росту затрат на закупку материалов, производственных расходов и административных издержек.

MTC

Выручка за первое полугодие составила 8,483 млрд юаней, что на меньше в годовом исчислении (YoY) на 10,89%; чистая прибыль составила 661 млн юаней, что на меньше в годовом исчислении (YoY) на 27,37%. В том числе выручка от бизнеса LED составила 2,808 млрд юаней, что на больше в годовом исчислении (YoY) на 8,67%, что является лучшим показателем для бизнеса LED MTC за аналогичный период в истории.

Причины снижения выручки: Общее снижение выручки компании в основном было обусловлено небольшим убытком в бизнесе модулей оптических коммуникационных устройств. Несмотря на устойчивый рост бизнеса LED, операционные условия будут улучшаться ежемесячно только во второй половине года из-за усиления макроэкономической неопределенности.

Huati Lighting

上半年营收1.93亿元，同比下降0.44%；净利润亏损2511万元，同比下滑60.64%，扣非净利润亏损2748万元。

Причины снижения выручки: Как предприятие, специализирующееся преимущественно на комплексных услугах городского освещения, оно значительно пострадало от неблагоприятной общей рыночной обстановки, усиления конкуренции и сокращения количества рыночных проектов; некоторые проекты остаются незавершенными, что создает давление на операционные показатели. Кроме того, внешние факторы, такие как колебания цен на сырье, также повлияли на результаты.

Акции Songsheng

Выручка за первое полугодие составила 449 миллионов юаней, рост В годовом исчислении (YoY) на 3.69%; чистая прибыль составила убыток в размере 753.200 юаней, снижение В годовом исчислении (YoY) на 104.28%. В том числе, LED-драйвер / источник питания как основное направление деятельности компании, обеспечил выручку от продаж в размере 410 миллионов юаней в первом полугодии, с ростом В годовом исчислении (YoY) на 5.32%, а выручка от экспорта незначительно выросла на 0.08%.

Причины изменения выручки : Под влиянием экстремальных изменений в международной торговой политике и увеличения неопределенных факторов, а также геополитических конфликтов за рубежом, рост спроса на конечную продукцию отрасли светодиодного освещения за рубежом не оправдал ожиданий; однако операции компании оставались стабильными, обеспечив небольшой рост.

Pakson

Выручка за первое полугодие составила 819 млн юаней, снижение В годовом исчислении (YoY) на 16,49%; чистая прибыль была убытком в размере 23,6642 млн юаней, по сравнению с прибылью в 41,9533 млн юаней в том же периоде прошлого года, переход от прибыли к убытку, снижение В годовом исчислении (YoY) на 156,4%.

Причины снижения выручки : Под влиянием макроэкономической среды объем продаж внутреннего рынка освещения продолжал снижаться в течение последних трех лет, конкуренция на рынке ожесточена, и цена усилила инволюцию. Среди них, выручка основного бизнеса светильников снизилась В годовом исчислении (YoY) на 15,27 %, а валовая маржа снизилась на 3,84 процентных пункта до 29,15 %.

Shiyida

Выручка за первое полугодие составила 309 миллионов юаней, что на В годовом исчислении (YoY) меньше на 2.38%; чистая прибыль составила 15,4644 миллиона юаней, что на В годовом исчислении (YoY) меньше на 36.55%.

Причины снижения выручки: : Снижение заказов от некоторых клиентов привело к сокращению общего объема бизнеса; увеличение административных и научно-исследовательских расходов, а также снижение валютной прибыли по финансовым расходам.

Unilumin Technology

Выручка за первое полугодие составила 3,658 миллиарда юаней, что на В годовом исчислении (YoY) больше на 7.38%; чистая прибыль составила 121 миллион юаней, что на В годовом исчислении (YoY) больше на 20.61%; скорректированная чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, достигла 1,42 миллиарда юаней, что на В годовом исчислении (YoY) больше на 71.46%.

营收增长原因：受教育、文旅、体育赛事、智慧城市等场景需求增长，推动LED显示行业多场景需求快速增长，国内市场营收达14.81亿元，同比增长19.96%；Mini/Micro LED实现销售额超5亿元，销售面积翻倍；光显解决方案、AI 内容等业务的持续推进。

Dabon Lighting

上半年营收21.52亿元，同比微增0.4%；净利润1.43亿元，同比下降19.66%。

Причины изменений выручки : Под влиянием усиления конкуренции в отрасли и колебаний тарифной политики увеличились затраты на закупку сырья, было инвестировано больше ресурсов для борьбы с ценовыми войнами, что привело к сжатию маржи прибыли и общему снижению валовой маржи.

Jufei Optoelectronics

Выручка за первое полугодие составила 1,66 млрд юаней, рост в годовом исчислении (YoY) на 18.9%; чистая прибыль составила 124 млн юаней, снижение в годовом исчислении (YoY) на 15.9%.

Причины роста Выручки : Бизнес Mini LED продолжает быстро расти; национальные программы обмена и повышение уровня проникновения подсветки Mini LED для новых крупногабаритных дисплеев сверхвысокой четкости стимулировали спрос; рыночный спрос стимулировал рост выручки от продаж продукции.

Цзявэй Нью Энерджи

Выручка за первое полугодие составила 324 миллиона юаней, рост в годовом исчислении (YoY) составил 49.01%; чистая прибыль убыток в размере 14,8 миллиона юаней (снижение убытка в годовом исчислении на 28,9042 миллиона юаней, сокращение убытка на 66,14%).

Причины роста выручки : В основном за счет увеличения доходов от бизнеса BT солнечных электростанций и бизнеса EPC.

Дэхэорунда

Выручка за первое полугодие составила 307 миллионов юаней, снижение в годовом исчислении (YoY) на 8,19%; чистая прибыль убыток в размере 13,0345 миллиона юаней (убыток снизился на 67,60% в годовом исчислении, сокращение убытков).

Причины изменения выручки : Оптимизирована структура продукции малой бытовой техники для экспорта, сокращены продукты с низкой маржой, сосредоточено внимание на производстве средне- и высококлассной кофейной бытовой техники; эта стратегия привела к снижению выручки от экспортного бизнеса в годовом исчислении; бизнес по корпусированию LED benefited от устойчивого роста продаж новых энергетических автомобилей, что стимулировало развитие смежных бизнесов.

Сямынь C&D

Выручка за первое полугодие составила 16,324 миллиарда юаней, снижение в годовом исчислении (YoY) на 35,06%; чистая прибыль убыток в размере 55,96 миллиона юаней (убыток снизился на 3,07% в годовом исчислении, сокращение убытков).

营收减少原因：因债务人西安迈科破产重整事项，计提信用减值损失约6100万元，直接导致财务数据恶化。此外，LED行业需求恢复不如预期，光电业务面临国内外市场竞争加剧，尤其是东南亚和南美市场增长乏力，市政照明项目中标量减少，市场份额收缩。

Qianzhao Optoelectronics

上半年营收17.43亿元，同比增长37.08%；净利润6923.42万元，同比增长88.04%。净利率由2024年上半年的2.90%提升至3.97%，但毛利率从14.74%下滑至11.45%。

Причины роста выручки : Фокусировка на основном бизнесе светодиодов, активное расширение в нескольких областях применения. Среди них выручка продукции Mini RGB выросла на 57% год к году; автомобильный бизнес продолжил масштабирование в области дисплеев HUD, с ростом выручки на 104% год к году; бизнес освещения сосредоточился на улучшении позиционирования продукта, концентрации на исследованиях, разработке и продвижении решений с высокой световой отдачей, непрерывно оптимизируя валовую маржу.

Акции Гуанпу

Выручка за первое полугодие составила 401 миллион юаней, снижение В годовом исчислении (YoY) на 4.73%; чистая прибыль составила 20,07 миллиона юаней, снижение В годовом исчислении (YoY) на 55.75%.

营收减少原因：LED照明及光电传感器业务‌受海外客户采取灵活关税策略影响；智慧医养平台‌因市场需求波动，相关业务收入未达预期。

BPI Semiconductor

Выручка за первое полугодие составила 731 млн юаней, снижение В годовом исчислении (YoY) на 0.44%; чистая прибыль составила 15,76 млн юаней, по сравнению с убытком в 30,5 млн юаней в том же периоде прошлого года, переход от убытка к прибыли В годовом исчислении (YoY), рост на 151.67%.

营收变化原因：通用LED市场竞争激烈，导致LED照明驱动芯片业务收入下降15.02%；通过工艺迭代、供应链整合，产品结构优化，毛利率提升4.46%至39.60%。

Mingjiahui

Выручка за первое полугодие составила 40 миллионов юаней, снижение в годовом исчислении (YoY) на 50,43%; чистая прибыль показала убыток в размере 80,88 миллионов юаней, снижение в годовом исчислении (YoY) на 467,46%.

Причины снижения выручки : Сокращение спроса на рынке бизнеса и нисходящий тренд общей конъюнктуры отрасли являются основными причинами. Крупномасштабные строительные проекты предыдущего периода уже признали значительную долю выручки, тогда как объем признанной выручки в этом периоде ограничен; другие текущие строительные проекты имеют меньший масштаб и не оказали существенного влияния на улучшение показателей. В то же время резкий рост финансовых расходов еще больше усугубил убытки.

Chaofengsan

Выручка за первое полугодие составила 474 миллиона юаней, рост в годовом исчислении (YoY) на 18,47%; чистая прибыль составила 11,31 миллиона юаней, при убытке в 17,95 миллиона юаней в аналогичном периоде прошлого года, переход от убытка к прибыли в годовом исчислении, значительный рост на 163,01%. Из них, светодиодные осветительные светильники обеспечили выручку в размере 23,913 миллиона юаней, а проекты инженерного освещения обеспечили выручку примерно в 18,5938 миллиона юаней.

营收增长原因：散热业务营业收入同比提升151.18%。同时，合理利用期货套保工具降低了原材料价格波动风险，进一步保障了利润空间。

Хаоэрсай

上半年营业收入1.58亿元，同比下降46.6%，归母净利润亏损3371.49万元，同比下降538.56%；扣非归母净利润为-3022.47万元，同比下降227.59%。

Причины колебаний выручки : Под влиянием корректировок темпов инвестиций в инфраструктуру и недвижимость спрос в отрасли светотехнической инженерии претерпел фазовые колебания, сократилось количество заказов на крупные проекты; усиление отраслевой конкуренции и давление роста затрат进一步压缩или маржу прибыли; удлинение сроков оплаты у некоторых клиентов побудило компанию увеличить резервы по кредитным и обесценению активов, что еще больше подорвало прибыль.

LED照明相关企业2025年上半年营收增长或减少的主要原因可简单归纳为三类：一.行业竞争加剧、原材料涨价与产品价格战；二.宏观政策与贸易不确定性，包括关税变化和地缘政治冲突；三.产品结构调整与成本控制。

Во второй половине 2025 года отрасль светодиодного освещения продолжит испытывать давление, сталкиваясь с тройным переменным воздействием затрат, спроса и политики.

Сторона затрат: Эффект повышения цен на этапе корпусирования будет постепенно передаваться конечному потребителю; ожидается, что цены на продукцию для освещения в четвертом квартале могут вырасти, но рост будет контролируемым. Если цены на сырье стабилизируются, это поможет снизить давление на прибыль предприятий.

Спрос демонстрирует поляризованную тенденцию: С одной стороны, урбанизация и строительство инфраструктуры в развивающихся странах приносят дополнительный спрос, а планы обязательной замены правительств различных стран высвободят часть спроса на замену запасов; с другой стороны, глобальный спрос не восстановился, как ожидалось, изменения международной ситуации, макроэкономическая неопределенность и высокая проникновение светодиодов, приводящее к замедлению роста, в конечном итоге могут привести к сокращению рынка.

Политические дивиденды будут продолжать высвобождаться: На национальном уровне , под давлением целей углеродной нейтральности, стандарты "Превосходные уровни энергоэффективности ключевых энергопотребляющих продуктов и оборудования" обяжут к устранению неэффективных светильников, а Министерство финансов предоставит налоговые льготы предприятиям, соответствующим стандартам углеродной сертификации; внутренний рынок , стимулируемый инвестициями в инфраструктуру и проектами умных городов, может увидеть локальное восстановление, но усиление конкуренции и очистка мощностей еще больше перекроют ландшафт. На международном уровне , директива ЕС по экологическому дизайну, новые правила Министерства энергетики США и т.д., еще больше повышают барьеры входа, выигрывая китайские предприятия с возможностями высокотехнологичного производства, выходящие на мировой рынок.

Ожидается, что консолидация отрасли ускорится во второй половине 2025 года, при этом отставшая производственная мощность будет выходить из рынка с ускоренными темпами; предприятия с полным охватом цепочки поставок, вероятно, увеличат свою долю рынка.