Несколько компаний осветительной отрасли стремятся к IPO: снова набирает обороты волна выходов на биржу в индустрии LED?

В осветительной отрасли наблюдается всплеск IPO: несколько компаний раскрыли новые шаги в области капитальных операций. Последние данные показывают, чтоNingbo Yaotai Optoelectronics Technology Co., Ltd. (далее — «Yaotai Shares»)и Tianjin Hualai Technology Co., Ltd. (далее — «Hualai Technology») официально получили принятие заявок на IPO на Пекинской фондовой бирже, что знаменует важный прорыв в их процессе выхода на биржу.

Заявка на IPO компании Yaotai Shares принята Комиссией по ценным бумагам Китая (CSRC)

Согласно официальному сайту Пекинской фондовой биржи, 27 июня заявка на IPO компании Yaotai Shares была принята.

Компания Yaotai Shares была основана в 2006 году, ее штаб-квартира расположена в городе Юйяо, провинция Чжэцзян, известном как «Родина светильников». Это компания, специализирующаяся на производстве продукции для наружного освещения. Изначально компания развивалась за счет контрактного производства (OEM), а в последние годы постепенно трансформировалась в оператора собственных брендов, сформировав четыре основные серии продукции: садовое освещение, умное освещение, солнечное освещение и рабочее освещение.

Компания владеет собственными брендами, такими как "LUTEC" и "UME", с диверсифицированными каналами сбыта. В онлайн-сегменте она опирается на такие платформы, как Amazon и Tmall, а в офлайн-сегменте продает продукцию через основных европейских и американских ритейлеров, таких как Costco, Masda, Leroy Merlin и другие.

耀泰股份的营收结构呈现明显的"外向型"特征。根据招股书披露的财务数据：2022-2024年期间，公司境外主营业务收入持续增长，分别为4.63亿元、4.69亿元和5.35亿元，年均复合增长率达7.5%。更值得注意的是，境外收入占主营业务收入的比重逐年提升，从2022年的95.60%攀升至2024年的97.18%，显示出公司对海外市场的高度依赖。从区域分布来看，北美和欧洲市场构成了耀泰股份的核心收入来源。这两个地区客户贡献的营收在公司整体收入中占据重要地位，反映出公司在发达经济体市场的竞争优势和业务渗透能力。

耀泰股份本次IPO计划募集资金3.72亿元，将重点投向四大领域：1.51亿元用于"年产150万套LED器具生产线技术改造项目"，通过提升产线自动化水平来增强生产效率；1.25亿元用于建设"泰国智能照明灯具生产基地"，以完善全球化产能布局；部分资金将投入研发中心建设，强化企业核心技术研发能力；剩余资金则用于补充流动资金，进一步优化公司财务结构。

Hualai TechnologyЗаявка на IPO принята КЦБФР Китая

Согласно последнему объявлению Пекинской фондовой биржи, заявка Hualai Technology на IPO была официально принята 30 июня.

Как поставщик решений для умного дома, Hualai Technology специализируется на предоставлении индивидуальных продуктовых услуг для клиентов известных брендов. Основными клиентами-партнерами компании являются лидеры отрасли, такие как Xiaomi, Wyze и Roku, для которых она предоставляет услуги по НИОКР и производству серий продуктов, включая умные камеры и умное освещение.

Hualai Technology планирует привлечь 318 миллионов юаней в рамках этого IPO, в основном для двух стратегических проектов: Во-первых, инвестирование в строительство «Проекта индустриализации умных домашних камер нового поколения» для расширения производственной мощности ключевых продуктов; во-вторых, реализация «Проекта строительства центра НИОКР» для постоянного повышения технологических инновационных возможностей.

Согласно проспекту эмиссии, в 2024 году компания Hualai Technologyполучила годовую выручку в размере 887 млн юаней, что на 14,91% меньше в годовом исчислении (YoY); однако, несмотря на снижение выручки, чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, выросла на 2,3% в годовом исчислении и достигла 82,5238 млн юаней, что демонстрирует сильный контроль над затратами и рентабельность. Следует отметить высокую концентрацию клиентов компании: второй по величине клиент, компания Xiaomi Communications, обеспечил продажи на сумму 241 млн юаней, что составляет 27,18% от общей выручки.

Компания Hualai Technology развернула деятельность в секторе умного освещения через такие дочерние компании, как Huaju IoT и Huzhou Hualai. В период с 2022 по 2024 год выручка от продаж продуктов умного освещения снизилась с 81,2989 млн юаней до 21,6241 млн юаней, а её доля в основной выручке сократилась с 9,27% до 2,45%. Однако за тот же период валовая маржа этого направления бизнеса значительно улучшилась, резко выросла с 16,90% до 42,58%, что свидетельствует об эффективности постоянной оптимизации структуры продукции.

С точки зрения распределения рынков, выручка компании поступает в основном из зарубежных рынков. В 2024 году доля зарубежных продаж составила 71,72% от общей выручки, при этом рынок США обеспечил 60,34% выручки, став самым важным источником дохода компании.

Расходящиеся тенденции IPO среди компаний по производству светодиодного освещения в 2025 году

В 2025 году динамика IPO компаний по производству светодиодного освещения продемонстрировала четкую дивергенцию. С одной стороны, такие компании, как Tongbao Optoelectronics и Xuyu Optoelectronics, уверенно продвигаются в процессе листинга на Пекинской фондовой бирже. Они точно фокусируются на новых секторах, таких как автомобильные светодиоды и освещение для растений, используя привлеченные средства для увеличения инвестиций в НИОКР и расширения производственной мощности, активно стремясь занять лидирующие позиции в развитии отрасли. В качестве примера можно привести Tongbao Optoelectronics, которая направляет привлеченные средства на такие проекты, как интеллектуальные светодиодные модули для автомобилей на новой энергии, что соответствует основной тенденции распространения электромобилей; компания Xuyu Optoelectronics вышла на рынок освещения для растений, представив светодиодные решения с высокой квантовой эффективностью фотонов, демонстрируя свое чуткое понимание возможностей нишевых рынков.

С другой стороны, некоторые компании сталкиваются с препятствиями в процессе листинга, например, Dongang Technology, чье IPO было прекращено. Это отражает тот факт, что в критический период трансформации и модернизации отрасли конкуренция между предприятиями становится все более ожесточенной. Только те компании, которые обладают выдающимися преимуществами в области технологических инноваций, рыночного позиционирования и роста показателей, могут выделиться в волне IPO.

С более широкой точки зрения, отрасль светодиодного освещения находится на критическом этапе перехода от традиционного освещения к умному освещению и экологичному освещению. Различные компании, исходя из своих собственных стратегий развития и ресурсной базы, выбрали дифференцированные пути листинга и рыночного позиционирования. Будь то листинг на основных внутренних или зарубежных биржах, котирование на Новом третьем рынке или глубокое освоение нишевых областей, все это является важными мерами для компаний, чтобы реагировать на изменения в отрасли и стремиться к долгосрочному развитию.

В этом процессе компаниям необходимо постоянно повышать свою основную конкурентоспособность, укреплять технологические инновации, оптимизировать структуру продукции и расширять каналы сбыта, чтобы адаптироваться к новым требованиям развития отрасли. В то же время регулирующие органы должны далее совершенствовать систему рынка капитала, чтобы создать благоприятную среду для финансирования через листинг и стандартизированного развития компаний. Только благодаря良性 взаимодействию между предприятиями и рынком отрасль светодиодного освещения может достичь более качественного развития, и занять более выгодную позицию в конкуренции на глобальном рынке освещения.