Вэнь Ци Дун | Цифровой обзор капитала индустрии освещения в Китае за 2022 год

Следующая статья взята из «Югуан Тунчэнь», автор — Вэнь Цидун

Автор / Вэнь Цидун

В 2022 году на рынке акций A успешно вышло на биржу в общей сложности 11 компаний освещения и цепочки поставок , что лишь на одну меньше пикового показателя 12 компаний в 2017 году . Их совокупная рыночная капитализация превысила 70 миллиардов юаней , а привлечённые средства составили более 11 миллиардов юаней . Кроме того, 5 компаний уже прошли проверку и ожидают регистрации, что неминуемо; ещё 6 компаний находятся в очереди, готовы к действию, с нетерпением ждут; более того, свыше 10 компаний находятся на этапе подготовки, активно работают и готовятся к запуску. Однако, как говорится, где есть успех, там есть и неудачи: с 2020 года за три года 30 компаний withdrew или прекратили свои IPO. Им необходимо собраться с силами и достичь новых высот.

Можно предвидеть, что все больше предприятий в области освещения будут привлекать капитал. Инвестиции в акции на многоуровневом рынке капитала Китая, основанные на комплексной системе регистрации и реформе системы исключения с рынка, вернутся к своей сути. В то же время создание Пекинской биржи, обслуживающей реальную экономику, сыграет важную роль в расширении каналов финансирования для многочисленных малых и средних предприятий (МСП) сектора освещения, обладающих специализацией, точностью, уникальностью и инновационностью. Предприятия с ключевой конкурентоспособностью — те, которые имеют преимущества в НИОКР, инновации в моделях ценности и прорывы в сценариях применения — будут более привлекательны для рынка капитала. Поэтому наши предприятия должны не только уделять внимание своим основным продуктам, но и рассматривать 'акции' как еще один важный 'продукт' для управления.

至2022年末，照明产业链相关A股上市公司已逾百家，达103家，数量占A股上市公司总量的2%；而这百余家上市公司总市值约1.2万亿元，占A股上市公司总市值的1.5%。(截至2022年11月22日，中国A股上市公司达到5000家，其中上交所2153家，深交所2721家，北交所126家，总市值约80万亿元)

截至目前,照明产业链相关的A股和新三板上市公司共182家，预计其2022年业绩中营收下滑的占63%，即115家；利润下滑的则为120家，占比高达66%；而更有58家企业亏损,占比达32%；营收和利润下滑以及亏损率都为历史新低。作为行业优质代表的上市公司业绩尚且如此低迷，全年整个行业所面临的困难由此可见一斑。

2022年2月，国内照明行业年度最重磅并购案——同属广晟集团旗下的佛山照明（000541）控股国星光电（002449）尘埃落定。佛山照明最终以高达15.17亿元的交易总对价获得国星光电1.32亿股股份。本次重组完成后，佛山照明及其全资子公司将合计持有国星光电1.33亿股股份，占其总股本的21.48%，从而佛山照明将成为国星光电的控股股东。

После этой реструктуризации Foshan Lighting стала шестой компанией в Китае после Sanan Optoelectronics, MLS, Zhaochi Shares, бывшей Dehaorunda и Guoxing Optoelectronics до реструктуризации , обладающей способностями вертикальной интеграции по всей цепочке создания стоимости светодиодного освещения — от эпитаксиальных чипов на начальном этапе, через корпусирование светодиодов на среднем этапе, до приложений светодиодного освещения на конечном этапе , что еще больше укрепило её преимущества в цепочке поставок. После консолидации связанных бизнесов, таких как Nanning Liaowang, Guoxing Optoelectronics, Yancheng Dongshan Precision и Fenghua Xindian, масштаб основной деятельности Foshan Lighting также расширится, сделав твердые шаги к цели « миллиарда юаней» .

OSRAM постепенно вывела из бизнеса приложений освещения

После продажи двух основных подразделений освещения, CLB и LLS, компании MLS в 2017 году, а также последующей продажи своей компании светильников Siteco и бизнеса по решениям для освещения Sylvania Lighting Solutions в 2019 году, особенно после официального слияния австрийского производителя датчиков ams с OSRAM в марте 2021 года, группа ams OSRAM ускорила отчуждение бизнесов, связанных с приложениями освещения, ранее принадлежавших OSRAM.

В июне 2021 года компания ams OSRAM объявила о подписании окончательного соглашения о продаже своего североамериканского бизнеса по системам цифрового освещения (Digital Systems) компании Acuity Brands, ведущему производителю светильников в Северной Америке. Данный бизнес включает в себя системы управления освещением, электронные продукты, светодиодные световые модули и драйверы;

В октябре 2021 года инвестиционная компания Skyview Capital объявила о приобретении бизнесов Digital Lumens и Encelium у ams OSRAM. Digital Lumens и Encelium предоставляют ведущее программное обеспечение и оборудование для решений по управлению освещением: Digital Lumens обслуживает промышленный сектор, а Encelium — преимущественно коммерческий сектор.

В декабре 2021 года компания ams OSRAM объявила о достижении окончательного соглашения о продаже своего бизнеса и бренда систем освещения для растений Fluence голландскому гиганту в области освещения Signify за 272 миллиона долларов США;

В марте 2022 года ams OSRAM объявила о соглашении о продаже своего бизнеса AMLS (Automotive Lighting Systems GmbH, система автомобильного освещения) французскому поставщику автокомпонентов Plastic Omnium (Плестик Омниум) за 65 миллионов евро;

В мае 2022 года компания ams OSRAM объявила о достижении соглашения о продаже своего бизнеса Traxon Technologies, включая бизнес по управлению динамическим освещением e:cue, группе Prosperity из Гонконга (группа Youchang);

В июне 2022 года ams OSRAM объявила о продаже своего бизнеса в области цифровых систем в Европе и Азии лидеру рынка LED-драйверов и источников питания компании Inventronics (300582) за сумму 74,5 млн евро;

В декабре 2022 года компания ams OSRAM объявила о достижении окончательного соглашения о продаже своего бизнеса в области развлекательного освещения Clay Paky немецкому производителю кинооборудования ARRI.

Таким образом, ams OSRAM последовательно продала бизнес-направления в области применения, такие как LED-драйверы, интеллектуальное управление, освещение для растений, автомобильное освещение, архитектурное освещение и развлекательное освещение, и наконец завершила последнее отделение бизнеса в области освещения после слияния. Компания достигла значительного прогресса в реализации своей стратегии по продаже нестратегических ключевых активов для полного сосредоточения в будущем на таких ключевых технологических областях, как оптоэлектроника, визуализация и сенсоры.

Согласно неполным данным автора, более 100 компаний среди отечественных предприятий освещения определенного масштаба уже создали производственную мощность за рубежом . Основные направления включают Вьетнам, Камбоджу, Малайзию, Таиланд, Индонезию и другие места в Юго-Восточной Азии, а также более удаленные страны, такие как Индия, Турция и Мексика.

В условиях беспрецедентных изменений за столетие отношения между Китаем и миром также претерпевают изменения. Торговые трения между Китаем и США, глобальное распространение пандемии COVID-19 и региональные геополитические конфликты в разной степени подорвали основы глобализации, показывая тенденцию к регионализации и блоковой фрагментации, а также реально стимулируют перестройку глобальной Цепочки поставок. Ранее планирование глобальной Цепочки поставок, которое учитывало только эффективность, соотношение цены и качества и возврат инвестиций , будет пересмотрено; будущие планы будут приоритизировать безопасность Цепочки поставок, устойчивость и избыточность . Иностранный спрос и инвестиции также будут отличаться от предыдущей стратегии «Все в Китае» ; «Китай + 1» — это новая стратегия по распределению затрат на контроль рисков в условиях все более напряженной геополитической ситуации в будущем. Таким образом, потеря части заказов на освещение и сегментов Цепочки поставок другим странам производства станет неизбежной. Можно сказать, что глобальное разделение труда эволюционировало от ранней модели глобализации «Офшоринг» к более безопасной «Неаршоринг» стадии, и даже к стадии «Френдшоринг» , где торговые вопросы политизируются.

Необходимость и срочность размещения производственной мощности за рубежом не вызывают сомнений; то есть значительное количество экспортных предприятий больше не должно спорить о том, "выходить ли" им, а должно столкнуться с вопросом " когда, где и в какой форме" выходить.

В 2022 году занавес пал и не вернётся. Наступила зима, и свет горит постоянно;

2023 приходит с грохотом, путь впереди неопределен. После этого трудного путешествия мы достигаем другого берега.

Продолжение следует~