Обзор экспорта китайской светотехнической отрасли в первой половине 2022 года: сокращение спроса привело к снижению объема, а ценовая инфляция обеспечила стабильность стоимости
I. Общая ситуация
В первой половине 2022 года общий объем экспорта осветительной продукции из Китая составил 29,008 млрд долларов США, что представляет собой незначительное снижение в годовом исчислении (YoY) на 0,25%, в целом уступая общему рынку экспорта. Из них объем экспорта светодиодной (LED) осветительной продукции составил 21,430 млрд долларов США, с незначительным ростом в годовом исчислении (YoY) на 2,10%. В частности, традиционные источники света в целом продемонстрировали значительное снижение, тогда как светодиодная продукция, светильники и аксессуары оставались относительно стабильными; рождественские гирлянды стали одним из немногих ярких моментов роста. Ценовые факторы, обусловленные высокой инфляцией, стали основной поддержкой устойчивости экспортных показателей в первой половине года.
В первой половине года экспорт осветительной продукции в целом продемонстрировал снижение объема, но рост цен. Объем экспорта снизился примерно на 20% в первой половине года, при этом во втором квартале падение составило почти 30%. Очевидно, что объемы экспорта многих продуктов, включая продукты с традиционными источниками света и светодиодными (LED) источниками света, значительно снизились. Если не учитывать рост цен, вызванный существенным увеличением затрат на сырье, энергию и логистику, фактическое снижение объема экспорта превышает снижение, отраженное в стоимости экспорта.
II. Разбивка по месяцам и кварталам
При рассмотрении помесячных данных очевидно, что рост общего экспорта столкнулся с узким местом с четвертого квартала 2021 года. В 2022 году стоимость экспорта незначительно снизилась на 5,3% в январе и феврале; хотя объем экспорта упал с марта по июнь, ценовые факторы, обусловленные инфляцией, поддержали общую стоимость экспорта. По мере постепенного ослабления этих ценовых факторов давление на снижение общего экспорта будет усиливаться.
Если рассматривать данные по кварталам, то первый квартал 2022 года стал первым кварталом с отрицательным ростом экспорта китайской светотехнической продукции с момента вспышки пандемии COVID-19 в первом квартале 2020 года. Однако снижение оказалось в пределах ожиданий, а объем экспорта как всей светотехнической продукции, так и светодиодной (LED) продукции освещения оставался на исторически высоких уровнях. Иными словами, дело не в том, что первый квартал 2022 года был плохим, а в том, что аналогичный период 2021 года был аномально сильным. Экспорт осветительной продукции в 2021 году характеризовался нарушенным циклом без четкого разделения на сезоны спада и подъема. В первом квартале 2021 года, благодаря денежно-кредитному смягчению и фискальному стимулированию, спрос на потребительские товары значительно вырос. Наряду с продолжающимся эффектом замещения и размещением клиентами «опережающих и чрезмерных» заказов из-за прогнозов дефицита чипов и материалов, внешний спрос оставался высоким. Между тем, в рамках национальной инициативы «встречать Китайский Новый год на месте» была обеспечена достаточная производственная мощность для соответствующих экспортных предприятий. В результате показатели экспорта за первый квартал 2021 года были не только значительно лучше, чем за аналогичный период предыдущих лет, но и существенно превышали данные третьего и четвертого кварталов, которые традиционно являются сезонами пика в обычные годы. Эта ситуация была аномальной и трудно воспроизводимой. Поэтому вполне приемлемо, что данные начала 2022 года, как часть периода циклического восстановления, оказались немного ниже показателей аналогичного периода прошлого года. Ко второму кварталу 2022 года экспорт вернулся к положительному росту даже при сравнении с высокой базой аналогичного периода прошлого года.
3. Ситуация на рынке
В настоящее время экспортные компании в целом сообщают о относительном спаде на европейских и американских рынках, что подтверждается данными. В первой половине 2022 года стоимость экспорта китайской светотехнической продукции в Северную Америку снизилась на 4,6%, при этом объем упал более чем на 20%; экспорт в Европу показал снижение стоимости на 4,3% и падение объема на 17%. Стоит отметить, что с начала 2022 года, когда постепенно вступило в силу Соглашение о всеобъемлющем региональном экономическом партнерстве (RCEP), включающее Китай, 10 стран АСЕАН, Японию, Южную Корею, Австралию и Новую Зеландию (всего 15 стран), был достигнут немедленный эффект: экспорт в страны RCEP вырос на 9,9% вопреки общей тенденции в первой половине года, что частично компенсировало спад на европейских и американских рынках. С другой стороны, это также отражает тенденцию постепенного перемещения части цепочки поставок отрасли освещения в Юго-Восточную Азию.
Кроме того, давайте рассмотрим горячий рынок России и Украины. Из-за сбоев в логистике, перебоев в торговле и резкого снижения спроса, вызванных продолжающимся геополитическим конфликтом между Россией и Украиной, украинский рынок экспорта освещения, который находился на уровне десятков миллионов долларов США, обрушился более чем на 90% до уровня сотен тысяч долларов США в период с марта по июнь 2022 года. В настоящее время перспективы войны остаются неопределенными, а восстановление рынка экспорта в Украину все еще является долгим и трудным путем.
По сравнению с этим, соответствующие предприятия в настоящее время сталкиваются со многими недостатками в Экспорте в Россию, такими как сокращение спроса, трудности с транзакциями, инфляционное давление и ограничения предложения. Опираясь на опыт резкого падения Экспорта в Россию после крымского инцидента 2014 года и учитывая беспрецедентные всеобъемлющие экономические санкции, введенные Западом против России, существует очень высокая вероятность значительного сокращения российской экономики в 2022 году, что делает перспективы Экспорта осветительной продукции в Россию далеко не оптимистичными. Хотя рынки России и Украины составляют небольшую долю всего рынка Экспорта освещения, оказывая относительно ограниченное прямое воздействие, эффект бабочки, вызванный эскалацией ситуации, уже оказал неизмеримое негативное влияние на восстановление мировой экономики во время пандемии.
4. Место происхождения
Если рассмотреть изменения в доле зарегистрированных мест отгрузки экспорта, то Гуандун и Чжэцзян давно удерживают лидирующие позиции, на их долю приходится 60% всего экспорта страны. Однако вспышка в Шанхае, начавшаяся в марте, не только значительно повлияла на местные поставки осветительной продукции на экспорт из Шанхая, но и негативно сказалась на экспорте во всем регионе дельты реки Янцзы.
V. Анализ причин и прогноз
Сокращение спроса
1. Постоянное появление новых вариантов вируса и региональные геополитические конфликты препятствуют восстановлению спроса на глобальном рынке.
2. Развитые экономики, такие как Европа и США, в этом году вступили в цикл ужесточения денежно-кредитной политики, спрос находится на нисходящей траектории, а устойчиво высокая инфляция будет дополнительно сдерживать спрос.
3. Все больше стран выбирают сосуществование с вирусом, что стимулирует сдвиг рыночного потребительского спроса от продуктов к услугам и приводит к естественному снижению спроса на товары длительного пользования, такие как осветительные приборы.
4. Спрос на продукцию, связанную с концепциями «профилактики эпидемий» и «домашней экономики», который резко вырос благодаря пандемии, достиг пика и снизился (при этом освещение для научных исследований и медицины упало более чем на 90%; УФ-лампы снизились почти на 30%; количество светодиодных ламп накаливания сократилось вдвое; а светодиодные лампы для выращивания растений снизились примерно на 15%), что ослабило их стимулирующее воздействие на общий Экспорт.
5. Зарубежные клиенты в прошлом году размещали заказы «с опережением графика и в избыточных объемах», основываясь на своем прогнозе тенденции «дефицита чипов и нехватки материалов». Кроме того, пандемия нарушила цепочки поставок и логистику, что привело к низкой эффективности оборачиваемости запасов. Возникший в результате большой объем накопленных запасов сдерживает закупки по новым заказам.
6. В частности, по мере того как другие производственные страны进一步 продвигают процесс возобновления работы и производства, эффект «замещения переносом» китайского производства за рубежом ослабевает, снижая давление перелива на цепочку поставок отрасли освещения.
Давление на стороне предложения
Наряду с жестким ростом затрат на материалы, логистику, рабочую силу, землю и энергию, повторяющиеся внутренние вспышки эпидемии с марта оказали значительное негативное влияние на производственную мощность и координацию цепочки поставок соответствующих предприятий. Кроме того, перегретая инфляция издержек в верхнем звене и слабая дефляция рынка в нижнем звене сдавили промежуточное производство, при этом постоянное расхождение рентабельности между верхним и нижним звеньями еще больше сужает пространство для выживания предприятий. Суть общего снижения объема экспорта при росте цен в первой половине года заключается в том, что уже крайне низкая прибыль отрасли производства осветительного оборудования была практически полностью использована для хеджирования роста различных издержек в верхнем звене. Отрасль эволюционировала от прежнего «зарабатывания денег тяжелым трудом» к нынешней повсеместной ситуации «тяжелого труда без прибыли», что принципиально вредит устойчивому развитию всей отрасли.
Прогноз на второе полугодие
В текущих условиях предложение и спрос перешли от роста к снижению, инфляционное давление продолжает расти, а конечные потребители испытывают давление. Между тем, повторяющиеся вспышки пандемии и геополитические конфликты привели к дальнейшему пересмотру ожиданий в производственном и потребительском секторах в сторону понижения, что делает достижение целей роста довольно сложной задачей. Учитывая высокий базисный эффект за аналогичный период прошлого года и вступление цен на сырьевые товары в фазу снижения, маловероятно, что экспорт повторит сильный рост, наблюдавшийся в последние два года, после ослабления ценовых факторов; нельзя исключать возможность отрицательного роста.
На данный момент преимущества отрасли, обусловленные технологическими инновациями в области светодиодных источников света, практически достигли своего предела. Постепенное увеличение эффективного спроса сокращается, и отрасль освещения вступила в эру конкуренции за существующие объемы рынка. В будущем относительно ограниченный спрос будет все больше концентрироваться на высококачественных производственных мощностях, обладающих ключевой конкурентоспособностью в технологии или на рынке, а также способностью контролировать цепочку поставок. Полностью конкурентная среда также вынудит большое количество посредственных компаний покинуть рынок. Поэтому крупным качественным компаниям в сфере освещения следует сохранять стратегическую сосредоточенность, использовать свои сравнительные преимущества, фокусироваться на основном бизнесе и терпеливо ждать улучшения ситуации.