Prejuízos! Várias empresas cotadas de iluminação LED divulgam relatórios anuais de 2025

Recentemente, Qingshang Shares, Furui Electronics e Maoshuo Power Supply divulgaram seus relatórios anuais de 2025; as três empresas reportaram prejuízos.

Qingshang Shares

Qingshang Shares (002638) divulgou seu relatório anual de 2025. Em 2025, a empresa obteve receita de 386 milhões de yuans, um crescimento homólogo de 2.01%; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi uma perda de 327 milhões de yuans, comparado a uma perda de 249 milhões de yuans no mesmo período do ano anterior.

Qingshang Shares concluiu a desinvestimento de seu negócio de educação e treinamento. Os produtos de iluminação de estado sólido desenvolvidos e produzidos independentemente pela empresa cobrem principalmente três séries: iluminação externa, iluminação de pátio e iluminação noturna/paisagística, além de incluir alguns produtos de iluminação interior e ecrãs/display.

A Sunlight Shares informou que a receita da empresa em 2025 aumentou apenas ligeiramente, principalmente devido à fraca recuperação macroeconômica geral e à competição por estoque no setor de iluminação.

As principais razões para a redução homóloga (YoY) do lucro líquido atribuível aos acionistas são as seguintes: Durante o período relatado, as empresas associadas nas quais a empresa realizou investimentos externos estavam em estado de perdas contínuas; as perdas com investimentos reconhecidas neste período totalizaram 108 milhões de iuanes, reduzindo o lucro atual da empresa. A empresa vendeu o projeto "Campus de Fengxian de Xangai" de sua subsidiária Shanghai Aozhan (incluindo direitos de uso da terra), resultando em uma perda de venda de 135 milhões de iuanes, reduzindo o lucro atual da empresa. Durante o período relatado, a empresa incorreu em maiores perdas cambiais devido à contínua valorização do renminbi; a tendência de queda das taxas de juros dos depósitos bancários levou a uma diminuição na receita de juros dos depósitos bancários, reduzindo coletivamente o lucro do período atual em 18,3119 milhões de iuanes.

Além disso, a empresa realizou um inventário abrangente de todos os tipos de ativos no final do período relatado. Com base no princípio da prudência, foram provisionadas perdas por deterioração de crédito e perdas por deterioração de ativos no total de 10,577 milhões de iuanes para os ativos que apresentavam sinais de deterioração, reduzindo o lucro atual da empresa. Dentre esses, as perdas por deterioração de crédito foram principalmente perdas com créditos de liquidação incerta de contas a receber, totalizando -10,2897 milhões de iuanes em 2025.

具体业务方面，报告期内，公司户外庭院用品实现收入2.76亿元，占总营收的71.52%，为第一大收入来源；户外照明收入0.78亿元，同比增长17.48%；景观亮化收入0.22亿元，同比下降28.87%。分区域看，国内市场实现收入0.86亿元，同比增长22.37%，占比提升至22.39%；海外市场实现收入3.00亿元，占比77.61%，仍占据主导地位。

值得一提的是，勤上股份已连续三年亏损，亏损持续扩大，2023年亏损5907.3万元，2024年亏损2.49亿元，2025年亏损扩大至3.27亿元。

Furi Electronics

Na noite de 14 de abril, a Furui Electronics (600203) divulgou seu relatório anual de 2025. A receita da empresa foi de 13,888 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 30,52%, principalmente devido ao crescimento da receita de sua subsidiária Zhongnuo Communications neste período. O prejuízo líquido atribuído à controladora diminuiu para 48,5057 milhões de yuans.

Analisando trimestres individuais, a receita do quarto trimestre da empresa foi de 4,55 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 62,5%; o lucro líquido atribuído à controladora registrou uma perda de 136 milhões de yuans, com redução no valor da perda. Vale ressaltar que, embora tenha mantido um lucro de 87,36 milhões de yuans nos primeiros três trimestres do ano passado, passou de lucro para prejuízo no quarto trimestre, consumindo todo o lucro anual em um único trimestre. Isso marca o quinto ano consecutivo de prejuízos para a empresa.

Em relação ao prejuízo líquido, a Furui Electronics explicou que, em 2025, o desempenho operacional de seus setores de terminais inteligentes e LED melhorou significativamente em comparação com o ano anterior. A empresa focou em grandes clientes de alta qualidade e continuou a promover gestão refinada. Os pedidos de negócios de terminais inteligentes alcançaram um crescimento significativo, aumentando 40,03% homólogo, com margem bruta subindo cerca de 1,86 pontos percentuais; a escala de receita do setor de optoeletrônica LED manteve-se estável, com margem bruta aumentando cerca de 3,23 pontos percentuais.

Os dados mostram que o negócio principal da Furui Electronics abrange produtos de terminais inteligentes e optoeletrônica LED. O negócio de produtos de terminais inteligentes fornece principalmente serviços ODM/JDM/OEM para telefones celulares e outros produtos de terminais inteligentes; o negócio de optoeletrônica LED cobre a parte média e baixa da cadeia de abastecimento da indústria LED, incluindo encapsulamento LED, iluminação LED, displays LED, bem como design de soluções, investimento e operação de projetos de engenharia LED.

No que diz respeito ao negócio LED, a empresa associada Yuanlei Technology concluiu o desenvolvimento de produtos de potência média-a-alta e produtos veiculares, entrando com sucesso no mercado automotivo de equipamento original; introduziu com sucesso projetos de módulos DOB e alcançou produção em massa, com crescimento significativo no volume de vendas e expedições em comparação com o mesmo período do ano anterior. Mai Rui Optoelectronics foca em mercados externos, impulsionando a transformação e atualização com um duplo motor de "tecnologia + serviço"; seus produtos de passo fino entraram com sucesso no mercado norte-americano; desenvolveu telas de aluguel RP internas/externas de alta taxa de atualização, adequadas para cenários como aluguel de alto nível e filmagem virtual XR, alcançando avanços nas vendas de produtos de aluguel em mercados externos.

No entanto, a produção de displays LED diminuiu 11,03% em comparação com o ano anterior, e o volume de vendas diminuiu 16,59%, principalmente devido à empresa reduzir alguns negócios domésticos para focar recursos na expansão de mercados externos, resultando em uma queda no volume de vendas, mas o nível de lucratividade melhorou.

O volume de produção de Díodo emissor de luz (LED) diminuiu 12,52% homólogo, e o volume de vendas diminuiu 8,59% homólogo. Isso deve-se principalmente à empresa ajustar sua estrutura de produtos, reduzindo pedidos de produtos de baixo valor agregado e aumentando a proporção de produtos de alto valor agregado, alcançando uma redução no volume mas um aumento no preço, com a receita de vendas permanecendo basicamente no mesmo nível do período correspondente do ano passado. Pequenas flutuações estão dentro da faixa normal de operações comerciais.

Moshuo Power Supply

Moshuo Power Supply publicou seu Relatório Anual de 2025. Durante o período de relatório, a empresa obteve Receita de 1,225 bilhão de yuanes, uma queda de 5,39% homóloga; o Lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa cotada foi de -234 milhões de yuanes, uma queda de 447,20% homóloga.

Em relação à queda no desempenho, a empresa declarou anteriormente em seu prognóstico de lucros que, devido à competição do mercado, as estratégias de preços de alguns produtos foram ajustadas. Ao mesmo tempo, com base nas mudanças no ambiente de mercado, alguns segmentos de negócios recém-desenvolvidos da empresa estão enfrentando ajustes estratégicos; além disso, afetados pelas condições de conexão à rede e pelos padrões de uso de eletricidade, a geração de energia de algumas usinas fotovoltaicas individuais diminuiu homólogo (YoY).

A Maoshuo Power Supply afirmou que a empresa é uma empresa modelo que foi uma das primeiras a fazer Oferta pública inicial (IPO) na indústria de fornecimento de energia da China. Nas duas áreas principais de Driver / Fonte de alimentação LED e fontes de alimentação para eletrônicos de consumo, acumulou boa reputação graças à qualidade de produto estável e confiável e serviço excelente, estabelecendo com sucesso parcerias estratégicas de longo prazo e sólidas com muitas empresas internacionais e nacionais bem conhecidas. Hoje, a empresa aproveita a oportunidade da estratégia de 'Duplo Carbono', fortalecendo continuamente a P&D técnica e a capacidade de expansão de mercado, ampliando totalmente os limites do negócio e aumentando a participação de mercado, esforçando-se para alcançar um rápido salto na influência de mercado no setor de energia nova.

No que diz respeito ao Driver / Fonte de alimentação LED, a estratégia de produtos foca em "drivers de iluminação externa de alta potência", aprofundando nos subsegmentos de condução de "iluminação viária, iluminação industrial, iluminação hortícola, iluminação de estádios, iluminação paisagística e iluminação pública urbana". Atualmente, a linha de produtos de Driver / Fonte de alimentação LED possui um leque completo de especificações, cobrindo as demandas principais do mercado.

No período de relatório, os dois produtos principais, fontes de alimentação comutadas SPS e drivers LED, contribuíram com mais de 90% da receita total. Especificamente, as fontes de alimentação comutadas SPS geraram receita de 620 milhões de iuanes, representando 50,62%, enquanto os drivers LED geraram receita de 553 milhões de iuanes, representando 45,13%.

Por região, a estrutura de negócios da empresa é relativamente equilibrada, com receitas do mercado doméstico representando 53,82% e receitas do mercado externo 46,18%. Em termos de investimento, o gasto em P&D no período de relatório foi de 111 milhões de iuanes, um aumento homólogo de 7,01%, mantendo uma participação de 9,03% da receita; no entanto, o número de pessoal de P&D diminuiu 2,94% homólogo para 264 pessoas.

No setor de energia nova, a empresa construiu e conectou totalmente à rede sua primeira estação de energia fotovoltaica distribuída na cidade de Haining, província de Zhejiang, acumulando experiência de gestão de processo completo para projetos de geração de energia fotovoltaica.