Grande aceleração! Pedidos de IPO aceitos para várias empresas de iluminação LED!

Nos últimos dois dias de 2025, foram aceitos pedidos de IPO de várias empresas relacionadas à iluminação LED, marcando um "pico tardio" de IPOs no mercado de capitais.

Zhongtu Technology corre para o IPO do Mercado STAR

Em 31 de dezembro de 2025, o site da Bolsa de Valores de Xangai mostrou que o pedido de IPO do Mercado STAR da Guangdong Zhongtu Semiconductor Technology Co., Ltd. (a seguir denominada "Zhongtu Technology") foi aceito. Esta é a segunda tentativa da empresa no Mercado STAR após três anos; seu primeiro registro foi aceito em março de 2020 e foi retirado voluntariamente em janeiro de 2022.

Registros públicos mostram que a Zhongtu Technology foi fundada em dezembro de 2013. É um dos principais fabricantes globais de materiais de substrato padronizado, focando na P&D, produção e venda de materiais de substrato padronizado necessários para a epitaxia de GaN. É uma empresa nacional "Pequeno Gigante" especializada e sofisticada.

Os principais produtos da empresa são substratos de safira padronizados de 2 a 6 polegadas (PSS) e substratos de materiais compósitos padronizados de 4 a 6 polegadas (MMS), amplamente utilizados em Mini/Micro LED, iluminação automóvel e displays veiculares, displays com retroiluminação e outras áreas de iluminação. É um fornecedor central de materiais na cadeia de abastecimento semicondutora a montante.

Desde 2021, a tecnologia Mini/Micro LED, como nova tecnologia de exibição, tem sido amplamente aplicada em TVs/ecrãs HD, computadores portáteis, tablets e displays veiculares. Continua a aumentar o volume entre 2023 e 2025, mantendo um rápido crescimento do tamanho do mercado.

Para este IPO, a Zhongtu Technology planeia angariar 1,05 mil milhões de yuans para o projeto de industrialização de substratos padronizados para chips LED Mini/Micro e automóveis, o projeto do centro de pesquisa de tecnologia de engenharia para materiais de substrato semicondutor e para complementar o capital de giro.

Dentre estes, a implementação do projeto de industrialização de substratos padronizados para chips LED Mini/Micro e automóveis expandirá ainda mais a capacidade de produção da empresa no campo de substratos de alta gama, respondendo às tendências de mercado de rápida penetração da indústria global de displays Mini/Micro LED e ao aumento da demanda por displays veiculares e iluminação em veículos de nova energia.

Entende-se que, no processo de fabricação de chips, o substrato geralmente se refere a uma bolacha que ainda não passou por processamento superficial. Em aplicações específicas, o substrato é o material central dos chips LED. Do ponto de vista a montante da cadeia de abastecimento de chips LED, a safira é atualmente um material de substrato amplamente utilizado e maduro para dispositivos GaN. Outros dois substratos comuns são o silício e o SiC.

Atualmente, os principais fabricantes globais de substratos padronizados incluem Zhongtu Technology, Seoul Viosys, OSRAM, Nichia Chemical, Fujian Jing'an,兆驰 Semiconductor, Xuzhou Meixing, Fujian Zhongjing, etc.

Em termos de posição na indústria, dados estatísticos mostram que em 2023, a participação de mercado global da Zhongtu Technology em substratos padronizados foi de aproximadamente 32,76 %, posicionando-a entre as líderes do setor.

De acordo com informações disponíveis, a Zhongtu Technology domina as tecnologias-chave centrais para o projeto e fabricação de substratos padronizados para todas as séries de chips LED baseados em GaN. As tecnologias e produtos relacionados fornecem suporte fundamental para melhorar a qualidade e o rendimento dos chips LED a jusante.

Em termos de estrutura de clientes, a empresacobre diretamente empresas líderes de chips LED nacionais e internacionais como Epistar, Seoul Viosys, Sanan Optoelectronics, Hc Semitek, etc. Seus produtos finalmente entram nas cadeias de suprimentos terminais de eletrônicos de consumo e veículos de nova energia da Apple, Samsung, LG, BYD, NIO, etc. Especialmente no campo de Mini/Micro LED, ingressou nos sistemas de fornecimento de empresas líderes como Apple e Samsung.

A Zhongtu Technology forneceu produtos de substrato padronizado para produção de chips Mini LED em larga escala para clientes como Epistar, HC Semitek e Sanan Optoelectronics, e enviou substratos padronizados de 6 polegadas para produção de chips Micro LED para clientes incluindo Epistar, PlayNitride e HC Semitek.

Em relação ao acionista controlador, Chen Jianmin, acionista controlador e controlador real da Zhongtu Technology, detém diretamente 46,39% das ações da empresa e controla indiretamente 33,27% das ações através da Zhongmin Holdings, controlando coletivamente 79,66% das ações da empresa. Após esta emissão, seu acionista controlador e controlador real ainda manterão o controle absoluto.

Em termos de desempenho, os dados divulgados em seu prospecto mostram que no final de cada período de 2022 a 2024, a receita da empresa foi de 1,063 bilhão de yuanes, 1,208 bilhão de yuanes e 1,149 bilhão de yuanes, respectivamente; o lucro líquido foi de 44,28 milhões de yuanes, 77,10 milhões de yuanes e 93,2769 milhões de yuanes, respectivamente. No primeiro semestre de 2025, a empresa alcançou receita de 532 milhões de yuanes e lucro líquido de 40,84 milhões de yuanes, com lucro líquido após dedução de itens não recorrentes de 39,97 milhões de yuanes.

Do ponto de vista da estrutura de receita, durante o período relatado, a receita e o lucro da empresa vieram principalmente de negócios principais como PSS e MMS, enquanto também se envolvia na modernização de equipamentos semicondutores aposentados e no negócio de comércio. Entre eles, a PSS é seu pilar central de receita, contribuindo com mais de 61% da receita de 2022 até o primeiro semestre de 2025.

Vale ressaltar que em 2022, 2023, 2024 e janeiro-junho de 2025, a proporção da receita de vendas dos cinco maiores clientes da Zhongtu Technology em relação à receita total foi de 74,61%, 69,35%, 77,16% e 81,89%, respectivamente.

IPO da Yishida na Bolsa de Valores de Pequim aceito

Em 30 de dezembro, o pedido de IPO da Yishida Optoelectronics (Guangdong) Co., Ltd. (a seguir denominada "Yishida"), focada no mercado de reposição automotivo de LED, foi aceito.

De acordo com os dados disponíveis, a Yishida é um fabricante de peças automotivas especializado na produção de luzes veiculares LED. Fundada em 2010, listou-se na Camada de Inovação do NEEQ em 1º de agosto de 2025 e é reconhecida como uma empresa "Pequeno Gigante" especializada e sofisticada. Os principais produtos da Yishida incluem faróis LED, luzes de sinalização LED e luminárias de iluminação auxiliar para veículos. Entre eles, os faróis LED são seus produtos principais, representando mais de 90% de sua receita.

A empresa colabora com clientes globais renomados de peças automotivas, como PHILIPS, NARVA, IPF, PIAA, BELLOF, CARMATE e EXCELITE. Até 30 de junho de 2025, a empresa obteve 188 patentes, incluindo 14 patentes de invenção.

A Yishida planeja captar 363 milhões de yuans por meio deste IPO, recursos que serão utilizados no projeto de transformação tecnológica de manufatura inteligente para conjuntos e componentes de luzes veiculares LED, no projeto de transformação tecnológica de atualização inteligente das oficinas de produção, no projeto de construção do centro de P&D e informatização, e para complementar o capital de giro.

Em termos de desempenho, de 2022 a 2024 e no período de janeiro a junho de 2025, a Receita da Empresa foi de RMB 310.033.100, RMB 353.797.100, RMB 418.378.700 e RMB 171.109.200, respectivamente, e o Lucro líquido atribuível aos acionistas da controladora após deduzir ganhos e perdas não recorrentes foi de RMB 65.571.500, RMB 69.256.500, RMB 71.796.100 e RMB 26.510.100, respectivamente.

De 2022 a 2024, tanto a Receita da Empresa quanto o Lucro líquido atribuível aos acionistas da controladora após deduzir ganhos e perdas não recorrentes apresentaram tendência de crescimento. No período de janeiro a junho de 2025, afetada por mudanças operacionais de certos clientes e ajustes na estrutura de produtos, a Receita da Empresa diminuiu 8,95% em comparação com o mesmo período do ano anterior.

No que diz respeito à estrutura acionária, na data da assinatura do prospecto, a Shengtuo Investment é a acionista controladora da Yishida, detendo diretamente 61,20% das ações da Empresa, sendo a maior acionista. O casal Xu Baozhou e Fang Hong detém conjuntamente, de forma direta, 26,23% das ações da Empresa e detém indiretamente 61,20% das ações da Empresa através da Shengtuo Investment. O casal Xu Baozhou e Fang Hong detém conjuntamente 89,71% das ações da Empresa e controla conjuntamente 87,43% das ações da Empresa, atuando como controladores reais conjuntos da Empresa.

Em janeiro e fevereiro de 2025, a Empresa introduziu cinco novos acionistas, incluindo a plataforma de propriedade de ações para funcionários Zhongshan Tuowei, bem como Yueke Investment, Chuangyu Mingjing, Chuangyu Mingrui e Ruan Hailiang, por meio de aumento de capital.

Vale ressaltar que, no mesmo dia em que o pedido de IPO foi aceito, a Yishida anunciou a divulgação de envolvimento em litígio por infração de Patente.

Na noite de 30 de dezembro, a Yishida anunciou que recebeu recentemente 15 documentos de resposta à ação do Tribunal de Propriedade Intelectual de Guangzhou, incluindo petições iniciais civis e notificações de resposta, com o número do processo (2025) Yue 73 Zhi Min Chu nº 3227, entre outros. A autora, Guangzhou Liancheng Lighting Industrial Co., Ltd., alegou que a Yishida (como primeira ré) infringiu sua patente de modelo de utilidade ao vender produtos relacionados na plataforma 1688.

A autora solicita que a Yishida seja ordenada a cessar a fabricação, venda e oferta para venda de produtos que infrinjam a Patente de modelo de utilidade da autora, e destruir o estoque; indenizar a autora por perdas econômicas de 4,3125 milhões de yuan e despesas razoáveis de 187.500 yuan incorridas para cessar os atos infratores, totalizando 4,5 milhões de yuan. Até a data da divulgação deste anúncio, o caso ainda não foi julgado.

Além disso, recentemente, o pedido de Oferta pública inicial (IPO) da Dongguan Yuanli Optoelectronics Co., Ltd. na Bolsa de Valores de Pequim foi aceito; a Ningbo Yaotai Optoelectronic Technology Co., Ltd. e outras empresas responderam à primeira rodada de questionamentos.