Sanan Optoelectronics discute flutuações de preços de chips LED, capacidade de produção, volume de pedidos e prioridades futuras do negócio

Em 18 de maio, a Sanan Optoelectronics (600703.SH) declarou na reunião de apresentação dos resultados anuais de 2021:

Visão geral

1 A receita total da empresa em 2021 foi de 12,572 bilhões de yuan, proveniente de chips epitaxiais LED, chips de circuitos integrados, produtos de aplicação LED, venda de resíduos de materiais e renda de aluguel e outras receitas, representando 51,99%, 12,20%, 12,66%, 20,99% e 2,17% respectivamente.

2 O valor dos pedidos da empresa em 2022 foi de aproximadamente 220 milhões de dólares por mês (convertido a uma taxa de câmbio de 6,5); a demanda do mercado de Mini LED é forte.

O projeto de Hunan Sanan está atualmente em construção, e a capacidade de produção existente visa atingir a capacidade total antes de julho de 2022.

4 A Sanan Optoelectronics também apontou que os preços dos LEDs tradicionais atualmente se estabilizaram, sem praticamente espaço para novas quedas.

Sanan Optoelectronics é uma cadeia de abastecimento líder nacional de circuitos integrados semicondutores compostos

A empresa com o layout mais completo e líder

A Sanan Optoelectronics, como líder na fabricação de chips LED, tem aumentado consistentemente o investimento em P&D e aprofundado sua expertise em tecnologia Mini/Micro-LED. A empresa está principalmente envolvida na pesquisa, desenvolvimento, produção e venda de materiais e dispositivos semicondutores compostos, com bolachas epitaxiais e chips baseados em novos materiais semicondutores compostos como GaN, GaAs, SiC, InP, AlN e safira como seu negócio principal.

De acordo com os pedidos indicativos obtidos pela Sanan Optoelectronics no final de 2021, o valor dos pedidos da Empresa em 2022 é de aproximadamente 220 milhões de dólares americanos/mês (convertido usando uma taxa de câmbio de 6,5), indicando forte demanda do mercado . Dado que a tecnologia de exibição Mini LED obteve amplo reconhecimento, os clientes finais continuam lançando novos produtos Mini LED, acelerando a industrialização e a implementação comercial, enquanto a penetração de mercado dos produtos continua a aumentar; com a expansão contínua do mercado, a Empresa continuará a adquirir mais clientes de alta qualidade e recursos de pedidos . À medida que a capacidade de produção aumenta gradualmente, o custo unitário de cada produto é efetivamente controlado, resultando em maior competitividade do produto.

Ao mesmo tempo, a Sanan Optoelectronics é a empresa mais completa e líder no planejamento da cadeia de abastecimento nacional de circuitos integrados semicondutores compostos. A empresa mencionou na reunião de apresentação de resultados que diversos negócios em áreas como RF de micro-ondas, eletrônica de potência e comunicações ópticas estão avançando rapidamente.

Os novos projetos em Quanzhou, Hubei e Hunan estão avançando de forma estável

Três linhas de produção liberam gradualmente

(1) Projeto de P&D e industrialização em semicondutores da empresa Sanan Optoelectronics Semiconductor Technology Co., Ltd. em Quanzhou . O projeto concentra-se principalmente nos negócios de nitreto de gálio (GaN), arsenieto de gálio e encapsulamento especializado. O investimento total planejado é de aproximadamente 13,8 bilhões de iuanes (incluindo direitos de uso do solo). Após atingir a capacidade de produção plena, o projeto adicionará uma produção anual de aproximadamente 8,92 milhões de wafers (equivalente a 4,46 milhões de wafers/ano para produtos de montagem reversa e vertical) e uma capacidade de encapsulamento especializado de 8.72KKK/ano.

Devido ao impacto combinado da pandemia de COVID-19 e aos desequilíbrios entre oferta e demanda no mercado de equipamentos semicondutores, o prazo de entrega dos equipamentos de produção necessários para as linhas de produção relevantes foi adiado. Além disso, algumas linhas de produção de alta gama estão sendo construídas de acordo com padrões de personalização específicos do cliente, o que afetou o progresso geral do projeto. Como resultado, a realização de benefícios ainda não atingiu as expectativas. No entanto, à medida que avançarem a instalação e a colocação em operação das linhas de produção, a realização de benefícios será acelerada.

(2) Sanan Optoelectronics Hubei Co., Ltd. está principalmente envolvida em bolachas epitaxiais e chips de Mini/Micro LED, processamento profundo de chips, etc. O investimento total é de 12 bilhões de iuanes (incluindo direitos de uso da terra e capital de giro), com uma área de construção total de 477.700 metros quadrados. Após o projeto atingir sua capacidade de produção plena, adicionará uma capacidade anual de produção de chips de cerca de 2,36 milhões de peças (equivalente a bolachas de 4 polegadas) e uma capacidade de produção anual de produtos de encapsulamento para displays 4K de 84.000 unidades.

Até o final do exercício fiscal de 2021, a Hubei Sanan havia concluído uma área de construção de 250.000 metros quadrados, com 230.000 metros quadrados equipados; outros 20.000 metros quadrados permanecem em fase de reforma. O projeto possui ativos fixos de 858 milhões de iuanes e obras em andamento de 412 milhões de iuanes, atingindo uma capacidade de produção de 65.000 wafers por mês com 806 funcionários. O projeto está atualmente na fase de construção, e a capacidade produtiva inicial será liberada gradualmente.

(3) O projeto de industrialização de semicondutores da empresa Hunan Sanan Semiconductor Co., Ltd. concentra-se principalmente na P&D e na industrialização de semicondutores compostos de terceira geração, como carbeto de silício e nitreto de gálio baseado em silício, abrangendo a cadeia de abastecimento desde o crescimento de cristais—fabricação de substratos—epitaxia—fabricação de chips—encapsulamento. A área total do terreno é de aproximadamente 1.000 mu, com uma área de construção total superior a 500.000 metros quadrados. O investimento total ascende a 16 bilhões de iuanes (incluindo direitos de uso do solo e capital de giro). Após atingir a capacidade de produção plena, o projeto suportará uma capacidade de produção anual de aproximadamente 360.000 wafers.

Até o final do exercício fiscal de 2021, a Hunan Sanan colocou em operação uma fábrica com área construída de 297.000 metros quadrados. O projeto possui atualmente ativos fixos de 1,209 bilhão de yuan e obras em andamento de 847 milhões de yuan, com capacidade de produção de SiC de 3.000 pastilhas/mês e capacidade de produção de GaN sobre silício de 1.000 pastilhas/mês. O número de funcionários ultrapassa 1.100, e a capacidade produtiva está sendo liberada gradualmente. O projeto ainda está em construção, e a capacidade existente visa atingir a produção plena antes de julho de 2022.

A Sanan Optoelectronics declarou que os novos projetos da empresa passarão por um período sustentado de aumento de produção. Durante esse período, devido a fatores como a nova depreciação decorrente da transferência de obras em andamento para ativos fixos e o investimento contínuo em despesas relacionadas anteriores, a lucratividade dos novos projetos ainda não foi plenamente refletida. À medida que a utilização da capacidade de produção aumentar nas fases posteriores, a lucratividade será significativamente aprimorada.

Os preços tradicionais de LEDs praticamente não têm espaço para cair mais

Aumentar a proporção de estruturas de produtos de alto nível, como Mini/Micro LED e Iluminação hortícola

Vale notar que o relatório do primeiro trimestre da Sanan Optoelectronics mostra que a receita da empresa em 2022 foi de 3,107 bilhões de yuanes, um aumento homólogo de 14,35%, mas o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa cotada foi de 429 milhões de yuanes, uma diminuição homóloga de 22,94%, resultando no fenômeno de maior receita sem maior lucro. Em resposta, a Sanan Optoelectronics informou que, devido a significativos novos gastos com depreciação e amortização de ativos fixos provenientes da construção adicional de linhas de produção, e como a liberação da capacidade do projeto e a realização de receita exigem tempo, isso levou a uma perda substancial a curto prazo. Posteriormente, à medida que a capacidade continuar sendo liberada e a receita de vendas for continuamente realizada, o desempenho operacional continuará a melhorar.

Em relação às orientações sobre as flutuações dos preços dos chips LED deste ano, a Sanan Optoelectronics declarou que os preços dos LEDs tradicionais já se estabilizaram e praticamente não há espaço para mais quedas. A convergência tecnológica traz novas oportunidades para o desenvolvimento do setor. Somado ao controle progressivo da pandemia global e à recuperação das cadeias de suprimentos, as tecnologias e aplicações inovadoras de LED, representadas por Mini/Micro LED, LED automotivo, iluminação hortícola LED e LED UV/IR, tornaram-se a força motriz de uma nova rodada de crescimento industrial.

A Sanan Optoelectronics também apontou que as flutuações nos preços das matérias-primas terão um certo impacto nos custos dos produtos da empresa. No entanto, a empresa já estocou antecipadamente algumas matérias-primas dentro de seus pedidos previsíveis para mitigar o impacto das flutuações dos preços de mercado na capacidade de produção e nos custos. A empresa continua a desenvolver negócios em torno de seu plano de desenvolvimento estratégico, aumentando gradualmente sua participação de mercado no setor tradicional de LED, otimizando os processos de produção, reduzindo os custos de produção e estabilizando e melhorando as margens brutas; promovendo ativamente a atualização da proporção da estrutura de produtos de alto nível, acelerando os volumes de envio em segmentos específicos, aumentando a penetração no mercado, elevando rapidamente a margem bruta da empresa e aprimorando a competitividade central da Sanan Optoelectronics na indústria de LED.

Em seguida, ao estabilizar seu negócio tradicional de LED, a empresa ajustará e aumentará a proporção de estruturas de produtos de alto nível para melhorar a margem bruta; por outro lado, desenvolverá vigorosamente negócios integrados de semicondutores compostos para frente de rádio frequência, eletrônica de potência, comunicações ópticas e filtros . Atualmente, a colaboração da empresa com clientes-chave do setor de veículos de nova energia em MOSFET de SiC de grau automotivo alcançou grandes avanços. O mercado de veículos de nova energia é o mercado de aplicação central e um importante motor de crescimento para a linha de produtos de eletrônica de potência, e será um ponto proeminente de crescimento de receita para a empresa nos próximos anos .

O presidente da Sanan Optoelectronics, Lin Zhiqiang, declarou que a empresa continuará a desenvolver seu negócio principal em torno de sua estratégia corporativa, dedicando-se à pesquisa, produção e aplicação de novos materiais e dispositivos semicondutores como GaN, GaAs, SiC, InP, AlN e safira, promovendo ativamente a atualização e transformação da estrutura de produtos, consolidando continuamente sua posição de liderança em semicondutores compostos e esforçando-se para construir um fabricante de semicondutores com competitividade internacional.

Em 2022, a empresa levará adiante suas operações com determinação em torno de seus objetivos estratégicos. Por um lado, aumentará o investimento em P&D, otimizará os processos de produção e ajustará ativamente as atualizações da estrutura de produtos , elevando a proporção de produtos de alto nível como Mini/Micro LED, produtos automotivos, iluminação hortícola, infravermelho/ultravioleta, etc., para consolidar continuamente sua posição de liderança na indústria de LEDs. Por outro lado, alinhando-se à estratégia nacional de desenvolvimento de circuitos integrados, aproveitando sua experiência e vantagens técnicas em pesquisa e desenvolvimento no campo dos semicondutores compostos, expandirá vigorosamente o negócio de circuitos integrados de semicondutores compostos, aumentando rapidamente a participação de mercado da empresa. Os próximos 2-3 anos são um período crucial para o desenvolvimento da empresa; a empresa focará na expansão rápida do negócio de circuitos integrados e na melhoria contínua da proporção de estruturas de produtos LED de alto nível. Para isso, a empresa já fez todos os preparativos necessários; a aquisição inicial de clientes está sendo gradualmente aperfeiçoada, e o planejamento da capacidade produtiva já está em andamento.