Avançando com resiliência em tempos difíceis: situação das exportações da indústria de iluminação da China nos primeiros três trimestres de 2021

Autor/Wen Qidong

China Association of Lighting Industry（中国照明电器协会）

I. Visão geral

Nota: Em 31 de dezembro de 2020, a Comissão de Tarifas do Conselho de Estado publicou a "Pauta de Importação e Exportação da República Popular da China (2021)". O código HS de 8 dígitos 85395000 para "Lâmpadas (tubos) de díodo emissor de luz (LED)" foi excluído, e foram adicionados dois novos códigos HS de 8 dígitos: 85395010 para "Lâmpadas de díodo emissor de luz (LED)" e 85395020 para "Tubos de díodo emissor de luz (LED)". Este ajuste originou-se das sugestões apresentadas pela China Association of Lighting Industry（中国照明电器协会） aos departamentos relevantes sobre o ajuste das posições tarifárias de importação e exportação na indústria de iluminação, entre as quais a sugestão de listar separadamente os códigos HS para os mencionados produtos de fontes de luz LED foi adotada.

Em setembro de 2021, as exportações de produtos de iluminação da China atingiram US$ 6,134 bilhões, o segundo maior valor mensal registrado, superado apenas por dezembro do ano passado. Desses, as exportações de produtos de iluminação LED totalizaram US$ 4,305 bilhões, com taxas de crescimento Homólogo (YoY) de 19,96% e 24,99%, respectivamente.

No terceiro trimestre de 2021, o valor de Exportação de produtos de iluminação da China atingiu US$ 17,918 bilhões, com as Exportações de produtos de iluminação LED em US$ 12,816 bilhões, representando um crescimento Homólogo (YoY) de 11,88% e 17,09%, respectivamente, ambos estabelecendo novos recordes históricos para as Exportações do terceiro trimestre na indústria de iluminação.

Nos primeiros três trimestres de 2021, o valor total das exportações de produtos de iluminação da China atingiu US$ 46,999 bilhões, um aumento homólogo (YoY) de 32,68%, 40,24% acima do mesmo período de 2019, com uma taxa média de crescimento anual de 11,93% nos dois anos. Dentre eles, o valor das exportações de produtos de iluminação LED foi de US$ 33,804 bilhões, um aumento homólogo (YoY) de 35,98%, 44,51% acima do mesmo período de 2019, com uma taxa média de crescimento anual de 13,06% nos dois anos. O alto crescimento de vários produtos de luminária foi a principal força motriz.

De acordo com os dados da Administração Geral das Alfândegas, nos primeiros três trimestres de 2021, o valor total do comércio de mercadorias da China atingiu 15,5 trilhões de yuan, um aumento homólogo (YoY) de 22,7%. Em termos de dólares americanos, atingiu 2,4 trilhões de USD, com um aumento homólogo (YoY) de 33,0%. Dentre estes, os produtos mecânicos e elétricos totalizaram 9,15 trilhões de yuan, representando 58,8% do valor total das exportações, com um aumento homólogo (YoY) de 23,0%. Desde que se tornou positivo pela primeira vez em junho do ano passado, o desempenho das exportações da indústria de iluminação tem liderado o mercado geral de comércio exterior por 16 meses consecutivos, contribuindo para o impulso das exportações gerais.

Após experimentar uma reversão em forma de "V" em 2020, com uma queda inicial seguida de recuperação, as exportações de produtos de iluminação da China mantiveram forte impulso em 2021. Em comparação com o crescimento ultraelevado do primeiro trimestre, o segundo trimestre apresentou claramente uma redução mensal das taxas de crescimento, enquanto o terceiro trimestre registrou uma retomada do impulso. Essa tendência está relacionada às mudanças na base de comparação do ano anterior e também é influenciada pela recorrência da pandemia no exterior.

II. Análise

As razões para o crescimento contínuo das exportações de iluminação nos primeiros três trimestres de 2021 são:

1. A baixa base de comparação do mesmo período do ano passado, especialmente no primeiro trimestre. No primeiro trimestre do ano passado, devido ao surto da epidemia doméstica, a capacidade de produção da manufatura e as cadeias de suprimentos foram severamente prejudicadas, dificultando as entregas e fazendo com que as exportações atingissem o fundo do poço; este ano, a situação mudou drasticamente;

2、外需边际持续改善。各主要经济体疫情虽然未得到有效控制，但在疫苗的逐步推广作用下，纷纷承压重启经济，对中国照明出口来说外需边际得到持续改善，同时在诸国货币宽松政策的刺激下，需求端恢复依然强于供给端，消费需求持续释放；

3. As exportações de produtos relacionados à prevenção e controle de epidemias e à economia doméstica permanecem em um nível relativamente alto. No entanto, vale ressaltar que as exportações de produtos de iluminação relacionados à prevenção de epidemias, como lâmpadas para pesquisa científica e médica e lâmpadas ultravioleta, bem como os produtos de iluminação hortícola ligados à economia doméstica, diminuíram em comparação ao mesmo período do ano anterior. Atualmente, há sinais de desaceleração no crescimento desses produtos, o que reduziu seu impacto positivo no crescimento geral das exportações.

4. Encomendas antecipadas no lado da procura. Muitos clientes internacionais, com base na previsão de desequilíbrios temporários entre oferta e procura a montante na cadeia de abastecimento que levam à "escassez de chips e materiais", geralmente fazem encomendas antecipadas e em excesso para ocupar a capacidade de produção e os materiais dos fornecedores chineses;

5. O aumento significativo dos custos elevou os preços finais. Embora a transmissão de preços do segmento upstream para o downstream apresente certo atraso temporal e diminua gradualmente em cada etapa, o forte aumento nos preços de matérias-primas e componentes causado pela disparada das commodities desde o quarto trimestre do ano passado, somado à explosão das tarifas de frete marítimo, elevou substancialmente os preços finais.

6. Mudanças na estrutura do produto. Em consonância com as tendências de desenvolvimento da indústria de iluminação nos últimos anos, o crescimento dos produtos de fontes de luz atingiu um teto, e sua participação nas exportações totais diminuiu ano a ano. À medida que isso diminui, a participação das luminárias integradas com preços unitários mais altos continua a aumentar, impulsionando ainda mais o valor total das exportações.

7. O "efeito de substituição e transferência" da China no mercado global ainda está em curso. Esta continua a ser a principal razão para o crescimento das exportações. A partir do segundo trimestre do ano passado, como uma das poucas grandes economias que conseguiu conter totalmente a pandemia, a China foi a primeira a retomar o trabalho e a produção. A rápida recuperação da manufatura chinesa destacou ainda mais as vantagens de ser um centro de fabricação de iluminação e um hub da cadeia de suprimentos, preenchendo efetivamente a lacuna de oferta global causada pela pandemia e substituindo a participação nas exportações de outros países por um certo período. Considerando que a pandemia continua a oscilar globalmente este ano, a retomada do trabalho e da produção nos países industriais relevantes permanece intermitente, e a recuperação total da oferta ainda está distante; portanto, esse efeito de substituição e transferência persiste.

Três desafios

Embora os fundamentos sejam favoráveis, a pandemia provocou excesso de liquidez devido ao afrouxamento monetário global, por um lado, e atingiu duramente o poder de compra dos consumidores finais, por outro. Isso levou à inflação de custos na cadeia de suprimentos upstream e à deflação no mercado downstream, resultando em que, por trás da prosperidade dos dados gerais, muitas empresas de exportação tenham "pedidos sem lucro".

Os múltiplos fatores que atualmente afetam a exportação de iluminação incluem: forte aumento das matérias-primas, escassez de chips, disparo dos fretes, flutuação cambial e racionamento de energia. A causa raiz reside no impacto da pandemia de COVID-19 nas cadeias de suprimentos globais, caracterizada por seu surto rápido, amplo alcance, longa duração, dificuldade de controle e influência profunda.

01 Matérias-primas e chips

As flutuações nos preços das matérias-primas a montante são eventos cíclicos inerentes, impulsionados pelas commodities. No entanto, a intervenção súbita da pandemia amplificou seu impacto, perturbando completamente o ritmo esperado da produção e a lógica de decisão, causando desequilíbrios de oferta e demanda faseados e estruturais desde o quarto trimestre do ano passado.

As causas desta rodada de aumentos nos preços das commodities e da escassez global de chips são complexas, decorrendo de múltiplos fatores:

Sob o estímulo de uma política monetária global frouxa, a forte elevação dos preços internacionais das commodities, seja impulsionada pela transmissão dos custos das matérias-primas ou pela demanda de investimento, não reflete totalmente as mudanças na oferta e demanda do mercado, mas sim o excesso de liquidez resultante da emissão excessiva de moeda em todo o mundo.

A desordem no fornecimento, os surtos repentinos da pandemia, as tarifas e sanções resultantes da fricção comercial entre China e EUA, bem como algumas medidas de restrição de produção por proteção ambiental, agravaram a escassez de fornecimento;

O estoque excessivo e a relutância em vender, impulsionados pela disparada dos preços de matérias-primas e componentes, bem como pela escassez de fornecimento, desencadearam naturalmente fenômenos de acumulação no mercado — seja ativa ou passiva — e a sobreposição de demanda genuína e especulativa. Isso agravou, em certa medida, o aumento de preços e a falta de produtos.

Crescimento da demanda: A pandemia acelerou a transformação digital da demanda. Sob o impacto da pandemia, a demanda global por produtos eletrônicos de consumo relacionados à economia doméstica, como smartphones, computadores, TVs e pequenos eletrodomésticos, caiu inicialmente antes de se recuperar. As demandas digitais por sistemas audiovisuais para trabalho remoto/educação/saúde também estão ganhando força. Enquanto isso, o boom da fabricação de veículos de nova energia (VNE) está em pleno vapor, aumentando significativamente a demanda por chips centrais. Essas demandas manufatureiras concentraram-se rapidamente na China em um curto período, agravando a lacuna de oferta.

Corrida pela capacidade de produção: Desde que o setor de iluminação entrou na era do LED, a cadeia de suprimentos transitou de ser exclusiva da era eletrovácuo para se tornar de uso geral na indústria eletrônica. Especialmente para componentes não exclusivos compartilhados com os setores automotivo e de eletrônicos de consumo, o setor de iluminação precisa disputar capacidade de produção com outras indústrias de alta margem.

焦虑传导，乱局之下，下游厂商若恐慌式买入，实行重复下单，多处下单，甚至虚构订单的做法，将进一步加剧紧缺局面，短期内上游价格就会飙升到整个产业链都不能承受之高位；如果下游心态平稳，预期理性，上游价格涨至下游根本无力承受时，价格传导就会停止。所以讲芯片短缺根源还在于预期，而不在产能。

De outra perspectiva, esta onda de tendências de mercado não é nada menos do que uma avaliação abrangente da cadeia de suprimentos de iluminação. É um processo de identificação de fornecedores e clientes de alta qualidade, bem como uma reestruturação da indústria que separa o genuíno do falso. Cada flutuação nos preços das commodities eleva efetivamente o limiar da indústria, proporcionando uma oportunidade para que empresas de alta qualidade cresçam mais fortes. No futuro, pedidos limitados se concentrarão gradualmente na capacidade de produção de alta qualidade com fortes capacidades de controle da cadeia de suprimentos. Empresas auxiliares de alta qualidade também devem planejar a longo prazo, expandir-se com cautela para evitar cair na armadilha da capacidade de produção, e aproveitar esta oportunidade para otimizar recursos de clientes e estrutura de produtos, vinculando-se estrategicamente ainda mais com clientes downstream de alta qualidade. "Esses prazeres violentos têm fins violentos", como disse Shakespeare. Portanto, numa perspectiva de longo prazo, as empresas que puderem aderir aos princípios básicos de integridade, lógica comercial e limites morais em meio ao "caos deslumbrante" irão mais longe.

À medida que os preços das commodities se aproximam de um ponto de inflexão, as cadeias de suprimentos estão sendo reestruturadas, a capacidade de produção no lado da oferta está sendo liberada, o crescimento da demanda está desacelerando e as expectativas do mercado estão retornando à racionalidade. Como previmos em nosso relatório do primeiro semestre, a forte elevação dos preços das matérias-primas e a escassez de chips foram aliviadas em grande medida.

02 Logística

Desde o quarto trimestre do ano passado, a pandemia causou uma queda inicial seguida de recuperação na demanda da manufatura global. O acúmulo de grandes volumes de carga, somado à redução da eficiência portuária, tornou comuns a falta de espaço e contêineres, bem como a disparada dos preços no setor de transporte marítimo internacional.

Impacto direto do aumento das taxas de frete marítimo na exportação:

从对出口的直接影响来看，主要是影响交付。成本方面，正常的国际贸易报价是FOB，部分厂家可能选择是CFR甚至是CIF，绝大部分照明厂商报价是不需要考虑海运费涨价的直接影响，甚至会在部分订单上将海运费直接单列，以规避海运这个不可控因素。

O impacto indireto na exportação é:

Com o aumento das tarifas de frete marítimo, os clientes certamente exigirão reduções de preços dos fabricantes de iluminação de exportação, comprimindo assim as margens dos fabricantes;

O aumento significativo das taxas de frete marítimo elevou os custos de compra e comerciais para usuários finais e comerciantes no exterior, reduzindo a disposição para aquisição ou consumo e diminuindo os pedidos.

Os contêineres enfrentam uma situação de "viagem sem retorno e escassez severa", dificultando para os clientes estrangeiros reservarem espaço e retardando a retirada da carga. Isso aumenta a probabilidade de abandono de carga e eleva os riscos de entrega e recebimento na exportação de produtos de baixo valor.

A desorganização do sistema de transporte marítimo internacional levou a ciclos de entrega e de recebimento mais longos, afetando a velocidade do fluxo de caixa e aumentando os riscos de liquidez das pequenas e médias empresas nacionais de iluminação voltadas para a exportação.

Os clientes no exterior adiaram a assinatura do contrato anual de transporte marítimo, fazendo com que um grande volume de produtos ficasse acumulado nos armazéns das fábricas nacionais e paralisando severamente o giro operacional geral.

Neste cenário, as empresas de exportação têm opções limitadas e são necessárias medidas em nível mais amplo, como melhorar a eficiência operacional dos principais portos nacionais e das empresas estatais centrais de transporte marítimo; reduzir as taxas de armazenamento nos armazéns portuários nacionais para aliviar o ônus das empresas de exportação; permitir que os governos locais das zonas de concentração industrial relevantes ofereçam armazéns gratuitos ou de baixo custo, ou forneçam empréstimos de capital de giro às empresas; o mais importante é controlar o aumento desordenado de preços e reprimir rigorosamente os especuladores que acumulam contêineres.

03 Taxa de câmbio

A taxa de câmbio RMB/USD apreciou de 7,2 no ano passado para 6,3 em determinado momento. A significativa apreciação do RMB face ao USD foi uma das principais fontes de perdas de lucro para as empresas de exportação em 2020, enquanto a situação atual é relativamente estável. As futuras flutuações cambiais continuarão a preocupar as empresas de exportação.

04 Energia

Há pouco tempo, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma emitiu o "Plano para Aperfeiçoar o Sistema de Duplo Controle da Intensidade e do Volume Total do Consumo de Energia". O documento indica que projetos de alto consumo energético e altas emissões devem ser rigorosamente controlados, e que os resultados do duplo controle do consumo de energia servirão como base importante para a avaliação dos governos populares provinciais. Em seguida, cortes de energia em larga escala começaram a varrer a indústria manufatureira nacional. Esta rodada de restrições ao uso de eletricidade industrial é caracterizada por ampla abrangência, forte imprevisibilidade e rigorosa execução. Em particular, as principais províncias manufatureiras, como Jiangsu, Zhejiang, Fujian e Guangdong, adotaram medidas contundentes, implementando diferentes níveis de racionamento de energia e paralisação da produção para as empresas sob sua jurisdição. Consequentemente, a articulação da cadeia de suprimentos e a entrega da capacidade de produção de um número considerável de empresas de iluminação em várias regiões foram significativamente afetadas.

As principais razões para esta rodada nacional de racionamento de energia e apagões são:

1. As autoridades locais correram para cumprir as metas de duplo controle do consumo de energia. O chamado “duplo controle” do consumo de energia significa alcançar tanto alta eficiência energética quanto controle rigoroso do consumo total, o que protege melhor a segurança energética nacional. No entanto, alguns gestores locais não se planejaram com antecedência; para atender às metas obrigatórias do Estado, concluíram apressadamente as tarefas anuais de redução de emissões de carbono, impondo racionamentos de energia e apagões brutais e padronizados aos setores industriais locais.

2. Escassez de carvão e de eletricidade. Nos últimos anos, a transição energética na China passou de depender principalmente da energia térmica para desenvolver fontes de energia limpa, como eólica, hídrica e solar. No entanto, as novas energias ainda estão em fase inicial de desenvolvimento, enquanto a expansão da energia térmica é limitada. A prosperidade do setor manufatureiro aumentou a demanda por eletricidade, agravada pela disparada dos preços do carvão e pelos altos custos de lavagem do carvão. As tarifas de eletricidade para os consumidores finais, intimamente ligadas ao bem-estar nacional, têm capacidade limitada de reajuste para cima. Isso cria um cenário típico de inflação a montante e deflação a jusante, levando a perdas operacionais nas empresas de energia e, finalmente, resultando em capacidade de produção insuficiente de energia térmica.

3. Reduzir a capacidade de produção de baixa qualidade e a excedente. Sob a pandemia, a demanda manufatureira global concentrou-se na China, que lidera a retomada do trabalho e da produção. No entanto, no contexto de afrouxamento monetário global, fatores como o aumento significativo dos preços das matérias-primas a montante, a explosão das tarifas de frete marítimo e a flutuação cambial deixaram muitas de nossas empresas manufatureiras com "pedidos, mas sem lucros." O atual racionamento de energia é também uma medida proativa para reduzir a capacidade de produção de baixa qualidade e a excedente, incentivando as indústrias relacionadas a buscar um desenvolvimento de alta qualidade.

A intenção original da política de controle duplo do consumo de energia é positiva, visando restringir indústrias de alto consumo energético. No entanto, durante a implementação, algumas autoridades locais adotaram medidas simplistas e brutais, como cortes de energia indiscriminados e não planejados, o que reflete preguiça administrativa. Por um lado, reformas orientadas ao mercado devem ser mais utilizadas para lidar com restrições de energia em estilo de campanha; por outro, deve-se alcançar uma governança precisa na execução, implementando racionamento de energia humano, planejado, diferenciado e por etapas.

Para as empresas de iluminação, a resposta de curto prazo a este racionamento de energia pode partir da situação real de estarem envolvidas numa Indústria de baixo consumo energético, reforçando a comunicação com os departamentos de gestão do governo local para buscar resultados mais favoráveis. Por outro lado, podem ser adotadas medidas como a instalação de equipamentos de geração própria, equipamentos de armazenamento de energia e equipamentos fotovoltaicos solares para melhorar a utilização de energias renováveis não hídricas de autoconsumo e lidar com a escassez de eletricidade. Empresas de maior escala também podem optar por comprar "eletricidade verde" no mercado nacional de eletricidade verde.

A longo prazo, no contexto macroeconômico das políticas nacionais de proteção ambiental para reduzir a capacidade de produção, das reformas do lado da oferta e das iniciativas de "dupla redução e duplo controle", as altas emissões de carbono e o consumo de energia serão incorporados de várias formas aos custos de produção, internalizando as externalidades negativas. No contexto geral da indústria, onde a indústria de iluminação entrou em um período de baixo crescimento na era pós-LED, o desenvolvimento de alta qualidade é o único caminho viável. Por um lado, é necessário aumentar a concentração da indústria; o nível de concentração e integração da indústria de iluminação é relativamente baixo, com intensa concorrência entre as empresas nacionais, resultando em fraco poder de precificação dos produtos. Por outro lado, ao enfrentar o aumento de pedidos impulsionado pelos efeitos de transferência e substituição durante a pandemia, as empresas devem manter a clareza mental, expandir-se com cautela, reduzir proativamente a capacidade de produção de baixa gama, otimizar a estrutura de produtos, aumentar o valor agregado dos produtos e, assim, melhorar sua própria competitividade internacional.

05 Requisitos

Ao mesmo tempo, o lado da demanda enfrenta desafios significativos. No que diz respeito às exportações, a sustentabilidade do alto crescimento da demanda por suprimentos para prevenção de pandemias e para a economia doméstica, bem como os efeitos de substituição, é fraca. Internamente, a recuperação do mercado sob a pandemia tem sido desigual: o investimento em infraestrutura desacelerou, o investimento imobiliário está limitado por controles regulatórios, o investimento na manufatura permanece fraco e a recuperação do mercado de consumo é lenta. O aumento das incertezas quanto às perspectivas futuras em meio à pandemia também tornou difícil a tomada de decisões e o planejamento das empresas.

Em meio à pandemia global, a indústria de iluminação enfrentou desafios sucessivos tanto no lado da oferta quanto no da demanda. Mesmo assim, todo o setor demonstrou notável resiliência. A escala da indústria continuou a expandir-se apesar das inúmeras dificuldades, consolidando ainda mais a posição da China como centro global de fabricação e hub da cadeia de suprimentos de iluminação. Como diz o provérbio, mesmo em tempos de adversidade e dificuldade, seguimos em frente com determinação.