30亿！又一巨头出售车灯业务！全球LED车灯格局生变

近日，韩国零部件龙头现代摩比斯（Hyundai Mobis）宣布，已与法国汽车零部件集团彼欧（OPmobility）签署最终协议，向其出售车灯业务100%股权，企业价值约6000亿韩元（约合3.9亿欧元、人民币30亿元）。

01 WHY SELL

现代摩比斯为什么出售

本次交易的标的为现代摩比斯照明业务，即车灯业务。该部门专注研发生产LED 大灯、尾灯、智能照明系统，财务数据显示，该业务 2025 年全年营收达2.5 万亿韩元（约合 16 亿欧元，约合人民币 125 亿元），营业利润率为正，是贡献稳定收益的优质资产。生产布局方面，其在韩国、中国、墨西哥和捷克四国共设有5 座工厂。

为什么要卖掉一块赚钱的车灯业务？现代摩比斯核心逻辑是战略取舍，集中资源押注高附加值赛道。该公司用「选择与集中」来解释：出售一方面让车灯业务交给专业团队、提升它自身的竞争力；另一方面让摩比斯把资源集中投向新兴增长领域、未来核心业务（电动化、SDV 软件定义汽车、自动驾驶等），提升企业与股东价值。

而从供应链视角看，车灯业务长期依附现代、起亚车型迭代，客户多元化空间有限；当智能车灯进入ADB/DLP/Micro-LED阶段，单车型摊销压力上升，而中外供应商的价格竞争又在压低传统灯具毛利。这使「正盈利但非核心」的资产，在集团组合优化里首先被摆上货架。

根据方案，现代摩比斯将先行把汽车照明业务分拆为独立法人实体，分拆生效日定为2027 年 4 月 1 日。分拆完成后，摩比斯再将新公司100% 股权转让给 OPmobility。

值得一提的是，现代、起亚车型的售后配件供应业务不在分拆范围，由摩比斯保留——这保住了相对稳定的售后利润池。

回溯谈判进程，早在今年 1 月，双方已就车灯业务转让签署谅解备忘录，随后历经八个月谈判敲定交易结构与拆分方案。

此前，现代摩比斯曾因计划出售旗下车灯事业部，引发子公司工会罢工抗议。聚焦员工就业保障、工龄承接等诉求，劳工争议也是后续交割需要持续关注的变量。

本次交易预计将于2027 年下半年完成最终交割。在此之前，仍需通过反垄断审查以及相关监管机构的审批程序。

现代摩比斯的HLED光源

02 WHY BUY

OPmobility为什么收购

对法国彼欧集团而言，这笔收购是补强照明板块、扩大全球规模的关键一步。

OPmobility 方面指出，完成收购后，公司照明业务在经营规模、技术储备、客户覆盖及全球运营版图等方面都将得到进一步扩充。随着相关业务并入集团体系，将成为提升现有照明业务经营业绩的重要举措。与此同时，这笔交易也与 OPmobility推进多元化发展的战略方向相契合，将从产品组合、客户资源和区域市场布局多个层面为集团带来增益，并强化其在快速变革的移动出行领域中的竞争力。

它的照明野心，早有铺垫。2022 年，彼欧一年内连下两城：7 月以约 6500 万欧元收购艾迈斯欧司朗（ams OSRAM）旗下汽车照明系统业务AMLS，10 月以约 5.2 亿欧元收购印度 Varroc 旗下Varroc Lighting Systems（VLS）。两笔交易使其组建起覆盖「光源组件—整灯总成」完整价值链的照明事业部。

2024 年 3 月，Plastic Omnium 正式更名为 OPmobility，宣告从塑料件制造商向综合移动出行技术集团转型。

双方的照明业务合并后，将打造汽车照明市场的领军企业……更重要的是，这将进一步深化我们与现代-起亚的伙伴关系。本次交易完全符合我们在技术领先、地域扩张和客户多元化方面的战略。

—— OPmobility 首席执行官 

Félicie Burelle

公开资料显示，OPmobility 集团创立于1946 年，总部位于法国巴黎，是可持续移动出行领域的全球性企业，业务覆盖外饰与照明系统、复杂模块集成、清洁能源与动力电池、储氢系统四大板块。集团长期秉持创新驱动，致力于为全球汽车行业创造价值。2024 年，集团销售额突破116 亿欧元，在全球范围内拥有 38,900 名员工、152 家工厂以及 40 个研发中心。

对 OPmobility，这是成为车灯头部玩家的关键一跃；对整个行业，这是「强者愈强」的又一次注脚。