最新！崧盛股份の半期報告書が正式に公表され、どのような重要な変化が明らかになったのでしょうか？

最新データ！崧盛股份の上半期の売上高と利益は安定的に推移し、親会社株主に帰属する当期純利益は黒字転換を果たしました。

LED電源事業は着実に成長し、蓄電池事業は急激に規模を拡大しています。では、崧盛の次の一手はどこにあるのでしょうか？

先日、崧盛股份は2026年上半期の決算報告書を公表しました。上半期の売上高は5億8,700万人民元で前年同期比30.65％増、親会社株主に帰属する当期純利益は3,782万人民元で、前年同期から黒字転換を達成しました。総合粗利率は25.55％で、前年同期比3.13ポイント上昇しました。

主力事業を見ると、LEDドライバ電源の売上高は4億7,100万人民元で前年同期比14.83％増、販売台数は786万5,600台で同36.67％増、粗利率は25.73％で前年同期比2.14ポイント上昇しました。なかでも高出力電源の売上高は4億2,500万人民元で同18.98％増、内需向けの売上高は4億500万人民元で同18.71％増となりました。生産能力利用率は85.36％で、前年同期比18.65ポイント上昇し、規模の経済効果が一段と顕在化しています。

さらに注目すべきは蓄電池用コア部品事業で、上半期の売上高は1億900万人民元で前年同期比250.21％増、販売台数は4万1,457台で同136.09％増、生産能力利用率は89.33％で前年同期比47.25ポイント上昇しました。なお、この事業は依然として赤字ですが、当期純損失は1,032万9,000人民元で、前年同期比45.17％縮小しており、商業化の実現が加速しています。

M&Aによる統合面では、崧盛は芯神科技と提携し、駆動と制御を網羅した完全な製品体系を構築。道路照明、産業照明、園区照明などのシーンに対応するワンストップ型の照明ソリューションを提供しています。

財務面でも堅調なパフォーマンスを示しています。崧盛の転換社債の強制償還後、支払手形・買掛金が2億6,500万人民元減少し、これにより全体の財務費用が40.72％低下。期間費用も4.91％減少し、財務構造は明らかに改善されました。同時に、海外売上高は1億400万人民元で前年同期比27.81％増、全体売上高に占める割合は17.64％にまで拡大。海外市場展開の成果が着実に表れています。

老洪氏は、今回の上半期決算の最大の注目点は売上高の伸びではなく、収益性の回復と事業構造の最適化にあると考えます。LED電源事業の粗利率が安定し、生産能力利用率が向上していることは、規模の経済効果が着実に発揮されていることを示しています。一方、蓄電池事業はまだ赤字ですが、売上規模がすでに億単位に達し、赤字幅も大幅に縮小していることから、この新規分野が徐々に軌道に乗っていることがうかがえます。

さらに、転換社債の強制償還後に財務費用が40％超削減されたことから、財務面での管理・統制も着実に改善されていると老洪氏は評価します。ドライバ電源事業が基盤をしっかりと固め、蓄電池という新規事業が急速に規模を拡大し、財務構造も継続的に最適化されるなか、崧盛は単一の原動力から多角的な成長へと歩みを進めています。今後の焦点は、蓄電池事業がいつ収益均衡に到達できるのか、そして芯神科技との統合によるシナジー効果が予定通り発揮されるかどうかです。

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著者・洪兵氏の略歴：

洪兵氏は現在、中国照明電器協会公式サイト「中国之光網」および「農業照明網」の編集長、明课堂の執行院長、中国照明電器協会人材育成委員会副主任、中国照明電器協会農業照明専門委員会事務局長、復旦大学校友会照明同学会事務局長、中欧国際工商学院生態環境同学会理事を務めています。1991年に復旦大学光源・照明工学系を卒業、2003年に中欧国際工商学院で工商管理修士号を取得。中国建材院、松下、GE、OSRAMなどにおいて研究開発、製品企画、マーケティング業務に従事し、2008年にはSiemens Global Top Plus Awardおよびシーメンス中国卓越業績賞を受賞、2009年に「中国之光網」を創設しました。

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『老洪の灯』