重大ニュース！半導体業界の重鎮・祝昌華氏が経営再建に乗り出す！LED分野の老舗企業による再編計画が承認されました

債務と経営の泥沼に陥っていたLED業界の老舗企業に、紫光系の半導体大手が参入しました。

芯熠晶源が筆頭株主となる見込み

ST長方（長方グループ）は10月21日夜、社外再生に関する第1回債権者集会が10月20日に開催され、再生投資案が可決されたと発表しました。今回の選定結果として、産業投資家は浙江国辰光電有限公司（以下「国辰光電」）を中心とするコンソーシアムで、その代表投資家は杭州芯熠晶源管理合夥企業（有限合伙）（以下「芯熠晶源」）です。

本件投資が実行されれば、芯熠晶源がST長方の筆頭株主となります。

芯熠晶源は2026年9月30日に設立され、資本金は2.5億元です。国辰光電が同合夥企業の執行事務合伙人であり、芯熠晶源の出資比率は1％です。公告によると、芯熠晶源は国辰光電の100％子会社である杭州国辰ロボット科技有限公司（以下「国辰科技」）およびその実質的支配者である祝昌華氏を基盤として、今後の投資活動を展開する予定です。

一方、国辰科技は2015年7月に設立され、同時に浙江スマートロボット研究院を上場させ、「研究院＋企業」という二輪駆動型の発展モデルを構築しています。強固な資本力、豊富な産業資源、そして豊かな起業経験を備えた実質的支配者・祝昌華氏の多面的な優位性を活かし、コア事業の深耕、産業投資、企業インキュベーションの展開を一層強化しています。

祝昌華とは誰なのか？

祝昌華氏は中国国内の半導体業界におけるベテラン起業家で、その事業版図は集積回路産業を基盤とし、「コアチップの主力事業＋ハードテクノロジーの産業インキュベーション＋財務投資」の三位一体の展開を確立しています。

祝昌華氏は紫光国微（002049）の前身である深圳市国微電子の共同創設者でもあり、その後、国産FPGAのトップ企業・紫光同創を創業しました。さらに、深圳市国微科技を産業母体として、ハードテクノロジー関連プロジェクトの継続的なインキュベーションを推進しています。

略歴

祝昌華氏は1962年生まれ、中国国籍。1989年に東南大学電子物理・デバイス専攻を卒業後、現代電子（深圳）有限公司に入社。1994年からは深圳市国微科技有限公司で副社長、社長、取締役を歴任。2008年には深圳市国微電子有限公司を共同創設し、社長や会長などを務めました。2012年には深圳市国微電子有限公司が同方国芯と統合して上場し、その後紫光グループへと再編されました。2013年12月には深圳市紫光同創電子有限公司を設立し、現在は会長兼社長を務めています。祝昌華氏は初代「核高基」国家重大プロジェクト実施専門家グループのメンバーであり、深圳市半導体協会の第4代会長でもあります。

公告によると、LED分野において祝昌華氏は熟練したテクノロジー投資家として、LED／MicroLEDの全産業チェーンにわたる光電チップ資源を掌握し、国家レベルの特許成果も有しています。これにより、光電センシングのソフトウェアとハードウェアの連携を実現するとともに、光電産業ファンドを通じて化合物半導体エコシステムの構築も進めています。また、ロボット分野では国辰ロボットを支配する持株プラットフォームを通じて、省級研究院の研究資格を保有しており、自らの半導体・光電チップ資源をロボットのセンシングおよび制御ハードウェアに活用することで、「チップ＋光電センシング＋ロボット本体」の垂直連携を形成しています。

事業再生のロードマップ

再生投資案によれば、ST長方の社外再生を円滑に進めるため、芯熠晶源およびコンソーシアムの他のメンバーは市場原理と法に基づいた手法で本件投資に参加し、ST長方に産業資源や業務連携、資金支援などを提供することで、ST長方の債務および経営リスクの解消を図るとともに、持続可能な経営能力と収益力を向上させます。

さらに、上場企業が抱える過去のリスク資産を徹底的に処理するため、コンソーシアムの産業投資家たちは、今回の再編（再生）の実施過程で、上場企業の一部の非効率・遊休・減損・リスク資産について資産切り離しを実施し、破産サービス信託の設立などを含む手段で個別処理を進める計画です。

公告ではまた、芯熠晶源がST長方の再編（再生）に参画し、上場企業の支配権を取得する意向であるものの、短期的な財務上の利ざや獲得を目的としているわけではないことも明記されています。

ST長方は現在、LED光源デバイス、オフグリッド照明、非常照明および関連電子製品を主力事業としており、光電製造、パッケージング・テスト、サプライチェーンの組織化、大規模納品といった基盤条件を備えています。

芯熠晶源は、ST長方のLEDおよび既存電子製品事業の修復を通じて、ST長方のプラットフォーム上で光電センサーを孵化・開発し、段階的に巧みなハンド事業を展開、中長期的にはMicroLEDベースの光相互接続／CPOや脳型テクノロジーなどへの展開を図る計画です。短期間（1～2年）でST長方の持続可能な経営能力を回復させ、中長期的には持続的な経営能力と収益力を抜本的に改善し、ST長方がビジネスの最前線に立ち、成長が期待でき、優れた業績を誇る上場企業へと進化することを目指します。

ST長方は、今回の申請者が再生センターに提出した再生申請が社外再生の範疇に属するものであり、当社はまだ司法による予備再生や再生などのいかなる法的手続きにも入っていないと述べています。今後、当社が申請者ら関係者と社外再生の合意に至れるかどうかは不確定であり、今回の社外再生が必ずしも司法による予備再生や再生手続きへとつながるわけではありません。

半導体の大物が「チップ＋光電＋ロボット」の資源を携えて参入することで、伝統的なLED企業の再生ストーリーに新たな想像の余地が生まれました。今後の展開が大いに期待されます。