2億7,500万で蓄電事業者を買収、小型家電事業を売却！この照明メーカーが転換への道を歩み始める

9月10日、久量股份は重大な資産再編に関する提示公告を公表しました。同社は現金による株式取得の形で、山東海帝新エネルギー科技有限公司（略称「海帝新エネルギー」）の持株比率51％以上を取得する予定であり、取引価格は2億7,540万人民元を上限とするものです。

本取引前、当社は対象企業の株式を保有していませんでした。本取引完了後、当社は対象企業の支配権を取得し、同社は当社の持分法適用子会社となります。

資料によれば、海帝新エネルギーはリチウム電池を用いた動力バッテリー系統および蓄電システムの研究開発・生産・統合販売を主力事業としており、顧客向けにカスタマイズ可能な高信頼性の蓄電ソリューションを提供しています。同社は国家級の「専精特新」小巨人企業であり、山東省の「瞪羚」企業および「科技小巨人」企業でもあります。また、省級企業技術センターという研究開発プラットフォームを有しており、製品は欧米、東南アジア、中東などの海外市場へ展開されています。海帝新エネルギーはBMS、PACKから蓄電システムに至るまで、全工程にわたる核心技術を保有しており、特許ポートフォリオはシステム統合の重要工程を網羅しています。

久量股份が公表した提示公告によると、同社は9月10日、海帝新エネルギーおよびその筆頭株主である天科新エネルギー有限責任公司（以下「天科新エネルギー」という）並びに実質的支配者である宗哲氏と、「株式投資意向協議書」を締結し、現金による譲受により対象企業の持株比率51％以上を取得し、支配権を獲得することを計画しています。

なお、本取引では業績コミットメントおよび補償措置が設定される見込みです。業績コミットメント期間は3年間（2026年度、2027年度、2028年度、正式契約で確定）、対象企業がコミットメント期間中に累計で親会社株主に帰属する純利益1億7,000万人民元以上を達成することが条件となります（純利益は非経常損益控除後の数値に基づきます）。

久量股份は主にLED照明製品の設計・研究開発・生産・販売を手がけています。業績面では、久量股份は過去4年連続で非経常損益調整後の赤字を計上しています。2026年上半期には、営業収入1億4,800万人民元を計上し、前年同期比6.18％の減少となりました。親会社株主に帰属する純利益は2,693万6,900人民元の赤字でした。収益構成を見ると、主力のLEDモバイル照明製品が7,479万6,700人民元を稼ぎ、前年同期比7.40％の減少。LED家庭用照明は1,283万2,500人民元で、同23.67％の減少。モバイル家電およびその他は6,076万6,600人民元で、わずか0.29％の増加にとどまりました。

（出典：久量2026年上半期報告書）

近年、同社はポータブル蓄電製品シリーズを新たに展開しており、主にアウトドア活動や緊急災害時の応急対応などに活用されています。

久量股份は、常に主力事業に注力し、品質向上と効率化を継続的に推進するとともに、産業の転換・高度化に向けた体系的な戦略を展開し、自動車部品、新エネルギー、ハイエンド製造設備といった広大な市場規模と長期的な成長ポテンシャルを備えた戦略的新興産業へ重点的に投資を行っています。

本取引完了後、海帝新エネルギーは当社の持分法適用子会社となり、その事業は当社既存の蓄電製品（ポータブル蓄電製品）ラインナップの用途拡充を図り、産業用・商業用蓄電など新たなニッチ分野への参入を支援します。今回の投資は、当社がこれまで培ってきた資源統合の強みを最大限に活かすとともに、対象企業の業界における専門性を組み合わせることで、事業シナジーと相互補完を実現し、当社の産業転換および総合競争力の向上に強力な後押しとなります。

なお、本取引はまだ初期段階の検討に留まっており、取引スキームや条項等については今後さらに検証・協議を重ねる必要があることを公告は注意喚起しています。

さらに、蓄電関連資産の取得と同時に、久量股份は資産の切り離しも併行して進めています。

9月18日、久量股份は完全子会社の株式公開売却および情報の正式開示に関する進捗公告も公表しました。

事案を振り返ると、当社の資産構造の最適化、資産運用効率の向上、そして質の高い成長の促進を目的として、久量股份は完全子会社である広州久量小家電有限公司（以下「小家電会社」という）の全株式を売却する方針を打ち出し、2026年4月27日に第3回取締役会第35回会議において承認されました。関係する国有資産管理機関へ申請書類を提出し、十堰市人民政府国有資産監督管理委員会および国家出資企業である湖北国鑫産業投資グループ有限公司から、公開売却の承認を受けています。

国有企業の所有権取引に関する規則および武漢光谷共同産権取引所の取引規則に基づき、小家電会社の全株式は2026年6月4日より武漢光谷共同産権取引所にて少なくとも20営業日間の情報事前開示が行われています。現在、公開売却に向けた情報事前開示の期限は満了しており、情報の正式開示に移行できる状態です。ただし、今回の正式な公開売却については、2026年第3回臨時株主総会において特別決議により承認された後に実施されることになります。

国内老舗のLEDモバイル照明メーカーである久量股份は、「蓄電を買い、小家電を売る」という資本操作を通じて、従来の照明事業から新エネルギー分野への転換を加速させています。従来の照明事業の成長が鈍化するなか、蓄電は企業変革の突破口となっていますが、今回の買収には取引の成立、業績コミットメントの履行、事業シナジーの実現など、複数の課題が残されています。