3 milliards ! Un autre géant cède son activité d’éclairage automobile ! L’architecture du marché mondial des feux LED pour automobiles se transforme.

Récemment, Hyundai Mobis, leader coréen des composants automobiles, a annoncé avoir signé un accord définitif avec le groupe français de pièces détachées OPmobility pour lui céder 100 % du capital de son activité phares, à une valeur d’entreprise d’environ 600 milliards de wons (soit environ 390 millions d’euros ou 3 milliards de yuans).

01 POURQUOI VENDRE

Pourquoi Hyundai Mobis vend-il

L’objet de cette transaction est l’activité éclairage de Hyundai Mobis, à savoir ses phares. Ce département se consacre à la R&D et à la production de phares LED, feux arrière et systèmes d’éclairage intelligent. Selon les données financières, cette activité a généré un chiffre d'affaires annuel de 2,5 billions de wons en 2025 (environ 1,6 milliard d’euros, soit 12,5 milliards de yuans), affichant une marge bénéficiaire opérationnelle positive, ce qui en fait un actif de qualité apportant des revenus stables. Sur le plan de la production, il dispose de 5 usines réparties en Corée du Sud, en Chine, au Mexique et en République tchèque.

Pourquoi céder une activité phares rentable ? La logique centrale de Hyundai Mobis repose sur un arbitrage stratégique, visant à concentrer ses ressources sur des segments à forte valeur ajoutée. L’entreprise justifie cette décision par une approche de « sélection et concentration » : d’une part, transférer l’activité phares à une équipe spécialisée afin d’en renforcer la compétitivité ; d’autre part, permettre à Mobis de concentrer ses investissements sur des domaines de croissance émergents et ses futurs piliers (tels que l’électrification, les véhicules définis par logiciel SDV, la conduite autonome, etc.), augmentant ainsi la valeur de l’entreprise et celle des actionnaires.

Du point de vue de la chaîne d’approvisionnement, l’activité phares dépend depuis longtemps de l’évolution des modèles Hyundai et Kia, limitant les perspectives de diversification client. Avec l’entrée des phares intelligents dans la phase ADB/DLP/Micro-LED, la pression de l’amortissement par modèle s’accroît, tandis que la concurrence tarifaire entre fournisseurs chinois et étrangers réduit les marges brutes des luminaires traditionnels. Cela place ces actifs « rentables mais non essentiels » en première ligne lors de l’optimisation du portefeuille du groupe.

Conformément au plan, Hyundai Mobis procédera d’abord au démembrement de son activité éclairage automobile en une entité juridique indépendante, dont l’entrée en vigueur est prévue le 1er avril 2027. Une fois cette scission achevée, Mobis transférera 100 % des parts de la nouvelle société à OPmobility.

Il convient de noter que les activités d’approvisionnement en pièces détachées après-vente pour les modèles Hyundai et Kia ne sont pas concernées par la scission et resteront sous la responsabilité de Mobis, préservant ainsi un bassin de profits après-vente relativement stable.

En remontant le processus de négociation, dès janvier de cette année, les deux parties avaient déjà signé un protocole d’accord sur le transfert de l’activité phares, suivi de huit mois de discussions aboutissant à la finalisation de la structure transactionnelle et du plan de scission.

Auparavant, Hyundai Mobis avait provoqué une grève syndicale au sein de sa filiale en raison de son projet de vente de la division phares. Les revendications portaient notamment sur la garantie de l’emploi des salariés et la prise en charge de leur ancienneté ; ces questions sociales demeurent donc des facteurs clés à suivre lors de la clôture de l’opération.

La clôture définitive de cette transaction est prévue pour le second semestre 2027. D’ici là, elle devra encore obtenir l’approbation des autorités antitrust et des autres organismes de régulation compétents.

Source lumineuse HLED de Hyundai Mobis

02 POURQUOI ACHETER

Pourquoi OPmobility acquiert-elle

Pour le groupe français OPmobility, cette acquisition constitue une étape cruciale pour renforcer son pôle éclairage et .

OPmobility souligne qu’après cette acquisition, son activité éclairage bénéficiera d’un nouvel essor en termes de taille opérationnelle, de réserves technologiques, de couverture client et de réseau d’exploitation mondial. L’intégration de ces activités au sein du groupe constituera une mesure importante pour améliorer les résultats opérationnels de l’activité éclairage existante. Parallèlement, cette transaction s’inscrit pleinement dans la stratégie d’expansion diversifiée d’OPmobility, générant des synergies au niveau du portefeuille produits, des ressources clients et de la présence géographique, tout en renforçant sa compétitivité dans le secteur en rapide mutation de la mobilité.

Ses ambitions en matière d’éclairage ne sont pas nouvelles. En 2022, OPmobility a réalisé deux acquisitions majeures en l’espace d’un an : en juillet, pour environ 65 millions d’euros, elle a acquis AMLS, l’activité systèmes d’éclairage automobile d’ams OSRAM, puis en octobre, pour environ 520 millions d’euros, Varroc Lighting Systems (VLS) appartenant à l’indien Varroc. Ces deux transactions lui ont permis de constituer une division éclairage couvrant l’ensemble de la chaîne de valeur, depuis les composants lumineux jusqu’à l’assemblage complet des lampes.

En mars 2024, Plastic Omnium a officiellement changé de nom pour devenir OPmobility, marquant sa transition d’un fabricant de pièces plastiques vers un groupe technologique intégré de mobilité.

Une fois les activités éclairage des deux parties fusionnées, elles donneront naissance à un leader du marché de l’éclairage automobile… Plus important encore, cela approfondira davantage notre partenariat avec Hyundai-Kia. Cette transaction s’aligne parfaitement sur notre stratégie axée sur la leadership technologique, l’expansion géographique et la diversification client.

— PDG d’OPmobility 

Félicie Burelle

Les informations publiques indiquent qu’OPmobility, fondé en 1946 et basé à Paris, est une entreprise mondiale spécialisée dans la mobilité durable, active dans quatre grands domaines : systèmes d’extérieurs et d’éclairage, intégration de modules complexes, énergies propres et batteries, ainsi que systèmes de stockage d’hydrogène. Le groupe s’appuie depuis longtemps sur l’innovation pour créer de la valeur au profit de l’industrie automobile mondiale. En 2024, ses ventes ont dépassé 11,6 milliards d’euros, avec 38 900 collaborateurs, 152 usines et 40 centres de R&D répartis à travers le monde.

Pour OPmobility, il s’agit d’un bond décisif pour devenir un acteur de premier plan dans le secteur des phares ; pour l’ensemble de l’industrie, c’est une nouvelle illustration du principe selon lequel « les forts s’enrichissent encore davantage ».