L'entreprise renommée de Micro-OLED est officiellement introduite en bourse à Hong Kong !

Le 27 mai, Yunyinggu Technology Co., Ltd. (abrégée en « Yunyinggu Technology », code boursier : 3310.HK) a été officiellement introduite sur le marché principal de la Bourse de Hong Kong, marquant l'arrivée de la « première action de puces pilotes d'affichage OLED du continent chinois » sur le marché boursier de Hong Kong.

(Source de l'image : Internet)

Le premier jour de cotation, les actions de Yunyinggu Technology ont affiché une performance solide, avec un prix d'ouverture de 25,48 dollars HK, soit une hausse de 22,44 % par rapport au prix d'émission (20,81 dollars HK). À l'heure de la publication, le cours le plus élevé a atteint 38,60 dollars HK, en hausse de 85,49 %, réalisant un « démarrage prometteur » le premier jour de cotation, démontrant pleinement la haute reconnaissance du marché des capitaux pour la valeur fondamentale et le potentiel de croissance de l'entreprise.

Yunyinggu Technology a été fondée en 2012 par Gu Jing, avec son siège social situé dans le district de Nanshan, à Shenzhen, Guangdong. Depuis sa création, Yunyinggu a réalisé plus de dix tours de financement. Ses investisseurs incluent des entreprises renommées dans les secteurs de la technologie et des écrans, telles que Huawei Hubble, Xiaomi Group, Qualcomm, BOE et Visionox. L’entreprise a également bénéficié du soutien d’institutions telles que Sequoia Capital, CITIC Capital, Qiming Venture Partners et CDB Innovation & Technology.

Yunyinggu opère selon un modèle Fabless et est une entreprise de semi-conducteurs axée sur la recherche, la conception et la vente de circuits intégrés (IC) de pilotes d’écrans OLED. L’activité principale de l’entreprise couvre deux segments d’écrans à forte croissance. La première activité majeure concerne les circuits intégrés de pilotes d’écrans AMOLED pour smartphones, qui constituent actuellement ses produits phares. Ses clients en aval incluent des fabricants de panneaux d’affichage et les principales marques mondiales et chinoises de smartphones ciblant les segments haut de gamme et grand public, avec un portefeuille de clients couvrant des marques leaders telles que Xiaomi et Huawei.

La deuxième activité majeure concerne les circuits intégrés de backplane de pilotes d’écrans Micro-OLED sur silicium pour les appareils VR/AR, servant de principal moteur de croissance futur. Les produits Micro-OLED de Yunyinggu ont ouvert la voie aux applications grand public, notamment les lunettes de réalité virtuelle, les dispositifs de visualisation mobiles et les affichages tête haute utilisés avec des drones. L’activité Micro-OLED de l’entreprise connaît une croissance rapide. Le volume des ventes a atteint 16 468 unités en 2025, soit près de cinq fois le niveau de 2024.

Les données montrent qu’en fonction du volume des ventes en 2024, l’entreprise s’est classée troisième sur le marché des circuits intégrés de pilotes d’écrans AMOLED pour smartphones en Chine continentale, avec une part de marché de 12,4 %, se plaçant ainsi au premier rang parmi les fabricants nationaux. De plus, l’entreprise est le deuxième plus grand fournisseur mondial dans le segment des backplanes/pilotes d’écrans Micro-OLED, avec une part de marché de 40,7 %.

Le prix d’introduction en bourse (IPO) de Yunyinggu était de 20,81 HKD, avec 52,8592 millions d’actions émises, levant un total de 1,1 milliard de HKD ; après déduction des frais de cotation non récurrents de 80,93 millions de HKD, le produit net s’élevait à 1,019 milliard de HKD. Environ 47,0 % des fonds levés lors de cette introduction en bourse à Hong Kong sont destinés à soutenir la recherche et l’optimisation des circuits intégrés TDDI AMOLED et à élargir leurs scénarios d’application. Environ 33,0 % seront utilisés pour soutenir la recherche et l’optimisation des backplanes de pilotes d’écrans Micro-OLED et Micro-LED. Environ 10,0 % seront alloués à des investissements stratégiques ou à des acquisitions pour saisir les opportunités de développement futures. Les 10,0 % restants seront utilisés pour le fonds de roulement et d’autres besoins généraux de l’entreprise, y compris les opérations quotidiennes et les dépenses générales de l’entreprise.

En termes de performance, bien que le chiffre d'affaires de Yunyinggu ait affiché une tendance à la hausse année après année ces dernières années, l'entreprise reste déficitaire. De 2022 à 2025, le chiffre d'affaires de l'entreprise s'est élevé à 551 millions de yuans, 720 millions de yuans, 891 millions de yuans et 1,106 milliard de yuans respectivement ; les pertes annuelles ont été de 123 millions de yuans, 232 millions de yuans, 309 millions de yuans et 230 millions de yuans respectivement.

Concernant les raisons des pertes, Yunyinggu a expliqué que l'entreprise a lancé son activité de puces pilotes d'écrans AMOLED en 2018, ce qui a nécessité des investissements initiaux substantiels en R&D et en recrutement de talents pour établir une base dans ce domaine technologique avancé. Parallèlement, en raison du long cycle de développement et de la grande complexité des puces pilotes d'écrans AMOLED, cette activité est encore en phase de croissance et n'a pas encore pleinement réalisé son potentiel de rentabilité.

Selon le prospectus, les dépenses de R&D de l'entreprise de 2023 à 2025 ont été de 177 millions de yuans, 242 millions de yuans et 266 millions de yuans respectivement.

Cependant, la marge brute de l'entreprise augmente d'année en année, l'espace de profit se rétablit progressivement et la tendance à l'amélioration opérationnelle est claire.

Dans un contexte d'évolution accélérée des terminaux IA et de mise à niveau continue des nouvelles technologies d'affichage, l'industrie des puces pilotes d'écrans connaît une nouvelle vague d'opportunités de développement. En tirant parti de la dynamique du marché des capitaux, Yunyinggu Technology devrait renforcer davantage ses avantages technologiques et commerciaux dans les deux secteurs clés des puces pilotes d'écrans AMOLED et des panneaux arrière/pilotes d'écrans Micro-OLED, accélérant ainsi sa progression vers le premier rang de l'industrie mondiale des puces pilotes d'écrans.