Sanan Optoelectronics, MLS, Leda et d'autres sociétés cotées dans l'éclairage LED ont publié leurs résultats pour 2025 !

L'environnement général de l'industrie de l'éclairage en 2025 est complexe, la concurrence sur le marché s'est intensifiée et les opérations des entreprises sont généralement sous pression. Récemment, Sanan Optoelectronics, MLS, Leda, Sanxiong Aurora, Chenfeng Technology et d'autres ont divulgué leurs rapports annuels 2025, avec de nombreuses entreprises connaissant une baisse des performances ou même passant du bénéfice à la perte.

Sanan Optoelectronics

Le 24 avril, Sanan Optoelectronics a divulgué son rapport annuel 2025. Le rapport montre que l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 17,949 milliards de yuans cette année-là, soit une augmentation de 11,45% par rapport à la même période l'année précédente ; le bénéfice net attribuable à la société mère était une perte de 353 millions de yuans, en glissement annuel de -239,70%, tandis que le bénéfice net pour la même période en 2024 était de 253 millions de yuans, avec des performances passant du bénéfice à la perte ; le bénéfice net non récurrent attribuable à la société mère est passé d'une perte de 511 millions de yuans à la même période l'année précédente à une perte de 828 millions de yuans, l'ampleur de la perte s'accroissant davantage.

Au quatrième trimestre, le chiffre d'affaires de l'entreprise s'élevait à 4,132 milliards de yuans, en glissement annuel (YoY) de -2,8 % ; le bénéfice net attribuable à la société mère a enregistré une perte de 442 millions de yuans, en glissement annuel (YoY) de -7881,5 %.

Les activités opérationnelles de l'entreprise n'ont subi aucun changement majeur en 2025 et continuent de se concentrer sur la recherche, le développement, la production et la vente de matériaux et dispositifs semi-conducteurs composés.

Parmi eux, l'activité de puces LED épitaxiales a généré un chiffre d'affaires de 5,862 milliards de yuans, en glissement annuel (YoY) de -2,91 %, avec une marge brute de 22,43 %, soit une augmentation de 1,87 point de pourcentage par rapport à la même période de l'année précédente. L'activité de produits d'application LED a généré un chiffre d'affaires de 3,230 milliards de yuans, en glissement annuel (YoY) de +24,04 %, avec une marge brute de 4,73 %, soit une diminution de 5,37 points de pourcentage par rapport à la même période de l'année précédente.

La baisse du chiffre d'affaires des puces LED en glissement annuel (YoY) est principalement due au fait que l'entreprise a étendu sa chaîne d'approvisionnement en produisant directement certains puces en modules pour la vente externe, ce qui a entraîné une reclassement des catégories d'activités ; la hausse du chiffre d'affaires des puces LED en glissement annuel (YoY) est principalement due à l'augmentation de la part des produits haut de gamme ; la baisse du chiffre d'affaires des produits d'application LED en glissement annuel (YoY) est principalement due à la baisse de la rentabilité des phares LED automobiles et des modules.

L'activité de produits de circuits intégrés a généré un chiffre d'affaires de 2,916 milliards de yuans, en glissement annuel (YoY) de +2,07 %, avec une marge brute de 5,64 %, soit une augmentation de 6,18 points de pourcentage par rapport à la même période de l'année précédente, principalement en raison de l'augmentation du volume des ventes et de l'amélioration de la rentabilité des services de fabrication RF, des filtres et des activités de technologie optique.

具体来看，报告期内，公司高端LED产品销售规模保持了增长，并持续推进高端LED产品在人工智能、车载、商业航天等重点应用领域的技术积累和市场拓展，为公司高端产品的占比提升提供保障，进一步巩固公司在全球LED行业地位。

Mini LED芯片已成熟应用于电视、显示器、笔记本电脑、车载显示、VR等领域，公司已成为国内外头部客户在Mini RGB高色域电视背光的解决方案主力供应商，出货量持续增长。Micro LED芯片在中大型显示领域保持增长势头，MiP产品向国内外客户批量供货，市场份额持续扩大。

在AI数据中心高速光互连应用上，公司与清华大学、中国移动等主体在Micro LED光电器件与高速光通讯领域展开深度合作，共同推进相关技术的研发与应用验证，Micro LED产品已送样国内外头部企业进行模组组装验证。

在车用LED领域向国内外知名车企及Tier 1客户供货量持续增长，并持续拓展ADB、HUD、交互屏、自动驾驶等应用场景，具备向客户提供全套解决方案的能力。

在植物照明领域与国内外龙头企业密切合作，大电流产品的热稳态等性能指标达到国际领先水平；红外LED实现了在安防监控、人脸识别、传感检测、健康医疗等市场的快速增长，并持续拓展在可穿戴设备、工业机器人、工业视觉检测、车载防疲劳驾驶监测等新兴市场的应用；紫外LED在防伪检测、美甲、3D打印、电子封装、印刷、生物监测、植物生长、杀菌、医疗等应用领域持续成长，同时拓展了医美、半导体曝光机等新应用；大功率倒装及超垂直产品凭借在光效、可靠性及先进技术等关键指标上的领先优势，不断拓展国内外客户。

2025年，安瑞光电累计完成22个新项目定点，持续为奇瑞、东风日产、通用等品牌新车型实现批量供货，并在通用、日产、理想、长安汽车等客户中的供货份额进一步提升。安瑞光电突破性获得多家车企的DLP（智慧数字光学系统）车灯项目，前照灯和氛围灯出货占比持续提升。

MLS

木林森发布年报，2025年实现营业收入174.39亿元，同比增长3.13%；归属于上市公司股东的净利润为-14.77亿元，同比下降495.21%。

经过多年深耕与全球化布局，木林森已构建起涵盖 LED 芯片、LED 封装、应用、品牌、渠道的完整光电产业链条。总部聚焦 LED封装与全球战略管理，为产业核心枢纽；朗德万斯专注海外高端通用照明与智能照明业务，覆盖欧美主流市场；木林森照明深耕国内照明市场，实现渠道全域下沉；同时配套全球研发中心与生产基地，负责核心技术攻关、LED 器件、灯具等全品类制造，形成了“研发—LED 芯片—LED 封装—应用”一体化产业生态能力。

报告期内，公司持续深化LED全产业链战略布局，聚焦全链条协同发展，稳步推进上下游资源整合与产能优化升级，完善全球化产业布局及供应链体系建设，强化核心技术研发与垂直配套能力。公司积极通过产品优化、业务结构调整等举措提升经营质效。

公司经营业绩变动的主要受 2025 年市场环境的变化、成本上升及下游需求不及预期的影响，海外并购子公司经营业绩未达到预期，根据评估机构对子公司商誉减值测试的结果，遵循谨慎性原则，对其计提大额商誉减值准备。

从产品维度看，朗德万斯业务收入92.50亿元，同比下滑4.12%，占总营收的比重从2024年的57.05%降至53.04%；而木林森品牌收入76.31亿元，同比大幅增长12.75%，占比提升至43.76%，成为支撑营收增长的核心动力；其他业务收入5.58亿元，同比增长12.67%，占比3.20%。

区域层面，境内收入78.53亿元，同比增长13.89%，占总营收比重从40.78%提升至45.03%；境外收入95.86亿元，同比下滑4.28%，占比降至54.97%，境外业务的疲软态势明显。

此外，公司高度重视自动化与智能化的投入，建立了规模庞大的智慧化工厂，采用先进的自动化设备，实现了智能化、自动化的生产线。通过技术改造和设备迭代，公司大幅提升了生产效率和品质。

未来公司发展将立足主业基本盘，依托“木林森 + 朗德万斯” 双品牌开展的全球化照明业务运营，通过多元产业链形成周期互补，实现主业稳健经营与盈利质量提升。

LITEON

En 2025, LITEON a réalisé un chiffre d'affaires de 6,868 milliards de yuans, en glissement annuel (YoY) de 0,90 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s'élevait à 209 millions de yuans, en baisse en glissement annuel (YoY) de 50,09 %.

Sur une base trimestrielle, les revenus du quatrième trimestre de l'entreprise étaient de 1,92 milliard de yuans, en hausse de 3,0 % en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable à la société mère était de 81,25 millions de yuans, en baisse de 41,5 % en glissement annuel.

Selon les données disponibles, les activités principales de LITEON sont l'éclairage et l'Internet des objets (IoT). Les produits principaux de l'entreprise comprennent des produits et accessoires d'éclairage, des produits et accessoires IoT, ainsi que d'autres produits. Partant de l'éclairage intelligent, l'entreprise est entrée dans le domaine de l'IoT ; ses produits et services couvrent les foyers, les entreprises et divers scénarios, construisant progressivement un monde intelligent d'objets interconnectés.

L'analyse de LITEON indique que, pendant la période rapportée, la baisse du bénéfice net attribuable à la société mère était principalement due à une diminution de la marge brute, à une augmentation des pertes sur dépréciation d'actifs et à une hausse des frais financiers causée par les fluctuations des taux de change.

En regardant en arrière sur 2025, l'environnement commercial externe de l'entreprise était complexe et volatil, présentant des défis sans précédent. Face à cet environnement opérationnel difficile, l'entreprise a adopté la directive annuelle de travail « Que les chiffres parlent en 2025 », a adhéré à la stratégie de « deux activités principales : marque OEM et double circulation nationale et internationale », a optimisé davantage sa disposition commerciale mondiale et a fermement avancé dans la transformation numérique.

Pour faire face aux incertitudes de l'environnement du commerce international telles que les tarifs supplémentaires imposés par les États-Unis, l'entreprise a commencé à accélérer la stratégie "Transit via Thaïlande" en avril 2025. La première phase de la base de production thaïlandaise a été étendue avec succès et a atteint des opérations stables au troisième trimestre. Bien que la montée en capacité à court terme ait entraîné certaines pressions de coûts et de gestion, cette disposition a considérablement renforcé la résilience de la chaîne d'approvisionnement mondiale de l'entreprise et a efficacement couvert certains risques commerciaux. À l'avenir, l'entreprise continuera de promouvoir la libération de capacité de la base thaïlandaise.

Ces dernières années, l'entreprise a continué à avancer dans la construction de sa propre marque. En 2025, les revenus de l'activité de marque propre ont atteint 878 millions de yuans, représentant 12,95% des revenus totaux de l'activité principale. En 2025, les marques étrangères ont intensifié l'expansion du marché via des canaux de commerce électronique transfrontalier ; les marques chinoises se sont concentrées sur la création de la marque de Luminaire de design original haut de gamme "Ledarin - Une lumière, un monde" et de la marque "Ledarin" axée sur la santé oculaire ; l'entreprise a étendu la "technologie de soin des yeux" accumulée dans le domaine de l'éclairage éducatif aux scénarios domestiques, lançant des lampes intelligentes de soin des yeux et de grands lampadaires, qui ont été largement reconnus par les consommateurs.

Du point de vue de la structure des affaires, les produits d'éclairage et les accessoires restent la source de revenus principale de l'entreprise, représentant 63,86% des revenus de l'activité principale ; les produits et accessoires IoT représentent 25,22%, maintenant une croissance stable. Bien que les revenus globaux aient connu une légère augmentation, la marge bénéficiaire de l'entreprise a été compressée en raison de multiples facteurs, notamment l'intensification de la concurrence sur le marché et les fluctuations des coûts des matières premières, ce qui a entraîné une baisse en glissement annuel de la marge brute.

L'entreprise a toujours adhéré au développement piloté par l'innovation grâce à la R&D. En 2025, les investissements en R&D ont atteint 327 millions de yuans, maintenant un apport à haute intensité. En termes de technologies clés, l'entreprise a construit un système de modèles d'algorithmes couvrant l'imagerie, le son et l'optique, incluant des technologies clés de surveillance de sécurité telles que la reconnaissance d'images faciales, la détection de formes humaines mobiles et la reconnaissance sonore, qui ont été appliquées avec succès aux produits de surveillance intelligente et de capteurs.

En matière de contrôle des dépenses, l'entreprise démontre une forte résilience opérationnelle et des capacités de gestion raffinée. Les dépenses totales de gestion, de vente et de R&D ont diminué de 76,8934 millions de yuans en glissement annuel (YoY). Parmi elles, le ratio des dépenses de vente était de 7,43%, soit une baisse de 0,33 point de pourcentage en glissement annuel ; le ratio des dépenses de gestion était de 9,44%, soit une baisse de 0,14 point de pourcentage en glissement annuel. Le ratio des dépenses de R&D était de 4,77%, soit une baisse de 0,85 point de pourcentage en glissement annuel.

Sanxiong Aurora

Sanxiong Aurora a réalisé un chiffre d'affaires de 1,805 milliard de yuans en 2025, en baisse de 13,12% en glissement annuel ; le bénéfice net a affiché une perte de 43,4959 millions de yuans, soit une baisse de 190,45% en glissement annuel par rapport au bénéfice de 48,0869 millions de yuans de la même période de l'année précédente.

Concernant la baisse du bénéfice net, Sanxiong Aurora a indiqué que cela découle en partie de la réduction du chiffre d'affaires en glissement annuel, et est également influencé par des facteurs tels que la concurrence féroce sur le marché. La marge brute globale de l'entreprise a diminué d'environ 3,53 points de pourcentage en glissement annuel, passant de 32,71% à la même période de l'année précédente à 29,18%.

Les domaines d'application des produits de Sanxiong Aurora couvrent l'éclairage commercial, l'éclairage de bureau, l'éclairage industriel, l'éclairage domestique, l'éclairage extérieur, etc. ; ils disposent de capacités de service intégrées complètes pour les projets d'éclairage extérieur, depuis la conception du schéma, la fourniture de produits, la construction, l'installation et la mise en service jusqu'à la remise du projet. L'entreprise dispose de solides avantages de marque et de marché dans les domaines de l'éclairage professionnel tels que l'éclairage commercial et l'éclairage technique.

Parmi eux, l'éclairage commercial est le cœur de métier de l'entreprise, représentant près de 80 % du chiffre d'affaires total. En 2025, la Division Commerciale de l'entreprise a mené des ajustements et des optimisations globaux. Par exemple, la répartition régionale du marché national de la Division Commerciale a été passée de 7 zones à 4 grandes zones ; les bureaux régionaux ont été ajustés à 38, avec les bureaux à faible production réduits à des bureaux de liaison, et les bureaux de Pékin, Shanghai, Guangzhou et Shenzhen classés comme bureaux stratégiques directement gérés par le siège...

En termes de stratégie produits, en suivant étroitement la direction de développement saine, intelligente, économe en énergie et écologique de l'industrie de l'éclairage, nous optimisons continuellement la matrice de produits et l'adaptation aux scénarios, promouvons vigoureusement la mise en œuvre basée sur les scénarios des systèmes d'éclairage intelligent, avons mis en œuvre avec succès des projets d'éclairage intelligent tels que China Mobile IoT et China Resources MixC Life au cours de la période rapportée ; avons approfondi le lien entre la marque haut de gamme Boker et l'écosystème HarmonyOS.

Au cours de la période rapportée, l'entreprise a intégré les activités immobilières, les chaînes commerciales, l'éclairage industriel et les affaires de grands entrepreneurs dans les affaires de clients clés, obtenant de bons résultats de marché. Plus précisément, l'entreprise a renforcé l'expansion commerciale dans des domaines de niche émergents tels que les nouvelles énergies et la fabrication intelligente, avec une croissance du chiffre d'affaires de l'éclairage industriel en glissement annuel ; les affaires de grands entrepreneurs obtiennent généralement des commandes via des projets d'achat centralisé et des formes de coopération stratégique. Au cours de la période rapportée, l'entreprise a établi des relations de coopération profondes avec des clients leaders tels que China Merchants Shekou, Huazhu Hotels et Suzhou Gold Mantis, le nombre de clients stratégiques ayant augmenté de 126% en glissement annuel, et le chiffre d'affaires des affaires de grands entrepreneurs ayant atteint une croissance annuelle de 160% ; les affaires de chaînes commerciales et immobilières ont enregistré une légère croissance en glissement annuel.

En ce qui concerne l'éclairage résidentiel (y compris les canaux matériels), au cours de la période rapportée, l'entreprise a fusionné la Division Résidentielle et le Département des Projets Matériels pour établir la Division Consommateurs. La Division Consommateurs s'est principalement concentrée sur la transformation organisationnelle et le développement stable des activités. Les régions du marché national ont été ajustées de 6 zones à 4 grandes zones, avec les responsables de zone coordonnant des opérations conjointes multi-organisationnelles via la gestion des canaux, la promotion des investissements, le renforcement des capacités, le marketing proactif, la décoration complète et les activités innovantes... Au cours de la période rapportée, la Division Consommateurs a développé 67 nouveaux concessionnaires, construit plus de 300 nouveaux terminaux de vente résidentiels et développé plus de 4 000 terminaux de vente matériels, optimisant davantage le système de canaux de distribution. En 2025, affectée par la demande du marché de l'éclairage et les tendances de l'industrie, le chiffre d'affaires de l'éclairage résidentiel de l'entreprise (y compris les canaux matériels) a diminué de 18,82% en glissement annuel.

De plus, l'activité de commerce électronique domestique de l'entreprise est restée dans une phase d'ajustement à la baisse en 2025, l'échelle de l'activité de commerce électronique représentant une petite proportion de l'échelle de chiffre d'affaires de l'entreprise. En raison de multiples facteurs, notamment une concurrence féroce sur les prix dans l'industrie et la mise en œuvre d'évaluations de risque plus strictes, le chiffre d'affaires de l'activité de paysages extérieurs de l'entreprise a diminué de 21% en glissement annuel en 2025.

Pendant la période de rapport, l'entreprise a pleinement promu l'optimisation et l'ajustement organisationnels internes sur la base du nouveau schéma de planification de la structure organisationnelle. Après une série d'ajustements, le nombre d'organisations de premier niveau a diminué de 6, celui des organisations de deuxième niveau de 24, et les autres niveaux d'organisations ont également subi des ajustements d'optimisation correspondants. Selon

En outre, Sanxiong Aurora a maintenu extérieurement la stratégie de canaux '1+N' pour développer et optimiser la construction des canaux, en se concentrant sur la couverture des points de vente dans les zones vides et les sous-secteurs vides ; grâce à la formation par renforcement, elle a continuellement renforcé le niveau professionnel et la capacité de garantie de services du système marketing.

Chenfeng Technology

Le chiffre d'affaires annuel de Chenfeng Technology en 2025 s'élevait à 1,129 milliard de yuans, soit une baisse en glissement annuel de 10,78 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires était de 22,0422 millions de yuans, soit une hausse en glissement annuel de 173,96 % ; le bénéfice net non courant attribuable aux actionnaires a enregistré une perte de 11,41 millions de yuans.

Parmi eux, au quatrième trimestre, le chiffre d'affaires de l'entreprise s'élevait à 255 millions de yuans, soit une baisse en glissement annuel de 24,3 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires est passé d'une perte de 2,89 millions de yuans à la même période l'an dernier à une perte de 2,43 millions de yuans, avec une réduction du montant de la perte ; le bénéfice net non courant attribuable aux actionnaires est passé d'une perte de 5,16 millions de yuans à la même période l'an dernier à une perte de 18,57 millions de yuans.

Au cours de la période rapportée, il n'y a pas eu de changements importants dans les activités opérationnelles de l'entreprise. Les activités principales de l'entreprise comprennent la R&D, la production et la vente de produits de composants structurels d'éclairage, ainsi que le développement et l'exploitation de réseaux de distribution incrémentaux, d'énergie éolienne, photovoltaïque et de centrales de stockage d'énergie. L'entreprise s'est engagée depuis longtemps dans les domaines de l'économie d'énergie verte et des services énergétiques nouveaux, formant un modèle d'affaires mature et stable avec deux activités principales parallèles et synergiques : 'fabrication de composants structurels d'éclairage + services complets d'énergie nouvelle'.

Concernant le secteur d'activité éclairage, la baisse du chiffre d'affaires et des coûts principaux est principalement due à la cession de la filiale Hongyi Electronics, ce qui a entraîné une réduction du volume de ventes de circuits imprimés, ainsi qu'une diminution du volume de ventes de dissipateurs thermiques pour ampoules LED, de culots/douilles et de pièces métalliques pour luminaires dans le secteur de l'éclairage. Pour optimiser la structure des affaires et se concentrer sur les activités principales principales, l'entreprise a cédé cette filiale non principale. Affecté par une demande faible en aval et la cession de la filiale, le secteur d'activité éclairage a réalisé un chiffre d'affaires opérationnel de 893 millions de yuans, soit une baisse en glissement annuel (YoY) de 18,77%.

Les deux produits principaux de l'entreprise, dissipateurs thermiques pour ampoules LED et culots/douilles, représentaient 60,60% du chiffre d'affaires principal, sans changement significatif dans la concentration structurelle ; les ventes nationales représentaient 79,59% et les ventes étrangères 20,41%, la répartition régionale restant stable.

Face à la double pression de la récession industrielle et de la hausse des coûts, l'entreprise a continué à optimiser la structure de produits de son activité d'éclairage, contrôlé strictement diverses dépenses de coûts, promu de manière continue la gestion opérationnelle interne pour améliorer la qualité et l'efficacité, et s'est concentrée sur des clients de haute qualité et des produits à forte valeur ajoutée. S'appuyant sur des années de ressources clients de haute qualité accumulées et des capacités de production et de fabrication matures, elle a assuré des opérations commerciales stables.

Concernant le secteur d'activité énergie nouvelle, au cours de la période rapportée, l'entreprise a approfondi son engagement dans les activités de production d'énergie nouvelle régionales et de réseaux de distribution incrémentaux, a continuellement amélioré sa disposition des affaires, a promu de manière continue les réserves de projets, leur mise en œuvre et la gestion opérationnelle, et a fait progresser de manière ordonnée l'amélioration de la qualité et de l'efficacité des projets existants. En 2025, le secteur d'activité énergie nouvelle a réalisé un chiffre d'affaires opérationnel de 236 millions de yuans, soit une augmentation en glissement annuel (YoY) de 42,21%, devenant un segment de croissance de performance clé pour l'entreprise.

Au cours de la période rapportée, l'entreprise a achevé l'acquisition de 94,2752 % des actions de Liaoning Beiwang Xinneng, dans le but d'optimiser davantage la structure de gouvernance et de renforcer la compétitivité centrale de son activité dans les énergies nouvelles.