Bénéfice net en hausse de 163 % ; synthèse des résultats du premier semestre 2025 pour les entreprises liées à l'éclairage LED

在全球经济复苏乏力和贸易摩擦持续的影响下，2025年上半年中国LED照明行业整体业绩承压。近期，多家上市公司发布2025半年报业绩数据，超半数企业净利润下跌，只有少部分企业凭借产品结构优化和高端应用领域拓展实现逆势增长，扭亏为盈。

Les experts du secteur prévoient que le marché pourrait continuer à se contracter au deuxième semestre de l'année, avec un tableau peu encourageant, mais un rétablissement local est attendu dans des domaines tels que l'éclairage LED intelligent et l'éclairage automobile.

Faites défiler directement vers le bas pour lire Unifié compilation de données tableau ↓

MLS

上半年营收79.19亿元，同比下降3.21%；净利润1.54亿元，同比下降41.15%；扣非归母净利润为1.44亿元，同比下降39.85%。

营收减少原因：行业周期波动影响、毛利率下降、期间费用增加及市场需求放缓叠加市场竞争加剧。

Sanan Optoelectronics

Les revenus du premier semestre ont été de 1,681 milliard de yuans, une baisse En glissement annuel (YoY) de 9,3 % ; le bénéfice net était de 24,5723 millions de yuans, une baisse En glissement annuel (YoY) de 56,31 %. Parmi eux, Encapsulation LED en tant que activité principale représentait 69,81 % des revenus, avec une baisse En glissement annuel (YoY) de 12,67 %. ‌

Raisons de la réduction des revenus : Une dynamique de reprise économique mondiale divergente, la montée du protectionnisme commercial, l'intensification de la concurrence industrielle et la hausse des prix des matières premières (comme les métaux précieux) ont entraîné une baisse des prix de vente de certains produits, entraînant une baisse du taux de marge brute en glissement annuel.

Ledarin

Le chiffre d'affaires au premier semestre de l'année était d'environ 3,039 milliard de yuans, soit une hausse En glissement annuel (YoY) de 2,01 % ; cependant, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s'élevait à 69,15 millions de yuans (fourchette prévisionnelle 67,12-82,03 millions de yuans), soit une baisse En glissement annuel (YoY) de 53,64 %.

Raisons du changement du chiffre d'affaires : Les changements de politique tarifaire ont entraîné une baisse de la marge brute sur certains produits ; une concurrence accrue dans le secteur ; et l'expansion de la base en Thaïlande a entraîné une augmentation des achats de matériaux, des coûts de production et des frais administratifs.

MTC

Le chiffre d'affaires au premier semestre de l'année était de 8,483 milliard de yuans, soit une baisse En glissement annuel (YoY) de 10,89 % ; le bénéfice net était de 661 millions de yuans, soit une baisse En glissement annuel (YoY) de 27,37 %. Parmi eux, le chiffre d'affaires du secteur LED était de 2,808 milliard de yuans, soit une hausse En glissement annuel (YoY) de 8,67 %, ce qui constitue la meilleure performance historique du secteur LED de MTC pour la même période.

Raisons de la baisse du chiffre d'affaires : La baisse globale du chiffre d'affaires de l'entreprise a été principalement affectée par une légère perte dans le secteur des modules de dispositifs de communication optique. Bien que le secteur LED ait connu une croissance robuste, les conditions opérationnelles s'amélioreront mois par mois uniquement au deuxième semestre en raison de l'incertitude macroéconomique accrue.

Huati Éclairage

上半年营收1.93亿元，同比下降0.44%；净利润亏损2511万元，同比下滑60.64%，扣非净利润亏损2748万元。

Raisons de la baisse du chiffre d'affaires : En tant qu'entreprise spécialisée principalement dans les services complets d'éclairage urbain, elle a été fortement touchée par un environnement de marché globalement défavorable, une concurrence accrue et une réduction des projets sur le marché ; certains projets restent en attente de règlement, exerçant une pression sur les performances opérationnelles. De plus, des facteurs externes tels que les fluctuations des prix des matières premières ont également affecté les résultats.

Actions Songsheng

Le chiffre d'affaires au premier semestre s'élevait à 449 millions de yuans, soit une croissance En glissement annuel (YoY) de 3.69%; le bénéfice net a enregistré une perte de 753.200 yuans, soit une baisse En glissement annuel (YoY) de 104.28%. Parmi eux, Driver LED / Alimentation en tant que cœur de métier de l'entreprise, a réalisé des ventes pour 410 millions de yuans au premier semestre, avec une croissance En glissement annuel (YoY) de 5.32%, et les revenus à l'exportation ont légèrement augmenté de 0.08%.

Raisons du changement des revenus : Influencé par des changements extrêmes dans les politiques commerciales internationales et une augmentation des facteurs incertains, ainsi que par des conflits géopolitiques à l'étranger, la croissance de la demande en aval de l'industrie de l'éclairage LED à l'étranger n'a pas atteint les attentes ; cependant, les opérations de l'entreprise sont restées stables, réalisant une légère croissance.

Pakson

Le chiffre d'affaires du premier semestre était de 819 millions de yuans, une baisse En glissement annuel (YoY) de 16,49 %; le bénéfice net a été un déficit de 23,6642 millions de yuans, par rapport à un bénéfice de 41,9533 millions de yuans sur la même période l'année dernière, passant du bénéfice au déficit, une baisse En glissement annuel (YoY) de 156,4 %.

Raisons de la réduction du chiffre d'affaires : Influencé par l'environnement macroéconomique, l'échelle des ventes du marché national de l'éclairage a continué de diminuer au cours des trois dernières années, la concurrence sur le marché est féroce, et le prix a intensifié l'involution. Parmi eux, les revenus de l'activité principale de luminaire ont baissé En glissement annuel (YoY) de 15,27 %, et la marge brute a diminué de 3,84 points de pourcentage pour atteindre 29,15 %.

Shiyida

Le chiffre d'affaires au premier semestre s'élevait à 309 millions de yuans, soit une baisse En glissement annuel (YoY) de de 2.38 % ; le bénéfice net était de 15,4644 millions de yuans, soit une baisse En glissement annuel (YoY) de de 36.55 %.

Raisons de la baisse du chiffre d'affaires : : La réduction des commandes de certains clients a entraîné une contraction du volume d'activité global ; augmentation des frais administratifs et de R&D, ainsi qu'une diminution des gains de change sur les frais financiers.

Unilumin Technology

Le chiffre d'affaires au premier semestre s'élevait à 3,658 milliards de yuans, soit une hausse En glissement annuel (YoY) de de 7,38 % ; le bénéfice net était de 121 millions de yuans, soit une hausse En glissement annuel (YoY) de de 20,61 % ; le bénéfice net ajusté attribuable à la société mère a atteint 1,42 milliard de yuans, soit une hausse En glissement annuel (YoY) de de 71,46 %.

营收增长原因：受教育、文旅、体育赛事、智慧城市等场景需求增长，推动LED显示行业多场景需求快速增长，国内市场营收达14.81亿元，同比增长19.96%；Mini/Micro LED实现销售额超5亿元，销售面积翻倍；光显解决方案、AI 内容等业务的持续推进。

Dabon Éclairage

上半年营收21.52亿元，同比微增0.4%；净利润1.43亿元，同比下降19.66%。

Raisons des variations du chiffre d'affaires : Affecté par l'intensification de la concurrence dans le secteur et les fluctuations des politiques tarifaires, les coûts d'approvisionnement en matières premières ont augmenté, davantage de ressources ont été investies pour faire face aux guerres de prix, entraînant une compression des marges bénéficiaires et une baisse globale de la marge brute.

Jufei Optoelectronics

Le chiffre d'affaires du premier semestre était de 1,66 milliard de yuans, en glissement annuel (YoY) hausse de 18.9%; le bénéfice net était de 124 millions de yuans, en glissement annuel (YoY) baisse de 15.9%.

Raisons de la croissance du Chiffre d'affaires : L'activité Mini LED continue de croître rapidement ; les politiques nationales d'échange et l'augmentation du taux de pénétration du rétroéclairage Mini LED pour les nouveaux écrans ultra-haute définition à grand format ont stimulé la demande ; la demande du marché a stimulé la croissance des revenus des ventes de produits.

Jiawei New Energy

Le chiffre d'affaires du premier semestre s'élevait à 324 millions de yuans, soit une hausse En glissement annuel (YoY) de 49.01%; bénéfice net perte de 14,8 millions de yuans (réduction de la perte En glissement annuel de 28,9042 millions de yuans, avec un resserrement de la perte de 66,14%).

Raisons de la croissance du chiffre d'affaires : Principalement dû à l'augmentation des revenus provenant des activités BT de centrales photovoltaïques et des activités EPC.

Dehaorunda

Le chiffre d'affaires au premier semestre de l'année était de 307 millions de yuans, une baisse en glissement annuel (YoY) de 8,19 % ; bénéfice net perte de 13,0345 millions de yuans (la perte a diminué de 67,60 % en glissement annuel, réduction des pertes).

Raisons du changement dans les revenus : Optimisation de la structure des produits d'appareils électroménagers petits à l'exportation, réduction des produits à faible marge, concentration sur la production d'appareils électroménagers petits de gamme moyenne et supérieure liés au café ; cette stratégie a entraîné une baisse en glissement annuel des revenus de l'activité d'exportation ; l'activité d'encapsulation LED a bénéficié de la croissance soutenue des ventes de véhicules à énergie nouvelle, stimulant le développement des activités connexes.

Xiamen C&D

Le chiffre d'affaires au premier semestre de l'année était de 16,324 milliards de yuans, une baisse en glissement annuel (YoY) de 35,06 % ; bénéfice net perte de 55,96 millions de yuans (la perte a diminué de 3,07 % en glissement annuel, réduction des pertes).

营收减少原因：因债务人西安迈科破产重整事项，计提信用减值损失约6100万元，直接导致财务数据恶化。此外，LED行业需求恢复不如预期，光电业务面临国内外市场竞争加剧，尤其是东南亚和南美市场增长乏力，市政照明项目中标量减少，市场份额收缩。

Qianzhao Optoelectronics

上半年营收17.43亿元，同比增长37.08%；净利润6923.42万元，同比增长88.04%。净利率由2024年上半年的2.90%提升至3.97%，但毛利率从14.74%下滑至11.45%。

Raisons de la hausse des revenus : Concentration sur l'activité principale des LED, expansion active dans plusieurs domaines d'application. Parmi eux, les revenus des produits Mini RGB ont augmenté de 57 % en glissement annuel ; l'activité automobile a continué de se développer dans le domaine des écrans HUD, avec une augmentation des revenus de 104 % en glissement annuel ; l'activité d'éclairage s'est concentrée sur l'amélioration du positionnement des produits, en mettant l'accent sur la recherche, le développement et la promotion de solutions à haute efficacité lumineuse, optimisant continuellement la marge brute.

Actions Guangpu

Le chiffre d'affaires du premier semestre s'élevait à 401 millions de yuans, soit une baisse En glissement annuel (YoY) de 4.73% ; le bénéfice net était de 20,07 millions de yuans, soit une baisse En glissement annuel (YoY) de 55.75%.

营收减少原因：LED照明及光电传感器业务‌受海外客户采取灵活关税策略影响；智慧医养平台‌因市场需求波动，相关业务收入未达预期。

BPI Semiconductor

Le chiffre d'affaires du premier semestre s'élevait à 731 millions de yuans, une baisse En glissement annuel (YoY) de 0.44%; le bénéfice net était de 15,76 millions de yuans, contre une perte de 30,5 millions de yuans sur la même période l'année dernière, passant d'une perte à un bénéfice En glissement annuel (YoY), une croissance de 151.67%.

营收变化原因：通用LED市场竞争激烈，导致LED照明驱动芯片业务收入下降15.02%；通过工艺迭代、供应链整合，产品结构优化，毛利率提升4.46%至39.60%。

Mingjiahui

Le chiffre d'affaires du premier semestre était de 40 millions de yuans, une baisse en glissement annuel (YoY) de 50,43 % ; le bénéfice net a enregistré une perte de 80,88 millions de yuans, une baisse en glissement annuel (YoY) de 467,46 %.

Raisons de la diminution du chiffre d'affaires : La contraction de la demande du marché des entreprises et la tendance à la baisse de la prospérité globale du secteur sont les causes fondamentales. Les projets de construction de grande ampleur de la période précédente ont déjà reconnu une proportion significative de chiffre d'affaires, tandis que l'ampleur du chiffre d'affaires reconnu cette période est limitée ; les autres projets de construction en cours sont de plus petite ampleur et n'ont pas eu d'effet significatif sur l'amélioration des performances. Parallèlement, une augmentation explosive des frais financiers a encore aggravé les pertes.

Chaofengsan

Le chiffre d'affaires du premier semestre était de 474 millions de yuans, une hausse en glissement annuel (YoY) de 18,47 % ; le bénéfice net s'élevait à 11,31 millions de yuans, contre une perte de 17,95 millions de yuans sur la même période l'an dernier, passant d'une perte à un bénéfice en glissement annuel, une hausse significative de 163,01 %. Parmi eux, les luminaires LED d'éclairage ont réalisé un chiffre d'affaires de 23,913 millions de yuans, et les projets d'ingénierie d'éclairage ont réalisé un chiffre d'affaires d'environ 18,5938 millions de yuans.

营收增长原因：散热业务营业收入同比提升151.18%。同时，合理利用期货套保工具降低了原材料价格波动风险，进一步保障了利润空间。

Haoersai

上半年营业收入1.58亿元，同比下降46.6%，归母净利润亏损3371.49万元，同比下降538.56%；扣非归母净利润为-3022.47万元，同比下降227.59%。

Raisons de la variation du chiffre d'affaires : Sous l'effet des ajustements du rythme d'investissement dans les secteurs des infrastructures et de l'immobilier, la demande dans l'industrie de l'ingénierie d'éclairage a connu des fluctuations échelonnées, avec une réduction des commandes de grands projets ; l'intensification de la concurrence dans le secteur et les pressions à la hausse sur les coûts ont encore comprimé les marges bénéficiaires ; le prolongement des délais de paiement pour certains clients a incité l'entreprise à augmenter les provisions pour créances et dépréciation d'actifs, érodant davantage les bénéfices.

LED照明相关企业2025年上半年营收增长或减少的主要原因可简单归纳为三类：一.行业竞争加剧、原材料涨价与产品价格战；二.宏观政策与贸易不确定性，包括关税变化和地缘政治冲突；三.产品结构调整与成本控制。

Au deuxième semestre 2025, l'industrie de l'éclairage LED continuera de faire face à une pression, confrontée à un impact triple variable des coûts, de la demande et des politiques.

Côté coûts : L'effet de la hausse des prix dans l'étape d'encapsulation se transmettra progressivement au point final ; il est prévu que les prix finaux des produits d'éclairage au quatrième trimestre puissent augmenter, mais l'augmentation sera contrôlable. Si les prix des matières premières se stabilisent, cela aidera à alléger la pression sur les bénéfices des entreprises.

Le côté de la demande présente une tendance polarisée : D'une part, l'urbanisation et la construction d'infrastructures dans les pays émergents apportent une demande incrémentale, et les plans de remplacement obligatoire des gouvernements de divers pays libéreront une partie de la demande de remplacement de stocks ; d'autre part, la demande mondiale ne s'est pas redressée comme prévu, les changements de la situation internationale, l'incertitude macro économique et la pénétration élevée des LED entraînant un ralentissement de la croissance pourraient finalement conduire à une contraction du marché.

Les dividendes politiques continueront d'être libérés : Au niveau national , sous l'impulsion des objectifs de neutralité carbone, le "Standard des niveaux avancés d'efficacité énergétique des produits et équipements clés consommateurs d'énergie" éliminera obligatoirement les luminaires inefficaces, et le ministère des Finances fournira des réductions fiscales aux entreprises qui répondent aux normes de certification carbone ; le marché national , stimulé par les investissements dans les infrastructures et les projets de villes intelligentes, pourrait connaître une reprise locale, mais l'intensification de la concurrence et le nettoyage des capacités remodeleront encore plus le paysage. Au niveau international , la directive européenne sur l'écoconception, les nouvelles réglementations du département de l'énergie des États-Unis, etc., élèvent encore davantage les barrières à l'entrée, bénéficiant aux entreprises chinoises disposant de capacités de fabrication haut de gamme qui s'exportent.

La consolidation du secteur devrait s'accélérer au deuxième semestre 2025, avec une sortie accélérée des capacités de production obsolètes ; les entreprises disposant d'une chaîne d'approvisionnement complète devraient augmenter leur part de marché.