Dernière actualité : les revenus et le bénéfice de Mulinsen ont bondi au premier semestre ; quel est le moteur de cette croissance ?

De nouvelles données ! Les revenus et le bénéfice net du premier semestre de Mulin Sen Co., Ltd. ont tous deux affiché une forte croissance.

Alors que l’ensemble du secteur subit des pressions, comment Mulin Sen a‑t‑elle pu présenter un bilan aussi remarquable ?

Le 27 août, Mulin Sen a publié son rapport semestriel 2026. Au premier semestre, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 9,795 milliards de yuans, en hausse de 23,68 % sur un an ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société s’est élevé à environ 662 millions de yuans, soit une progression spectaculaire de 330,68 % ; le bénéfice net hors éléments exceptionnels a atteint environ 404 millions de yuans, en hausse de 181,05 % par rapport à la même période de l’année précédente. Cette vigueur de la croissance est particulièrement remarquable dans un contexte sectoriel marqué par des tensions.

Du point de vue des marques, la marque Mulin Sen a généré 5,066 milliards de yuans de chiffre d’affaires, en hausse de 53,18 % ; la marque Ledvance a enregistré 4,326 milliards de yuans, en légère baisse sur un an. Par région, le marché domestique a réalisé 5,050 milliards de yuans, en hausse de 47,70 % ; le marché international a généré 4,744 milliards de yuans, en hausse de 5,43 %.

Mulin Sen attribue cette forte croissance à trois facteurs clés. Tout d’abord, l’intégration sectorielle s’accélère, les petites et moyennes capacités de production sont progressivement éliminées, et les ressources du marché se concentrent davantage sur les acteurs leaders. Grâce à sa chaîne industrielle complète et à ses avantages de fabrication à grande échelle, Mulin Sen voit sa part de marché augmenter régulièrement. Ensuite, la stratégie de mondialisation des canaux de distribution des deux marques se poursuit, renforçant les synergies entre Mulin Sen et Ledvance ; leur réseau commercial couvre désormais plus de 150 pays et régions à travers le monde. Enfin, la stratégie d’extension vers l’amont de la chaîne industrielle commence également à produire des résultats concrets. En janvier 2026, Mulin Sen a acquis le contrôle majoritaire de Prui Optoelectronics, assurant ainsi l’autonomie et la maîtrise de la phase des puces ; les effets de synergie se sont progressivement manifestés dès le deuxième trimestre, entraînant une reprise de la marge brute globale.

Selon Lao Hong, l’élément le plus marquant de ce bilan n’est pas tant la croissance du chiffre d’affaires que l’explosion du bénéfice. Une hausse de 330 % du bénéfice net témoigne de l’activation de l’élasticité bénéficiaire de l’entreprise. La raison principale réside dans la réduction des coûts et l’amélioration de la capacité de fixation des prix grâce à l’intégration verticale de la chaîne industrielle. En fabriquant elles‑mêmes leurs puces, en maîtrisant intégralement l’encapsulation et en gérant directement leurs marques, les marges des étapes intermédiaires se libèrent naturellement. Alors que d’autres peinent encore à faire face à la hausse des coûts en amont, Mulin Sen peut déjà stabiliser ses coûts grâce à l’approvisionnement interne en puces — voilà le véritable obstacle qui explique cette explosion des profits.

Par ailleurs, Lao Hong note que la marque Mulin Sen a enregistré une croissance de plus de 53 % de son chiffre d’affaires, signe que les efforts déployés sur le marché intérieur commencent à porter leurs fruits. À mesure que la concentration sectorielle s’accroît et que les petites et moyennes capacités sont progressivement éliminées, les avantages compétitifs des entreprises leaders deviennent de plus en plus évidents. Mulin Sen prend ainsi une longueur d’avance dans le processus d’intégration du secteur.

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À propos de l’auteur, Hong Bing :

Hong Bing est actuellement rédacteur en chef du site officiel de l’Association chinoise des appareils d’éclairage, China Light Network et Agriculture Lighting Network, directeur exécutif de Ming Classroom, vice‑président de la Commission de formation des talents de l’Association chinoise des appareils d’éclairage, secrétaire général de la Commission spécialisée en éclairage agricole de l’Association chinoise des appareils d’éclairage, secrétaire général de l’Association des anciens élèves en éclairage de l’Université Fudan, ainsi que membre du conseil d’administration de l’Association des amis de l’environnement de l’École internationale de commerce sino‑européenne. Diplômé en 1991 du département des sources lumineuses et de l’ingénierie de l’éclairage de l’Université Fudan, il a obtenu en 2003 un master en administration des affaires à l’École internationale de commerce sino‑européenne. Il a travaillé successivement au sein de l’Institut chinois des matériaux de construction, de Panasonic, de GE, d’OSRAM, où il a occupé des postes de recherche et développement, de conception de produits et de marketing. En 2008, il a reçu le Siemens Global Top Plus Award et le Prix d’excellence de Siemens en Chine, puis en 2009, il a fondé China Light Network.

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