Wen Qidong | Revue numérique du capital de l'industrie de l'éclairage en Chine en 2022
L'article suivant provient de Yuguang Tongchen, rédigé par Wen Qidong
Auteur / Wen Qidong
En 2022, un total de 11 entreprises du secteur de l'éclairage et de leur chaîne d'approvisionnement ont réussi à entrer en bourse sur le marché des actions A , soit une de moins que le pic de 12 entreprises en 2017 . Leur capitalisation boursière combinée a dépassé les 70 milliards de yuans , et elles ont levé plus de 11 milliards de yuans . De plus, 5 entreprises ont déjà passé avec succès l'examen et attendent l'enregistrement, ce qui est imminent ; 6 autres entreprises sont actuellement en file d'attente, prêtes à agir, dans l'attente impatiente ; en outre, plus de 10 entreprises sont en phase de conseil, travaillant intensément et se préparant au lancement. Cependant, là où il y a succès, il y a aussi échec : depuis 2020, en trois ans, 30 entreprises ont retiré ou annulé leur introduction en bourse (IPO). Elles doivent se ressaisir et gravir de nouveaux sommets.
Il est prévisible que de plus en plus d'entreprises du secteur de l'éclairage vont embrasser le capital. L'investissement en actions au sein du marché financier multicouche chinois, dont le cœur repose sur le système d'enregistrement complet combiné à la réforme du système de radiation, reviendra à son essence. Parallèlement, la création de la Bourse de Pékin, qui sert l'économie réelle, jouera un rôle important dans l'élargissement des canaux de financement pour les nombreuses PME spécialisées, raffinées, distinctives et innovantes (SRDI) du secteur de l'éclairage. Les entreprises dotées d'une compétitivité centrale, celles qui présentent des avantages en matière de R&D, des innovations dans les modèles de valeur et des percées dans les scénarios d'application, seront davantage appréciées par le marché du capital. Par conséquent, nos entreprises ne doivent pas seulement se concentrer sur leurs produits principaux, mais aussi considérer les 'actions' comme un autre produit clé à gérer.
至2022年末，照明产业链相关A股上市公司已逾百家，达103家，数量占A股上市公司总量的2%；而这百余家上市公司总市值约1.2万亿元，占A股上市公司总市值的1.5%。(截至2022年11月22日，中国A股上市公司达到5000家，其中上交所2153家，深交所2721家，北交所126家，总市值约80万亿元)
截至目前,照明产业链相关的A股和新三板上市公司共182家，预计其2022年业绩中营收下滑的占63%，即115家；利润下滑的则为120家，占比高达66%；而更有58家企业亏损,占比达32%；营收和利润下滑以及亏损率都为历史新低。作为行业优质代表的上市公司业绩尚且如此低迷，全年整个行业所面临的困难由此可见一斑。
2022年2月，国内照明行业年度最重磅并购案——同属广晟集团旗下的佛山照明（000541）控股国星光电（002449）尘埃落定。佛山照明最终以高达15.17亿元的交易总对价获得国星光电1.32亿股股份。本次重组完成后，佛山照明及其全资子公司将合计持有国星光电1.33亿股股份，占其总股本的21.48%，从而佛山照明将成为国星光电的控股股东。
À la suite de cette restructuration, Foshan Lighting est devenue la sixième entreprise en Chine, après Sanan Optoelectronics, MLS, Zhaochi Shares, l'ancienne Dehaorunda et Guoxing Optoelectronics avant la restructuration , à posséder des capacités d'intégration verticale tout au long de la chaîne industrielle complète de l'éclairage LED, couvrant les puces d'épitaxie LED en amont, le conditionnement LED au milieu et les applications d'éclairage LED en aval , renforçant ainsi davantage ses avantages en matière de chaîne d'approvisionnement. Après avoir consolidé des activités connexes telles que Nanning Liaowang, Guoxing Optoelectronics, Yancheng Dongshan Precision et Fenghua Xindian, l'échelle du cœur d'activité de Foshan Lighting s'étendra également, faisant des pas solides vers l'objectif de « milliards de yuans » .
OSRAM a progressivement cédé son activité d'applications d'éclairage
Après la vente de ses deux principales divisions d'éclairage, CLB et LLS, à MLS en 2017, ainsi que la cession ultérieure de sa société de luminaires Siteco et de son activité de solutions d'éclairage Sylvania Lighting Solutions en 2019, notamment après la fusion officielle du fabricant de capteurs autrichien ams avec OSRAM en mars 2021, le groupe ams OSRAM a accéléré la cession des activités liées aux applications d'éclairage originelles d'OSRAM.
En juin 2021, ams OSRAM a annoncé avoir signé un accord définitif pour vendre son activité nord-américaine dédiée aux systèmes d'éclairage numérique (Digital Systems) à Acuity Brands, un grand fabricant de luminaires en Amérique du Nord. Cette activité comprend principalement des systèmes de contrôle d'éclairage, des produits électroniques, des moteurs lumineux LED et des alimentations ;
En octobre 2021, la société d'investissement Skyview Capital a annoncé qu'elle avait acquis les activités Digital Lumens et Encelium auprès de ams OSRAM. Digital Lumens et Encelium fournissent des logiciels et du matériel leaders pour les solutions de contrôle de l'éclairage, Digital Lumens servant le secteur industriel, tandis qu'Encelium sert principalement le secteur commercial.
En décembre 2021, ams OSRAM a annoncé qu'elle avait conclu un accord définitif pour vendre son activité et sa marque de systèmes d'éclairage horticole Fluence au géant néerlandais de l'éclairage Signify pour 272 millions de dollars américains;
En mars 2022, ams OSRAM a annoncé un accord pour vendre son activité AMLS (Automotive Lighting Systems GmbH) au fournisseur français de pièces automobiles Plastic Omnium (Plastic Omnium) pour 65 millions d'euros;
En mai 2022, ams OSRAM a annoncé qu'elle avait conclu un accord pour vendre son activité Traxon Technologies, y compris l'activité de contrôle d'éclairage dynamique e:cue, au groupe Prosperity de Hong Kong (groupe Youchang);
En juin 2022, ams OSRAM a annoncé la vente de son activité de Systèmes Numériques en Europe et en Asie au leader du secteur des alimentations LED, Inventronics (300582), pour une contrepartie de 74,5 millions d'euros;
En décembre 2022, ams OSRAM a annoncé avoir conclu un accord définitif pour vendre son activité d'éclairage de divertissement, Clay Paky, au fabricant allemand d'équipements cinématographiques ARRI.
Ainsi, ams OSRAM a vendu successivement les activités d'application telles que l'alimentation LED, le contrôle intelligent, l'éclairage horticole, l'éclairage automobile, l'éclairage architectural et l'éclairage de divertissement, et a finalement achevé le dernier dépeçage des activités d'application d'éclairage après la fusion. Elle a réalisé un progrès majeur dans la mise en œuvre de sa stratégie de vente des activités non stratégiques clés pour se concentrer pleinement à l'avenir sur les domaines technologiques centraux tels que l'optoélectronique, la visualisation et les capteurs.
Selon les statistiques incomplètes de l'auteur, plus de 100 entreprises parmi les entreprises d'éclairage nationales d'une certaine échelle ont déjà établi une capacité de production à l'étranger . Les principales directions incluent le Vietnam, le Cambodge, la Malaisie, la Thaïlande, l'Indonésie et d'autres lieux en Asie du Sud-Est, ainsi que des destinations plus lointaines comme l'Inde, la Turquie et le Mexique.
Dans le contexte des changements sans précédent d'un siècle, la relation entre la Chine et le monde évolue également. Les frictions commerciales entre la Chine et les États-Unis, la propagation mondiale de la pandémie de COVID-19 et les conflits géopolitiques régionaux ont ébranlé les fondements de la mondialisation à divers degrés, montrant une tendance vers la régionalisation et la fragmentation par blocs, tout en stimulant concrètement la restructuration de la Chaîne d'approvisionnement mondiale. Auparavant, la logique de planification de la Chaîne d'approvisionnement mondiale, qui ne prenait en compte que l'efficacité, le rapport coût-efficacité et le retour sur investissement , sera révisée ; les futures dispositions privilégieront la sécurité, la résilience et la redondance de la Chaîne d'approvisionnement . La demande et les investissements étrangers différeront également de la stratégie précédente « Tout en Chine » ; « Chine + 1 » est une nouvelle stratégie pour disperser les coûts de contrôle des risques dans un contexte géopolitique de plus en plus tendu à l'avenir. Par conséquent, la perte de certaines commandes d'éclairage et de segments de la Chaîne d'approvisionnement vers d'autres pays manufacturiers sera inévitable. On peut dire que la division mondiale du travail a évolué du modèle précoce de mondialisation « Externalisation offshore » vers une étape plus sécurisée « Externalisation nearshore » , voire vers l'étape de « Externalisation amicale » où les questions commerciales sont politisées.
La nécessité et l'urgence de la planification de la capacité de production à l'étranger ne font aucun doute ; c'est-à-dire qu'un nombre considérable d'entreprises exportatrices n'a plus besoin de débattre de savoir si elles doivent "sortir", mais doivent faire face à la question de " quand, où et sous quelle forme" sortir.
Le rideau est tombé en 2022 et ne reviendra pas. L'hiver est arrivé, les lumières restent allumées ;
2023 arrive avec fracas, l'avenir est incertain. Après ce voyage éprouvant, nous atteignons l'autre rive.
À suivre~