Sanan Optoelectronics aborde les fluctuations des prix des puces LED, la capacité de production, le volume de commandes et les priorités futures de l'entreprise

Le 18 mai, Sanan Optoelectronics (600703.SH) a déclaré lors de la conférence de présentation des résultats annuels 2021 :

Aperçu

1 Le chiffre d'affaires total de l'entreprise en 2021 s'élevait à 12,572 milliards de yuans, provenant de puces épitaxiales LED, de puces de circuits intégrés, de produits d'application LED, de la vente de déchets de matériaux et de revenus locatifs et autres revenus, représentant respectivement 51,99 %, 12,20 %, 12,66 %, 20,99 % et 2,17 %.

2 La valeur des commandes de l'entreprise en 2022 était d'environ 220 millions de dollars par mois (convertie à un taux de change de 6,5) ; la demande du marché pour les Mini LED est forte.

Le projet Hunan Sanan est actuellement en cours de construction, et la capacité de production existante vise à atteindre sa pleine capacité avant juillet 2022.

4 Sanan Optoelectronics a également indiqué que les prix des LED traditionnels ont actuellement atteint un niveau stable, sans pratiquement aucune marge de baisse.

Sanan Optoelectronics est une chaîne d'approvisionnement nationale leader en circuits intégrés semi-conducteurs composés

L'entreprise avec l'agencement le plus complet et leader

Sanan Optoelectronics, en tant que leader dans la fabrication de puces LED, a constamment accru ses investissements en R&D et approfondi son expertise dans la technologie Mini/Micro-LED. L'entreprise est principalement engagée dans la recherche, le développement, la production et la vente de matériaux et dispositifs à semi-conducteurs composés, avec des plaquettes épitaxiales et des puces basées sur de nouveaux matériaux à semi-conducteurs composés tels que GaN, GaAs, SiC, InP, AlN et saphir comme activité principale.

Selon les commandes indicatives obtenues par Sanan Optoelectronics à la fin de 2021, le montant des commandes de l'Entreprise en 2022 est d'environ 220 millions de dollars américains/mois (converti en utilisant un taux de change de 6,5), indiquant une demande de marché forte . Étant donné que la technologie d'affichage Mini LED a obtenu une reconnaissance généralisée, les clients finaux continuent de lancer de nouveaux produits Mini LED, accélérant l'industrialisation et la mise en œuvre commerciale, tandis que le taux de pénétration du marché des produits continue d'augmenter ; avec l'expansion continue du marché, l'Entreprise continuera d'acquérir plus de clients de haute qualité et de ressources de commandes . À mesure que la capacité de production augmente progressivement, le coût unitaire de chaque produit est efficacement contrôlé, ce qui se traduit par une compétitivité produit accrue.

Parallèlement, Sanan Optoelectronics est l'entreprise la plus complète et leader dans la mise en place de la chaîne d'approvisionnement nationale de circuits intégrés à semi-conducteurs composés. L'entreprise a indiqué lors de la conférence sur les résultats que diverses activités dans des domaines tels que les radiofréquences micro-ondes, l'électronique de puissance et les communications optiques progressent rapidement.

Les nouveaux projets à Quanzhou, Hubei et Hunan avancent de manière régulière

Trois lignes de production libèrent progressivement

(1) Projet de R&D et d'industrialisation en semi-conducteurs de la société Sanan Optoelectronics Semiconductor Technology Co., Ltd. à Quanzhou . Le projet se concentre principalement sur les activités liées au nitrure de gallium (GaN), à l'arséniure de gallium et à l'encapsulation spécialisée. L'investissement total prévu est d'environ 13,8 milliards de yuans (incluant les droits d'utilisation du sol). Une fois atteint le plein rendement, le projet ajoutera une capacité de production annuelle d'environ 8,92 millions de plaquettes (équivalent à 4,46 millions de plaquettes/an pour les produits à montage inversé et vertical) et une capacité d'encapsulation spécialisée de 8.72KKK/an.

En raison de l'impact combiné de la pandémie de COVID-19 et des déséquilibres entre l'offre et la demande sur le marché des équipements semi-conducteurs, les délais de livraison des équipements de production requis pour les lignes de production concernées ont été retardés. De plus, certaines lignes de production haut de gamme sont construites selon des normes de personnalisation spécifiques aux clients, ce qui a affecté le progrès global du projet. Par conséquent, la réalisation des bénéfices n'a pas encore atteint les attentes. Cependant, à mesure que l'installation et la mise en service des lignes de production avancent, la réalisation des bénéfices s'accélérera.

(2) Sanan Optoelectronics Hubei Co., Ltd. est principalement engagée dans les plaquettes épitaxiales et puces pour Mini/Micro LED, le traitement approfondi des puces, etc. L'investissement total s'élève à 12 milliards de yuans (incluant les droits d'utilisation du sol et le fonds de roulement), avec une superficie totale de construction de 477 700 mètres carrés. Une fois le projet atteint sa capacité de production pleine, il ajoutera une capacité de production annuelle de puces d'environ 2,36 millions de pièces (équivalent à des plaquettes de 4 pouces) et une capacité de production annuelle de produits d'encapsulation pour écrans 4K de 84 000 unités.

À la fin de l'exercice 2021, Hubei Sanan avait achevé une surface de construction de 250 000 mètres carrés, dont 230 000 mètres carrés étaient équipés ; 20 000 mètres carrés supplémentaires sont encore en cours de rénovation. Le projet détient des actifs immobilisés d'une valeur de 858 millions de yuans et des travaux en cours d'une valeur de 412 millions de yuans, atteignant une capacité de production de 65 000 plaques par mois avec 806 employés. Le projet est actuellement en phase de construction, et la capacité de production initiale sera progressivement libérée.

(3) Le projet d'industrialisation des semi-conducteurs de l'entreprise Hunan Sanan Semiconductor Co., Ltd. se concentre principalement sur la R&D et l'industrialisation des semi-conducteurs composés de troisième génération tels que le carbure de silicium et le nitrure de gallium à base de silicium, couvrant la chaîne d'approvisionnement depuis la croissance cristalline—fabrication du substrat—épitaxie—fabrication de puces—encapsulation. La superficie totale du terrain est d'environ 1 000 mu, avec une superficie de construction totale dépassant 500 000 mètres carrés. L'investissement total s'élève à 16 milliards de yuans (incluant les droits d'utilisation foncière et le fonds de roulement). Une fois atteint le niveau de production maximale, le projet soutiendra une capacité de production annuelle d'environ 360 000 plaquettes.

À la fin de l'exercice 2021, Hunan Sanan a mis en service un bâtiment d'usine d'une superficie de 297 000 mètres carrés. Le projet dispose actuellement d'actifs fixes d'un montant de 1,209 milliard de yuans et de travaux en cours d'un montant de 847 millions de yuans, avec une capacité de production de SiC de 3 000 plaques par mois et une capacité de production de GaN sur silicium de 1 000 plaques par mois. Le nombre de salariés dépasse 1 100 personnes, et la capacité de production est progressivement libérée. Le projet est toujours en phase de construction ; la capacité existante vise à atteindre la pleine production avant juillet 2022.

Sanan Optoelectronics a indiqué que les nouveaux projets de l'entreprise connaîtront une période prolongée de montée en puissance. Pendant cette période, en raison de facteurs tels que la nouvelle dépréciation résultant du transfert des travaux en cours vers des actifs fixes et des investissements continus dans les dépenses connexes antérieures, la rentabilité des nouveaux projets n'a pas encore été pleinement reflétée. À mesure que le taux d'utilisation de la capacité de production augmentera au fil du temps, la rentabilité sera considérablement améliorée.

Les prix traditionnels des LED n'ont pratiquement plus de marge de baisse

Augmenter la part des structures de produits haut de gamme tels que Mini/Micro LED et Éclairage horticole

Il est important de noter que le rapport du premier trimestre de Sanan Optoelectronics indique que le chiffre d'affaires de l'entreprise en 2022 s'élevait à 3,107 milliard de yuans, soit une augmentation en glissement annuel de 14,35 %, mais le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée était de 429 millions de yuans, soit une baisse en glissement annuel de 22,94 %, entraînant un phénomène de hausse des revenus sans hausse des bénéfices. En réponse, Sanan Optoelectronics a indiqué que cela était dû à des frais d'amortissement et d'amortissement importants supplémentaires liés à la construction de nouvelles lignes de production, et comme la libération de la capacité du projet et la réalisation des revenus nécessitent un certain temps, cela a conduit à des pertes importantes à court terme. Par la suite, à mesure que la capacité sera continuellement libérée et que les revenus des ventes seront continuellement réalisés, les résultats opérationnels continueront de s'améliorer.

Concernant les orientations sur les fluctuations des prix des puces LED cette année, Sanan Optoelectronics a déclaré que les prix des LEDs traditionnels se sont stabilisés et qu'il n'y a pratiquement plus de marge pour une baisse supplémentaire. La convergence technologique apporte de nouvelles opportunités au développement du secteur. Conjuguée à la maîtrise progressive de la pandémie mondiale et à la reprise des chaînes d'approvisionnement, les technologies et applications LED innovantes représentées par Mini/Micro LED, l'éclairage automobile LED, l'éclairage horticole LED et les LED UV/IR sont devenues le moteur d'une nouvelle vague de croissance industrielle.

Sanan Optoelectronics a également indiqué que les fluctuations des prix des matières premières auront un certain impact sur les coûts de produits de l'entreprise. Cependant, l'entreprise a déjà pré-stocké certaines matières premières dans le cadre de ses commandes prévisibles afin de atténuer l'impact des fluctuations des prix du marché sur la capacité de production et les coûts. L'entreprise continue de mener ses activités autour de son plan de développement stratégique, augmentant de manière stable sa part de marché dans le secteur traditionnel des LED, optimisant les processus de production, réduisant les coûts de production et stabilisant ainsi qu'améliorant les marges brutes ; promouvant activement la mise à niveau de la proportion de la structure des produits haut de gamme, accélérant les volumes d'expédition dans les segments spécialisés, augmentant la pénétration du marché, boostant rapidement la marge brute de l'entreprise et renforçant la compétitivité centrale de Sanan Optoelectronics dans l'industrie des LED.

Ensuite, tout en stabilisant son activité traditionnelle de LED, l'entreprise va d'une part ajuster et augmenter la proportion de structures de produits haut de gamme pour améliorer la marge brute ; d'autre part, développer vigoureusement les activités intégrées de semi-conducteurs composés pour les préamplificateurs radiofréquence, l'électronique de puissance, les communications optiques et les filtres . Actuellement, la collaboration de l'entreprise avec des clients clés du secteur des véhicules à nouvelle énergie sur les MOSFET SiC de qualité automobile a réalisé des percées majeures. Le marché des véhicules à nouvelle énergie est le marché d'application central et un moteur de croissance important pour la ligne de produits d'électronique de puissance, et sera un point de croissance majeur du chiffre d'affaires de l'entreprise dans les années à venir .

Le président de Sanan Optoelectronics, Lin Zhiqiang, a déclaré que l'entreprise continuerait à développer son activité principale autour de sa stratégie d'entreprise, en se consacrant à la recherche, à la production et à l'application de nouveaux matériaux et dispositifs semi-conducteurs tels que GaN, GaAs, SiC, InP, AlN et saphir, en promouvant activement la mise à niveau et la transformation de la structure des produits, en consolidant continuellement sa position de leader dans les semi-conducteurs composés et en s'efforçant de construire un fabricant de semi-conducteurs ayant une compétitivité internationale.

En 2022, l'entreprise mènera ses opérations avec détermination autour de ses objectifs stratégiques. D'une part, elle augmentera les investissements en R&D, optimisera les processus de production et ajustera activement les mises à jour de la structure des produits , augmentant ainsi la part de produits haut de gamme tels que Mini/Micro LED, produits automobiles, éclairage horticole, infrarouge/ultraviolet, etc., afin de consolider continuellement sa position de leader dans l'industrie des LED. D'autre part, en s'alignant sur la stratégie nationale de développement des circuits intégrés, en s'appuyant sur son expérience et ses avantages techniques en matière de recherche et développement dans le domaine des semi-conducteurs composés, elle étendra vigoureusement les activités de circuits intégrés à base de semi-conducteurs composés, augmentant rapidement la part de marché de l'entreprise. Les 2 à 3 prochaines années constituent une période cruciale pour le développement de l'entreprise ; celle-ci se concentrera sur l'expansion rapide des activités liées aux circuits intégrés et sur l'amélioration continue de la part de la structure des produits LED haut de gamme. À cette fin, l'entreprise a pris toutes les dispositions nécessaires ; le développement préliminaire de la clientèle est progressivement perfectionné, et la planification de la capacité de production est déjà en cours de mise en œuvre.