Revue des acquisitions transfrontalières dans le secteur des LED au cours des deux dernières années
Une nouvelle de fusion-acquisition transfrontalière le 6 octobre a soudainement animé le secteur de l'éclairage, qui se trouvait en période de vacances tranquilles. Sanan Optoelectronics envisage d'acquérir l'entreprise allemande d'éclairage Osram et prévoit de soumettre une offre de rachat d'ici la mi-octobre. Selon les rapports, Sanan Optoelectronics pourrait proposer environ 70 euros par action Osram. En cas de rachat total, Osram serait valorisée à environ 7,2 milliards d'euros.
La nouvelle a attiré l'attention de toutes les parties dès sa parution. Comme le chiffre d'affaires de Sanan Optoelectronics, société cotée, est insuffisant pour « avaler » un géant comme Osram, les initiés du secteur spéculent que des fonds du gouvernement chinois pourraient soutenir l'opération. Parallèlement, en tant que géant allemand de l'éclairage, Osram détient des technologies clés dans le domaine de l'éclairage et de l'optoélectronique, et cette acquisition pourrait se heurter à des restrictions du gouvernement allemand. Le ministre allemand de l'Économie a déclaré que, si la nouvelle s'avérait exacte, le gouvernement allemand s'opposerait à cette acquisition. Sanan Optoelectronics n'a pas encore répondu directement à cette nouvelle. Reste à savoir si ce « mariage » répétera le sort de la « fusion GSR Ventures-Philips Lumileds », interrompue au début de l'année, à la lumière de nouvelles informations.
Avec le ralentissement des économies européennes et américaines et la montée en puissance du capital chinois, les acquisitions transfrontalières financées par des capitaux chinois dans le secteur des LED ont été fréquentes au cours des deux dernières années. Saisir cette opportunité pour obtenir les technologies clés et les brevets des entreprises LED étrangères vise à verrouiller le rôle de leadership dans le développement de l'industrie des LED en Chine continentale. Le rédacteur a compilé ces acquisitions transfrontalières de capitaux chinois de niveau milliard (y compris les cas interrompus et proposés) afin de passer en revue les évolutions du paysage du marché de l'industrie des LED au cours des deux dernières années.
777 millions d'euros ! Siemens envisage de vendre sa participation dans Osram, GSR Capital pourrait reprendre
Siemens prévoit de vendre sa participation de 17 % dans Osram, évaluée à 777 millions d'euros. Selon Bloomberg, les acheteurs potentiels incluent le consortium chinois GO Scale Capital (un fonds indépendant lancé conjointement par GSR Ventures et Oak Investment Partners), et la participation a également attiré d'autres soumissionnaires chinois tels que P-E Company.
Selon les rapports, la sortie de Siemens d'Osram est due au fait que le PDG Joe Kaeser a publiquement remis en question la décision de l'entreprise d'investir massivement dans la construction d'une usine en Malaisie, et s'est plaint que le PDG d'Osram, Olaf Berlien, ait compromis la valeur actionnariale.
439 millions de dollars ! MLS « épouse » enfin l'activité d'éclairage d'Osram
Dans la matinée du 27 juillet 2016, MLS a annoncé qu'Osram, le géant mondial des LED, avait officiellement accepté le 26 de vendre sa société d'éclairage nouvellement indépendante, LEDVANCE, et avait accepté un prix d'achat de plus de 400 millions d'euros (environ 439 millions de dollars).
Le 6 novembre 2015, Mulinsen a annoncé qu'elle participerait à l'appel d'offres pour l'acquisition d'une partie des actifs de l'activité d'éclairage d'OSRAM. Neuf mois plus tard, le résultat de l'acquisition a finalement été publié le 26 juillet.
Mulinsen a déclaré que l'entité procédant à cette acquisition est Hexie Mingxin (Yiwu) Optoelectronic Technology Co., Ltd. (ci-après dénommée « Mingxin Optoelectronics »), une filiale de Hexie Mingxin Limited Partnership (ci-après dénommée « LP »). LP est composée d'IDG Capital, Mulinsen et du Centre de gestion des actifs de l'État de Yiwu. Mulinsen a souscrit 1,25 milliard de RMB à Hexie Mingxin, détenant une part de 35,7142 %.
2,75 milliards de dollars américains ! Une entreprise chinoise acquiert l'unité commerciale néerlandaise de NXP Semiconductors
Le 16 juin 2016, selon un rapport de Reuters, le fabricant néerlandais de puces NXP Semiconductors vient de conclure un accord de vente d'actifs avec Beijing Jianguang Asset Management Co., Ltd. La société de puces a accepté de vendre sa division Standard Products pour 2,75 milliards de dollars américains à la société d'investissement d'État chinoise Jianguang Asset et à la société de capital-investissement Wise Road Capital. Jianguang Asset a été créée conjointement par le grand fonds d'État basé à Tianjin Zhongjian Investment Capital et la China Science and Technology Financial Industry Alliance, présentant les caractéristiques du capital d'État chinois.
Il y a un peu plus de six mois, NXP venait de vendre sa division RF Power à Jianguang Asset pour 1,8 milliard de dollars américains, et cette transaction a également ouvert la voie à l'acquisition de Freescale Semiconductor par NXP.
Standard Products compte environ 11 000 employés et est actuellement dirigée par Frans Scheper. Il semblerait que cette activité produise principalement des composants discrets, des transistors logiques et de puissance (Power MOS), utilisés principalement dans les domaines de l'automobile, de l'industrie, de l'informatique, de l'électronique grand public et des appareils portables. Son chiffre d'affaires en 2015 s'élevait à 1,2 milliard de dollars américains, soit environ 20,8 % du chiffre d'affaires annuel total de NXP. À l'issue de l'acquisition, cette division deviendra une nouvelle société nommée Nexperia, dont le siège sera situé à Nimègue, aux Pays-Bas.
752 millions de dollars américains ! Le géant du MOCVD Aixtron serait sur le point d'être vendu à un fonds d'investissement du Fujian ?!
Le fonds chinois Fujian Grand Chip Investment Fund LP (FGC) et le fabricant allemand d'équipements pour semi-conducteurs Aixtron (AIXGn.DE) ont annoncé le 23 mai 2016 que FGC allait acquérir Aixtron à un prix de 6 euros par action, valorisant Aixtron à environ 670 millions d'euros (752 millions de dollars américains), trésorerie nette incluse.
Par rapport au prix moyen pondéré par les volumes de l'action Aixtron sur trois mois, ce prix d'acquisition représente une prime d'environ 51 %. La nouvelle de l'opération a fait grimper le cours de l'action Aixtron de 20 % lors de la séance de pré-ouverture chez le courtier Lang & Schwarz. FGC apportera environ 1,7 milliard de RMB (260 millions de dollars américains), soit environ 231 millions d'euros, de financement en fonds propres, le reste des fonds nécessaires à l'acquisition provenant d'un financement par endettement.
L'allemand AIXTRON SE est l'un des principaux fournisseurs mondiaux d'équipements de dépôt pour l'industrie des semi-conducteurs, avec une activité couvrant plusieurs domaines, notamment les semi-conducteurs composés, les semi-conducteurs au silicium, les semi-conducteurs organiques et les nanotechnologies. Aixtron a déclaré que le siège social de l'entreprise resterait à Herzogenrath, en Allemagne, et qu'elle maintiendrait ses trois grands centres technologiques situés au siège en Allemagne, à Cambridge au Royaume-Uni et à Sunnyvale en Californie, aux États-Unis.
1 milliard de yuans ! Feile Acoustics intègre un géant mondial de l'éclairage avec une énorme transaction en espèces
Le 11 décembre 2015, Feile Acoustics a annoncé son intention d'acquérir Havells Sylvania via une transaction en espèces. Il convient de noter que Havells Sylvania est une entreprise leader mondial dans la technologie de l'éclairage avec plus de 100 ans d'histoire. Cette acquisition marque l'accélération de l'expansion mondiale de la société sur le marché de l'éclairage.
Selon le rapport de Feile Acoustics, la société prévoit d'acquérir 80 % des actions intégrées de Havells Malta pour un montant estimé à 138,4 millions d'euros en espèces, via UK SPV, un véhicule à finalité spécifique créé au Royaume-Uni par sa filiale à 100 % Feile Investment. Parallèlement, via Feile Investment, elle prévoit également d'acquérir 80 % d'Exim pour un montant estimé à 10,4 millions d'euros en espèces. La contrepartie totale de cet achat devrait s'élever à 148,8 millions d'euros (équivalent à environ 1,05 milliard de RMB).
Il est entendu que l'intégration de Havells Malta est réalisée à travers une série d'opérations, notamment la cession d'actifs, pour finalement détenir tous les actifs et activités de l'originelle Havells Sylvania. Fondée en 1901, Havells Sylvania est une entreprise leader mondial dans la technologie de l'éclairage avec plus de 100 ans d'histoire. Son réseau de vente s'étend sur 48 pays dans le monde, avec 500 collaborateurs commerciaux et marketing et plus de 6 000 distributeurs. Exim, une autre société cible de cette transaction, est principalement chargée de fournir des services d'approvisionnement et de fonds de roulement à Havells Sylvania. L'activité principale d'Exim consiste à fournir des services d'approvisionnement à Havells Sylvania et à les revendre à ses entreprises affiliées avec une marge de 1,6 %.
2 milliards de yuans ! Leyard prévoit une augmentation de capital de près de 2 milliards pour acquérir PLANAR Corporation
Le soir du 23 octobre 2015, Leyard a annoncé son intention d'émettre au maximum 120 millions d'actions dans le cadre d'une offre non publique, pour un produit total ne dépassant pas 1,98 milliard de RMB, dont 1 milliard de RMB sera destiné à l'acquisition de 100 % du capital de PLANAR Corporation.
PLANAR Corporation est un fournisseur de solutions d'affichage de toutes catégories, notamment la rétroprojection DLP, les écrans LCD en mosaïque et les écrans LED, ainsi que des solutions de home cinéma haut de gamme. Elle jouit d'une excellente réputation et d'une part de marché importante sur le marché international, en particulier en Amérique du Nord. Grâce à l'acquisition de PLANAR Corporation, l'entreprise réalisera, d'une part, une couverture complète des produits dans les principales technologies d'affichage du secteur des écrans électroniques professionnels, ses domaines d'application de produits s'étendant des secteurs industriels et commerciaux traditionnels aux secteurs grand public tels que le home cinéma haut de gamme ; d'autre part, elle établira rapidement une plateforme opérationnelle mondiale, car le réseau de marketing mondial et l'influence de la marque de PLANAR Corporation favoriseront grandement la réalisation des objectifs stratégiques mondiaux de l'entreprise.
130 millions de dollars ! CEC acquiert conjointement 100 % du capital de Bridgelux
Le 21 juillet 2015, Bridgelux a annoncé avoir conclu un accord d'acquisition définitif avec un groupe d'investissement mené par China Electronics Information Industry Group (CEC) et Chongqing Linkong Investment Company. À l'issue de l'acquisition, Bridgelux continuera à fonctionner comme une entreprise indépendante, rendant compte à CEC par l'intermédiaire de sa filiale américaine. De plus, Bridgelux scindera son activité d'éclairage intelligent en une nouvelle entreprise indépendante, Xenio. Bridgelux et Xenio seront dirigées par l'équipe de direction actuelle de Bridgelux. Xenio se concentrera sur la conception et la fabrication de modules LED, développant des opportunités sur le marché de l'éclairage intelligent de 135 milliards de dollars dans le secteur de l'Internet des objets (IoT).
D'autre part, selon l'annonce publiée par le conseil d'administration de Kaifa Technology le 22 juillet, sa filiale Chongqing Puhuarui Optoelectronics Co., Ltd., qui fait partie de la filiale Kaifa Jing Holdings, a acquis 100 % du capital de Bridgelux pour 130 millions de dollars américains.
3,3 milliards de dollars ! GSR Ventures mène l'acquisition de Philips Lumileds
Le 31 mars 2015, mené par GSR GO Scale Capital (un fonds constitué conjointement par GSR Ventures et Oaktree Capital Partners), et avec le soutien appuyé de groupes financiers chinois et étrangers, notamment Asia Pacific Resources Development Investment Co., Ltd. et Nanchang Industrial Holdings Group Co., Ltd., le fonds d'acquisition a annoncé la réussite de l'acquisition de 80,1 % des parts de Lumileds auprès de Philips. Philips conservera les 19,9 % restants des parts. Philips Lumileds comprend actuellement les activités LED et éclairage automobile. La valeur de la transaction s'élève à environ 3,3 milliards de dollars américains.
Ce qui devait être un « beau récit » d'acquisition transfrontalière chinoise s'est terminé avec la nouvelle du 22 janvier 2016. Philips a déclaré que, pour des raisons liées à la réglementation américaine, elle avait mis fin à son projet initialement prévu de vendre ses divisions de composants d'éclairage et d'éclairage automobile à des investisseurs chinois.
En octobre dernier, Philips avait révélé que le Comité américain sur les investissements étrangers (CFIUS) avait exprimé des préoccupations concernant certaines conséquences imprévisibles de la transaction proposée entre Royal Philips et Go Scale Capital, et avait donc suspendu l'approbation de l'accord. Des spéculations extérieures laissaient entendre que, certains LED de Lumileds étant utilisés dans le secteur de la défense, des questions de sécurité nationale étaient en jeu.
Récemment, les dernières nouvelles ont révélé que Philips négocie actuellement avec la société américaine Apollo Global Management la vente des actifs commerciaux de LUMILEDS.