Gros coup ! HC SemiTek prévoit d'investir 6 milliards dans l'activité LED ; Kingsun Optoelectronics envisage d'acquérir Guangzhou Long pour 2 milliards

HC SemiTek prévoit d'investir 6 milliards dans l'activité LED

HC SemiTek (300323) a annoncé dans la soirée du 3 janvier que, concernant le projet d'épitaxie LED, de puces et d'extension de la chaîne industrielle de la société dans le parc industriel de Yiwu, elle a signé un accord-cadre d'investissement avec le comité de gestion du parc industriel de Yiwu du Zhejiang, avec un investissement total prévu d'environ 6 milliards de yuans, sur une superficie d'environ 350 mu, et prévoit d'atteindre la pleine production dans les 5 ans suivant l'obtention du permis de construire. Dans le même temps, les deux parties prévoient de créer conjointement avec les parties concernées un fonds de fusions-acquisitions de l'industrie LED, qui sera utilisé pour l'intégration M&A de HC SemiTek dans la chaîne industrielle LED. Les actions de la société reprendront leur négociation le 4 janvier.

Selon l'accord, le comité de gestion du parc industriel de Yiwu a accepté de fournir à la société de mise en œuvre du projet de HC SemiTek des subventions de R&D et de développement industriel ne dépassant pas 400 millions de yuans, des subventions d'intérêts sur des prêts de 1,2 milliard de yuans sur 8 ans, équivalentes à 20 % de l'investissement en équipement du projet dans les 5 ans.

HC SemiTek a déclaré que les projets d'extension de l'épitaxie LED, des puces et de la chaîne industrielle se concentrent principalement sur la construction d'une base industrielle LED de renommée internationale. Grâce à la mise en œuvre du projet, il favorisera le regroupement des entreprises en amont, en aval et des entreprises de soutien dans la chaîne industrielle LED, ce qui contribuera à élargir davantage l'échelle et les avantages de coût de l'entreprise, et à renforcer sa compétitivité de base et son influence dans le secteur.

L'annonce a révélé que le Parc Industriel Yiwu du Zhejiang a été approuvé comme parc industriel au niveau provincial en 2006, et a été approuvé par le Ministère de l'Industrie et de la Technologie de l'Information comme Base Nationale de Démonstration de l'Industrie de la Nouvelle Industrialisation en juillet 2014, avec une superficie prévue de 192 kilomètres carrés et une portée de développement industriel de 91 kilomètres carrés. Il a formé des industries avantageuses caractérisées par les appareils électroniques et les nouveaux textiles. Le Parc Industriel Yiwu se concentre sur la construction de trois industries principales : l'information électronique, la fabrication d'équipements avancés et le nouveau textile, engagé à intégrer les ressources factorielles, à coordonner la planification et la construction industrielle, à renforcer l'attraction des investissements, à promouvoir le regroupement des industries de haute technologie, et s'efforçant de devenir une zone leader pour la fabrication haut de gamme à Yiwu, une zone de regroupement pour les industries de haute technologie, une plateforme pour rassembler les talents haut de gamme et une zone de démonstration pour l'écocompatibilité et la civilisation écologique.

En même temps, afin de construire une base industrielle LED de renommée internationale, de pousser les industries en amont, en aval et de soutien de la chaîne industrielle LED à se rassembler à Yiwu, d'optimiser la structure industrielle de Yiwu et d'améliorer les niveaux industriels, le Comité de Gestion du Parc Industriel Yiwu est disposé à introduire et à promouvoir activement la construction du projet HC SemiTek.

Selon le registre des relations avec les investisseurs divulgué par la société le 25 décembre 2015, lors de la recherche, le personnel concerné de la société a déclaré qu'en termes de capacité de production, la société est le deuxième plus grand fabricant de puces LED en Chine et le quatrième au monde. Elle prévoit d'atteindre le top trois mondial dans les prochaines années grâce à l'expansion de la capacité, avec une position de leader dans le secteur. HC SemiTek existe depuis 10 ans, et l'équipe de direction a toujours été dominée par des experts orientés technologie qui connaissent très bien la direction du développement et les perspectives d'application de l'ensemble de l'industrie des semi-conducteurs, y compris la LED.

Les initiés du secteur ont déclaré que le projet LED de la société cette fois a l'intention d'entrer dans le Parc Industriel Yiwu, et d'initier conjointement la création d'un fonds de fusion et d'acquisition de l'industrie LED avec le Comité de Gestion du Parc Industriel Yiwu, qui sera utilisé pour l'intégration des fusions et acquisitions de la société dans la chaîne industrielle LED, approfondissant ainsi le développement de la société dans l'industrie LED. En même temps, le Comité de Gestion du Parc Industriel Yiwu accorde à la société une série de politiques préférentielles telles que des subventions à la R&D, des subventions d'intérêts sur les prêts et des subventions d'investissement en équipement pour aider au développement de l'activité LED de la société.

Qinshang Optoelectronics, dont l'activité principale est l'éclairage LED, prévoit de se transformer dans le secteur de l'éducation pour réaliser une double activité principale. Le soir du 3 janvier, la société a publié un plan de restructuration, prévoyant d'émettre 106 millions d'actions à 14,16 yuans par action, pour un prix total de 2 milliards de yuans avec une prime supérieure à 30 fois, afin d'acquérir 100 % des parts de Guangzhou Longwen Education Technology Co., Ltd. (« Guangzhou Longwen ») détenues par 9 contreparties, dont Yang Yong, Huaxia Life Insurance et Xin Zhongli. Parallèlement, la société prévoit de lever des fonds d'accompagnement ne dépassant pas 1,8 milliard de yuans. Les actions de la société resteront suspendues.

L'activité principale de Guangzhou Longwen est la fourniture de services de conseil en information éducative non formelle pour le niveau K12 (de la maternelle à la terminale), qui appartient aux autres industries de services dans le secteur moderne des services. Grâce à la transaction susmentionnée, la société cotée réalisera une double activité principale composée de produits d'éclairage LED et de services de soutien scolaire K12. Les contreparties promettent que le bénéfice net cumulé de Guangzhou Longwen de 2015 à 2018 ne sera pas inférieur à 563,8 millions de yuans.

Cependant, il convient de noter qu'au 31 août 2015, les capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère selon le périmètre consolidé de Guangzhou Longwen étaient négatifs, mais sa valeur évaluée atteignait 2,014 milliards de yuans, et le prix de la transaction pour 100 % de ses capitaux propres s'élevait donc à 2 milliards de yuans.

Le chiffre d'affaires de Kingsun Optoelectronics a montré une tendance à la baisse ces dernières années. L'acquisition susmentionnée aidera sans aucun doute l'entreprise à explorer de nouveaux points de croissance des bénéfices, mais le taux d'appréciation de l'évaluation des actifs de 3151,52% des actifs cibles dans le plan peut être décrit comme un „pari" pour l'entreprise.

Le plan montre que Kingsun Optoelectronics a l'intention d'acheter 100% des capitaux propres de Guangzhou Longwen, détenus conjointement par 9 contreparties de la transaction, à savoir Yang Yong, Huaxia Life, Xinzhongli, Zhang Jing, Zhu Song, Zeng Yong, Shenzhen Fukai, Beijing Longxiao Tianxia et Beijing Longwu Jiu Xiao, par le biais de l'émission d'actions et du paiement en espèces. Parmi celles-ci, la société cotée versera à Yang Yong une contrepartie en espèces de 500 millions de yuans, et le solde restant de 1,5 milliard de yuans sera payé par Kingsun Optoelectronics par l'émission d'actions.

Concernant l'acquisition susmentionnée, Kingsun Optoelectronics a déclaré que la société réalisera une disposition commerciale double de produits d'éclairage à semi-conducteurs et de services de tutorat K12. En même temps, cela permettra à Guangzhou Longwen de réaliser un développement par bonds sur la base existante, avec des améliorations significatives en termes d'échelle commerciale, de construction de marque et de capacités de financement.

Cependant, ce plan apportera également à l'entreprise un goodwill supérieur à 2 milliards de yuans. À la date de base d'évaluation du 31 août 2015, la valeur comptable du total des actifs de Guangzhou Longwen était de 310 millions de yuans, la valeur comptable du total des passifs était de 376 millions de yuans, et la valeur comptable des capitaux propres attribuables à la société mère était de -66 millions de yuans. Après évaluation selon la méthode des revenus, la valeur totale des capitaux propres des actionnaires était de 2,014 milliards de yuans, une appréciation de 2,080 milliards de yuans par rapport aux actifs nets audités sur la même base, avec un taux d'appréciation de 3151,52%.

Les données financières montrent que Guangzhou Longwen a réalisé des revenus d'exploitation de 501 millions de yuans, 754 millions de yuans et 853 millions de yuans respectivement pour janvier-août 2013, 2014 et 2013 ; les bénéfices nets étaient respectivement de 68,8503 millions de yuans, 42,2499 millions de yuans et 11,3529 millions de yuans. La contrepartie de la transaction et autre obligé à compensation Longwen Global a promis : le bénéfice net cumulé après impôts réalisé par la société cible de 2015 à 2018 ne sera pas inférieur à 564 millions de yuans.

Le contrôleur effectif participe avec le plan d'actionnariat des salariés – Hua Xia Life Assurance est-elle vraiment en perte ?

Selon le projet, Guangzhou Longwen a été fondée en 2011 avec un capital social de 6 millions de yuans. Concernant la structure actionnariale, la personne physique Yang Yong détient 48,27 %, ce qui en fait le premier actionnaire de la société ; Hua Xia Life détient 30 %, ce qui en fait le deuxième actionnaire.

Selon les informations, en décembre 2014, l'actionnaire Longwen Global de Guangzhou Longwen, afin de procéder à la restructuration et à la cotation, a cédé à des parties externes sa participation de 90 % dans Guangzhou Longwen.

À l'époque, sous réserve de conditions telles que des engagements de restructuration d'actifs et des niveaux de performance, calculé sur la base du prix de cession, la valeur globale de Guangzhou Longwen s'élevait à 2,16 milliards de yuans. L'apport en capital de Hua Xia Life atteignait 648 millions de yuans. Toutefois, cette fois-ci, la contrepartie de la transaction pour la vente de sa participation de 30 % dans Guangzhou Longwen à Qinshang Optoelectronics n'est que de 600 millions de yuans. Sur cette base, l'investissement de Hua Xia Life dans Guangzhou Longwen semble avoir en réalité perdu plusieurs dizaines de millions de yuans.

Toutefois, cette fois-ci, Qinshang Optoelectronics verse la contrepartie de la transaction à Hua Xia Life par le biais d'une émission d'actions, et Hua Xia Life recevra 42 372 900 actions de Qinshang Optoelectronics. Sur la base du cours de l'action de 15,32 yuans la veille de la suspension de Qinshang Optoelectronics, la valeur de marché de cette fraction du capital-actions atteint 650 millions de yuans. De plus, certains analystes estiment qu'en raison de facteurs tels que le rattrapage de cours et le positionnement dans le secteur populaire du soutien scolaire en O2O, les actions de Qinshang Optoelectronics pourraient connaître une vague de hausses après la reprise de la cotation, et cette initiative de Hua Xia Life peut sembler être une perte, mais s'avère en réalité avantageuse.

En fait, Huaxia Life prévoit également d'augmenter sa participation dans Kingsun Optoelectronics.

Pour améliorer les performances de la restructuration, Kingsun Optoelectronics prévoit d'adopter une méthode d'émission à prix fixé pour lever des fonds d'accompagnement via un placement privé auprès de Li Xuliang, Li Shuxian, Liang Huitang, Huaxia Life, Huang Zhuoguang et le Plan de croissance des employés n° 1 de Huachuang Kingsun Optoelectronics, le montant total des fonds levés ne devant pas dépasser 1,8 milliard de RMB. Le produit net sera entièrement affecté au « Projet de construction de nouveaux réseaux dans les villes clés » et au « Projet de construction de tutorat en petites classes » de Guangzhou Longwen, entre autres.

Il convient de noter que le prix d'émission des fonds d'accompagnement levés par la société cotée est de 14,16 RMB par action, le nombre d'actions émises ne devant pas dépasser 127 millions. Parmi ceux-ci, Huaxia Life prévoit d'investir 360 millions de RMB pour souscrire 25,4237 millions d'actions. À l'issue de la transaction susmentionnée, elle détiendra au total 67,7966 millions d'actions de Kingsun Optoelectronics, représentant un taux de participation de 11,16 %, juste derrière le groupe Kingsun qui détient 16,78 %, devenant ainsi le deuxième actionnaire de la société.