L'éclairage LED accélère la consolidation ; situation de « croissance du chiffre d'affaires sans croissance des bénéfices » difficile à inverser à court terme
Le marché est sur le point de dépasser les 100 milliards de yuans, ayant subi une nouvelle vague de consolidation, pourtant le dilemme de l'industrie de l'éclairage LED avec « des revenus en hausse sans bénéfices en hausse » persiste.
Lors de la Conférence sur la stratégie d'investissement dans les industries émergentes de Gaogong Industry Research tenue le 19 février, Zhang Hongbiao, directeur de l'Institut de recherche sur l'industrie LED de Gaogong, estime que l'industrie de l'éclairage LED entrera dans une nouvelle période dorée cette année. Il a déclaré hier à un journaliste du China Business News que le rapport qualité-prix de l'éclairage LED a atteint le point critique pour une adoption massive sur le marché. Combinée à l'élimination progressive à grande échelle des ampoules à incandescence, la taille du marché de l'éclairage LED intérieur et extérieur en Chine devrait dépasser pour la première fois 100 milliards de yuans cette année.
Après la fusion d'Elec-Tech International avec NVC et l'acquisition de Formosa Epitaxy de Taïwan par Sanan Optoelectronics, Tongfang Co. s'est récemment préparée à acquérir Neo-Neon. L'intensité de la consolidation dans l'industrie LED cette année sera plus forte que l'année dernière. Aux alentours du Nouvel An chinois de cette année, le leader national des puces LED Sanan Optoelectronics a achevé un placement privé, prévoyant de doubler sa capacité de production de puces LED, dans l'attente que certains petits fabricants de puces soient évincés.
Zhang Hongbiao prédit que l'accélération de la survie du plus apte en amont, l'expansion de la demande d'éclairage en aval et l'accélération des fusions et restructurations de l'industrie seront les trois principaux points forts et opportunités d'investissement pour l'industrie de l'éclairage LED en 2014.
La demande d'éclairage intérieur continue de s'étendre
Avec la baisse des prix et l'amélioration de la qualité, l'éclairage LED a commencé à entrer dans les foyers ordinaires.
« Le rapport qualité-prix de l'éclairage LED a été accepté par le marché, générant une demande réelle sans promotion gouvernementale. L'élimination des ampoules à incandescence a joué un rôle facilitateur », a déclaré Zhang Hongbiao. Le point critique a été atteint l'année dernière et sera plus évident cette année, le marché se développant rapidement.
Au cours des deux dernières années, les prix de l'éclairage LED ont baissé de 60%~80%, et les prix continueront de baisser cette année, bien que la diminution se réduira. Actuellement sur le marché, les lampes LED d'entrée de gamme sont moins chères que les lampes à économie d'énergie.
Les données de recherche de Gaogong LED montrent que l'année dernière, le marché national des applications LED a atteint 208,1 milliards de yuans, l'éclairage intérieur représentant 30%; d'ici 2015, la part de l'éclairage intérieur augmentera encore jusqu'à 41%. L'éclairage intérieur est devenu l'un des principaux moteurs de croissance du marché chinois des applications LED.
L'élimination progressive à grande échelle des ampoules à incandescence dans divers pays a favorisé l'application des LED dans l'éclairage intérieur. Zhang Xiaofei, président du Gaogong Industry Research Institute, estime que la demande mondiale de remplacement de 500 millions à 1 milliard d'ampoules à incandescence cette année, calculée à 3 à 5 dollars par ampoule LED, représente un marché important.
Par conséquent, les exportations chinoises d'éclairage LED augmentent également rapidement. Zhang Hongbiao a révélé que l'année dernière, des entreprises chinoises avec des exportations d'éclairage LED supérieures à 1 milliard de yuans sont apparues pour la première fois. L'année dernière, il y avait 50 entreprises chinoises avec des exportations d'éclairage LED supérieures à 100 millions de yuans, et le nombre devrait dépasser 100 cette année. L'année dernière, il y avait 500 entreprises chinoises avec des exportations d'éclairage LED supérieures à 10 millions de yuans, et le nombre devrait atteindre plus de 800 cette année.
La vague de consolidation de l'industrie est encore plus féroce
Il existe actuellement en Chine 1 500 entreprises de conditionnement LED et 13 000 entreprises d'applications LED. En raison de la concurrence féroce et de la baisse des prix, l'industrie LED a connu le phénomène de « revenus en hausse sans bénéfices en hausse » l'année dernière. Avec l'arrivée de la période dorée cette année, cette situation peut-elle changer ?
« Cette situation se reproduira cette année, mais elle s'améliorera », a déclaré Zhang Hongbiao. Il estime que la consolidation de l'industrie s'accélère simultanément : à mesure que le marché se réchauffe, les entreprises qui n'ont pas pu augmenter leur offre à temps rechercheront des acquisitions ; certains projets négociés l'année dernière seront également finalisés cette année.
Avant le Nouvel An chinois, Tongfang Co. a annoncé son intention d'acquérir 51% de Neo-Neon pour 700 millions de yuans. Cela est similaire dans l'approche à la fusion d'Elec-Tech International avec NVC Lighting. Zhang Xiaofei estime que la différence est qu'Elec-Tech valorisait les canaux nationaux de NVC, tandis que Tongfang valorise les canaux à l'étranger de Neo-Neon.
Basée à Jiangmen, dans la province du Guangdong, Neo-Neon est un important exportateur d'éclairage décoratif LED, représentant autrefois 50% de la part du marché mondial de l'éclairage décoratif LED. Zhang Xiaofei a déclaré à un journaliste du China Business News que Tongfang avait beaucoup investi dans les puces LED par le passé, et l'acquisition de Neo-Neon vise maintenant à ouvrir des « débouchés » en aval.
Sanan Optoelectronics a mené à bien un nouveau cycle de placement privé autour du Nouvel An chinois de cette année, levant 3,3 milliards de yuans, avec des plans pour environ doubler sa capacité actuelle de production de puces LED. Zhang Xiaofei estime que cela est motivé d'une part par la demande du marché, et d'autre part par le désir de Sanan d'évincer les petites entreprises.
Zhang Hongbiao prédit qu'il y aura cette année des fusions et restructurations en amont, au milieu et en aval de la chaîne LED, les sociétés cotées et les entreprises d'État étant les principaux acteurs.
La tendance des puces LED à éliminer les faibles et conserver les forts est évidente. Il y a actuellement plus de 50 entreprises de puces LED à l'échelle nationale. Alors que les grandes entreprises continuent de se développer, les plus petites font face à des pressions opérationnelles. L'année dernière, Dalian Lumei, Lanbao et d'autres ont quitté l'industrie des puces LED.
Risque de surcapacité de saphir
Alors que le LED se développe rapidement, des concepts d'accompagnement tels que les substrats en saphir ont également été influencés par les rumeurs selon lesquelles l'iPhone 6 de prochaine génération d'Apple les utiliserait, déclenchant une vague d'enthousiasme sur le marché des capitaux. Cependant, Zhang Xiaofei, dans un entretien avec ce journal, estime que l'application du saphir dans les smartphones de prochaine génération en est encore au stade de l'introduction et n'a pas été utilisée en masse.
Selon les statistiques préliminaires du Gaogong LED Research Institute, la taille de l'industrie chinoise des substrats en saphir LED passera de moins de 1,5 milliard de yuans en 2013 à environ 2 milliards de yuans en 2014. Zhang Hongbiao estime que la demande intérieure de substrats en saphir LED était de 23 millions de pièces l'année dernière, l'offre intérieure représentant plus de la moitié ; la demande cette année atteindra 33 millions de pièces, la part de l'offre intérieure passant à 65%~70%.
Malgré cela, la capacité de production nationale de saphir reste excessive. Zhang Hongbiao a révélé que la capacité actuelle de substrats en saphir nationaux est de 80 millions de pièces, qui s'étendra à plus de 100 millions de pièces d'ici la fin de 2014, dépassant la demande totale de 33 millions de pièces.
« L'application du saphir dans les smartphones n'est encore qu'un concept », a déclaré Zhang Hongbiao. Une fois qu'Apple l'appliquera, les téléphones haut de gamme d'autres marques suivront. « C'est à la fois une opportunité et un risque », a-t-il déclaré. Qu'Apple l'applique, que les entreprises nationales de saphir puissent fournir des produits adaptés et que les entreprises de téléphones les acceptent - tout reste avec des points d'interrogation.
Lors de la Conférence sur la stratégie d'investissement dans les industries émergentes de Gaogong Industry Research tenue le 19 février, Zhang Hongbiao, directeur de l'Institut de recherche sur l'industrie LED de Gaogong, estime que l'industrie de l'éclairage LED entrera dans une nouvelle période dorée cette année. Il a déclaré hier à un journaliste du China Business News que le rapport qualité-prix de l'éclairage LED a atteint le point critique pour une adoption massive sur le marché. Combinée à l'élimination progressive à grande échelle des ampoules à incandescence, la taille du marché de l'éclairage LED intérieur et extérieur en Chine devrait dépasser pour la première fois 100 milliards de yuans cette année.
Après la fusion d'Elec-Tech International avec NVC et l'acquisition de Formosa Epitaxy de Taïwan par Sanan Optoelectronics, Tongfang Co. s'est récemment préparée à acquérir Neo-Neon. L'intensité de la consolidation dans l'industrie LED cette année sera plus forte que l'année dernière. Aux alentours du Nouvel An chinois de cette année, le leader national des puces LED Sanan Optoelectronics a achevé un placement privé, prévoyant de doubler sa capacité de production de puces LED, dans l'attente que certains petits fabricants de puces soient évincés.
Zhang Hongbiao prédit que l'accélération de la survie du plus apte en amont, l'expansion de la demande d'éclairage en aval et l'accélération des fusions et restructurations de l'industrie seront les trois principaux points forts et opportunités d'investissement pour l'industrie de l'éclairage LED en 2014.
La demande d'éclairage intérieur continue de s'étendre
Avec la baisse des prix et l'amélioration de la qualité, l'éclairage LED a commencé à entrer dans les foyers ordinaires.
« Le rapport qualité-prix de l'éclairage LED a été accepté par le marché, générant une demande réelle sans promotion gouvernementale. L'élimination des ampoules à incandescence a joué un rôle facilitateur », a déclaré Zhang Hongbiao. Le point critique a été atteint l'année dernière et sera plus évident cette année, le marché se développant rapidement.
Au cours des deux dernières années, les prix de l'éclairage LED ont baissé de 60%~80%, et les prix continueront de baisser cette année, bien que la diminution se réduira. Actuellement sur le marché, les lampes LED d'entrée de gamme sont moins chères que les lampes à économie d'énergie.
Les données de recherche de Gaogong LED montrent que l'année dernière, le marché national des applications LED a atteint 208,1 milliards de yuans, l'éclairage intérieur représentant 30%; d'ici 2015, la part de l'éclairage intérieur augmentera encore jusqu'à 41%. L'éclairage intérieur est devenu l'un des principaux moteurs de croissance du marché chinois des applications LED.
L'élimination progressive à grande échelle des ampoules à incandescence dans divers pays a favorisé l'application des LED dans l'éclairage intérieur. Zhang Xiaofei, président du Gaogong Industry Research Institute, estime que la demande mondiale de remplacement de 500 millions à 1 milliard d'ampoules à incandescence cette année, calculée à 3 à 5 dollars par ampoule LED, représente un marché important.
Par conséquent, les exportations chinoises d'éclairage LED augmentent également rapidement. Zhang Hongbiao a révélé que l'année dernière, des entreprises chinoises avec des exportations d'éclairage LED supérieures à 1 milliard de yuans sont apparues pour la première fois. L'année dernière, il y avait 50 entreprises chinoises avec des exportations d'éclairage LED supérieures à 100 millions de yuans, et le nombre devrait dépasser 100 cette année. L'année dernière, il y avait 500 entreprises chinoises avec des exportations d'éclairage LED supérieures à 10 millions de yuans, et le nombre devrait atteindre plus de 800 cette année.
La vague de consolidation de l'industrie est encore plus féroce
Il existe actuellement en Chine 1 500 entreprises de conditionnement LED et 13 000 entreprises d'applications LED. En raison de la concurrence féroce et de la baisse des prix, l'industrie LED a connu le phénomène de « revenus en hausse sans bénéfices en hausse » l'année dernière. Avec l'arrivée de la période dorée cette année, cette situation peut-elle changer ?
« Cette situation se reproduira cette année, mais elle s'améliorera », a déclaré Zhang Hongbiao. Il estime que la consolidation de l'industrie s'accélère simultanément : à mesure que le marché se réchauffe, les entreprises qui n'ont pas pu augmenter leur offre à temps rechercheront des acquisitions ; certains projets négociés l'année dernière seront également finalisés cette année.
Avant le Nouvel An chinois, Tongfang Co. a annoncé son intention d'acquérir 51% de Neo-Neon pour 700 millions de yuans. Cela est similaire dans l'approche à la fusion d'Elec-Tech International avec NVC Lighting. Zhang Xiaofei estime que la différence est qu'Elec-Tech valorisait les canaux nationaux de NVC, tandis que Tongfang valorise les canaux à l'étranger de Neo-Neon.
Basée à Jiangmen, dans la province du Guangdong, Neo-Neon est un important exportateur d'éclairage décoratif LED, représentant autrefois 50% de la part du marché mondial de l'éclairage décoratif LED. Zhang Xiaofei a déclaré à un journaliste du China Business News que Tongfang avait beaucoup investi dans les puces LED par le passé, et l'acquisition de Neo-Neon vise maintenant à ouvrir des « débouchés » en aval.
Sanan Optoelectronics a mené à bien un nouveau cycle de placement privé autour du Nouvel An chinois de cette année, levant 3,3 milliards de yuans, avec des plans pour environ doubler sa capacité actuelle de production de puces LED. Zhang Xiaofei estime que cela est motivé d'une part par la demande du marché, et d'autre part par le désir de Sanan d'évincer les petites entreprises.
Zhang Hongbiao prédit qu'il y aura cette année des fusions et restructurations en amont, au milieu et en aval de la chaîne LED, les sociétés cotées et les entreprises d'État étant les principaux acteurs.
La tendance des puces LED à éliminer les faibles et conserver les forts est évidente. Il y a actuellement plus de 50 entreprises de puces LED à l'échelle nationale. Alors que les grandes entreprises continuent de se développer, les plus petites font face à des pressions opérationnelles. L'année dernière, Dalian Lumei, Lanbao et d'autres ont quitté l'industrie des puces LED.
Risque de surcapacité de saphir
Alors que le LED se développe rapidement, des concepts d'accompagnement tels que les substrats en saphir ont également été influencés par les rumeurs selon lesquelles l'iPhone 6 de prochaine génération d'Apple les utiliserait, déclenchant une vague d'enthousiasme sur le marché des capitaux. Cependant, Zhang Xiaofei, dans un entretien avec ce journal, estime que l'application du saphir dans les smartphones de prochaine génération en est encore au stade de l'introduction et n'a pas été utilisée en masse.
Selon les statistiques préliminaires du Gaogong LED Research Institute, la taille de l'industrie chinoise des substrats en saphir LED passera de moins de 1,5 milliard de yuans en 2013 à environ 2 milliards de yuans en 2014. Zhang Hongbiao estime que la demande intérieure de substrats en saphir LED était de 23 millions de pièces l'année dernière, l'offre intérieure représentant plus de la moitié ; la demande cette année atteindra 33 millions de pièces, la part de l'offre intérieure passant à 65%~70%.
Malgré cela, la capacité de production nationale de saphir reste excessive. Zhang Hongbiao a révélé que la capacité actuelle de substrats en saphir nationaux est de 80 millions de pièces, qui s'étendra à plus de 100 millions de pièces d'ici la fin de 2014, dépassant la demande totale de 33 millions de pièces.
« L'application du saphir dans les smartphones n'est encore qu'un concept », a déclaré Zhang Hongbiao. Une fois qu'Apple l'appliquera, les téléphones haut de gamme d'autres marques suivront. « C'est à la fois une opportunité et un risque », a-t-il déclaré. Qu'Apple l'applique, que les entreprises nationales de saphir puissent fournir des produits adaptés et que les entreprises de téléphones les acceptent - tout reste avec des points d'interrogation.