L'industrie de l'éclairage LED entre dans une phase de croissance rapide

Récemment, les prix des produits d'éclairage LED ont fortement baissé. Les prix des LED sont environ le double de ceux des lampes fluorescentes de même luminosité, mais le coût supplémentaire peut être récupéré en 2 à 3 ans. Compte tenu de la baisse continue des prix des lampes LED et de la feuille de route chinoise d'élimination des lampes à incandescence d'ici 2016, la tendance au remplacement des lampes fluorescentes et des lampes à incandescence traditionnelles par l'éclairage LED est désormais claire. La vitesse de pénétration de l'éclairage LED sera nettement supérieure à celle des lampes fluorescentes à leur époque, entrant dans une phase d'explosion des ventes avec une hausse rapide du taux de pénétration. C'est également la principale raison pour laquelle le marché mondial s'est récemment tourné vers les LED.

Puces en amont : « l'intégration » est la priorité

Actuellement, le marché mondial des LED nécessite environ 1 000 unités MOCVD pour atteindre l'équilibre entre l'offre et la demande, et il existe un excédent d'offre relativement évident. Toutefois, si le taux de pénétration de l'éclairage atteint 30 %, l'offre et la demande seront essentiellement en équilibre. Si le taux de pénétration du marché mondial de l'éclairage atteint 100 %, il reste encore un déficit de 2 500 unités MOCVD à l'heure actuelle. Cependant, les principales raisons qui limitaient auparavant les taux d'utilisation des capacités de production, au-delà de la demande, étaient surtout la maîtrise insuffisante des technologies et des procédés de production de plaquettes épitaxiales par les entreprises nationales. À mesure que les technologies de certaines entreprises mûrissent progressivement, elles devraient commencer à intégrer le secteur en amont.

Encapsulation intermédiaire : la « taille » d'abord

La tâche la plus importante pour l'industrie de l'encapsulation intermédiaire à l'étape actuelle devrait être d'obtenir des avantages d'échelle par l'expansion, atteignant ainsi des niveaux de profit supérieurs à la moyenne du secteur. Ces entreprises devraient reproduire le parcours de développement rapide emprunté par les entreprises leaders du secteur de la fibre optique et des câbles de 2004 à 2010, période durant laquelle la valeur de marché de ces entreprises a été multipliée par plus de 10 en 5 ans.

Applications en aval : le « canal » est roi

Alors que le centre de la croissance de l'éclairage LED se déplace vers l'éclairage commercial et résidentiel. Les canaux de vente d'éclairage traditionnels deviennent de plus en plus importants pour les entreprises LED.

Nous sommes favorables aux entreprises capables de former des alliances avec les entreprises de canaux d'éclairage traditionnels.

　　Développement à moyen terme (3-5 ans) : Optimisme quant au modèle d'intégration de la chaîne industrielle.

　　Bien que les capacités en amont soient quelque peu excédentaires, à moyen terme, les coûts des puces représentant toujours l'essentiel des dépenses, les entreprises de R&D en amont dans les industries matures devraient pouvoir prendre l'initiative en matière de prix, obtenant ainsi 70 % des bénéfices, le maillon intermédiaire se situant autour de 20 %. Nous restons optimistes quant au modèle de développement des entreprises capables d'intégrer les activités en amont et en aval.

　　Développement à long terme (plus de 5 ans) : Orientation du modèle des oies migratrices (flying-geese).

　　À l'heure actuelle, les exportations de produits LED sont soumises à des restrictions liées aux brevets, mais avec l'expiration au cours des 2 à 3 dernières années des brevets fondamentaux du secteur LED, les entreprises leaders du LED disposant de réserves techniques devraient pouvoir ouvrir les marchés internationaux dans un avenir proche.

　　Conclusion :

À court terme (1-2 ans), nous sommes optimistes quant aux opportunités globales du secteur apportées par l'augmentation continue du taux de pénétration de l'éclairage LED. À moyen terme (3-5 ans), nous privilégions les entreprises capables d'intégrer les chaînes industrielles en amont et en aval. À long terme (plus de 5 ans), les entreprises leaders disposant de certaines réserves techniques auront d'énormes opportunités pour s'aventurer à l'étranger et explorer les marchés internationaux.