Éclairage LED : Compétition pour le marché, la tendance des « Acquisitions

　　L'intégration signifie la force, et les fusions-acquisitions sont sans aucun doute un moyen efficace d'intégrer les ressources. Dans l'économie mondialisée d'aujourd'hui, les fusions-acquisitions transfrontalières sont un moyen important pour les entreprises d'atteindre rapidement l'accumulation de capital, l'acquisition de ressources et l'expansion du marché. À la veille de l'ère de l'éclairage LED, s'emparer du marché de l'éclairage LED sur le point de s'étendre grâce aux fusions-acquisitions est devenu le consensus de l'industrie de l'éclairage. Après l'éclatement de la crise de la dette européenne, les pays européens ont généralement accueilli favorablement les investissements des entreprises chinoises, offrant d'excellentes opportunités de fusions-acquisitions à l'étranger pour les entreprises chinoises d'éclairage. Sur cette base, en 2011, la vague de fusions-acquisitions parmi les entreprises chinoises d'éclairage LED a déferlé, déclenchant un « tourbillon de fusions-acquisitions LED ». En entrant dans l'année 2012, l'élan des fusions-acquisitions est devenu encore plus intense, de nombreuses cibles d'acquisition étant des entreprises de classe mondiale. La vague de fusions-acquisitions parmi les entreprises chinoises d'éclairage affectera sans aucun doute le paysage de l'industrie chinoise de l'éclairage et même de l'industrie mondiale de l'éclairage. Mais en même temps, il faut également rappeler aux entreprises chinoises d'éclairage d'être ciblées et précises lorsqu'elles investissent à l'étranger ou acquièrent des entreprises étrangères, et de ne pas pêcher à l'aveugle au fond.

　　Sujet 1 : Environnement international : Le meilleur moment pour les fusions-acquisitions transfrontalières

　　La participation des entreprises chinoises aux fusions-acquisitions transfrontalières n'est qu'une question des deux dernières décennies. De 1992 à 2000, le premier pic d'investissement à l'étranger a émergé. Après l'adhésion de la Chine à l'OMC en 2000, les entreprises chinoises ont commencé une deuxième vague d'investissement à l'étranger. La première phase était principalement exploratoire, avec des fusions-acquisitions à petite échelle. La deuxième phase a vu des pics de fusions-acquisitions se succéder, et les entreprises chinoises ont réalisé que ce n'est qu'en s'intégrant dans le système économique mondial qu'elles pourraient avoir de plus grandes capacités de survie. Les premières entreprises chinoises à se mondialiser ont été les entreprises d'électronique grand public et d'appareils électroménagers représentées par Lenovo et TCL. À leur suite, les industries automobile et financière ont lancé une série d'opérations de fusions-acquisitions en 2006 et 2007, attirant l'attention du marché. En même temps, les entreprises de ressources telles que le pétrole et les minéraux sont également devenues une force chinoise sur le marché international des fusions-acquisitions. Mais dans la nouvelle vague de fusions-acquisitions, la portée des cibles de fusions-acquisitions des entreprises chinoises s'est considérablement élargie, avec une vision plus large. Les nouvelles de fusions-acquisitions chinoises dans les machines d'ingénierie, les automobiles, les biens de consommation et même les biens de luxe continuent d'émerger. À partir de 2010, l'industrie chinoise de l'éclairage est également apparue progressivement sur la liste des acquisitions à l'étranger. Quelques entreprises de marque comme NVC Lighting, MLS Lighting et Elec-Tech Lighting se sont lancées dans le voyage des acquisitions transfrontalières.

　　En 2002, l'investissement à l'étranger des entreprises chinoises par le biais de fusions et acquisitions n'était que de 200 millions de dollars américains ; en 2003, il avait atteint 834 millions de dollars — plus de quatre fois plus, avec un élan ascendant rapide. En 2004, la seule acquisition par Lenovo de l'activité d'ordinateurs personnels d'IBM a atteint 1,75 milliard de dollars. Selon les estimations de Lashham Global Consulting, le volume des fusions-acquisitions à l'étranger des entreprises chinoises s'est élevé à 7 milliards de dollars en 2004. D'après les statistiques du Ministère du Commerce, en 2011 les investisseurs nationaux chinois ont réalisé des investissements directs non financiers à l'étranger dans 3 391 entreprises étrangères réparties dans 132 pays et régions du monde, pour un investissement direct cumulé de 60,07 milliards de dollars, dont 23,428 milliards de dollars au titre des acquisitions à l'étranger. Tant en termes de volume que de nombre, les fusions-acquisitions internationales des entreprises chinoises progressent régulièrement.

　　À l'entrée en 2012, l'investissement à l'étranger des entreprises chinoises a atteint un nouveau sommet : le 31 janvier, Sany Heavy Industry a dépensé une somme considérable pour acquérir le géant allemand de la machinerie Putzmeister ; le 3 février, State Grid Corporation a acquis 25 % de la société nationale du réseau électrique portugais pour 3,2 milliards de yuans...

　　Les analystes estiment que le moment actuel est la meilleure opportunité pour les entreprises chinoises de se mondialiser : premièrement, la crise de la dette européenne et la crise financière américaine offrent des conditions objectives favorables à l'expansion internationale des entreprises ; deuxièmement, une vaste expérience a été accumulée à travers les précédents processus d'investissement dans des pays d'Afrique, d'Amérique latine et d'Asie. Ainsi, le taux de réussite des entreprises qui s'internationalisent à ce moment-là est relativement élevé, et il en va de même pour le secteur de l'éclairage et de la luminaire.

　　Sujet 2, Contexte du secteur : la faiblesse du marché favorise la montée en gamme des fusions-acquisitions d'entreprises

　　En 2011, les puces LED étaient en suroffre, avec des prix en baisse sensible, tandis que le marché des applications ne s'était pas encore réellement ouvert, et les bénéfices des entreprises LED diminuaient généralement. Au second semestre, les nouvelles de faillites de fabricants de LED étaient fréquentes, et la pénétration du marché restait durablement faible. Ce n'étaient pas seulement les petits et moyens fabricants d'éclairage LED en Chine — même les grands fabricants étrangers de marques d'éclairage LED ressentaient l'énorme pression opérationnelle.

　　Au cours du premier semestre 2012, les informations sur le retrait du marché de nouveaux fabricants de LED se sont multipliées, et la consolidation du secteur était inévitable. Toutefois, dans l'industrie des LED, les technologies clés en amont restent contrôlées par des entreprises étrangères. Les technologies de base et les profits considérables étant entre les mains de sociétés étrangères, le développement des entreprises chinoises de LED s'apparente à une marche sur un fil. La situation actuelle du secteur — à petite échelle et géographiquement dispersée — a freiné la croissance des entreprises, laissant les entreprises chinoises de LED sans dirigeant clairement identifié.

　　Heureusement, l'avènement prochain de l'ère de l'éclairage LED incite les entreprises en amont et en aval de la chaîne de valeur à unir leurs forces pour conquérir des parts de marché. Afin d'élargir leur rayon d'action concurrentiel et de renforcer leur compétitivité fondamentale, les entreprises disposant d'avantages en capital ont commencé à rechercher activement l'intégration des ressources, en tentant de consolider les ressources du secteur par le biais de fusions et acquisitions, et d'étendre leurs gammes de produits à différents domaines grâce à des acquisitions, afin de consolider et de renforcer leur position sur le marché.

　　Dans ce contexte sectoriel général, la vague de fusions et acquisitions dans l'industrie chinoise des LED s'intensifiera à l'avenir, les intentions de coopération mutuelle entre entreprises devenant de plus en plus manifestes, faisant du développement en alliance le modèle dominant. À l'heure actuelle, les géants internationaux des puces étendent continuellement leurs activités en aval ou recherchent des coopérations stratégiques avec des partenaires dans les domaines de l'encapsulation et des applications. Les fabricants traditionnels de marques d'éclairage décoratif entrent également activement dans le secteur des LED, en poursuivant l'intégration de l'ensemble de la chaîne de valeur — des matériaux, à l'épitaxie, aux puces, à l'encapsulation et aux applications, jusqu'aux canaux et aux marques — afin de décrocher une part du gâteau. Quant aux entreprises engagées dans l'intégration verticale de l'encapsulation et des applications LED, elles accordent une importance accrue au développement sur deux fronts : d'une part, elles s'efforcent d'obtenir une R&D indépendante et s'étendent en amont vers l'épitaxie et les puces ; d'autre part, elles tirent parti de leurs réseaux de vente existants pour construire activement des marques et des canaux propres.

　　　　Thème 3 : Tendances du secteur — Une « vague d'acquisitions » déferle sur l'industrie des LED

　　Dès la crise financière de 2008, le groupe Silan avait déjà réussi son expansion à l'international en acquérant une usine canadienne de saphir auprès de Honeywell, entreprise américaine du Fortune 500 ; le groupe Luming a fusionné avec la division optoélectronique du producteur américain AXT, fabricant de matériaux luminescents à semi-conducteurs composés ; Sunlit Lighting avait également pris de l'avance en pénétrant les marchés étrangers de l'éclairage LED grâce à des acquisitions. L'entreprise a successivement acquis une participation de 50 % dans Hangzhou Hanguang Lighting pour 13,5 millions de yuans RMB, ainsi qu'une participation de 30,188 % dans la société japonaise LIREN. Manquer les premières opportunités sur le marché des LED pourrait signifier, à l'avenir, perdre du terrain sur l'ensemble du marché de l'éclairage. En 2011, les géants internationaux de l'éclairage ont déclenché une « vague d'acquisitions » dans le secteur des LED, certaines entreprises financièrement solides consolidant leur position sur le marché par le biais de fusions et acquisitions, d'alliances entre acteurs majeurs et d'intégration verticale de la chaîne de valeur. Après l'acquisition par Depu Technology, en août, du fabricant de lampes LED Pacific, et l'achèvement de l'acquisition de National Semiconductor par Texas Instruments le 23 septembre, OSRAM a annoncé, le 1er juillet 2011, l'achèvement de l'acquisition de l'entreprise allemande d'éclairage Siteco, et a nommé l'ancien PDG de Siteco Klaus-Gunter

　　Vennemann est responsable de la division éclairage professionnel d'Osram. Par la suite, GE Lighting, CREE, Philips, le japonais Endo Lighting et la société berlinoise LayTec ont tour à tour annoncé des acquisitions, dans le but d'acquérir des technologies ou de pénétrer le marché des LED.

　　Les géants de l'industrie LED ont commencé en 2011 à se tourner vers l'avenir, accélérant continuellement leur stratégie dans l'éclairage LED par le biais d'acquisitions, de fusions, d'extensions et d'intégrations internes, transmettant au marché leur confiance dans l'avenir du marché de l'éclairage LED et indiquant qu'une autre grande époque de l'éclairage LED n'est plus très loin.

　　La consolidation du secteur est incontestablement devenue une tendance industrielle, et la situation où les plus forts deviennent encore plus forts s'est pleinement manifestée. Qu'elle vise la technologie ou les canaux de distribution, la consolidation a pour but d'accueillir l'ère imminente de l'éclairage LED. GE Lighting a annoncé en septembre dernier l'achèvement officiel de l'acquisition de Lightech. Mary-rose Sylvester, présidente et CEO de GE Lighting, a déclaré : « L'achèvement de l'acquisition de Lightech, leader mondial des drivers électroniques pour LED, nous a permis d'attirer des professionnels de très haut niveau. Les drivers de la société répondent aux exigences d'une alimentation électrique à haute efficacité et constituent une partie indispensable de l'optimisation du système LED de GE Lighting. À l'instar de GE Lighting, l'équipe de Lightech jouit d'une excellente réputation en matière d'innovation et de qualité, et apporte une force considérable à l'équipe de pointe de GE en technologie et en design. »#p#分页标题#e#

　　Le développement rapide d'une industrie émergente va toujours de pair avec l'évolution continue du paysage entrepreneurial, et l'industrie de l'éclairage à semi-conducteurs ne fait pas exception. On peut dire que ce sont précisément les coopérations stratégiques telles que les fusions et acquisitions mutuelles entre entreprises qui ont propulsé le développement de l'industrie mondiale de l'éclairage à semi-conducteurs. La croissance continue des entreprises a apporté davantage d'innovations technologiques dans le secteur et une maturité croissante du marché. À en juger par les nombreux cas de fusions-acquisitions, les opérations de M&A dans l'industrie LED reposent principalement sur les logiques suivantes : 1. Les grandes entreprises internationales utilisent les fusions et acquisitions pour entrer dans le domaine de l'éclairage à semi-conducteurs, en étendant au maximum la chaîne industrielle afin de mettre en œuvre des stratégies de diversification, en occupant une position dominante dans le développement du secteur pour maximiser les marges bénéficiaires. 2. Les petites entreprises et les pousses émergentes adoptent souvent des fusions horizontales, avec des avantages complémentaires, en tirant parti de l'intégration pour renforcer leurs propres forces et améliorer leur compétitivité fondamentale. 3. À travers des fusions, des acquisitions partielles et d'autres méthodes, on évite les restrictions liées aux droits de propriété intellectuelle pour obtenir l'initiative sur le marché.