De Philips à Osram : OTO Technology en redressement judiciaire, Osram va reprendre l’activité !

Le 24 septembre 2026, une annonce publiée sur le Portail national d’information des affaires de faillite et de redressement judiciaire a ramené sous les projecteurs une usine longtemps dans l’ombre : Outu Technology (Hubei) Co., Ltd. a annoncé que Osram Corporate Management Co., Ltd. avait été désigné comme investisseur retenu pour le redressement.

Beaucoup entendront peut-être parler d’« Outu Technology » pour la première fois, mais cette entreprise est loin d’être nouvelle : son prédécesseur est Philips Automotive Lighting Hubei Co., Ltd., fondée en 1995 ; son site de Songzi fut l’une des toutes premières bases de production de Philips en Chine dans le domaine de l’éclairage automobile ; et ses phares portaient bien la marque « PHILIPS ».

Cette annonce a suscité un vif intérêt au sein de toute la chaîne d’approvisionnement chinoise de l’éclairage automobile. Une société née au sein de Philips s’est finalement retrouvée autour de la table des négociations de redressement avec Osram. Il ne s’agit pas d’un simple fait divers lié à une faillite, mais du signe d’une profonde recomposition du paysage concurrentiel de l’industrie de l’éclairage automobile.

Osram retenu : le redressement entre dans sa seconde phase

Le 31 mars 2026, Outu Technology (Hubei) Co., Ltd. (ci-après dénommée « Outu ») a sollicité auprès du Tribunal populaire intermédiaire de Jingzhou, dans la province du Hubei, une procédure de redressement judiciaire, invoquant l’absence totale de liquidités, la détérioration continue de sa situation économique et son incapacité manifeste à honorer ses dettes arrivées à échéance. Selon la dernière annonce de septembre, deux concurrents se sont retirés successivement lors de la campagne de recrutement des investisseurs pour ce redressement :

• Yuxinfeng (Guangdong) Lighting Technology Co., Ltd. a volontairement renoncé ;

• Suprajit Engineering Limited n’a ni versé la caution de due diligence dans le délai imparti ni organisé cette due diligence ; le syndic a donc considéré qu’elle se retirait.

En conséquence, Osram Corporate Management Co., Ltd. (l’entité chinoise liée à ams OSRAM) a été désignée comme investisseur retenu pour le redressement. Le syndic a indiqué qu’il allait « négocier directement avec elle les modalités précises concernant le périmètre de l’investissement, le prix d’acquisition et les termes de l’accord de redressement ».

(Capture d’écran tirée du Portail national d’information des affaires de faillite et de redressement judiciaire)

Cependant, être retenu ≠ finaliser la transaction. Néanmoins, l’entrée d’Osram a déjà largement défini la direction du renouveau de cette vieille usine.

17 rue Philips : trente ans d’histoire des phares automobiles

Outu Technology peut être considérée comme l’« héritage » de Philips en matière de fabrication de phares automobiles en Chine. À son apogée, elle détenait 60 % du marché des équipements d’origine pour l’industrie automobile chinoise et 25 % du marché de la réparation, avec une valeur de production annuelle dépassant les 400 millions de yuans.

Retour sur son histoire :

1 1995 : le début d’une coentreprise sino-néerlandaise. Sur la base de l’ancienne Usine hubeïenne de lampes automobiles, la société néerlandaise Philips a créé, en partenariat, Philips Automotive Lighting Hubei Co., Ltd., installée au « 17 rue Philips » dans la ville de Xinjiangkou, à Songzi, dans la province du Hubei — si bien que la rue a même été baptisée « rue Philips », le nom de cette voie étant en soi la meilleure illustration de l’histoire de l’entreprise.

2 2015 : ajustement stratégique mondial de Philips, changement de nom en Lumileds. Lorsque Philips a scindé son activité de composants d’éclairage automobile pour en faire une entité indépendante, Lumileds, l’usine du Hubei a été renommée Lumileds Technology (Hubei) Co., Ltd. À cette époque, elle était déjà une importante base de production et de R&D pour l’éclairage automobile en Chine.

3 2024 : vente de l’activité phares automobiles par Lumileds. En mai 2024, Lumileds a annoncé la cession, pour 238 millions de dollars, de son activité « phares automobiles et marché secondaire » au géant américain du marché secondaire automobile, FBG.

4 2025 : changement de nom en Outu. FBG a constitué une holding néerlandaise, Ultinon Motion Holding B.V., qui contrôle à 100 % la filiale chinoise ; celle-ci a officiellement adopté le nom Outu Technology (Hubei) Co., Ltd., conservant la marque Ultinon. Ses activités comprennent l’usine de Songzi, dans le Hubei, ainsi que la filiale de Shanghai, et ses produits continuent d’être commercialisés en Chine sous licence Philips, couvrant l’éclairage automobile et les pièces détachées.

Notons qu’en 2025, l’usine de Songzi d’Outu Technology a également célébré son 30e anniversaire. L’usine de Songzi constitue le principal site de production d’Outu ; outre ses bâtiments et équipements, elle possède surtout des atouts précieux tels que des technologies de fabrication de sources lumineuses automobiles certifiées ISO/TS 16949, un système de contrôle qualité rigoureux, une main-d’œuvre industrielle expérimentée et un solide réseau de clients mondiaux dans le secteur de l’éclairage automobile après-vente.

La vérité derrière l’effondrement : ce n’était pas une perte, mais un manque de liquidités

Conformément à la décision civile n°鄂10破申1 (2026) rendue par le Tribunal populaire intermédiaire de Jingzhou, dans la province du Hubei, au 31 janvier 2026 :

• Le total des actifs s’élevait à environ 809 millions de yuans, celui des passifs à environ 336 millions de yuans, et les capitaux propres comptables à environ 473 millions de yuans ;

• Cependant, les créances clients atteignaient 651 millions de yuans, dont 645 millions de yuans étaient dus à une filiale hongkongaise du même groupe, Ultinon Motion Hong Kong Co. Ltd. ;

• Or, cette société hongkongaise a tenu une assemblée des créanciers le 1er avril 2026 et s’est soi-même déclarée en faillite ;

• Les trésorerie de l’entreprise ne s’élevaient qu’à 5,506 millions de yuans, tandis que les dettes arrivées à échéance atteignaient 153 millions de yuans.

Autrement dit, « si l’on exclut les créances clients hautement irrécouvrables, estimées à 645 millions de yuans, les capitaux propres réels de l’entreprise seraient négatifs, à hauteur de -172 millions de yuans ». Le jugement du tribunal est sans appel : « Bien que le total des actifs soit supérieur aux passifs, la grande majorité des actifs figurant au bilan est dans l’impossibilité de recouvrement, et, combiné à la rupture des liquidités courantes, cela ne suffit pas à couvrir les dettes arrivées à échéance, justifiant ainsi la faillite. Parallèlement, les actifs essentiels d’Outu Hubei sont complets, et sa rentabilité et sa capacité opérationnelle des trois dernières années restent relativement stables, ce qui confère à l’entreprise une valeur potentielle en matière de redressement. »

Plus grave encore, il y a eu une transmission depuis la maison mère. En septembre 2025, le groupe américain FBG a demandé la protection contre la faillite ; en mars 2026, l’unique actionnaire d’Outu, Ultinon Motion Holding B.V., a lancé une procédure de redressement au titre du chapitre 11 aux États-Unis et a ordonné à la filiale chinoise de déposer simultanément une demande de faillite ou de redressement.

La chute de FBG a entraîné, dans une certaine mesure, l’usine de Songzi, située à des milliers de kilomètres de là, dans le Hubei, illustrant parfaitement la propagation d’une crise d’endettement d’une maison mère étrangère vers ses filiales nationales, sans que l’usine de Songzi n’ait perdu totalement sa capacité opérationnelle — l’annonce précise que, suite à l’acceptation de la demande de redressement, les lignes de production de l’usine de Songzi sont restées en fonctionnement et que l’activité n’a pas été interrompue.

Osram reprend le flambeau : la donne concurrentielle du secteur change

Dans le domaine de l’éclairage automobile, Osram est incontestablement un « grand nom historique », fort d’une solide expertise en LED pour véhicules, en composants clés pour les phares à pixels, en solutions intelligentes ADB pour l’éclairage automobile et en équipements d’origine pour les véhicules. Quant à Outu Technology, son activité initiale était davantage orientée vers le marché mondial des phares de remplacement après-vente ; les deux entreprises présentent donc une complémentarité commerciale.

Si Osram s’apprête à reprendre une usine « issue de Philips », on peut anticiper certaines raisons et transformations :

1. Renforcement du socle industriel. Osram excelle en matière de marque, de puces et de technologies optiques, mais une usine de phares aussi mature que celle de Songzi — certifiée IATF 16949, avec un taux de réclamation de 1 ppm et un taux de livraison de 99 % — constitue un atout tangible. Sa prise de contrôle revient à acquérir en Chine une base de production de sources lumineuses automobiles déjà existante, conforme aux normes et à haut rendement.

2. Accès au canal après-vente. Outu Technology dispose d’un vaste réseau de clients, de certifications et de canaux de distribution dans le secteur après-vente. Si Osram intègre ces ressources à son propre écosystème de marques, il pourra accroître directement sa part de marché dans le segment après-vente en Chine.

Par ailleurs, Osram possède une base de production de LED à Wuxi et un centre de R&D à Shanghai ; si l’usine de Songzi est désormais revitalisée grâce au redressement, cela formera un circuit fermé : « puces optoélectroniques en amont — assemblage de phares en aval — fabrication de sources lumineuses après-vente ».

Sur le marché mondial de l’éclairage automobile, Philips et Osram forment depuis longtemps un duopole au sein du camp des investisseurs étrangers. Si Osram parvient effectivement à intégrer les actifs importants de fabrication et de distribution des phares issus de Philips, la concentration du secteur s’accroîtra davantage, traduisant une consolidation accrue des ressources manufacturières de qualité existantes au sein du camp étranger et une intensification supplémentaire de la concurrence sur le marché chinois des phares automobiles.

Outu a longtemps fabriqué sous marque Philips pendant trente ans ; après le redressement, si Osram conclut l’accord d’investissement, il conviendra de suivre de près la question de la reconduction ou non de la licence de marque, et de l’entité qui assurera cette continuité.

De l’usine de lampes du Hubei en 1995, à Philips, puis Lumileds et Outu, jusqu’à la possible reprise par Osram en 2026 — les trente années de cette vieille usine de Songzi constituent un condensé de l’évolution de l’éclairage automobile chinois : « introduction, croissance, turbulences, renouveau ».

La table du marché après-vente de l’éclairage automobile est en train de redistribuer les cartes. Pour l’industrie de l’éclairage LED, au-delà de la partie, il faut garder à l’esprit un rappel cruel : peu importe le montant des créances clients ; ce qui compte, c’est qui se cache derrière ces créances.