¡Contracción, involución, bajos márgenes! Las exportaciones de iluminación siguen contrayéndose. ¿Cuánto tiempo más podrá sostenerse el intercambio de precio por volumen?
Según las estadísticas de la Administración General de Aduanas, en septiembre de 2025, el valor total del comercio exterior de mercancías de China fue de 4,04 billones de yuanes, un aumento interanual del 8,0%; el valor total de las exportaciones fue de 2,34 billones de yuanes, un aumento interanual del 8,4%. En dólares estadounidenses, el valor total de las importaciones y exportaciones fue de 566.700 millones de dólares, un aumento interanual del 9,7%; el valor total de las exportaciones fue de 328.600 millones de dólares, un aumento interanual del 8,3%. Entre ellos, las exportaciones mensuales a Estados Unidos continuaron cayendo significativamente, con una disminución interanual del 27,0%, frente al -33,1% del mes anterior.
En los primeros tres trimestres de 2025, el valor total del comercio exterior de mercancías de China fue de 33,61 billones de yuanes, un aumento interanual del 4,0%, siendo el tercer trimestre el octavo trimestre consecutivo de crecimiento interanual, y superando 10 billones de yuanes durante 10 trimestres consecutivos; el valor total de las exportaciones fue de 19,95 billones de yuanes, un aumento interanual del 7,1%; las importaciones fueron de 13,66 billones de yuanes, una disminución interanual del 0,2%. En dólares estadounidenses, el valor total de las importaciones y exportaciones fue de 4,68 billones de dólares, un aumento interanual del 3,1%; de los cuales el valor total de las exportaciones fue de 2,78 billones de dólares, un aumento interanual del 6,1%; el valor total de las importaciones fue de 1,90 billones de dólares, una disminución interanual del 1,1%.
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En los primeros tres trimestres de 2025, las exportaciones crecieron rápidamente en África, mientras que Europa, el Reino Unido e India registraron aumentos decentes. El desempeño de Japón fue mediocre, Australia, Corea del Sur y Brasil se mantuvieron relativamente lentos, y Estados Unidos y Rusia se convirtieron en los principales lastres.
一方面，机电产品继续是出口强劲带动项，2025前三季度出口12.07万亿元，同比增长9.6%，增速强于出口大盘，占整体出口比重60.5%，提升了1.4个百分点。另一方面，前三季度对美出口受贸易摩擦负面影响下行16.2%，依然是整体最大拖累项，但市场多元化持续推进，新兴市场贡献了更多的增量。2025前三季度，我国对共建“一带一路”国家进出口17.37万亿元，同比增长6.2%，占进出口总值的51.7%，比重提升了1.1个百分点。对东盟、拉美、非洲、中亚等进出口分别同比增长9.6%、3.9%、19.5%和16.7%。对亚太经合组织其他经济体进出口同比增长2.0%。
China ha pasado de ser el principal socio comercial de EE. UU. antes de la pandemia al tercer lugar, con su cuota cayendo de alrededor del 15% al 9%, casi volviendo a los niveles de hace veinte años.
China compensa el impacto de la disminución de las exportaciones a EE. UU. con el aumento de las exportaciones a la ASEAN y la UE.
La mayoría de los países del sudeste asiático se han convertido en beneficiarios de la rivalidad entre EE. UU. y China, con un modelo comercial básico que implica importar bienes intermedios de China y exportar productos terminados a EE. UU.
I. General
Exportación de los principales productos de iluminación en septiembre de 2025
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Septiembre de 2025
El valor de Exportación mensual fue de 3.600 millones de USD, el nivel más bajo en 17 meses consecutivos desde marzo de 2024, con una caída Interanual (YoY) del 13,5%, frente al valor anterior de -14,8%, con una ligera reducción de la caída; En términos mensuales, disminuyó un 9,3%, frente al valor anterior de -10,8%. De ellos, los productos de iluminación LED ascendieron a 2.800 millones de USD, con una caída Interanual (YoY) del 13,3%.
Exportación de los principales productos de iluminación de enero a septiembre de 2025
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Primeros tres trimestres de 2025
El valor total de Exportación de productos de iluminación chinos fue de 38.000 millones de USD, con una caída Interanual (YoY) del 7,8%, ampliándose la caída en 0,7 puntos porcentuales respecto a enero-agosto, y la tasa de crecimiento del mismo periodo del año anterior fue de -5,0%. De ellos, el valor de Exportación de productos de iluminación LED fue de 29.700 millones de USD, con una caída Interanual (YoY) del 3,4%, siendo la tasa de crecimiento del mismo periodo del año anterior de -5,1%, representando el 78,1% del valor total de Exportación, un aumento de 3,5 puntos porcentuales respecto al mismo periodo del año anterior.
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Exportación mensual
Desglose mensual
En enero y febrero de 2025, el inicio del año registró la mayor caída en el valor de las exportaciones desde marzo de 2024, impulsada por una base elevada del mismo periodo del año anterior, las perturbaciones por el desplazamiento temporal del Festival de Primavera y el fin gradual de la "carrera por exportar" previa a la toma de posesión de Trump como presidente. En marzo, los factores disruptivos anteriores se disiparon, los cuellos de botella del lado de la oferta se aliviaron gradualmente, el impacto arancelario aún no se había manifestado y el efecto de base baja del mismo periodo del año anterior contribuyó a un repunte de los datos.
A partir del segundo trimestre, el impacto disruptivo de los aranceles recíprocos de EE. UU. sobre las exportaciones comenzó a manifestarse gradualmente, con caídas registradas tanto en abril como en mayo; la caída se redujo en junio debido a una relajación faseada de la disputa arancelaria entre China y EE. UU.; julio experimentó otra caída a medida que se debilitaban los efectos de la carrera por exportar y reexportar; y en agosto y septiembre, la caída se amplió bajo la influencia de los efectos de base, las políticas arancelarias y la apreciación del renminbi.
Exportación trimestral
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Por trimestre
En 2024, el primer trimestre registró una reducción de la caída impulsada por el desempeño de enero y febrero, manteniéndose básicamente estable con una ligera disminución en comparación con el mismo período del año anterior, con una pequeña disminución Interanual (YoY)del 2,0%; en el segundo trimestre, sin la interferencia de las bases de comparación de las grandes fluctuaciones del mismo período de 2023 y bajo la influencia de los ciclos estacionales, también evitó una fuerte caída, disminuyendo solo un4,7%; en el tercer trimestre, la caída se profundizó hasta el8,0% frente a la baja base del año anterior, mientras que en el cuarto trimestre, al desaparecer los factores perturbadores y ayudado por la baja base de comparación y la "prisa por Exportar" antes del año nuevo, se volvió positivo hasta el1,6%.
Al entrar en el primer trimestre de 2025, el repunte de marzo por sí solo no pudo compensar el impacto de la fuerte caída de enero y febrero, registrando-9,3%, y en el segundo trimestre, arrastrado por los aranceles de EE. UU.IEEPAy los aranceles recíprocos, disminuyó un3,6%. En el tercer trimestre, el debilitamiento del efecto de aceleración de las exportaciones y reexportaciones provocó una ampliación de la caída.
Así, de los 15 trimestres desde 2022, solo el T2 de 2022 y el T4 de 2024 registraron un ligero crecimiento positivo, mientras que todos los demás trimestres experimentaron un crecimiento negativo.
II. Razones
1. Demanda débil
Restricciones técnicas al crecimiento
Las fuentes de luz LED ya representan más del 80%. Sin el aumento insostenible del volumen de lámparas halógenas de tungsteno procedentes de Vietnam y Camboya, la cuota de las fuentes de luz LED superaría el 85%.
Desde la estructura actual de productos de fuentes de luz, esta compensación comprime aún más el espacio de sustitución.
Cuello de botella del crecimiento del mercado
El desempeño de los mercados regionales en diversos conceptos temáticos también fue mediocre, con solo la UE manteniéndose estable.
Entre los principales mercados individuales, más de dos tercios experimentaron una caída.
2. Desbordamiento de la capacidad de producción
En comparación con los productos de luminaria, la posición de China como centro de fabricación de fuentes de luz LED se mantiene relativamente estable. La disminución de la participación se debe principalmente a que las grandes economías emergentes buscan actualmente la "localización de la fabricación" y la "localización de la capacidad de producción".
Las luminarias se ven afectadas principalmente por la deslocalización parcial de la capacidad de producción y de la cadena de suministro, derivada de la reestructuración de la cadena de suministro global centrada en la "externalización amiga" y la "producción cercana", impulsada agresivamente por Europa y EE. UU. En resumen, la posición de China como centro mundial de fabricación de iluminación enfrenta desafíos sin precedentes, y deberá aprovechar más sus ventajas como nodo de la cadena de suministro en el futuro.
La participación de China en las importaciones estadounidenses de luminarias ha disminuido desde casi el 70% en su máximo antes de 2018 hasta el 50%, mientras que la participación del Sudeste Asiático e India ha aumentado de menos del 2% a más del 20%.
Guangdong y Fujian, que se ven significativamente afectados por la deslocalización de la capacidad de producción, muestran una caída considerable en sus datos de 2025.
3. Aumento de aranceles
Tras el segundo mandato de Trump, los niveles arancelarios de EE. UU. han seguido aumentando, siendo el nivel arancelario ponderado sobre China el más alto del mundo.
A partir del 1 de noviembre de 2025, el arancel promedio sobre las exportaciones de productos de iluminación chinos a EE. UU. alcanzará hasta el 155,6 %.
En comparación con otras economías principales donde se ha trasladado la capacidad de producción, los productos de iluminación chinos enfrentan aranceles estadounidenses anormalmente altos: las fuentes de luz LED son al menos un 110 % más altas y las luminarias LED al menos un 135 % más altas.
导致2025年前三季度，中国照明产品对美出口同比下滑19%，为大盘最大拖累，占总额比重历史上首次跌破20%大关。
Desde la publicación de los aranceles recíprocos en abril de 2025, los ingresos arancelarios de EE. UU. han aumentado significativamente.
4. Deflación de precios
En los primeros tres trimestres de 2025, el precio medio de exportación de la mayoría de los productos mantuvo su tendencia a la baja. El exceso estructural de capacidad en el lado de la oferta llevó a más empresas a intercambiar precio por volumen, sobreviviendo apenas mientras intensificaban la competencia interna.
La tendencia a la baja del precio medio de exportación de los productos LED es evidente y difícil de revertir. El desequilibrio entre oferta y demanda es un importante impulsor de la competencia de precios, y el mayor problema del sector este año es la presión sin precedentes sobre los beneficios.
Una consecuencia del "auge en el Este, declive en el Oeste" en los mercados de comercio exterior es que parte de la cuota de mercado de alto valor en Europa y América ha sido sustituida por mercados emergentes de bajo valor, afectando al valor total de las mercancías.
La tasa de crecimiento de los bienes intermedios superó significativamente a la del mercado general y a la de los productos terminados, lo que redujo consecuentemente el monto total.
3. Perspectivas
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La escala de Exportación de iluminación de China se ha contraído durante tres años consecutivos desde su punto máximo en 2021, y la tendencia a la baja continuará en 2025.
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Durante la fricción comercial entre China y Estados Unidos, el superávit comercial de China aumentó en lugar de disminuir, lo que atraerá más presión.
El artículo anterior proviene del Instituto de Investigación de Iluminación Guangya, autor Wen Qidong