Beneficio neto aumentó un 163%; resumen de resultados del primer semestre de 2025 para empresas relacionadas con iluminación LED

在全球经济复苏乏力和贸易摩擦持续的影响下，2025年上半年中国LED照明行业整体业绩承压。近期，多家上市公司发布2025半年报业绩数据，超半数企业净利润下跌，只有少部分企业凭借产品结构优化和高端应用领域拓展实现逆势增长，扭亏为盈。

Los expertos del sector predicen que el mercado podría seguir contrayéndose en la segunda mitad del año, con un panorama poco alentador, pero se espera una recuperación local en campos como la iluminación LED inteligente y la automotriz.

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MLS

上半年营收79.19亿元，同比下降3.21%；净利润1.54亿元，同比下降41.15%；扣非归母净利润为1.44亿元，同比下降39.85%。

营收减少原因：行业周期波动影响、毛利率下降、期间费用增加及市场需求放缓叠加市场竞争加剧。

Sanan Optoelectronics

Los ingresos del primer semestre fueron de 1.681 mil millones de yuanes, una disminución Interanual (YoY) de 9.3%; el beneficio neto fue de 24,5723 millones de yuanes, una disminución Interanual (YoY) de 56.31%. Entre ellos, Encapsulado LED como negocio principal representó el 69.81% de los ingresos, con una disminución Interanual (YoY) de 12.67%. ‌

Razones de la reducción de ingresos : La divergencia en la dinámica de recuperación económica global, el aumento del proteccionismo comercial, la intensificación de la competencia industrial y el aumento de precios de materias primas (como metales preciosos) provocaron una caída en los precios de venta de algunos productos, lo que resultó en una disminución interanual del margen de beneficio bruto.

Ledarin

Los ingresos en la primera mitad del año fueron de aproximadamente 3.039 mil millones de yuanes, un aumento Interanual (YoY) del 2.01%; sin embargo, el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada fue de 69,15 millones de yuanes (rango previsto 67,12-82,03 millones de yuanes), lo que representa una disminución Interanual (YoY) del 53.64%.

Causas del cambio en los ingresos : Los cambios en la política arancelaria provocaron una disminución del margen bruto de algunos productos; mayor competencia en el sector; la expansión de la base en Tailandia generó un aumento en la adquisición de materiales, los costos de producción y los gastos administrativos.

MTC

Los ingresos en la primera mitad del año fueron de 8.483 mil millones de yuanes, una disminución Interanual (YoY) del 10,89%; el beneficio neto fue de 661 millones de yuanes, una disminución Interanual (YoY) del 27,37%. Entre ellos, los ingresos del negocio LED fueron de 2.808 mil millones de yuanes, un aumento Interanual (YoY) del 8,67%, que es el mejor rendimiento histórico del negocio LED de MTC en el mismo período.

Causas de la disminución de los ingresos: La disminución general de los ingresos de la empresa se vio principalmente afectada por una ligera pérdida en el negocio de módulos de dispositivos de comunicación óptica. Aunque el negocio de LED creció de manera sólida, las condiciones operativas mejorarán mes a mes solo en la segunda mitad del año debido a la incertidumbre macroeconómica agravada.

Huati Iluminación

上半年营收1.93亿元，同比下降0.44%；净利润亏损2511万元，同比下滑60.64%，扣非净利润亏损2748万元。

Causas de la disminución de los ingresos: Como una empresa dedicada principalmente a servicios integrales de iluminación urbana, ha sido significativamente afectada por un entorno de mercado globalmente desfavorable, una competencia intensificada y una reducción en proyectos de mercado; algunos proyectos permanecen sin liquidar, lo que ejerce presión sobre el desempeño operativo. Además, factores externos como las fluctuaciones en los precios de las materias primas también han afectado el desempeño.

Acciones Songsheng

Los ingresos en la primera mitad del año fueron de 449 millones de yuanes, un crecimiento Interanual (YoY) de 3.69%; el beneficio neto fue una pérdida de 753.200 yuanes, una disminución Interanual (YoY) de 104.28%. Entre ellos, Driver / Fuente de alimentación LED como negocio principal de la empresa, logró ingresos por ventas de 410 millones de yuanes en la primera mitad del año, con un crecimiento Interanual (YoY) de 5.32%, y los ingresos de exportación aumentaron ligeramente un 0.08%.

Razones del cambio en los ingresos : Influido por cambios extremos en las políticas comerciales internacionales y un aumento de factores inciertos, así como por conflictos geopolíticos en el extranjero, el crecimiento de la demanda aguas abajo de la industria de iluminación LED en el extranjero no cumplió las expectativas; sin embargo, las operaciones de la empresa se mantuvieron estables, logrando un ligero crecimiento.

Pakson

Los ingresos del primer semestre fueron de 819 millones de yuanes, una caída Interanual (YoY) de 16.49%; el beneficio neto fue una pérdida de 23,6642 millones de yuanes, en comparación con una ganancia de 41,9533 millones de yuanes en el mismo periodo del año anterior, pasando de beneficio a pérdida, una caída Interanual (YoY) de 156,4%.

Razones de la reducción de ingresos : Influido por el entorno macroeconómico, el tamaño de las ventas del mercado nacional de iluminación ha seguido disminuyendo durante los últimos tres años, la competencia del mercado es feroz, y el precio ha intensificado la involución. Entre ellos, los ingresos del negocio principal de luminaria disminuyeron Interanual (YoY) un 15,27 %, y el margen bruto disminuyó 3,84 puntos porcentuales hasta el 29,15 %.

Shiyida

Los ingresos en la primera mitad del año fueron de 309 millones de yuanes, una disminución interanual (YoY) de de 2.38%; el beneficio neto fue de 15,4644 millones de yuanes, una disminución interanual (YoY) de de 36.55%.

Causas de la disminución de los ingresos: : La reducción de pedidos de algunos clientes provocó una contracción en el volumen general de negocios; aumento de gastos administrativos y de I+D, así como una disminución de las ganancias por tipo de cambio en los gastos financieros.

Unilumin Technology

Los ingresos en la primera mitad del año fueron de 3.658 mil millones de yuanes, un aumento interanual (YoY) de de 7.38%; el beneficio neto fue de 121 millones de yuanes, un aumento interanual (YoY) de de 20.61%; el beneficio neto ajustado atribuible a la empresa matriz alcanzó los 1.42 mil millones de yuanes, un aumento interanual (YoY) de de 71.46%.

营收增长原因：受教育、文旅、体育赛事、智慧城市等场景需求增长，推动LED显示行业多场景需求快速增长，国内市场营收达14.81亿元，同比增长19.96%；Mini/Micro LED实现销售额超5亿元，销售面积翻倍；光显解决方案、AI 内容等业务的持续推进。

Dabon Iluminación

上半年营收21.52亿元，同比微增0.4%；净利润1.43亿元，同比下降19.66%。

Causas de las variaciones de los ingresos : Afectado por la intensificación de la competencia en la industria y las políticas arancelarias fluctuantes, aumentaron los costos de adquisición de materias primas, se invirtieron más recursos para hacer frente a las guerras de precios, lo que llevó a una compresión de los márgenes de beneficio y una disminución general del margen bruto.

Jufei Optoelectronics

Los ingresos del primer semestre fueron de 1.660 millones de yuanes, un Interanual (YoY) aumento de 18.9%; el beneficio neto fue de 124 millones de yuanes, un Interanual (YoY) disminución de 15.9%.

Causas del crecimiento de Ingresos : El negocio de Mini LED sigue creciendo rápidamente; las políticas nacionales de canje por renovación y el aumento de la tasa de penetración de retroiluminación Mini LED en nuevas pantallas grandes ultra altas definidas han impulsado la demanda; la demanda del mercado ha impulsado el crecimiento de los ingresos por ventas de productos.

Jiawei New Energy

Los ingresos del primer semestre fueron de 324 millones de yuanes, un aumento Interanual (YoY) de 49.01%; beneficio neto pérdida de 14,8 millones de yuanes (una reducción interanual de la pérdida de 28,9042 millones de yuanes, con una contracción de la pérdida del 66.14%).

Razones del crecimiento de los ingresos : Principalmente debido al aumento de los ingresos por el negocio BT de plantas fotovoltaicas y el negocio EPC.

Dehaorunda

Los ingresos en el primer semestre del año fueron de 307 millones de yuanes, una disminución interanual (YoY) de 8.19%; beneficio neto pérdida de 13,0345 millones de yuanes (la pérdida disminuyó un 67.60% interanual, reducción de pérdidas).

Causas del cambio en los ingresos : Se optimizó la estructura de productos de electrodomésticos pequeños de exportación, se redujeron los productos de bajo margen y se centró en la producción de electrodomésticos pequeños de gama media-alta relacionados con el café; esta estrategia provocó una disminución interanual en los ingresos del negocio de exportación; el negocio de encapsulado LED se benefició del crecimiento sostenido en las ventas de vehículos de energía nueva, impulsando el desarrollo de negocios relacionados.

Xiamen C&D

Los ingresos en el primer semestre del año fueron de 16.324 mil millones de yuanes, una disminución interanual (YoY) de 35.06%; beneficio neto pérdida de 55,96 millones de yuanes (la pérdida disminuyó un 3.07% interanual, reducción de pérdidas).

营收减少原因：因债务人西安迈科破产重整事项，计提信用减值损失约6100万元，直接导致财务数据恶化。此外，LED行业需求恢复不如预期，光电业务面临国内外市场竞争加剧，尤其是东南亚和南美市场增长乏力，市政照明项目中标量减少，市场份额收缩。

Qianzhao Optoelectronics

上半年营收17.43亿元，同比增长37.08%；净利润6923.42万元，同比增长88.04%。净利率由2024年上半年的2.90%提升至3.97%，但毛利率从14.74%下滑至11.45%。

Causas del aumento de los ingresos : Centrándose en el negocio principal de LED, expandiéndose activamente en múltiples áreas de aplicación. Entre ellas, los ingresos de los productos Mini RGB aumentaron un 57% interanual; el negocio automotriz continuó escalando en el campo de las pantallas HUD, con un aumento de ingresos del 104% interanual; el negocio de iluminación se centró en mejorar el posicionamiento del producto, concentrándose en la investigación, desarrollo y promoción de soluciones de alta eficacia luminosa, optimizando continuamente el margen bruto.

Acciones Guangpu

Los ingresos del primer semestre fueron de 401 millones de yuanes, una disminución Interanual (YoY) de 4.73%; el beneficio neto fue de 20,07 millones de yuanes, una disminución Interanual (YoY) de 55.75%.

营收减少原因：LED照明及光电传感器业务‌受海外客户采取灵活关税策略影响；智慧医养平台‌因市场需求波动，相关业务收入未达预期。

BPI Semiconductor

Los ingresos del primer semestre fueron de 731 millones de yuanes, una disminución Interanual (YoY) de 0.44%; el beneficio neto fue de 15,76 millones de yuanes, en comparación con una pérdida de 30,5 millones de yuanes en el mismo periodo del año anterior, pasando de pérdidas a beneficios Interanual (YoY), un crecimiento de 151.67%.

营收变化原因：通用LED市场竞争激烈，导致LED照明驱动芯片业务收入下降15.02%；通过工艺迭代、供应链整合，产品结构优化，毛利率提升4.46%至39.60%。

Mingjiahui

Los ingresos del primer semestre fueron de 40 millones de yuanes, una disminución interanual (YoY) de 50.43%; el beneficio neto fue una pérdida de 80,88 millones de yuanes, una disminución interanual (YoY) de 467.46%.

Causas de la reducción de los ingresos : La contracción de la demanda del mercado empresarial y la tendencia a la baja de la prosperidad general del sector son las causas principales. Los proyectos de construcción de gran volumen del período anterior ya han reconocido una proporción significativa de ingresos, mientras que el volumen de ingresos reconocidos en este período es limitado; otros proyectos de construcción en curso son de menor volumen y no han contribuido significativamente a la mejora del rendimiento. Al mismo tiempo, un aumento explosivo de los gastos financieros ha agravado aún más las pérdidas.

Chaofengsan

Los ingresos del primer semestre fueron de 474 millones de yuanes, un aumento interanual (YoY) de 18,47%; el beneficio neto fue de 11,31 millones de yuanes, con una pérdida de 17,95 millones de yuanes en el mismo periodo del año anterior, pasando de pérdida a beneficio interanual, un aumento significativo de 163,01%. Entre ellos, las luminarias LED de iluminación lograron ingresos de 23,913 millones de yuanes, y los proyectos de ingeniería de iluminación lograron ingresos de aproximadamente 18,5938 millones de yuanes.

营收增长原因：散热业务营业收入同比提升151.18%。同时，合理利用期货套保工具降低了原材料价格波动风险，进一步保障了利润空间。

Haoersai

上半年营业收入1.58亿元，同比下降46.6%，归母净利润亏损3371.49万元，同比下降538.56%；扣非归母净利润为-3022.47万元，同比下降227.59%。

Causas de la fluctuación de los ingresos : Afectados por ajustes en los ritmos de inversión en los sectores de infraestructura y bienes raíces, la demanda en la industria de ingeniería de iluminación experimentó fluctuaciones escalonadas, con menos pedidos de proyectos a gran escala; la intensificación de la competencia en el sector y las presiones al alza de los costos comprimieron aún más los márgenes de beneficio; los ciclos de pago extendidos para algunos clientes llevaron a la empresa a aumentar las provisiones por deterioro de crédito y activos, erosionando aún más las ganancias.

LED照明相关企业2025年上半年营收增长或减少的主要原因可简单归纳为三类：一.行业竞争加剧、原材料涨价与产品价格战；二.宏观政策与贸易不确定性，包括关税变化和地缘政治冲突；三.产品结构调整与成本控制。

En el segundo semestre de 2025, la industria de iluminación LED continuará bajo presión, enfrentando un impacto triple variable de costos, demanda y políticas.

Lado de costos: El efecto del aumento de precios en la etapa de encapsulado se transmitirá gradualmente al punto final; se espera que los precios finales de los productos de iluminación en el cuarto trimestre puedan aumentar, pero el aumento será controlable. Si los precios de las materias primas se estabilizan, esto ayudará a aliviar la presión sobre los beneficios de las empresas.

El lado de la demanda muestra una tendencia polarizada: Por un lado, la urbanización y la construcción de infraestructura en países emergentes traen demanda incremental, y los planes de reemplazo obligatorio de los gobiernos de varios países liberarán parte de la demanda de reemplazo de existencias; por otro lado, la demanda global no se ha recuperado como se esperaba, los cambios en la situación internacional, la incertidumbre macro económica y la alta penetración de LED que conduce a una desaceleración del crecimiento podrían finalmente llevar a una contracción del mercado.

Los dividendos políticos continuarán liberándose: A nivel nacional , bajo el impulso de los objetivos de neutralidad de carbono, el "Estándar de Niveles Avanzados de Eficiencia Energética de Productos y Equipos Clave de Uso de Energía" eliminará obligatoriamente las luminarias ineficientes, y el Ministerio de Finanzas proporcionará reducciones fiscales a las empresas que cumplan con los estándares de certificación de carbono; el mercado nacional , impulsado por la inversión en infraestructura y proyectos de ciudades inteligentes, podría ver una recuperación local, pero la intensificación de la competencia y la eliminación de capacidad volverán a remodelar el panorama. A nivel internacional , la Directiva de Ecodiseño de la UE, las nuevas regulaciones del Departamento de Energía de EE. UU., etc., elevan aún más las barreras de entrada, beneficiando a las empresas chinas con capacidades de fabricación de alta gama que van al extranjero.

Se espera que la consolidación del sector se acelere en la segunda mitad de 2025, con una salida acelerada de la capacidad productiva obsoleta; las empresas con una cadena de suministro completa deberían aumentar su cuota de mercado.