Wen Qidong | Revisión digital del capital de la industria de iluminación en China en 2022
El siguiente artículo proviene de Yuguang Tongchen, escrito por Wen Qidong
Autor / Wen Qidong
En 2022, un total de 11 empresas del sector de la iluminación y su cadena de suministro salieron con éxito a bolsa en el mercado de acciones A , solo una menos que el pico de 12 empresas en 2017 . Su capitalización bursátil combinada superó los 70 mil millones de yuanes , y recaudaron más de 11 mil millones de yuanes . Además, 5 empresas ya han aprobado la revisión y están esperando el registro, inminente; otras 6 empresas están actualmente en cola, listas para actuar, esperando con ansias; además, más de 10 empresas están en fase de asesoramiento, trabajando intensamente y preparándose para lanzarse. Sin embargo, donde hay éxito también hay contratiempos: desde 2020, en tres años, 30 empresas han retirado o terminado sus IPOs. Necesitan reagruparse y escalar nuevas cimas.
Es previsible que cada vez más empresas de iluminación adopten el capital. La inversión en patrimonio en el mercado de capitales multinivel de China, cuyo núcleo es la combinación del sistema de registro integral con la reforma del sistema de retirada obligatoria, volverá a su esencia. Al mismo tiempo, el establecimiento de la Bolsa de Pekín, que sirve a la economía real, desempeñará un papel importante en ampliar los canales de financiación para las numerosas PYMES 'especializadas, refinadas, distintivas e innovadoras' (SRDI) del sector de la iluminación. Las empresas con competitividad central, aquellas con ventajas en I+D, innovaciones en modelos de valor y avances en escenarios de aplicación, serán más apreciadas por el mercado de capitales. Por lo tanto, nuestras empresas no solo deben centrarse en sus productos principales, sino también gestionar el 'patrimonio' como otro 'producto' clave.
至2022年末，照明产业链相关A股上市公司已逾百家，达103家，数量占A股上市公司总量的2%；而这百余家上市公司总市值约1.2万亿元，占A股上市公司总市值的1.5%。(截至2022年11月22日，中国A股上市公司达到5000家，其中上交所2153家，深交所2721家，北交所126家，总市值约80万亿元)
Hasta la fecha, hay 182 empresas cotizadas relacionadas con la industria de la iluminación y su cadena de suministro en las acciones A y el Nuevo Tercer Mercado; se estima que entre sus resultados de desempeño de 2022, la disminución de ingresos representa 63%, es decir, 115 empresas; la disminución de beneficios representa 120 empresas, lo que constituye una proporción alta de 66%; además, 58 empresas reportaron pérdidas, lo que representa 32%. Tanto la disminución de ingresos y beneficios como la tasa de pérdidas han alcanzado mínimos históricos. Incluso el desempeño de las empresas cotizadas, que representan la calidad del sector, es tan débil, lo que indica las dificultades que enfrenta toda la industria durante todo el año.
2022年2月，国内照明行业年度最重磅并购案——同属广晟集团旗下的佛山照明（000541）控股国星光电（002449）尘埃落定。佛山照明最终以高达15.17亿元的交易总对价获得国星光电1.32亿股股份。本次重组完成后，佛山照明及其全资子公司将合计持有国星光电1.33亿股股份，占其总股本的21.48%，从而佛山照明将成为国星光电的控股股东。
Tras esta reestructuración, Foshan Lighting se ha convertido en la sexta empresa en China, después de Sanan Optoelectronics, MLS, Zhaochi Shares, el ex-Dehaorunda y Guoxing Optoelectronics antes de la reestructuración , en poseer capacidades de integración vertical a lo largo de toda la cadena industrial de iluminación LED, que abarca chips de epitaxia LED aguas arriba, encapsulado LED en el medio y aplicaciones de iluminación LED aguas abajo , fortaleciendo aún más sus ventajas en la cadena de suministro. Tras consolidar negocios relacionados como Nanning Liaowang, Guoxing Optoelectronics, Yancheng Dongshan Precision y Fenghua Xindian, la escala del negocio principal de Foshan Lighting también se ampliará, dando pasos firmes hacia el objetivo de " mil millones de yuanes" .
OSRAM gradualmente desinverió su negocio de aplicaciones de iluminación
Tras la venta de sus dos principales divisiones de iluminación, CLB y LLS, a MLS en 2017, y la posterior venta de su empresa de luminarias Siteco y el negocio de soluciones de iluminación Sylvania Lighting Solutions en 2019, especialmente tras la fusión formal del fabricante de sensores austriaco ams con OSRAM en marzo de 2021, el Grupo ams OSRAM ha acelerado la desinversión de los negocios relacionados con aplicaciones de iluminación originales de OSRAM.
En junio de 2021, ams OSRAM anunció que había firmado un acuerdo definitivo para vender su negocio norteamericano de sistemas de iluminación digital (Digital Systems) a Acuity Brands, un importante fabricante de luminarias en Norteamérica. Este negocio incluye principalmente sistemas de control de iluminación, productos electrónicos, motores de luz LED y drivers;
En octubre de 2021, la firma de inversión Skyview Capital anunció que había adquirido los negocios de Digital Lumens y Encelium de ams OSRAM. Digital Lumens y Encelium ofrecen soluciones líderes de software y hardware para soluciones de control de iluminación, donde Digital Lumens sirve al sector industrial, mientras que Encelium sirve principalmente al sector comercial.
En diciembre de 2021, ams OSRAM anunció que ha alcanzado un acuerdo definitivo para vender su negocio y marca de sistemas de iluminación hortícola Fluence al gigante holandés de la iluminación Signify por 272 millones de dólares estadounidenses;
En marzo de 2022, ams OSRAM anunció un acuerdo para vender su negocio de AMLS (Automotive Lighting Systems GmbH) al proveedor francés de piezas automotrices Plastic Omnium (Plastic Omnium) por 65 millones de euros;
En mayo de 2022, ams OSRAM anunció que había llegado a un acuerdo para vender su negocio de Traxon Technologies, incluido el negocio de control de iluminación dinámica e:cue, al Grupo Prosperity de Hong Kong (Grupo Youchang);
En junio de 2022, ams OSRAM anunció la venta de su negocio de Sistemas Digitales en Europa y Asia al líder del sector de fuentes de alimentación LED, Inventronics (300582), por un precio de 74,5 millones de euros;
En diciembre de 2022, ams OSRAM anunció que había alcanzado un acuerdo definitivo para vender su negocio de iluminación para entretenimiento, Clay Paky, al fabricante alemán de equipos de cine ARRI.
Con esto, ams OSRAM ha vendido sucesivamente los negocios de aplicaciones como fuentes de alimentación LED, control inteligente, iluminación hortícola, iluminación automotriz, iluminación arquitectónica e iluminación de entretenimiento, y finalmente completó la última separación de negocio de aplicación de iluminación después de la fusión. Ha logrado un gran avance en la implementación de su estrategia de vender negocios no estratégicos clave para centrarse plenamente en el futuro en áreas tecnológicas centrales como optoelectrónica, visualización y sensores.
Según las estadísticas incompletas del autor, más de 100 empresas entre las empresas de iluminación nacionales de cierta escala ya han establecido capacidad de producción en el extranjero . Las direcciones principales incluyen Vietnam, Camboya, Malasia, Tailandia, Indonesia y otros lugares del sudeste asiático, así como destinos más lejanos como India, Turquía y México.
En medio de los cambios sin precedentes en un siglo, la relación entre China y el mundo también está evolucionando. La fricción comercial entre China y EE. UU., la propagación global de la pandemia de COVID-19 y los conflictos geopolíticos regionales han sacudido los cimientos de la globalización en diferentes grados, mostrando una tendencia hacia la regionalización y la fragmentación en bloques, al tiempo que impulsan realista y efectivamente la reestructuración de la Cadena de suministro global. Anteriormente, la lógica de planificación de la Cadena de suministro global, que solo consideraba eficiencia, relación costo-beneficio y retorno de inversión , será revisada; las futuras distribuciones priorizarán seguridad, resiliencia y redundancia de la Cadena de suministro . La demanda y la inversión extranjeras también diferirán de la estrategia anterior "Todo en China" ; "China + 1" es una nueva estrategia para dispersar los costos de control de riesgos en un contexto geopolítico cada vez más tenso en el futuro. En consecuencia, la pérdida de algunos pedidos de iluminación y segmentos de la Cadena de suministro a otros países fabricantes será inevitable. Se puede decir que la división del trabajo global ha evolucionado desde el modelo temprano de globalización "Deslocalización" hacia una etapa más orientada a la seguridad "Cercanía" , e incluso hacia la etapa de "Amistad" donde los problemas comerciales se politizan.
La necesidad y urgencia de la planificación de la capacidad de producción en el extranjero son incuestionables; es decir, un número considerable de empresas exportadoras ya no necesita debatir si "salir", sino que debe enfrentar la cuestión de " cuándo, dónde y en qué forma" salir.
El telón cayó en 2022 y no volverá. El invierno ha llegado y las luces permanecen encendidas;
2023 llega con estruendo, el camino por delante es incierto. Tras este penoso viaje, llegamos a la otra orilla.
Continuará~