¡Gran movimiento! HC SemiTek planea invertir 6 mil millones en el negocio LED; Kingsun Optoelectronics planea la adquisición de Guangzhou Long por 2 mil millones

HC SemiTek planea invertir 6 mil millones en el negocio LED

HC SemiTek (300323) anunció en la noche del 3 de enero que, respecto al proyecto de epitaxia LED, chip y extensión de cadena industrial de la compañía en el Parque Industrial de Yiwu, ha firmado un acuerdo marco de inversión con el Comité de Gestión del Parque Industrial de Yiwu de Zhejiang, con una inversión total esperada de aproximadamente 6 mil millones de yuanes, en un área de aproximadamente 350 mu, y planea alcanzar la producción completa dentro de 5 años después de obtener el permiso de construcción. Al mismo tiempo, ambas partes planean establecer conjuntamente con las partes relevantes un fondo de M&A de la industria LED, que se utilizará para la integración de M&A de HC SemiTek en la cadena industrial LED. Las acciones de la compañía reanudarán la cotización el 4 de enero.

Según el acuerdo, el Comité de Gestión del Parque Industrial de Yiwu acordó proporcionar a la compañía de implementación del proyecto de HC SemiTek subsidios de I+D y desarrollo industrial que no excedan los 400 millones de yuanes, subsidios de intereses sobre préstamos de 1.200 millones de yuanes durante 8 años, equivalente al 20% de la inversión en equipos del proyecto dentro de 5 años.

HC SemiTek declaró que los proyectos de extensión de epitaxia de LED, chips y cadena industrial se centran principalmente en la construcción de una base industrial de LED de renombre internacional. A través de la implementación del proyecto, se impulsará la agrupación de empresas upstream, downstream y de apoyo en la cadena industrial de LED, lo que es propicio para ampliar aún más la escala y las ventajas de costo de la empresa, y mejorar su competitividad central e influencia en la industria.

El anuncio reveló que el Parque Industrial Yiwu de Zhejiang fue aprobado como parque industrial a nivel provincial en 2006, y fue aprobado por el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información como Base Nacional de Demostración de la Industria de Nueva Industrialización en julio de 2014, con un área planificada de 192 kilómetros cuadrados y un alcance de desarrollo industrial de 91 kilómetros cuadrados. Ha formado industrias ventajosas caracterizadas por electrodomésticos y nuevos textiles. El Parque Industrial Yiwu se enfoca en construir tres industrias principales: información electrónica, fabricación de equipos avanzados y nuevos textiles, comprometido con la integración de recursos de factores, la coordinación de la planificación y construcción industrial, el fortalecimiento de la atracción de inversiones, la promoción del agrupamiento de industrias de alta tecnología, y esforzándose por convertirse en un área líder para la manufactura de alta gama en Yiwu, un área de agrupación para industrias de alta tecnología, una plataforma para reunir talentos de alta gama y un área de demostración para la amistad ambiental y la civilización ecológica.

Al mismo tiempo, con el fin de construir una base industrial LED de renombre internacional, impulsar el agrupamiento de las industrias upstream, downstream y de apoyo de la cadena industrial LED en Yiwu, optimizar la estructura industrial de Yiwu y mejorar los niveles industriales, el Comité de Gestión del Parque Industrial Yiwu está dispuesto a introducir y promover activamente la construcción del proyecto de HC SemiTek.

Según el registro de relaciones con inversores revelado por la empresa el 25 de diciembre de 2015, durante la investigación, el personal relevante de la empresa declaró que en términos de capacidad de producción, la empresa es el segundo fabricante de chips LED más grande de China y el cuarto más grande del mundo. Planea alcanzar los tres primeros a nivel mundial en los próximos años mediante la expansión de capacidad, con una posición líder en la industria. HC SemiTek se ha establecido durante 10 años, y el equipo directivo siempre ha estado dominado por expertos orientados a la tecnología que están muy familiarizados con la dirección de desarrollo y las perspectivas de aplicación de toda la industria de semiconductores, incluido el LED.

Los expertos de la industria dijeron que el proyecto LED de la empresa esta vez tiene la intención de ingresar al Parque Industrial Yiwu, e iniciar conjuntamente el establecimiento de un fondo de fusión y adquisición de la industria LED con el Comité de Gestión del Parque Industrial Yiwu, que se utilizará para la integración de fusiones y adquisiciones de la empresa en la cadena industrial LED, profundizando aún más el desarrollo de la empresa en la industria LED. Al mismo tiempo, el Comité de Gestión del Parque Industrial Yiwu otorga a la empresa una serie de políticas preferenciales como subsidios de I+D, subsidios de intereses de préstamos y subsidios de inversión en equipos para ayudar al desarrollo del negocio LED de la empresa.

Qinshang Optoelectronics, cuya actividad principal es la iluminación LED, planea transformarse en la industria educativa para lograr un doble negocio principal. La noche del 3 de enero, la compañía publicó un plan de reestructuración, con la intención de emitir 106 millones de acciones a 14,16 yuanes por acción, por un precio total de 2.000 millones de yuanes con una prima superior a 30 veces, para adquirir el 100% del capital social de Guangzhou Longwen Education Technology Co., Ltd. ("Guangzhou Longwen") en poder de 9 contrapartes, entre ellas Yang Yong, Huaxia Life Insurance y Xin Zhongli. Al mismo tiempo, la compañía planea筹集 fondos complementarios por un máximo de 1.800 millones de yuanes. Las acciones de la compañía seguirán suspendidas.

La actividad principal de Guangzhou Longwen son los servicios de consultoría de información educativa no académica para la etapa K12 (de jardín de infantes a duodécimo grado), que pertenece a otras industrias de servicios dentro de la industria de servicios moderna. A través de la transacción mencionada, la empresa cotizada logrará un doble negocio principal de productos de iluminación LED y servicios de tutoría K12. Las contrapartes prometen que el beneficio neto acumulado de Guangzhou Longwen de 2015 a 2018 no será inferior a 563,8 millones de yuanes.

Sin embargo, cabe señalar que al 31 de agosto de 2015, el patrimonio neto atribuible a los propietarios de la empresa matriz bajo el alcance consolidado de Guangzhou Longwen era negativo, pero su valor evaluado alcanzó los 2.014 millones de yuanes, y el precio de transacción por su 100% del capital social fue así de hasta 2.000 millones de yuanes.

Los ingresos de Kingsun Optoelectronics han mostrado una tendencia a la baja en los últimos años. La mencionada adquisición sin duda ayudará a la empresa a explorar nuevos puntos de crecimiento de beneficios, pero la tasa de apreciación de la valoración de activos del 3151,52% de los activos objetivo en el plan puede describirse como una „apuesta" para la empresa.

El plan muestra que Kingsun Optoelectronics tiene la intención de comprar el 100% del capital social de Guangzhou Longwen, mantenido conjuntamente por 9 contrapartes de la transacción, a saber, Yang Yong, Huaxia Life, Xinzhongli, Zhang Jing, Zhu Song, Zeng Yong, Shenzhen Fukai, Beijing Longxiao Tianxia y Beijing Longwu Jiu Xiao, mediante la emisión de acciones y el pago en efectivo. Entre ellas, la empresa cotizada pagará a Yang Yong una contraprestación en efectivo de 500 millones de yuanes, y el saldo restante de 1.500 millones de yuanes será pagado por Kingsun Optoelectronics mediante la emisión de acciones.

Con respecto a la adquisición mencionada anteriormente, Kingsun Optoelectronics declaró que la empresa logrará una configuración de doble negocio de productos de iluminación semiconductora y servicios de tutoría K12. Al mismo tiempo, permitirá a Guangzhou Longwen lograr un desarrollo cualitativo sobre la base existente, con mejoras significativas en la escala comercial, la construcción de marca y las capacidades de financiamiento.

Sin embargo, este plan también traerá a la empresa un fondo de comercio superior a 2.000 millones de yuanes. Hasta la fecha base de evaluación del 31 de agosto de 2015, el valor contable de los activos totales de Guangzhou Longwen era de 310 millones de yuanes, el valor contable de los pasivos totales era de 376 millones de yuanes, y el valor contable del patrimonio neto atribuible a la empresa matriz era de -66 millones de yuanes. Tras ser evaluado utilizando el método de ingresos, el valor total del capital de los accionistas fue de 2.014 millones de yuanes, una apreciación de 2.080 millones de yuanes en comparación con los activos netos auditados sobre la misma base, con una tasa de apreciación del 3151,52%.

Los datos financieros muestran que Guangzhou Longwen logró ingresos operativos de 501 millones de yuanes, 754 millones de yuanes y 853 millones de yuanes respectivamente para enero-agosto de 2013, 2014 y 2013; los beneficios netos fueron de 68,8503 millones de yuanes, 42,2499 millones de yuanes y 11,3529 millones de yuanes respectivamente. La contraparte de la transacción y otro obligado de compensación Longwen Global prometió: el beneficio neto acumulado después de impuestos logrado por la empresa objetivo de 2015 a 2018 no será inferior a 564 millones de yuanes.

El controlador real asiste con el plan de propiedad accionaria de los empleados: ¿Hua Xia Life Assurance realmente pierde?

Según el borrador, Guangzhou Longwen se fundó en 2011 con un capital registrado de 6 millones de yuanes. En cuanto a la estructura accionaria, la persona natural Yang Yong posee el 48,27%, siendo el mayor accionista de la empresa; Hua Xia Life posee el 30%, siendo el segundo mayor accionista.

Según la información, en diciembre de 2014, el accionista Longwen Global de Guangzhou Longwen, con el fin de llevar a cabo la reestructuración y la salida a bolsa, transfirió a partes externas su participación del 90% en Guangzhou Longwen.

En aquel momento, bajo condiciones que incluían compromisos de reestructuración de activos y niveles de rendimiento, calculado en función del precio de transferencia, el valor total de Guangzhou Longwen era de 2.160 millones de yuanes. La aportación de capital de Hua Xia Life alcanzó los 648 millones de yuanes. Sin embargo, esta vez la contraprestación de la transacción por la venta de su participación del 30% en Guangzhou Longwen a Qinshang Optoelectronics es de solo 600 millones de yuanes. Según este cálculo, la inversión de Hua Xia Life en Guangzhou Longwen parece haber perdido en realidad varias decenas de millones de yuanes.

Sin embargo, esta vez Qinshang Optoelectronics paga la contraprestación de la transacción a Hua Xia Life mediante la emisión de acciones, y Hua Xia Life recibirá 42.372.900 acciones de Qinshang Optoelectronics. Sobre la base del precio de la acción de 15,32 yuanes del día anterior a la suspensión de Qinshang Optoelectronics, el valor de mercado de esta parte del capital social alcanza los 650 millones de yuanes. Además, algunos analistas creen que, debido a factores como el repunte diferido y la incursión en el popular sector de tutoría O2O, las acciones de Qinshang Optoelectronics podrían experimentar una ola de subidas tras la reanudación de la cotización, y esta medida de Hua Xia Life puede parecer una pérdida, pero en realidad resulta ventajosa.

De hecho, Huaxia Life también planea aumentar su participación en Kingsun Optoelectronics.

Para mejorar el rendimiento de la reestructuración, Kingsun Optoelectronics planea adoptar un método de emisión a precio fijo para obtener fondos de apoyo mediante una colocación privada dirigida a Li Xuliang, Li Shuxian, Liang Huitang, Huaxia Life, Huang Zhuoguang y el Plan de Crecimiento de Empleados N.º 1 de Huachuang Kingsun Optoelectronics, con un monto total de recaudación que no exceda los 1.800 millones de RMB. Los ingresos netos se destinarán íntegramente al "Proyecto de Construcción de Nuevas Redes en Ciudades Clave" y al "Proyecto de Construcción de Tutoría en Clases Pequeñas" de Guangzhou Longwen, entre otros.

Cabe destacar que el precio de emisión de los fondos de apoyo recaudados por la empresa cotizada es de 14,16 RMB por acción, con un número de acciones emitidas que no exceda los 127 millones. De estas, Huaxia Life planea invertir 360 millones de RMB para suscribir 25,4237 millones de acciones. Tras la finalización de la transacción mencionada, poseerá un total de 67,7966 millones de acciones de Kingsun Optoelectronics, con una participación del 11,16%, solo superada por el Grupo Kingsun con una participación del 16,78%, convirtiéndose en el segundo mayor accionista de la empresa.