Informe de valor de producción: la iluminación LED alcanzará 35.000-40.000 millones de dólares estadounidenses en 2014

　　Los precios de los productos de iluminación LED están descendiendo rápidamente, y combinados con sus características de durabilidad y ahorro energético, la relación calidad-precio de las bombillas LED ha superado significativamente a la de las lámparas de bajo consumo. Con la implementación de las políticas nacionales para eliminar las bombillas incandescentes, el mercado de iluminación LED está arrancando. Gigantes internacionales como Philips y Osram están intensificando sus esfuerzos para promocionar y vender productos de iluminación LED. Según las predicciones de Digitimes, el valor de producción mundial de iluminación LED alcanzará los 35.000-40.000 millones de dólares estadounidenses en 2014. China tiene ventajas locales evidentes en aplicaciones y canales downstream, la capacidad de empaquetado midstream también se ha trasladado a China, y aunque la proporción de chips upstream no es alta, las barreras tecnológicas y de escala se están superando. Somos optimistas sobre el crecimiento rápido de aproximadamente 3 años provocado por la explosión del mercado de iluminación LED, con chips nacionales, empaquetado y canales de aplicación beneficiándose de forma integral.

Rápido aumento de la tasa de penetración de iluminación, explosión del mercado

　　Los precios de los productos de iluminación LED siguen descendiendo. Actualmente, los productos LED de fabricantes de marcas internacionales que reemplazan las bombillas de 40W han caído por debajo del "punto ideal" de 10 dólares estadounidenses, mientras que los productos de fabricantes nacionales también han caído a unos 30 RMB. Las bombillas LED de marcas ordinarias ya han caído a 12-20 RMB, básicamente en línea con las lámparas de bajo consumo. Combinados con sus características de durabilidad y ahorro energético, la relación calidad-precio de las bombillas LED ha superado significativamente a la de las lámparas de bajo consumo.

A principios de este año, Estados Unidos comenzó a implementar su plan de eliminación de las bombillas incandescentes, lo que desencadenó una explosión en el mercado de la iluminación LED. Gigantes internacionales como Philips y Osram han intensificado sus esfuerzos para promocionar y vender productos de iluminación LED. Según las previsiones de Digitimes, el valor de producción mundial de iluminación LED alcanzará los 35.000-40.000 millones de dólares en 2014. La cadena industrial nacional de chips LED, empaquetado y aplicaciones downstream también se ha visto impulsada por el mercado de la iluminación, mostrando un crecimiento significativo en comparación con el año pasado.

Gráfico: Rápido crecimiento del mercado mundial de iluminación LED

Gráfico: Crecimiento continuo de las cadenas industriales LED nacionales

Desde 2014, los datos del sector han seguido recuperándose, el índice líder de los fabricantes muestra suficiente confianza en las perspectivas del mercado, mientras que la capacidad de producción existente es más cautelosa que en el período anterior y el inventario está en proceso de reducción. Creemos que, aunque la tasa de crecimiento se ha desacelerado en comparación con el año pasado, la tendencia de recuperación lenta del sector no ha cambiado. De cara a la segunda mitad de 2014, el lanzamiento de nuevos productos electrónicos de consumo, las continuas microinnovaciones en terminales inteligentes y la popularización de los dispositivos wearables traerán oportunidades de inversión; la explosión del mercado de iluminación LED, con pedidos completos en toda la cadena industrial, y la mejora del rendimiento también merecen atención.

　　Dado que el avance tecnológico reduce continuamente los costos de producción de los LED, con una mayor adopción de chips de potencia media y actividades promocionales en el mercado, los precios de los productos de iluminación LED están cayendo a un ritmo acelerado. Los productos LED de fabricantes internacionales que reemplazan bombillas de 40 W ya han caído por debajo del «punto ideal» de los 10 USD. Los productos de los principales fabricantes nacionales también han bajado a unos 30 RMB, mientras que las bombillas LED de marcas comunes ya cuestan entre 12 y 20 RMB, equiparables básicamente a las lámparas de bajo consumo. Sumado a sus características de durabilidad y ahorro de energía, la relación calidad-precio de las bombillas LED ha superado ampliamente a la de las lámparas de bajo consumo. Con la implementación de la política nacional de eliminación de las bombillas incandescentes, el mercado de iluminación LED está arrancando.

Gráfico: Los precios de los productos de iluminación LED caen rápidamente

Gráfico: China elimina progresivamente las bombillas incandescentes

　　A principios de este año, Estados Unidos comenzó a implementar un plan de eliminación de bombillas incandescentes, lo que desencadenó una explosión en el mercado global de iluminación LED. Grandes fabricantes internacionales como Philips y Osram

　　están todos intensificando sus esfuerzos para promocionar y vender productos de iluminación LED. Según las previsiones de Digitimes, el valor de la producción mundial de iluminación LED alcanzará los 35.000-40.000 millones de USD en 2014.

Gráfico: La escala de envíos de productos de iluminación crece rápidamente

Gráfico: La cuota del mercado de iluminación en el mercado de aplicaciones LED se está expandiendo

　　Los chips LED, el empaquetado y las aplicaciones se benefician en toda la cadena industrial

　　Los sustratos LED, las obleas epitaxiales y los chips son productos LED aguas arriba. Su calidad determina directamente la calidad de los productos en las etapas media y final. Pertenecen a industrias intensivas en tecnología y capital con las barreras de entrada más altas. El número de empresas capaces de operar en este campo es el menor y, por lo tanto, gozan de mayores márgenes de beneficio. La industria del empaquetado de LED se sitúa en la mitad de la cadena industrial, mientras que las aplicaciones de iluminación están aguas abajo y se enfrentan directamente a los consumidores. En general, las barreras de entrada para el empaquetado en la etapa media y las aplicaciones de iluminación en la etapa final son relativamente bajas. A medida que las áreas de aplicación de los LED continúan expandiéndose, su escala de mercado sigue creciendo, pero al mismo tiempo participa el mayor número de empresas y la competencia es la más intensa.

　　El panorama competitivo de la industria de chips LED se está volviendo cada vez más estable. Con la caída del sector en los últimos dos años, las brechas en tecnología y escala entre los fabricantes se han ampliado y básicamente se ha formado un panorama estable liderado por Sanan Optoelectronics, Elec-Tech International, HC SemiTek y Tsinghua Tongfang. Los fabricantes taiwaneses tampoco tienen ventajas en tecnología y escala, mientras que los gastos y costos se han convertido en una carga para las operaciones, incluso buscando oportunidades de cooperación con fabricantes del continente. El crecimiento de los ingresos y la rentabilidad de los fabricantes nacionales de chips siguen mejorando.

Gráfico: Los ingresos de los fabricantes de chips LED tocan fondo y se recuperan

Gráfico: El margen bruto de las empresas de chips LED se recupera

　　El efecto de consolidación entre las empresas de empaquetado es igualmente evidente. Como las empresas de empaquetado se encuentran en la mitad de la cadena industrial, las grandes empresas aguas arriba y aguas abajo tienen requisitos estables en cuanto a la escala y tecnología de los clientes o proveedores, lo que lleva a los fabricantes de empaquetado a consolidarse continuamente. Beneficiándose del lanzamiento del mercado de iluminación y de la salida de los fabricantes taiwaneses del mercado de retroiluminación de TV, la escala de ingresos y la rentabilidad de las empresas de empaquetado también están tocando fondo y recuperándose.

Gráfico: los ingresos de las empresas de empaquetado LED siguen creciendo

Gráfico: el margen bruto de las empresas de empaquetado LED se recupera del mínimo

　　Las empresas de canales de aplicación, todas atraídas por el mercado en auge de la iluminación LED, están entrando en gran número en la industria de productos downstream, lo que resulta en una competencia feroz. Los líderes de la industria aún pueden beneficiarse del desarrollo de la industria y lograr un mejor crecimiento.

Gráfico: los ingresos de las aplicaciones downstream de LED crecen con fluctuaciones

Gráfico: el margen bruto de las aplicaciones downstream de LED muestra signos de recuperación

　　La mejora de la competitividad de los fabricantes nacionales trae oportunidades de inversión

　　En las industrias upstream, midstream y downstream del LED, las aplicaciones y canales downstream tienen ventajas locales evidentes. El empaquetado midstream también se ha transferido en gran medida a China. La cuota de chips upstream no es alta, pero las barreras tecnológicas y de escala se están superando. Por lo que se sabe del empaquetado y downstream, los fabricantes nacionales de chips tienen una brecha menor con las grandes empresas internacionales en chips de pequeña y mediana potencia, y la iluminación interior tiende a utilizar chips de pequeña y mediana potencia. Por lo tanto, en el mercado de iluminación LED, los fabricantes nacionales de chips, respaldados por políticas gubernamentales, están desafiando a los fabricantes internacionales.

Somos optimistas sobre los aproximadamente 3 años de crecimiento acelerado que traerá la explosión del mercado de la iluminación LED. Los chips, el empaquetado y los canales de aplicación nacionales se beneficiarán de manera integral, pero las valoraciones del sector son relativamente altas. Nos enfocamos en empresas sobresalientes con progreso tecnológico, mejora de escala y gestión efectiva.