La industria de la iluminación LED entra en una fase de rápido crecimiento

Recientemente, los precios de los productos de iluminación LED han bajado significativamente. Los precios de los LED son aproximadamente el doble que los de las lámparas fluorescentes con el mismo brillo, pero el coste adicional se puede recuperar en 2-3 años. Teniendo en cuenta que los precios de las lámparas LED siguen bajando y la hoja de ruta china de eliminación de las lámparas incandescentes para 2016, la tendencia de la iluminación LED a reemplazar las lámparas fluorescentes y las lámparas incandescentes tradicionales está clara. La velocidad de penetración de la iluminación LED será significativamente más rápida que la de las lámparas fluorescentes en su día, entrando en una fase de explosión de ventas con un rápido aumento de la tasa de penetración. Esta es también la razón principal por la que el mercado global ha estado apostando por el LED recientemente.

Chips upstream: la «integración» es lo primordial

Actualmente, el mercado mundial de LED requiere aproximadamente 1.000 unidades de MOCVD para alcanzar el equilibrio entre oferta y demanda, y existe un exceso de oferta relativamente evidente. Sin embargo, si la tasa de penetración de la iluminación alcanza el 30%, la oferta y la demanda estarán esencialmente equilibradas. Si la tasa de penetración del mercado mundial de iluminación alcanza el 100%, todavía hay un déficit de 2.500 unidades de MOCVD en la actualidad. Sin embargo, las principales razones que anteriormente limitaban las tasas de utilización de la capacidad productiva, además de la demanda, eran sobre todo el dominio insuficiente de las tecnologías y procesos de producción de obleas epitaxiales por parte de las empresas nacionales. A medida que las tecnologías de algunas empresas maduran gradualmente, se espera que comiencen a integrar la industria upstream.

Encapsulado intermedio: la «escala» es lo primero

La tarea más importante para la industria del encapsulado intermedio en la etapa actual debería ser obtener ventajas de escala a través de la expansión, logrando así niveles de beneficio superiores al promedio del sector. Se espera que tales empresas repliquen el camino de rápido desarrollo que recorrieron las empresas líderes en la industria de fibra óptica y cables de 2004 a 2010, cuando el valor de mercado de estas empresas creció más de 10 veces en 5 años.

Aplicaciones finales: el «canal» es el rey

A medida que el foco del crecimiento de la iluminación LED se desplaza hacia la iluminación comercial y residencial. Los canales tradicionales de venta de iluminación son cada vez más importantes para las empresas LED.

Vemos con buenos ojos a las empresas capaces de formar alianzas con empresas de canales de iluminación tradicionales.

　　Desarrollo a medio plazo (3-5 años): Optimismo por el modelo de integración de la cadena industrial.

　　Aunque la capacidad upstream presenta cierto exceso, a medio plazo, dado que los costes de los chips siguen representando la mayor parte, las empresas de I+D upstream en industrias maduras deberían poder tomar la iniciativa en precios, obteniendo así el 70% de los beneficios, mientras que la etapa intermedia se situaría en torno al 20%. Seguimos siendo optimistas respecto al modelo de desarrollo de empresas capaces de integrar la cadena upstream y downstream.

　　Desarrollo a largo plazo (más de 5 años): Orientación del modelo de los gansos voladores.

　　Actualmente, las exportaciones de productos LED están sujetas a restricciones por patentes, pero a medida que en los últimos 2-3 años han ido expirando las patentes fundamentales del sector LED, se espera que las empresas líderes de LED con reservas técnicas puedan abrir los mercados internacionales en un futuro próximo.

　　Conclusión:

A corto plazo (1-2 años), somos optimistas respecto a las oportunidades generales del sector que trae consigo el aumento continuo de la tasa de penetración de la iluminación LED. A mediano plazo (3-5 años), favorecemos a las empresas capaces de integrar las cadenas industriales en sentido ascendente y descendente. A largo plazo (más de 5 años), las empresas líderes con ciertas reservas técnicas tendrán enormes oportunidades para aventurarse en el extranjero y explorar los mercados internacionales.