Iluminación LED: Compitiendo por el mercado, surge la tendencia de las 'Adquisiciones'

　　La integración significa fuerza, y las fusiones y adquisiciones son sin duda una forma eficaz de integrar recursos. En la economía globalizada de hoy, las M&A transfronterizas son una forma importante para que las empresas logren rápidamente la acumulación de capital, la adquisición de recursos y la expansión del mercado. En la víspera de la era de la iluminación LED, hacerse con el mercado de iluminación LED que está a punto de expandirse a través de M&A se ha convertido en el consenso de la industria de la iluminación. Tras el estallido de la crisis de la deuda europea, los países europeos en general dieron la bienvenida a las inversiones de las empresas chinas, lo que proporcionó excelentes oportunidades de M&A en el extranjero para las empresas chinas de iluminación. Sobre esta base, en 2011, la ola de M&A entre las empresas chinas de iluminación LED se disparó, desatando un 'tornado de M&A LED'. Al entrar en 2012, el impulso de las M&A se volvió aún más intenso, con muchos objetivos de adquisición siendo empresas de clase mundial. La ola de M&A entre las empresas chinas de iluminación sin duda afectará el panorama de la industria de iluminación de China e incluso la industria de iluminación global. Pero al mismo tiempo, también es necesario recordar a las empresas chinas de iluminación que sean propositivas y específicas cuando inviertan en el extranjero o adquieran empresas extranjeras, y que no pesquen a ciegas en el fondo.

　　Tema 1: Entorno internacional: El mejor momento para las fusiones y adquisiciones transfronterizas

　　La participación de las empresas chinas en M&A transfronterizas es solo un asunto de las últimas dos décadas. De 1992 a 2000, surgió el primer pico de inversión en el extranjero. Después de que China se uniera a la OMC en 2000, las empresas chinas comenzaron una segunda ola de inversión en el extranjero. La primera fase fue principalmente exploratoria, con M&A a pequeña escala. La segunda fase vio picos de M&A surgir uno tras otro, y las empresas chinas se dieron cuenta de que solo integrándose en el sistema económico mundial podrían tener capacidades de supervivencia más sólidas. Las primeras empresas chinas en globalizarse fueron las empresas de electrónica de consumo y electrodomésticos representadas por Lenovo y TCL. Siguiéndolas, las industrias automotriz y financiera lanzaron una serie de acuerdos de M&A en 2006 y 2007, atrayendo la atención del mercado. Al mismo tiempo, las empresas de recursos como petróleo y minerales también se convirtieron en una fuerza china en el mercado internacional de M&A. Pero en la nueva ola de M&A, el alcance de los objetivos de M&A de las empresas chinas se ha ampliado enormemente, con una visión más amplia. Siguen surgiendo noticias de M&A chinas en maquinaria de ingeniería, automóviles, bienes de consumo e incluso bienes de lujo. Desde 2010, la industria china de iluminación también ha aparecido gradualmente en la lista de adquisiciones en el extranjero. Algunas empresas de marca como NVC Lighting, MLS Lighting y Elec-Tech Lighting han emprendido el viaje de las adquisiciones transfronterizas.

　　En 2002, la inversión en el extranjero de las empresas chinas mediante fusiones y adquisiciones fue de solo 200 millones de dólares estadounidenses; en 2003 alcanzó los 834 millones de dólares —más del cuádruple, con un rápido impulso ascendente. En 2004, la adquisición por parte de Lenovo del negocio de computadoras personales de IBM alcanzó por sí sola los 1.750 millones de dólares. Según las estimaciones de Lashham Global Consulting, el volumen de las fusiones y adquisiciones en el extranjero de las empresas chinas en 2004 ascendió a 7.000 millones de dólares. Según las estadísticas del Ministerio de Comercio, en 2011 los inversores nacionales chinos invirtieron en 3.391 empresas extranjeras de 132 países y regiones del mundo mediante inversión directa no financiera en el exterior, con una inversión directa acumulada de 60.070 millones de dólares, de los cuales 23.428 millones correspondieron a inversiones en adquisiciones en el extranjero. Tanto en escala como en número, las fusiones y adquisiciones internacionales de las empresas chinas crecen de forma sostenida.

　　Al comenzar 2012, la inversión en el extranjero de las empresas chinas alcanzó un nuevo clímax: el 31 de enero, Sany Heavy Industry desembolsó una enorme suma para adquirir al gigante alemán de la maquinaria Putzmeister; el 3 de febrero, State Grid Corporation adquirió el 25% de la empresa nacional de la red eléctrica de Portugal por 3.200 millones de yuanes...

　　Los analistas consideran que el momento actual es la mejor oportunidad para que las empresas chinas se expandan a nivel global: en primer lugar, la crisis de la deuda europea y la crisis financiera estadounidense ofrecen condiciones objetivas favorables para que las empresas salgan al exterior; en segundo lugar, se ha acumulado una amplia experiencia a través de procesos de inversión anteriores en países de África, América Latina y Asia. Por lo tanto, la tasa de éxito de las empresas que se internacionalizan en este momento es relativamente alta, y lo mismo ocurre con el sector de la iluminación y los complementos de iluminación.

　　Tema 2, Contexto del sector: la debilidad del mercado impulsa la mejora de las fusiones y adquisiciones empresariales

　　En 2011, los chips LED presentaban un exceso de oferta, con una caída evidente de los precios, mientras que el mercado de aplicaciones aún no se había abierto realmente, y los beneficios de las empresas LED disminuyeron en general. En el segundo semestre del año, las noticias sobre la quiebra de fabricantes de LED se transmitían con frecuencia, y la penetración en el mercado seguía siendo persistentemente débil. No fueron solo los fabricantes pequeños y medianos de iluminación LED en China —incluso los grandes fabricantes extranjeros de marcas de iluminación LED sintieron la enorme presión operativa.

　　A lo largo del primer semestre de 2012 continuaron apareciendo noticias sobre la salida del mercado de más fabricantes de LED, y la consolidación del sector era inevitable. Sin embargo, en la industria del LED, las tecnologías clave en la cadena superior siguen estando controladas por empresas extranjeras. Con las tecnologías centrales y los enormes beneficios en manos de compañías foráneas, el desarrollo de las empresas chinas de LED es como caminar sobre hielo fino. La situación actual del sector —de pequeña escala y geográficamente dispersa— ha limitado el crecimiento empresarial, dejando a las empresas chinas de LED sin un liderazgo claro.

　　Afortunadamente, la inminente llegada de la era de la iluminación LED está llevando a las empresas de los tramos superior e inferior de la cadena de valor a unir fuerzas para hacerse con cuota de mercado. Para ampliar su alcance competitivo en el mercado y reforzar su competitividad esencial, las empresas con ventajas de capital han comenzado a buscar activamente la integración de recursos, intentando consolidar los recursos del sector mediante fusiones y adquisiciones, y ampliar sus líneas de productos a diferentes campos a través de adquisiciones, con el fin de consolidar y mejorar su posición en el mercado.

　　En este amplio entorno sectorial, la oleada de fusiones y adquisiciones en la industria china del LED se intensificará en el futuro, con intenciones de cooperación mutua entre las empresas cada vez más evidentes, convirtiendo el desarrollo basado en alianzas en el modelo dominante. En la actualidad, los gigantes internacionales de los chips siguen extendiéndose hacia los tramos inferiores de la cadena de valor o buscan cooperaciones estratégicas con socios en los ámbitos del empaquetado y las aplicaciones. Los fabricantes tradicionales de marcas de iluminación decorativa también están entrando activamente en el sector del LED, persiguiendo la integración de toda la cadena de valor —desde materiales, epitaxia, chips, empaquetado y aplicaciones hasta canales y marcas— para obtener una porción del pastel. Por su parte, las empresas dedicadas a la integración vertical del empaquetado y las aplicaciones de LED están otorgando una mayor importancia al desarrollo de doble vía: por un lado, luchan por una I+D independiente y se expanden hacia los tramos superiores en epitaxia y chips; por otro, aprovechan sus redes de ventas existentes para construir activamente marcas y canales propios.

　　　　Tema 3: Tendencias del sector — Una "ola de adquisiciones" recorre la industria del LED

　　Ya desde la crisis financiera de 2008, el Grupo Silan había logrado con éxito su expansión internacional al adquirir una fábrica canadiense de zafiro a la estadounidense Honeywell, empresa del Fortune 500; el Grupo Luming se fusionó con la división de optoelectrónica del productor estadounidense AXT, fabricante de materiales luminiscentes semiconductores compuestos; Sunlit Lighting también había tomado la delantera en la entrada a los mercados exteriores de iluminación LED mediante adquisiciones. La compañía adquirió sucesivamente una participación del 50% en Hangzhou Hanguang Lighting por 13,5 millones de RMB, así como una participación del 30,188% en la empresa japonesa LIREN. Perder las oportunidades iniciales en el mercado del LED podría significar, en el futuro, perder terreno en todo el mercado de la iluminación. En 2011, los gigantes internacionales de la iluminación desataron una "ola de adquisiciones" en el sector del LED, con algunas empresas financieramente sólidas que consolidaron su posición en el mercado mediante fusiones y adquisiciones, alianzas entre actores líderes y la integración vertical de la cadena de valor. Tras la adquisición por parte de Depu Technology, en agosto, del fabricante de lámparas LED Pacific, y la culminación de la adquisición de National Semiconductor por Texas Instruments el 23 de septiembre, el 1 de julio de 2011 OSRAM anunció la finalización de la adquisición de la empresa alemana de iluminación Siteco, y nombró al exdirector ejecutivo de Siteco Klaus-Gunter

　　Vennemann es el responsable de la división de iluminación profesional de Osram. A continuación, GE Lighting, CREE, Philips, la japonesa Endo Lighting y la berlinesa LayTec fueron difundiendo noticias de adquisiciones, con el objetivo de obtener tecnología o incursionar en el mercado del LED.

　　Los gigantes de la industria LED comenzaron en 2011 a mirar hacia el futuro, acelerando continuamente su despliegue en la iluminación LED mediante adquisiciones, fusiones, ampliaciones e integraciones internas, transmitiendo al mercado su confianza en el futuro del mercado de la iluminación LED y señalando al mismo tiempo que otra gran era de la iluminación LED está cada vez más cerca.

　　La consolidación del sector se ha convertido indudablemente en una tendencia de la industria, y la situación en la que los fuertes se vuelven más fuertes se ha plasmado por completo. Tanto si la consolidación se dirige a la tecnología como a los canales de distribución, tiene como objetivo dar la bienvenida a la inminente era de la iluminación LED. GE Lighting anunció en septiembre pasado la finalización formal de la adquisición de Lightech. Mary-rose Sylvester, presidenta y CEO de GE Lighting, declaró: «La finalización de la adquisición de Lightech, líder mundial en drivers electrónicos para LED, nos ha incorporado a los mejores profesionales del sector. Los drivers de la empresa satisfacen las exigencias de un suministro eléctrico de alta eficiencia y son una parte indispensable para seguir optimizando el sistema LED de GE Lighting. Al igual que GE Lighting, el equipo de Lightech goza de una excelente reputación en innovación y calidad, y aporta una poderosa fuerza al equipo líder de GE en tecnología y diseño.»#p#分页标题#e#

　　El rápido desarrollo de una industria emergente siempre va de la mano de los continuos cambios en el panorama empresarial, y la industria de la iluminación semiconductora no es una excepción. Cabe decir que precisamente las cooperaciones estratégicas, como las fusiones y adquisiciones mutuas entre empresas, han impulsado el desarrollo de la industria mundial de la iluminación semiconductora. El continuo crecimiento de las empresas ha traído consigo más innovaciones tecnológicas en el sector y una madurez cada vez mayor del mercado. A juzgar por los numerosos casos de fusiones y adquisiciones, las operaciones de M&A en la industria del LED se basan principalmente en las siguientes ideas: 1. Las grandes empresas internacionales utilizan las fusiones y adquisiciones para entrar en el campo de la iluminación semiconductora, extendiendo al máximo la cadena industrial para llevar a cabo estrategias de diversificación, ocupando una posición de liderazgo en el desarrollo del sector para maximizar los márgenes de beneficio. 2. Las pequeñas empresas y las promesas emergentes suelen adoptar fusiones horizontales, con ventajas complementarias, aprovechando la integración para fortalecer sus propias fuerzas y mejorar su competitividad central. 3. A través de fusiones, adquisiciones parciales y otros métodos, se evitan las restricciones de los derechos de patente para obtener la iniciativa en el mercado.