El controlador real ha sido objeto de una investigación administrativa y acumula 500 millones en impagos… ¡Esta empresa relacionada con la tecnología LED ha visto estallar simultáneamente sus seis principales riesgos!

La noche del 4 de agosto, Jiangxi Lianchuang Optoelectronics Technology Co., Ltd. (abreviatura bursátil: Lianchuang Optoelectronics; código bursátil: 600363) publicó de una sola vez seis comunicados, con una gran cantidad de información.

Desde la apertura de una investigación administrativa contra la empresa y su controlador efectivo, hasta la renuncia del presidente de la compañía, pasando por una serie intensa de litigios y arbitrajes, la congelación de fondos en las cuentas bancarias de sus filiales, la subasta judicial de acciones del accionista mayoritario y el incumplimiento de pagos de deuda que podría afectar la operatividad de la empresa, se abarcan prácticamente la mayoría de los riesgos significativos a los que puede enfrentarse una sociedad cotizada.

¿Cómo es posible que una empresa cuya ganancia neta aún se duplicaba en 2025 haya llegado de repente a esta situación?

1. Apertura de investigación por parte de la Comisión Reguladora de Valores

Lianchuang Optoelectronics anunció que tanto la empresa como su controlador efectivo, el señor Wu Rui, han recibido sendos “Aviso de Apertura de Investigación” emitidos por la Comisión Reguladora de Valores de China, debido a presuntas infracciones relacionadas con la falta de divulgación, conforme a la normativa, de movimientos de fondos no vinculados a actividades comerciales.

La empresa señaló que, por el momento, todas sus actividades operativas continúan desarrollándose con normalidad y que, durante el período de investigación, tanto Lianchuang Optoelectronics como el señor Wu Rui cooperarán plenamente con las autoridades y cumplirán con sus obligaciones de información.

2. Renuncia del presidente y del vicepresidente

El mismo día, Lianchuang Optoelectronics informó que el consejo de administración había recibido recientemente la renuncia escrita presentada por el presidente y director general, el señor Wu Rui, quien solicitó cesar en su cargo por motivos laborales. Tras su renuncia, seguirá desempeñándose como presidente de la empresa, así como presidente del Comité de Estrategia y Desarrollo Sostenible del consejo de administración y miembro del Comité de Remuneración y Evaluación.

Hasta el 4 de agosto, el señor Wu Rui no poseía directamente acciones de Lianchuang Optoelectronics; sin embargo, la Jiangxi Electronic Group Co., Ltd. (en adelante, “Grupo Electrónico”), bajo su control, detentaba 86,781,500 acciones de la empresa, equivalentes al 19,25% del capital social total, convirtiéndose así en el accionista mayoritario.

Según datos públicos, el señor Wu Rui nació en 1971, cuenta con un máster por la Universidad Tsinghua y actualmente ocupa los cargos de presidente del Grupo Electrónico de Jiangxi, presidente de Jiangxi Lianchuang Superconductivity Technology Co., Ltd. y presidente de Jiangxi Fusion New Energy Co., Ltd. Desde mayo de 2011 forma parte del consejo de administración de Lianchuang Optoelectronics; desde febrero de 2022 ejerce como director general; y desde el 15 de mayo de 2024 asumió el cargo de presidente.

Además, apenas unos días antes, la señora Deng Huixia solicitó, por motivos personales, renunciar a su puesto como directora representante de los trabajadores en el noveno consejo de administración y como vicepresidenta de la empresa. Tras su renuncia, ya no ocupará ningún cargo ni en la empresa ni en sus filiales controladas.

3. Congelación de acciones del accionista mayoritario

Lianchuang Optoelectronics también emitió un aviso informativo indicando que, recientemente, ha tomado conocimiento de que parte de las acciones de la empresa pertenecientes a su accionista mayoritario, el Grupo Electrónico, han sido objeto de una medida de congelación judicial. En total, se han bloqueado 28,839,900 acciones, lo que representa el 33,23% de las acciones que el Grupo Electrónico posee en la empresa y el 6,40% del capital social total.

Asimismo, otras 756,050 acciones están sujetas a una orden de bloqueo preventivo, equivalente al 8,71% de las acciones que el Grupo Electrónico tiene en la empresa y al 1,68% del capital social total. Por último, 9,708,100 acciones —un 11,19% de las acciones totales del Grupo Electrónico— serán rematadas judicialmente, lo que corresponde al 2,15% del capital social total.

Lianchuang Optoelectronics señaló que este proceso de subasta judicial se encuentra aún en fase de publicidad y que, en etapas posteriores, podrían intervenir procedimientos de licitación, pago y transferencia de titularidad, por lo que el resultado final sigue siendo incierto. Hasta el momento, la congelación de estas acciones y el proceso de subasta no implicarán cambios en el control de la empresa ni afectarán su operatividad.

4. Congelación de cuentas bancarias de filiales

De acuerdo con el comunicado de Lianchuang Optoelectronics sobre la congelación de fondos en algunas cuentas bancarias de sus filiales controladas, la empresa ha detectado que ciertas cuentas de sus filiales han sido objeto de medidas de bloqueo. Hasta la fecha de publicación del anuncio, las cuentas bancarias de las filiales controladas acumulan solicitudes de congelación por un monto aproximado de 396 millones de yuanes, lo que representa el 8,87% del patrimonio neto auditado más reciente de Lianchuang Optoelectronics; mientras que el importe efectivamente bloqueado asciende a 11,104,100 yuanes, equivalente al 0,25% del patrimonio neto auditado recientemente.

Las principales causas de estos bloqueos corresponden a tres filiales: Jiangxi Lianchuang Optoelectronics Marketing Center Co., Ltd., Jiangxi Zhongjiu Optoelectronics Industry Research Institute y Xiamen Hualian Electronics Co., Ltd., involucradas en litigios con otras empresas derivados de disputas contractuales en materia financiera, arrendamiento de inmuebles y contratos de construcción, respectivamente.

Lianchuang Optoelectronics señaló que esta congelación de cuentas bancarias probablemente impactará en la disponibilidad de fondos para algunos servicios financieros de las filiales y repercutirá negativamente en sus actividades operativas habituales. La empresa se compromete a verificar cuanto antes la situación específica y adoptar medidas proactivas para resolver esta contingencia.

5. Incumplimiento de deudas por 506 millones de yuanes

Además, Lianchuang Optoelectronics y su filial Jiangxi Lianchuang Optoelectronics Marketing Center Co., Ltd. han registrado casos de incumplimiento en el pago de determinadas obligaciones crediticias. Hasta el 4 de agosto, la empresa y sus filiales acumulaban préstamos e instrumentos de deuda pendientes por un total de 506 millones de yuanes, cifra que supera el 10% del patrimonio neto auditado más reciente de la compañía.

Lianchuang Optoelectronics advirtió que, debido a estos retrasos en el pago de préstamos e instrumentos de deuda, la empresa podría enfrentarse a intereses moratorios adicionales, lo que incrementaría sus gastos financieros. Asimismo, dichos incumplimientos podrían reducir la capacidad de financiación de la empresa, aumentando el riesgo de litigios, arbitrajes, exigencias de garantías, bloqueos de cuentas bancarias o embargos de activos, lo cual, a su vez, podría afectar las operaciones diarias y perjudicar los resultados del ejercicio en curso.

En la actualidad, la empresa está explorando diversas vías para ampliar sus fuentes de financiación, procurando recursos destinados al pago de deudas y manteniendo diálogos activos con sus acreedores para negociar extensiones de plazo y ajustes en los planes de amortización. Al mismo tiempo, tomará medidas eficaces para asegurar la continuidad de sus operaciones, intensificando la gestión de cobros y esforzándose por mejorar su situación financiera.

6. 25 procesos judiciales, con un valor total superior a 400 millones de yuanes

En el comunicado de Lianchuang Optoelectronics sobre la situación acumulada de litigios y arbitrajes, se informa que, hasta la fecha de publicación del anuncio, la empresa y sus filiales consolidadas suman 25 casos pendientes de resolución, todos ellos en fase de tramitación.

Se estima que el valor total acumulado de estos litigios y arbitrajes ronda los 401,774,300 yuanes, lo que representa el 9,01% del patrimonio neto auditado de Lianchuang Optoelectronics en 2025.

Ante esto, Lianchuang Optoelectronics señaló que, dado que estos casos aún no han sido resueltos o se encuentran en etapa de juicio, el impacto final sobre las ganancias del periodo actual o posterior sigue siendo incierto. La empresa realizará los ajustes contables correspondientes según la evolución real de cada caso y las disposiciones establecidas por las normas contables. Asimismo, otorga máxima prioridad a estos litigios, gestionándolos activamente y velando por la protección de los derechos e intereses legítimos de la empresa y de todos sus accionistas.

Por otra parte, se sabe que las principales líneas de negocio de Lianchuang Optoelectronics incluyen productos de láser y chips LED tradicionales, series de dispositivos de control inteligente, fuentes de luz trasera y aplicaciones relacionadas, así como la investigación, producción y comercialización de equipos de comunicación óptica, cables inteligentes y materiales metálicos.

Entre ellos, los productos de láser y los chips LED tradicionales se emplean principalmente como componentes de alta potencia y luminosidad en sistemas de bombeo, integración de láseres, chips emisores de luz, chips especiales de infrarrojos invisibles y dispositivos antiláser para drones, entre otros productos de la cadena de valor, ampliamente utilizados en sectores especializados nacionales, así como en aplicaciones de control remoto y luces indicadoras. Las series de fuentes de luz trasera se emplean principalmente en pantallas planas, sistemas de control industrial y vehículos. Los dispositivos de control inteligente se aplican en electrodomésticos, automóviles eléctricos, energía fotovoltaica y control industrial, entre otros ámbitos.

En particular, en el área de control inteligente, la filial Hualian Electronics participa activamente en la elaboración de normas técnicas nacionales, tales como las especificaciones generales para lámparas LED destinadas a la iluminación de plantas y las normas detalladas sobre encapsulación de chips LED a nivel de chip (CSP), contribuyendo además a la redacción de estándares sectoriales para módulos de voz en controladores inteligentes domésticos y similares, publicados en 2025.

En términos de resultados, Lianchuang Optoelectronics registró en 2025 ingresos por aproximadamente 3,342 millones de yuanes, un aumento interanual del 7,66%; y obtuvo una utilidad neta de cerca de 480 millones de yuanes, con un crecimiento del 99,08%. Dentro de estos resultados, la estructura de los ingresos principales fue la siguiente: control inteligente, 1,662 millones (49,74%); fuentes de luz trasera, 1,145 millones (34,26%); series de láser y chips LED tradicionales, 337 millones (10,10%); y cables y metales, 131 millones (3,92%).

Sin embargo, pese a este brillante desempeño y a la reciente implementación de estrategias como “láser + superconducción”, los riesgos se han manifestado de manera extremadamente concentrada.