Wen Qidong | Digitale Rückblick auf das Kapital der Beleuchtungsindustrie in China im Jahr 2022

Der folgende Artikel stammt von Yuguang Tongchen, verfasst von Wen Qidong

Autor / Wen Qidong

Im Jahr 2022 sind insgesamt 11 Unternehmen der Beleuchtungsindustrie und ihrer Lieferkette erfolgreich an die Börse gegangen , nur ein Unternehmen weniger als der Höhepunkt von 12 Unternehmen im Jahr 2017 . Ihre kombinierte Marktkapitalisierung überstieg 70 Milliarden Yuan , und sie haben mehr als 11 Milliarden Yuan eingeworben. Darüber hinaus haben 5 Unternehmen bereits die Prüfung bestanden und warten auf die Registrierung, was unmittelbar bevorsteht; weitere 6 Unternehmen befinden sich derzeit in der Warteschlange, bereit zum Handeln, mit Spannung erwartend; darüber hinaus befinden sich mehr als 10 Unternehmen in der Beratungsphase, arbeiten intensiv und bereiten sich auf den Start vor. Doch wie es Erfolg gibt, gibt es auch Misserfolge: Seit 2020 haben innerhalb von drei Jahren 30 Unternehmen ihren Börsengang (IPO) zurückgezogen oder beendet. Sie müssen sich neu sammeln und neue Höhen erreichen.

Es ist abzusehen, dass immer mehr Beleuchtungsunternehmen Kapital anziehen werden. Die Eigenkapitalinvestitionen im mehrstufigen Kapitalmarkt Chinas, dessen Kern die Kombination aus einem umfassenden Registrierungssystem und der Reform des Delistingsystems darstellt, werden zu ihrem Wesen zurückkehren. Gleichzeitig wird die Gründung der Beijing Stock Exchange, die der Realwirtschaft dient, eine wichtige Rolle bei der Erweiterung der Finanzierungskanäle für die zahlreichen kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) mit den Merkmalen 'spezialisiert, präzise, einzigartig und innovativ' (SRDI) in der Beleuchtungsbranche spielen. Unternehmen mit Kernkompetenz – solche mit Vorteilen in Forschung und Entwicklung, Innovationen in Wertmodellen und Durchbrüchen in Anwendungsszenarien – werden vom Kapitalmarkt stärker bevorzugt werden. Daher müssen unsere Unternehmen nicht nur ihre Hauptprodukte im Blick behalten, sondern auch 'Eigenkapital' als ein weiteres wichtiges 'Produkt' verwalten.

至2022年末，照明产业链相关A股上市公司已逾百家，达103家，数量占A股上市公司总量的2%；而这百余家上市公司总市值约1.2万亿元，占A股上市公司总市值的1.5%。(截至2022年11月22日，中国A股上市公司达到5000家，其中上交所2153家，深交所2721家，北交所126家，总市值约80万亿元)

截至目前,照明产业链相关的A股和新三板上市公司共182家，预计其2022年业绩中营收下滑的占63%，即115家；利润下滑的则为120家，占比高达66%；而更有58家企业亏损,占比达32%；营收和利润下滑以及亏损率都为历史新低。作为行业优质代表的上市公司业绩尚且如此低迷，全年整个行业所面临的困难由此可见一斑。

2022年2月，国内照明行业年度最重磅并购案——同属广晟集团旗下的佛山照明（000541）控股国星光电（002449）尘埃落定。佛山照明最终以高达15.17亿元的交易总对价获得国星光电1.32亿股股份。本次重组完成后，佛山照明及其全资子公司将合计持有国星光电1.33亿股股份，占其总股本的21.48%，从而佛山照明将成为国星光电的控股股东。

Nach dieser Umstrukturierung ist Foshan Lighting das sechste Unternehmen in China geworden, nach Sanan Optoelectronics, MLS, Zhaochi Shares, dem ehemaligen Dehaorunda und Guoxing Optoelectronics vor der Umstrukturierung , das vertikale Integrationsfähigkeiten entlang der gesamten LED-Beleuchtungsindustrie-Kette besitzt – von Epitaxie-Chips im上游-Bereich über Gehäuseaufbau im Mittelbereich bis hin zu Anwendungen im下游-Bereich – und damit seine Lieferkettenvorteile weiter stärkt. Nach der Konsolidierung verwandter Geschäftsbereiche wie Nanning Liaowang, Guoxing Optoelectronics, Yancheng Dongshan Precision und Fenghua Xindian wird auch das Kerngeschäftsvolumen von Foshan Lighting weiter wachsen und feste Schritte in Richtung des Ziels „ Milliarden Yuan“ unternehmen.

OSRAM hat sein Geschäft mit Beleuchtungsanwendungen schrittweise veräußert

Nach dem Verkauf seiner beiden großen Beleuchtungssparten, CLB und LLS, an die MLS im Jahr 2017 sowie dem anschließenden Verkauf seines Leuchtenunternehmens Siteco und des Geschäftsbereichs für Beleuchtungslösungen Sylvania Lighting Solutions im Jahr 2019, insbesondere nach der offiziellen Fusion des österreichischen Sensorherstellers ams mit OSRAM im März 2021, hat die ams OSRAM-Gruppe den Verkauf der ursprünglichen, von OSRAM stammenden geschäftlichen Aktivitäten im Bereich der Beleuchtungsanwendungen beschleunigt.

Im Juni 2021 gab ams OSRAM bekannt, dass es eine endgültige Vereinbarung unterzeichnet hat, um sein nordamerikanisches Geschäft für digitale Beleuchtungssysteme (Digital Systems) an Acuity Brands, einen führenden Hersteller von Leuchten in Nordamerika, zu verkaufen. Dieses Geschäft umfasst hauptsächlich Beleuchtungssteuerungssysteme, elektronische Produkte, LED-Lichtmodule und Treiber;

Im Oktober 2021 gab die Investmentfirma Skyview Capital bekannt, dass sie die Geschäftsbereiche Digital Lumens und Encelium von ams OSRAM übernommen hat. Digital Lumens und Encelium bieten führende Software- und Hardwarelösungen für Beleuchtungssteuerungslösungen an; Digital Lumens bedient den Industriesektor, während Encelium hauptsächlich den kommerziellen Sektor bedient.

Im Dezember 2021 gab ams OSRAM bekannt, dass es eine endgültige Vereinbarung getroffen hat, sein Geschäft und seine Marke für Pflanzenbeleuchtungssysteme Fluence an den niederländischen Beleuchtungsriesen Signify für 272 Millionen US-Dollar zu verkaufen;

Im März 2022 gab ams OSRAM eine Vereinbarung bekannt, sein AMLS-Geschäft (Automotive Lighting Systems GmbH) an den französischen Automobilzulieferer Plastic Omnium (Plastic Omnium) für 65 Millionen Euro zu verkaufen;

Im Mai 2022 gab ams OSRAM bekannt, dass es eine Vereinbarung getroffen hat, sein Geschäft mit Traxon Technologies, einschließlich des Geschäfts für dynamische Beleuchtungssteuerung e:cue, an die Hongkonger Prosperity Group (Youchang Group) zu verkaufen;

Im Juni 2022 gab ams OSRAM den Verkauf seines Digital Systems-Geschäfts in Europa und Asien an den Marktführer für LED-Treiber und Netzteile, Inventronics (300582), zu einem Gegenwert von 74,5 Millionen Euro bekannt;

Im Dezember 2022 gab ams OSRAM bekannt, eine endgültige Vereinbarung getroffen zu haben, um sein Unterhaltungsbeleuchtungsgeschäft Clay Paky an den deutschen Hersteller von Filmkameraausrüstung ARRI zu verkaufen.

Damit hat ams OSRAM nacheinander die Anwendungsgeschäfte wie LED-Treiber, intelligente Steuerung, Pflanzenbeleuchtung, Kfz-Beleuchtung, Architekturbeleuchtung und Unterhaltungsbeleuchtung verkauft und schließlich den letzten Beleuchtungsanwendungsbereich nach der Fusion abgestoßen. Es hat bedeutende Fortschritte bei der Umsetzung seiner Strategie erzielt, nicht-strategische Kerngeschäfte zu verkaufen, um sich in Zukunft voll auf Schlüsseltechnologiebereiche wie Optoelektronik, Visualisierung und Sensoren zu konzentrieren.

Nach den unvollständigen Statistiken des Autors haben mehr als 100 Unternehmen unter den nationalen Beleuchtungsunternehmen bestimmter Größe bereits Produktionskapazität im Ausland aufgebaut . Die Hauptrichtungen umfassen Vietnam, Kambodscha, Malaysia, Thailand, Indonesien und andere Orte in Südostasien sowie weiter entfernte Ziele wie Indien, die Türkei und Mexiko.

百年未有之大变局下，中国与世界的关系也在起着变化。中美贸易摩擦、新冠疫情全球流行、区域地缘政治冲突，这些“黑天鹅”事件都在不同程度上松动了全球化的根基，有向区域化板块化演变的趋势，并现实地推动了全球供应链的重整。此前全球供应链规划仅考虑效率、性价比与投资回报的思路将被修正，未来的布局则会更多地将供应链安全、弹性与冗余度置于优先考量。海外需求和投资也将据此有别于先前“All in 中国”的战略，“中国+1”是在未来日趋紧张的地缘政治局势下分散风险控制成本的新策略。由此，部分照明订单及产业链流失到其他制造国将不可避免。可以说，全球分工已从早期奉行的全球化“离岸外包”模式演变至更趋向安全的“近岸外包”阶段，甚至贸易问题政治化的“友岸外包”阶段。

Die Notwendigkeit und Dringlichkeit der Planung von Produktionskapazität im Ausland ist unbestritten; das heißt, eine beträchtliche Anzahl von Exportunternehmen muss nicht mehr darüber diskutieren, ob sie "ausgehen" sollen, sondern sich mit der Frage konfrontiert sehen, " wann, wo und in welcher Form" auszugehen.

Der Vorhang fiel 2022 und kehrt nicht zurück. Der Winter ist da, das Licht brennt weiter;

2023 kommt mit einem Brausen, der Weg davor ist ungewiss. Nach dieser beschwerlichen Reise erreichen wir das andere Ufer.

Fortsetzung folgt~