Rückblick auf grenzüberschreitende Übernahmen in der LED-Branche in den letzten zwei Jahren
Eine Meldung über eine grenzüberschreitende Übernahme am 6. Oktober belebte die Beleuchtungsbranche, die sich in einer ruhigen Urlaubsphase befand, schlagartig. Sanan Optoelectronics plant die Übernahme des deutschen Beleuchtungsunternehmens Osram und beabsichtigt, bis Mitte Oktober ein Übernahmeangebot abzugeben. Berichten zufolge könnte Sanan Optoelectronics etwa 70 Euro je Osram-Aktie bieten. Bei einer vollständigen Übernahme wäre Osram mit rund 7,2 Milliarden Euro bewertet.
Die Nachricht hat bei ihrem Erscheinen die Aufmerksamkeit aller Seiten auf sich gezogen. Da der Umsatz des börsennotierten Unternehmens Sanan Optoelectronics nicht ausreicht, um einen solchen Giganten wie Osram zu „schlucken", spekulieren Branchenkenner, dass möglicherweise chinesische Regierungsmittel die Transaktion stützen. Gleichzeitig hält Osram als deutscher Beleuchtungsriese zentrale Beleuchtungs- und Optoelektronik-Technologien, und diese Übernahme könnte auf Beschränkungen der deutschen Regierung stoßen. Der deutsche Wirtschaftsminister erklärte, dass die deutsche Regierung diese Übernahme ablehnen werde, falls die Nachricht zutrifft. Sanan Optoelectronics hat bisher nicht direkt auf diese Nachricht reagiert. Ob diese „Hochzeit" das Schicksal der zu Jahresbeginn gescheiterten „GSR Ventures-Philips Lumileds-Fusion" wiederholen wird, bleibt abzuwarten.
Mit der Verlangsamung der europäischen und amerikanischen Wirtschaften und dem wachsenden Einfluss chinesischen Kapitals haben in den letzten zwei Jahren grenzüberschreitende Übernahmen durch chinesisches Kapital in der LED-Branche verstärkt stattgefunden. Diese Gelegenheit wird genutzt, um Kerntechnologien und Patente ausländischer LED-Unternehmen zu erwerben und die Führungsrolle in der Entwicklung der LED-Industrie in Festlandchina zu sichern. Der Redakteur hat diese Übernahmen durch chinesisches Kapital im Milliardenbereich (einschließlich abgebrochener und vorgeschlagener Übernahmen) zusammengestellt, um die Veränderungen der Marktlandschaft der LED-Branche in den letzten zwei Jahren zu beleuchten.
777 Millionen Euro! Siemens plant Osram-Anteile zu verkaufen, GSR Capital könnte übernehmen
Siemens plant, seine 17%ige Beteiligung an Osram im Wert von 777 Millionen Euro zu verkaufen. Laut Bloomberg gehören zu den potenziellen Käufern das chinesische Konsortium GO Scale Capital (ein unabhängiger Fonds, der gemeinsam von GSR Ventures und Oak Investment Partners initiiert wurde), und die Beteiligung hat auch weitere chinesische Bieter wie die P-E Company angezogen.
Berichten zufolge liegt der Ausstieg von Siemens aus Osram daran, dass CEO Joe Kaeser öffentlich die Entscheidung des Unternehmens in Frage stellte, massiv in den Bau einer Fabrik in Malaysia zu investieren, und sich darüber beschwerte, dass Osram-CEO Olaf Berlien den Shareholder Value untergrabe.
439 Millionen US-Dollar! MLS „heiratet" endlich das Lighting-Geschäft von Osram
Am Morgen des 27. Juli 2016 gab MLS bekannt, dass der globale LED-Gigant Osram am 26. formell zugestimmt hat, sein neu unabhängiges Lighting-Geschäft LEDVANCE zu verkaufen, und einen Kaufpreis von über 400 Millionen Euro (ca. 439 Millionen US-Dollar) akzeptiert hat.
Am 6. November 2015 gab Mulinsen bekannt, sich an der Bewerbung um den Erwerb eines Teils der Beleuchtungsgeschäftsanlagen von OSRAM zu beteiligen. Neun Monate später wurde das Übernahmeergebnis schließlich am 26. Juli veröffentlicht.
Mulinsen erklärte, dass die erwerbende Einheit Hexie Mingxin (Yiwu) Optoelektronische Technologie Co., Ltd. (im Folgenden „Mingxin Optoelektronik" genannt) ist, eine Tochtergesellschaft der Hexie Mingxin Limited Partnership (im Folgenden „LP" genannt). LP setzt sich aus IDG Capital, Mulinsen und dem staatlichen Vermögensverwaltungszentrum Yiwu zusammen. Mulinsen hat 1,25 Milliarden RMB bei Hexie Mingxin gezeichnet und hält einen Anteil von 35,7142 %.
2,75 Milliarden US-Dollar! Chinesisches Unternehmen übernimmt niederländische NXP-Semiconductors-Geschäftseinheit
Am 16. Juni 2016 berichtete Reuters, dass der niederländische Chiphersteller NXP Semiconductors soeben eine Vereinbarung über den Verkauf von Vermögenswerten mit der Beijing Jianguang Asset Management Co., Ltd. getroffen hat. Das Chiphersteller-Unternehmen stimmte zu, seine Standard Products-Sparte für 2,75 Milliarden US-Dollar an das chinesische staatliche Investmentunternehmen Jianguang Asset und das Private-Equity-Unternehmen Wise Road Capital zu verkaufen. Jianguang Asset wurde gemeinsam von dem großen, in Tianjin ansässigen Staatsfonds Zhongjian Investment Capital und der China Science and Technology Financial Industry Alliance gegründet und trägt den Charakter chinesischen Staatskapitals.
Vor etwas mehr als sechs Monaten hatte NXP gerade seine RF-Power-Sparte für 1,8 Milliarden US-Dollar an Jianguang Asset verkauft, und diese Transaktion ebnete auch den Weg für die Übernahme von Freescale Semiconductor durch NXP.
Standard Products beschäftigt rund 11.000 Mitarbeiter und wird derzeit von Frans Scheper geleitet. Bekannt ist, dass dieser Geschäftsbereich hauptsächlich diskrete Bauteile, Logik- und Leistungstransistoren (Power MOS) herstellt, die vor allem in den Bereichen Automobil, Industrie, Computing, Unterhaltungselektronik und Wearables eingesetzt werden. Der Umsatz im Jahr 2015 belief sich auf 1,2 Milliarden US-Dollar, was etwa 20,8 % des Jahresgesamtumsatzes von NXP entspricht. Nach Abschluss der Übernahme wird diese Abteilung ein neues Unternehmen mit dem Namen Nexperia mit Sitz im niederländischen Nimwegen.
752 Millionen US-Dollar! Wird der MOCVD-Riese Aixtron an einen Investitionsfonds aus Fujian verkauft?!
Das chinesische Fondsunternehmen Fujian Grand Chip Investment Fund LP (FGC) und der deutsche Halbleiteranlagenhersteller Aixtron (AIXGn.DE) gaben am 23. Mai 2016 bekannt, dass FGC Aixtron zu einem Preis von 6 Euro pro Aktie übernehmen wird, was Aixtron einschließlich des Nettocashbestands mit rund 670 Millionen Euro (752 Millionen US-Dollar) bewertet.
Im Vergleich zum volumengewichteten Durchschnittskurs der Aixtron-Aktie über drei Monate bedeutet dieser Übernahmepreis eine Prämie von rund 51 %. Die Nachricht über das Geschäft ließ den Aixtron-Kurs im vorbörslichen Handel beim Broker Lang & Schwarz um 20 % steigen. FGC wird rund 1,7 Milliarden RMB (260 Millionen US-Dollar) bzw. rund 231 Millionen Euro an Eigenkapitalfinanzierung bereitstellen, wobei der Rest des Übernahmekapitals aus Fremdfinanzierung stammt.
Die deutsche AIXTRON SE ist ein weltweit führender Anbieter von Abscheideanlagen für die Halbleiterindustrie, dessen Geschäftsfeld mehrere Bereiche umfasst, darunter Verbindungshalbleiter, Siliziumhalbleiter, organische Halbleiter und Nanotechnologie. Aixtron erklärte, der Hauptsitz des Unternehmens bleibe in Herzogenrath, Deutschland, und die drei großen Technologiezentren am deutschen Hauptsitz, in Cambridge, Großbritannien, sowie in Sunnyvale, Kalifornien, USA, würden beibehalten.
1 Milliarde Yuan! Feile Acoustics übernimmt weltbekannten Beleuchtungsriesen mit riesiger Barzahlung
Am 11. Dezember 2015 gab Feile Acoustics bekannt, Havells Sylvania im Rahmen einer Barübernahme in das Unternehmen eingliedern zu wollen. Bemerkenswert ist, dass Havells Sylvania ein weltweit führendes Beleuchtungstechnologieunternehmen mit über 100-jähriger Geschichte ist. Diese Übernahme markiert die beschleunigte globale Expansion des Unternehmens auf dem Beleuchtungsmarkt.
Laut dem Bericht von Feile Acoustics plant das Unternehmen, 80 % der integrierten Anteile von Havells Malta für voraussichtlich 138,4 Millionen Euro in bar zu erwerben, und zwar über die UK SPV, eine Zweckgesellschaft, die von seiner hundertprozentigen Tochtergesellschaft Feile Investment im Vereinigten Königreich gegründet wurde. Gleichzeitig plant Feile Investment außerdem, 80 % von Exim für voraussichtlich 10,4 Millionen Euro in bar zu erwerben. Die Gesamtvergütung für diesen Kauf wird voraussichtlich 148,8 Millionen Euro betragen (entsprechend etwa 1,05 Milliarden RMB).
Es wird davon ausgegangen, dass die Integration von Havells Malta durch eine Reihe von Maßnahmen, einschließlich der Ausgliederung von Vermögenswerten, erfolgt, um letztendlich alle Vermögenswerte und Geschäftsbereiche der ursprünglichen Havells Sylvania zu halten. Havells Sylvania wurde 1901 gegründet und ist ein weltweit führendes Beleuchtungstechnologieunternehmen mit einer über 100-jährigen Geschichte. Sein Vertriebsnetz erstreckt sich über 48 Länder weltweit, mit 500 Vertriebs- und Marketingmitarbeitern und mehr als 6.000 Händlern. Exim, ein weiteres Zielunternehmen dieser Transaktion, ist hauptsächlich für die Bereitstellung von Beschaffungs- und Betriebsmittelfinanzierung für Havells Sylvania verantwortlich. Die Haupttätigkeit von Exim besteht darin, Havells Sylvania Beschaffungsdienstleistungen anzubieten und diese mit einem Aufschlag von 1,6 % an die Tochterunternehmen von Havells Sylvania weiterzuverkaufen.
2 Milliarden Yuan! Leyard plant Kapitalerhöhung von fast 2 Milliarden zur Übernahme von PLANAR Corporation
Am Abend des 23. Oktober 2015 gab Leyard bekannt, dass es im Rahmen einer Privatplatzierung bis zu 120 Millionen Aktien ausgeben will, mit einem Gesamterlös von bis zu 1,98 Milliarden RMB, von denen 1 Milliarde RMB für den Erwerb von 100 % der Anteile an der PLANAR Corporation verwendet werden sollen.
Die PLANAR Corporation ist ein Anbieter von Display-Produktlösungen der gesamten Kategorie, einschließlich DLP-Rückprojektion, gekachelter LCD- und LED-Displays, sowie von High-End-Heimkinolösungen. Sie genießt auf dem internationalen Markt, insbesondere in Nordamerika, einen hohen Ruf und einen bedeutenden Marktanteil. Durch den Erwerb der PLANAR Corporation wird das Unternehmen einerseits eine vollständige Produktabdeckung unter den gängigen Displaytechnologien in der professionellen elektronischen Displaybranche erreichen, wobei sich die Produktanwendungsbereiche von den traditionellen Industrie- und Gewerbesektoren auf Verbrauchersektoren wie High-End-Heimkinos erstrecken; andererseits wird es schnell eine globale Betriebsplattform aufbauen, da das globale Marketingnetzwerk und der Markeneinfluss der PLANAR Corporation die Verwirklichung der globalen Unternehmensstrategieziele des Unternehmens erheblich vorantreiben werden.
130 Millionen US-Dollar! CEC erwirbt gemeinsam 100 % der Anteile an Bridgelux
Am 21. Juli 2015 gab Bridgelux bekannt, dass es eine endgültige Übernahmevereinbarung mit einer Investorengruppe unter der Führung der China Electronics Information Industry Group (CEC) und der Chongqing Linkong Investment Company getroffen hat. Nach Abschluss der Übernahme wird Bridgelux weiterhin als unabhängiges Unternehmen tätig sein und über seine US-Tochtergesellschaft an CEC berichten. Darüber hinaus wird Bridgelux sein Smart-Lighting-Geschäft als neues unabhängiges Unternehmen namens Xenio ausgliedern. Bridgelux und Xenio werden vom derzeitigen Managementteam von Bridgelux geleitet. Xenio wird sich auf das Design und die Herstellung von LED-Modulen konzentrieren und Chancen im Smart-Lighting-Markt im Wert von 135 Milliarden US-Dollar in der IoT-Branche (Internet der Dinge) entwickeln.
Andererseits gab der Vorstand von Kaifa Technology am 22. Juli bekannt, dass seine Tochtergesellschaft Chongqing Puhuarui Optoelectronics Co., Ltd., die zur Tochtergesellschaft Kaifa Jing Holdings gehört, 100 % der Anteile an Bridgelux für 130 Millionen US-Dollar erworben hat.
3,3 Milliarden US-Dollar! GSR Ventures leitet Übernahme von Philips Lumileds
Am 31. März 2015 gab der von GSR GO Scale Capital (ein gemeinsam von GSR Ventures und Oaktree Capital Partners gebildeter Fonds) angeführte Übernahmefonds, mit starker Unterstützung chinesischer und ausländischer Finanzgruppen wie der Asia Pacific Resources Development Investment Co., Ltd. und der Nanchang Industrial Holdings Group Co., Ltd., die erfolgreiche Übernahme von 80,1 % der Anteile an Lumileds von Philips bekannt. Philips behält die verbleibenden 19,9 % der Anteile. Philips Lumileds umfasst derzeit die Geschäftsbereiche LED und Automobilbeleuchtung. Der Transaktionswert beläuft sich auf rund 3,3 Milliarden US-Dollar.
Was als eine "Erfolgsgeschichte" einer chinesischen grenzüberschreitenden Übernahme gedacht war, wurde durch die Nachricht vom 22. Januar 2016 beendet. Philips erklärte, dass man aufgrund von Erwägungen der US-Regulierung den zuvor geplanten Verkauf der Geschäftsbereiche Beleuchtungskomponenten und Automobilbeleuchtung an chinesische Investoren beendet habe.
Im vergangenen Oktober hatte Philips enthüllt, dass das US-Komitee für ausländische Investitionen (CFIUS) Bedenken hinsichtlich bestimmter unvorhersehbarer Konsequenzen der vorgeschlagenen Transaktion zwischen Royal Philips und Go Scale Capital geäußert und daher die Genehmigung des Deals vorübergehend ausgesetzt hatte. Externe Spekulationen deuteten darauf hin, dass, da einige LEDs von Lumileds im Verteidigungsbereich eingesetzt werden, nationale Sicherheitsfragen betroffen seien.
Kürzlich wurde bekannt, dass Philips derzeit mit dem US-Unternehmen Apollo Global Management über den Verkauf der Geschäftsvermögen von LUMILEDS verhandelt.