Großer Schritt! HC SemiTek plant Investition von 6 Milliarden in das LED-Geschäft; Kingsun Optoelectronics plant Übernahme von Guangzhou Long für 2 Milliarden

HC SemiTek plant Investition von 6 Milliarden in das LED-Geschäft

HC SemiTek (300323) gab am Abend des 3. Januar bekannt, dass es hinsichtlich des LED-Epitaxie-, Chip- und Wertschöpfungsketten-Erweiterungsprojekts des Unternehmens im Industriepark Yiwu einen Investitionsrahmenvertrag mit dem Verwaltungsausschuss des Industrieparks Zhejiang Yiwu unterzeichnet hat, mit einer erwarteten Gesamtinvestition von ca. 6 Milliarden Yuan, einer Fläche von ca. 350 Mu, und plant, innerhalb von 5 Jahren nach Erhalt der Baugenehmigung die volle Produktion zu erreichen. Gleichzeitig planen beide Seiten, gemeinsam mit relevanten Parteien einen M&A-Fonds für die LED-Branche zu gründen, der für die M&A-Integration von HC SemiTek in der LED-Wertschöpfungskette verwendet werden soll. Die Aktien des Unternehmens werden am 4. Januar den Handel wieder aufnehmen.

Gemäß der Vereinbarung stimmte der Verwaltungsausschuss des Industrieparks Yiwu zu, dem Projektumsetzungsunternehmen von HC SemiTek F&E- und Industrieentwicklungszuschüsse von nicht mehr als 400 Millionen Yuan sowie Zinszuschüsse für Darlehen in Höhe von 1,2 Milliarden Yuan über 8 Jahre zu gewähren, was 20 % der Geräteinvestitionen des Projekts innerhalb von 5 Jahren entspricht.

HC SemiTek erklärte, dass sich die LED-Epitaxie-, Chip- und Wertschöpfungsketten-Erweiterungsprojekte hauptsächlich auf den Aufbau einer international renommierten LED-Industriebasis konzentrieren. Durch die Umsetzung der Projekte wird die Clusterbildung von vorgelagerten, nachgelagerten und unterstützenden Unternehmen in der LED-Wertschöpfungskette vorangetrieben, was dazu beiträgt, die Größe und die Kostenvorteile des Unternehmens weiter auszubauen und seine Kernwettbewerbsfähigkeit sowie seinen Brancheneinfluss zu stärken.

Die Bekanntmachung gab bekannt, dass der Industriepark Yiwu in Zhejiang im Jahr 2006 als Industriepark auf Provinzebene genehmigt wurde und im Juli 2014 vom Ministerium für Industrie und Informationstechnologie als Nationale Demonstrationsbasis für die neue Industrialisierungsindustrie genehmigt wurde, mit einer geplanten Fläche von 192 Quadratkilometern und einem industriellen Entwicklungsbereich von 91 Quadratkilometern. Es wurden vorteilhafte Industrien gebildet, die durch elektronische Geräte und neue Textilien gekennzeichnet sind. Der Industriepark Yiwu konzentriert sich auf den Aufbau von drei Hauptindustrien: elektronische Information, fortschrittliche Ausrüstungsherstellung und neue Textilien. Er ist bestrebt, Faktorressourcen zu integrieren, die industrielle Planung und den Bau zu koordinieren, die Investitionsanwerbung zu stärken, die Clusterbildung von Hochtechnologieindustrien zu fördern und sich als führendes Gebiet für hochwertige Fertigung in Yiwu, als Clustergebiet für Hochtechnologieindustrien, als Plattform für die Ansammlung von hochqualifizierten Talenten und als Demonstrationsgebiet für Umweltfreundlichkeit und ökologische Zivilisation zu etablieren.

Gleichzeitig ist das Verwaltungskomitee des Industrieparks Yiwu bereit, im Interesse des Aufbaus einer international renommierten LED-Industriebasis, der Förderung der Ansiedlung von vor- und nachgelagerten sowie unterstützenden Industrien der LED-Wertschöpfungskette in Yiwu, der Optimierung der Industriestruktur Yiwus und der Verbesserung des industriellen Niveaus aktiv die Einführung und Förderung des Baus des HC SemiTek-Projekts voranzutreiben.

Laut der am 25. Dezember 2015 vom Unternehmen offengelegten Investor-Relations-Aufzeichnung erklärten relevante Personen des Unternehmens während der Recherche, dass das Unternehmen in Bezug auf die Produktionskapazität der zweitgrößte LED-Chip-Hersteller in China und der viertgrößte der Welt ist. Es plant, in den nächsten Jahren durch Kapazitätserweiterung unter die Top drei der Welt zu gelangen, mit einer führenden Branchenposition. HC SemiTek besteht seit 10 Jahren, und das Managementteam wird seit jeher von technologieorientierten Experten dominiert, die mit der Entwicklungsrichtung und den Anwendungsaussichten der gesamten Halbleiterindustrie einschließlich LED bestens vertraut sind.

Branchenkenner sagten, dass das LED-Projekt des Unternehmens diesmal beabsichtigt, in den Industriepark Yiwu einzutreten, und gemeinsam mit dem Verwaltungskomitee des Industrieparks Yiwu die Gründung eines Fusions- und Übernahmefonds für die LED-Industrie initiiert, der für die Fusions- und Übernahmenintegration des Unternehmens in der LED-Wertschöpfungskette verwendet wird, um die Entwicklung des Unternehmens in der LED-Industrie weiter zu vertiefen. Gleichzeitig gewährt das Verwaltungskomitee des Industrieparks Yiwu dem Unternehmen eine Reihe von Vorzugsrichtlinien wie F&E-Zuschüsse, Darlehenszinszuschüsse und Ausrüstungsinvestitionszuschüsse, um die Entwicklung des LED-Geschäfts des Unternehmens zu unterstützen.

Qinshang Optoelectronics, dessen Hauptgeschäft LED-Beleuchtung ist, plant den Wandel in die Bildungsindustrie, um ein duales Hauptgeschäftsfeld zu erreichen. Am Abend des 3. Januar veröffentlichte das Unternehmen einen Umstrukturierungsplan und beabsichtigt, 106 Millionen Aktien zu 14,16 Yuan pro Aktie auszugeben, zu einem Gesamtwert von 2 Milliarden Yuan mit einer Prämie von über dem 30-fachen, um 100 % der Anteile an der Guangzhou Longwen Education Technology Co., Ltd. („Guangzhou Longwen") zu erwerben, die von 9 Vertragsparteien, darunter Yang Yong, Huaxia Life Insurance und Xin Zhongli, gehalten werden. Gleichzeitig plant das Unternehmen, unterstützende Mittel von nicht mehr als 1,8 Milliarden Yuan zu beschaffen. Die Aktie des Unternehmens wird weiterhin vom Handel ausgesetzt sein.

Das Hauptgeschäft von Guangzhou Longwen sind nicht-akademische Bildungsinformationsberatungsdienste für die K12-Phase (Kindergarten bis 12. Klasse), die zu den sonstigen Dienstleistungen in der modernen Dienstleistungsbranche gehören. Durch die oben genannte Transaktion wird das börsennotierte Unternehmen ein duales Hauptgeschäftsfeld mit LED-Beleuchtungsprodukten und K12-Nachhilfediensten erreichen. Die Vertragsparteien versprechen, dass der kumulierte Nettogewinn von Guangzhou Longwen von 2015 bis 2018 nicht weniger als 563,8 Millionen Yuan betragen wird.

Es ist jedoch erwähnenswert, dass zum 31. August 2015 das den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbare Eigenkapital von Guangzhou Longwen im konsolidierten Umfang negativ war, sein Bewertungswert jedoch 2,014 Milliarden Yuan erreichte und der Transaktionspreis für seine 100%igen Anteile somit bis zu 2 Milliarden Yuan betrug.

Der Umsatz von Kingsun Optoelectronics zeigt in den letzten Jahren einen Abwärtstrend. Die oben genannte Übernahme wird dem Unternehmen zweifellos helfen, neue Wachstumspunkte für den Gewinn zu erschließen, aber die Bewertungssteigerungsrate von 3151,52% für die Zielvermögenswerte im Plan kann für das Unternehmen als „Glücksspiel" bezeichnet werden.

Der Plan zeigt, dass Kingsun Optoelectronics beabsichtigt, 100% der Anteile an Guangzhou Longwen zu erwerben, die gemeinsam von 9 Transaktionsgegnern gehalten werden, nämlich Yang Yong, Huaxia Life, Xinzhongli, Zhang Jing, Zhu Song, Zeng Yong, Shenzhen Fukai, Beijing Longxiao Tianxia und Beijing Longwu Jiu Xiao, durch Ausgabe von Aktien und Barzahlung. Dabei wird das börsennotierte Unternehmen an Yang Yong eine Barvergütung von 500 Millionen Yuan zahlen, und der verbleibende Differenzbetrag von 1,5 Milliarden Yuan wird von Kingsun Optoelectronics durch Aktienausgabe gezahlt.

Bezüglich der oben genannten Übernahme erklärte Kingsun Optoelectronics, dass das Unternehmen ein duales Geschäftslayout mit Halbleiter-Beleuchtungsprodukten und K12-Nachhilfediensten erreichen wird. Gleichzeitig wird es Guangzhou Longwen ermöglichen, auf der bestehenden Grundlage eine sprunghafte Entwicklung zu erzielen, mit signifikanten Verbesserungen in der Geschäftsgröße, dem Markenaufbau und den Finanzierungsfähigkeiten.

Dieser Plan wird dem Unternehmen jedoch auch einen Geschäftswert von über 2 Milliarden Yuan einbringen. Bis zum Bewertungsstichtag am 31. August 2015 betrug der Buchwert der Gesamtaktiva von Guangzhou Longwen 310 Millionen Yuan, der Buchwert der Gesamtverbindlichkeiten 376 Millionen Yuan, und der Buchwert des der Muttergesellschaft zurechenbaren Eigenkapitals belief sich auf -66 Millionen Yuan. Nach der Bewertung mit dem Ertragswertverfahren betrug der Gesamteigenkapitalwert der Aktionäre 2,014 Milliarden Yuan, was eine Wertsteigerung von 2,080 Milliarden Yuan im Vergleich zu den geprüften Nettoaktiva auf gleicher Basis darstellt, mit einer Wertsteigerungsrate von 3151,52%.

Die Finanzdaten zeigen, dass Guangzhou Longwen Betriebserträge von 501 Millionen Yuan, 754 Millionen Yuan bzw. 853 Millionen Yuan für Januar-August 2013, 2014 bzw. 2013 erzielte; die Nettogewinne betrugen 68,8503 Millionen Yuan, 42,2499 Millionen Yuan bzw. 11,3529 Millionen Yuan. Der Transaktionsgegner und andere Ausgleichspflichtige Longwen Global versprachen: Der kumulierte Nettogewinn nach Steuern, den die Zielgesellschaft von 2015 bis 2018 erzielt, darf nicht weniger als 564 Millionen Yuan betragen.

Eigentlicher Kontrollinhaber erscheint mit Mitarbeiterbeteiligungsprogramm – Macht Hua Xia Life tatsächlich Verlust?

Laut dem Entwurf wurde Guangzhou Longwen im Jahr 2011 mit einem eingetragenen Kapital von 6 Millionen Yuan gegründet. Bezüglich der Aktionärsstruktur hält die natürliche Person Yang Yong 48,27 % und ist damit der größte Aktionär des Unternehmens; Hua Xia Life hält 30 % und ist damit der zweitgrößte Aktionär.

Den Angaben zufolge übertrug der Aktionär Longwen Global von Guangzhou Longwen im Dezember 2014 zur Umsetzung der Umstrukturierung und Börsennotierung seine 90%ige Kapitaleinlage an Guangzhou Longwen an externe Parteien.

Zu jener Zeit, unter Bedingungen wie Verpflichtungen zur Vermögensumstrukturierung und Leistungsniveaus, berechnet nach dem Übertragungspreis, betrug der Gesamtwert von Guangzhou Longwen 2,16 Milliarden Yuan. Hua Xia Lifes Kapitaleinlage belief sich auf bis zu 648 Millionen Yuan. Die Transaktionsgegenleistung für den Verkauf seiner 30%igen Beteiligung an Guangzhou Longwen an Qinshang Optoelectronics beträgt diesmal jedoch nur 600 Millionen Yuan. Dieser Berechnung zufolge hat Hua Xia Lifes Investition in Guangzhou Longwen tatsächlich mehrere zehn Millionen Yuan verloren.

Allerdings zahlt Qinshang Optoelectronics dieses Mal die Transaktionsgegenleistung an Hua Xia Life durch die Ausgabe von Aktien, und Hua Xia Life wird 42.372.900 Aktien von Qinshang Optoelectronics erhalten. Basierend auf dem Aktienkurs von 15,32 Yuan am Tag vor der Aussetzung des Handels von Qinshang Optoelectronics erreicht der Marktwert dieses Aktienanteils 650 Millionen Yuan. Darüber hinaus glauben einige Analysten, dass Qinshang Optoelectronics' Aktien nach der Wiederaufnahme des Handels aufgrund von Faktoren wie Nachholeffekten und dem Engagement im beliebten O2O-Nachhilfesektor eine Kurswelle erleben könnten, und dieser Schritt von Hua Xia Life mag wie ein Verlust erscheinen, ist aber tatsächlich von Vorteil.

Tatsächlich plant Huaxia Life auch, seine Beteiligung an Kingsun Optoelectronics aufzustocken.

Um die Restrukturierungsleistung zu verbessern, plant Kingsun Optoelectronics, durch eine Privatplatzierung an Li Xuliang, Li Shuxian, Liang Huitang, Huaxia Life, Huang Zhuoguang und den Huachuang Kingsun Optoelectronics Employee Growth Plan Nr. 1 mittels Preisemission Begleitmittel zu beschaffen, wobei der Gesamtbetrag der aufgenommenen Mittel 1,8 Milliarden RMB nicht überschreitet. Der Nettoerlös wird vollständig für die Projekte „Neues-Netzwerk-Bauprojekt in Schlüsselstädten“ und „Bauprojekt Kleinklassenbetreuung“ von Guangzhou Longwen sowie weitere verwendet.

Bemerkenswert ist, dass der Ausgabepreis für die von dem börsennotierten Unternehmen aufgenommenen Begleitmittel 14,16 RMB pro Aktie beträgt, wobei die Anzahl der ausgegebenen Aktien 127 Millionen nicht überschreitet. Davon plant Huaxia Life, 360 Millionen RMB zu investieren, um 25,4237 Millionen Aktien zu zeichnen. Nach Abschluss der oben genannten Transaktion wird das Unternehmen insgesamt 67,7966 Millionen Aktien von Kingsun Optoelectronics halten, mit einem Anteil von 11,16 %, was nach der Kingsun Group mit einem Anteil von 16,78 % den zweitgrößten Aktionär des Unternehmens darstellt.