Gläubiger gehen in die Offensive: Der Mehrheitsaktionär von Sanan Optoelectronics wurde zum zweiten Mal zur Insolvenz‑Sanierung angemeldet.

Am Abend des 15. Oktober gab Sanan Optoelectronics bekannt, dass das Unternehmen am 15. Oktober von seinem Mehrheitsaktionär, der Xiamen Sanan Electronics Co., Ltd. (im Folgenden „Sanan Electronics“), benachrichtigt wurde, dass sowohl Sanan Electronics als auch dessen indirekter Mehrheitsaktionär, die Fujian Sanan Group Co., Ltd. (im Folgenden „Sanan Group“), von Gläubigern zur Insolvenz‑Reorganisation angemeldet wurden; gleichzeitig wurden sämtliche 1,312 Milliarden Aktien der Gesellschaft, die sich im Besitz von Sanan Electronics und Sanan Group befinden, durch gerichtliche Vorbehaltsbeschlüsse eingefroren.

Staatseigene Akteure aus Hubei und Hunan haben die Insolvenz‑Reorganisation beantragt

Die Antragsteller dieser Reorganisation verfügen über einen staatlichen Hintergrund. Laut Mitteilung haben die Gläubiger von Sanan Electronics, das Hubei Changjiang Anxin Industrie‑Investmentfonds‑Partnerschaftsgesellschaft (Kommanditgesellschaft) sowie die Hunan Lugu Entwicklungsgruppe Co., Ltd., beim Mittleren Volksgericht Xiamen die Insolvenz‑Reorganisation von Sanan Electronics beantragt; gleichzeitig hat der Gläubiger der Sanan Group, die Hunan Lugu Entwicklungsgruppe, beim Gericht die Insolvenz‑Reorganisation der Sanan Group beantragt.

Das Mittlere Volksgericht Xiamen hat den beiden oben genannten Insolvenz‑Reorganisationsanträgen jeweils eine entsprechende Benachrichtigung zugestellt. Bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Mitteilung haben jedoch Sanan Electronics und Sanan Group noch keine offizielle Entscheidung des Mittleren Volksgerichts Xiamen erhalten, wonach ihre Insolvenz‑Reorganisation angenommen wurde; es besteht daher weiterhin Unsicherheit darüber, ob die Anträge der Gläubiger vom Gericht tatsächlich angenommen werden und ob Sanan Electronics sowie Sanan Group anschließend tatsächlich in ein Insolvenz‑Reorganisationsverfahren eintreten.

Stand der Beteiligungen, Sicherheiten und Einfrierungen

Auf Ebene der Beteiligungen hält der Mehrheitsaktionär Sanan Electronics zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Mitteilung 1.129.911.084 Aktien der Gesellschaft, während der indirekte Mehrheitsaktionär Sanan Group 182.359.796 Aktien besitzt; gemeinsam halten die beiden Aktionäre insgesamt 1.312.270.880 Aktien, was 26,30 % der gesamten Stammkapitalbasis entspricht.

Sanan Electronics hat insgesamt 624.800.000 Aktien verpfändet, Sanan Group 169.344.914 Aktien; zusammen belaufen sich die verpfändeten Aktien auf 794.144.914 Stück, was 60,52 % der von den beiden Aktionären gehaltenen Gesellschaftsanteile entspricht.

Erwähnenswert ist, dass das Ausmaß der Einfrierungen bereits deutlich über die tatsächlichen Beteiligungen der Mehrheitsaktionäre hinausgeht. Laut Mitteilung sind die 1.312.270.880 Aktien von Sanan Electronics und Sanan Group gerichtlich eingefroren; zudem wurden insgesamt 8.213.360.199 Aktien vorläufig eingefroren, was 625,89 % der von den beiden Aktionären gehaltenen Gesellschaftsanteile sowie 164,63 % der gesamten Stammkapitalbasis entspricht.

In seiner Mitteilung betont Sanan Optoelectronics, dass das Unternehmen über eigenständige, vollständige Geschäftsbereiche und unabhängige Betriebsführung verfügt; das Unternehmen ist in Bezug auf Geschäft, Personal, Vermögenswerte, Finanzen und Organisationsstruktur unabhängig vom Mehrheitsaktionär und führt derzeit seine Produktion und den Geschäftsbetrieb normal fort.

Gläubiger wechseln von natürlichen Personen zu institutionellen Akteuren

Dies ist bereits der zweite Antrag auf Insolvenz‑Reorganisation gegen Sanan Electronics und Sanan Group in diesem Jahr.

Im Juni dieses Jahres hatte die natürliche Person Lin Suzhen beim Mittleren Volksgericht Xiamen einen Antrag auf Insolvenz‑Reorganisation für Sanan Electronics und Sanan Group gestellt; am 2. September wurde dieser Antrag zurückgezogen und vom Gericht genehmigt, wodurch der Markt zunächst davon ausging, dass der Schulden‑Druck nachgelassen habe und zwischen den Parteien Raum für Verhandlungen und eine Einigung bestehe.

Doch diesmal wurden die Anträge von staatseigenen Akteuren aus den Provinzen Hubei und Hunan eingereicht – ein Wechsel von natürlichen Personen hin zu institutionellen Gläubigern mit staatlichem Hintergrund, was darauf hindeutet, dass die Hierarchie der Gläubiger, die gegen die Mehrheitsaktionäre der Sanan‑Gruppe vorgehen, weiter aufsteigt.

Die Tatsache, dass die staatseigenen Akteure aus beiden Provinzen ihren Reorganisationsantrag über den gerichtlichen Weg einreichen, zeigt, dass in der aktuellen Phase zwischen den staatlichen Gläubigern und Sanan Electronics sowie Sanan Group noch keine einheitliche Lösung zur Begleichung der Schulden gefunden wurde, weshalb man nun auf das juristische Instrument der Insolvenz‑Reorganisation zurückgreift. Dies bedeutet jedoch nicht, dass künftig keinerlei Verhandlungsspielraum mehr bestehen würde.

Der Fall des beherrschenden Aktionärs bildet einen der Hintergründe dieser aktuellen Welle der Forderungsverfolgung. Im März 2026 wurde der beherrschende Aktionär von Sanan Optoelectronics, Lin Xiucheng, von den Aufsichtsbehörden festgehalten und strafrechtlich ermittelt; am 24. September gab das Unternehmen bekannt, dass er wegen des Verdachts auf Amtsmissbrauch und Veruntreuung von Geldern von der Polizei strafrechtlich festgenommen wurde. Zudem war im April dieses Jahres der stellvertretende Vorstandsvorsitzende und Generaldirektor von Sanan Optoelectronics, Lin Kechuang, ebenfalls festgehalten und untersucht worden; am 5. Oktober wurde er wieder freigelassen und nahm seine Funktionen wieder auf.

Die vielfältigen Faktoren – darunter der Fall des beherrschenden Aktionärs, die Schulden der Mehrheitsaktionäre, die Einfrierung der Aktien sowie die Anträge auf Insolvenz‑Reorganisation – greifen ineinander und lassen die Unsicherheit auf Governance‑Ebene innerhalb der „Sanan‑Gruppe“ weiterhin hoch bleiben. Obwohl Sanan Optoelectronics in all seinen bisherigen Mitteilungen stets betont hat, dass sein Geschäft unabhängig sei, könnte im Falle einer offiziellen Annahme dieses Insolvenz‑Reorganisationsantrags durch das Gericht die weitere Behandlung der vom Mehrheitsaktionär gehaltenen Anteile an dem börsennotierten Unternehmen sowie die mögliche Änderung der Kontrollmehrheit direkte Auswirkungen auf die zukünftige Governance‑Struktur von Sanan Optoelectronics haben.