الجديد! تم إقرار اعتقال لين شيو تشنغ، المُسيطر الفعلي على شركة سانآن للإلكترونيات الضوئية؛ فهل باتت السيطرة معلّقة؟

تم إصدار أمر اعتقال رسمي بحق المسيطر الفعلي! فمن الإيداع تحت الحراسة، إلى الحبس الاحتياطي، ثم إلى الاعتقال، دخلت قضية لين شيو تشنغ، وراء شركة سانآن للإلكترونيات الضوئية، مرحلة التحقيق الجنائي السريع، مما دفع هذه الشركة الرائدة في مجال رقاقات LED إلى دائرة الضوء.

لنبدأ بخطّ الزمن. ولد لين شيو تشنغ عام 1956، وهو مؤسس شركة سانآن للإلكترونيات الضوئية، كما شغل منصب رئيس مجلس إدارة شركة فوجيان سانآن للصلب، ورئيس مجلس إدارة الشركة خلال دورتيها السادسة والسابعة. غير أنه منذ 10 يوليو 2017 لم يعد يشغل أي منصب في الشركة المدرجة، وقد انسحب منذ زمن بعيد عن مهام الإدارة اليومية.

في 21 مارس من هذا العام، تم إيداع لين شيو تشنغ لدى جهات الرقابة الوطنية وإطلاق تحقيق رسمي ضده، وتم الإعلان عن ذلك في 23 مارس؛ وفي يونيو، تقدمت الدائنة لين سو تشن بطلب لإعادة هيكلة إفلاس شركتي سانآن للإلكترونيات وسانآن للمجموعة، لكنها سحبت الطلب في 2 سبتمبر. وفي 24 سبتمبر، تم توقيف لين شيو تشنغ جنائياً بتهمة الاختلاس الوظيفي وتحويل الأموال، وقد كُشف عن ذلك في 25 سبتمبر.

وفي 15 أكتوبر، تقدمت شركتا سانآن للإلكترونيات وسانآن للمجموعة، اللتان تشكلان المساهم الرئيسي، بطلب لإعادة هيكلة إفلاس لدى شركتي تشانغجيانغ آن شين وهونان لوغو—حيث تم تجميد 1.312 مليار سهم قضائياً، وإجمالي الأسهم المجمدة بالدور بلغ 8.213 مليار سهم، ما يعادل 164.63% من إجمالي الأسهم، كما تم رهن 794 مليون سهم، أي 60.52% من حصتهما.

أحدث المستجدات: في 23 أكتوبر، أعلنت شركة سانآن للإلكترونيات الضوئية مساءً أنها تلقت إشعاراً من أسرة لين شيو تشنغ يفيد بأن النيابة العامة قد صادقت على قرار اعتقاله. وأوضحت الشركة أن عمليات الإنتاج والتشغيل تسير بشكل طبيعي، وأن الأمر لا علاقة له بالشركة المدرجة، ولن يؤثر بشكل كبير عليها. ومع ذلك، ظلّ السوق الثانوي يعبّر عن موقفه عبر التداول—حيث أغلق السهم عند 10.10 يوان في 23 أكتوبر، وبقيت القيمة السوقية الإجمالية نحو 50.4 مليار يوان؛ فيما بلغت الإيرادات في النصف الأول من عام 2026 نحو 6.468 مليار يوان، بانخفاض سنوي (YoY) قدره 28%، بينما سجل صافي الربح المتعلق بالمساهمين الرئيسيين خسارة قدرها 97.9 مليون يوان.

أولاً، رغم أن الاعتقال هو شأن شخصي، إلا أن أزمة الديون داخل مجموعة المساهم الرئيسي قد امتدت بالفعل إلى أسهم الشركة المدرجة: 1.3 مليار سهم مجمدة، و8.2 مليار سهم في طور التجميد المتسلسل، مع رهن أكثر من 60% من الأسهم. وهذه الأرقام تعني أنه حال تنفيذ إعادة الهيكلة أو الإجراءات التنفيذية، فمن المرجح جداً أن يتم إعادة صياغة هيكل السيطرة على شركة سانآن للإلكترونيات الضوئية.

ثانياً، تمر شركة سانآن بمرحلة استثمارات كبيرة في مجال أشباه الموصلات المركبة وشاشات LED الصغيرة والميكروية، لكنها تواجه في الوقت نفسه حالة من عدم اليقين على مستوى المساهم الرئيسي، مما يضع علامات استفهام على ترتيبات التمويل، وثقة سلسلة التوريد، ووتيرة إعادة التمويل.

ثالثاً، رسالة تحذير لشركات الإضاءة والإلكترونيات الضوئية: إن هالة المؤسس لا تعني بالضرورة سلامة الحوكمة؛ فالحصن الحقيقي يكمن في بنية حوكمة منتظمة ونظام تشغيلي مستقل. وتأكيد شركة سانآن المتكرر على «الاستقلالية الخمسة» يعكس تماماً ما يخشاه السوق: انتقال مخاطر المسيطر الفعلي إلى الشركة المدرجة. وهذه المسألة لم تُحل بعد.

هل تتفق مع رأي لاو هونغ؟ نرحّب بآرائكم في قسم التعليقات.

تابعوا «لاو هونغ يتحدث عن الإضاءة» لتضيئوا طريقكم!

نبذة عن الكاتب هونغ بينغ:

هونغ بينغ هو المحرر العام الحالي لموقعي الجمعية الصينية لأجهزة الإضاءة الإلكترونيّة—«تشاينا لايتس» و«أغريكولتشر لايتس»—ومدير كلية «مينغ كلاس» التنفيذي، ونائب الرئيس التنفيذي لجمعية بكين لأجهزة الإضاءة الإلكترونيّة، ونائب رئيس لجنتي تدريب المواهب واللجنة المتخصصة بالإضاءة الزراعية في الجمعية الصينية لأجهزة الإضاءة الإلكترونيّة، وكذلك نائب المدير التنفيذي لرابطة خريجي جامعة فودان ضمن فرع الإضاءة. حصل على درجة الماجستير في إدارة الأعمال من كلية الاتحاد الأوروبي الدولية للأعمال عام 2003، بعد أن درس في معهد مواد البناء الصيني، وعمل لدى شركات مثل باناسونيك، جي إي، وأوسرام، حيث تولّى مهام البحث والتطوير، وتخطيط المنتجات، والتسويق. وفي عام 2008، نال جائزة سيمنز العالمية «Top Plus» وجائزة سيمنز الصين للتميز في الأداء، وفي عام 2009 أسّس موقع «تشاينا لايتس».

لمزيد من المحتوى الشيق، تابعونا على حساباتنا الرسمية على وسائل التواصل الاجتماعي

«لاو هونغ يتحدث عن الإضاءة»