تسارع كبير! تم قبول طلبات الاكتتاب العام الأولي (IPO) للعديد من شركات إضاءة LED!

في اليومين الأخيرين من عام 2025، تم قبول طلبات الاكتتاب العام الأولي (IPO) من العديد من الشركات المرتبطة بإضاءة LED، مما أدى إلى دخول سوق رأس المال في "ذروة متأخرة" للاكتتابات العامة.

تسابق Zhongtu Technology نحو اكتتاب عام أولي في سوق STAR

في 31 ديسمبر 2025، أظهر الموقع الإلكتروني لبورصة شنغهاي أن طلب الاكتتاب العام الأولي في سوق STAR لشركة Guangdong Zhongtu Semiconductor Technology Co., Ltd. (يشار إليها فيما يلي باسم "Zhongtu Technology") قد تم قبوله. هذه هي المحاولة الثانية للشركة في سوق STAR بعد ثلاث سنوات؛ تم قبول إيداعها الأول في مارس 2020، ثم سحبه طوعياً في يناير 2022.

تُظهر السجلات العامة أن شركة Zhongtu Technology تأسست في ديسمبر 2013. وهي من الشركات الرائدة عالمياً في تصنيع مواد الركيزة المنقوشة، وتركز على البحث والتطوير والإنتاج والمبيعات لمواد الركيزة المنقوشة المطلوبة لنمو GaN الإبيتاكسي. وهي شركة وطنية متخصصة ومتطورة من فئة "العملاق الصغير".

تشمل المنتجات الرئيسية للشركة ركائز الياقوت المنقوشة بحجم 2-6 بوصات (PSS) وركائز المواد المركبة المنقوشة بحجم 4-6 بوصات (MMS)، وتُستخدم على نطاق واسع في تقنيات Mini/Micro LED، وإضاءة السيارات وشاشات المركبات، وشاشات الإضاءة الخلفية، ومجالات الإضاءة الأخرى. وهي مورد رئيسي للمواد في الجزء العلوي من سلسلة التوريد لأشباه الموصلات.

منذ عام 2021، تم تطبيق تقنية Mini/Micro LED كتقنية عرض جديدة على نطاق واسع في أجهزة التلفاز/شاشات العرض عالية الدقة، وأجهزة الكمبيوتر المحمولة، والأجهزة اللوحية، وشاشات المركبات. وتستمر في زيادة حجم الإنتاج من 2023 إلى 2025، مع الحفاظ على نمو سريع لحجم السوق.

في هذا الطرح العام الأولي، تخطط شركة Zhongtu Technology لجمع 1.05 مليار يوان لمشروع تصنيع ركائز منقوشة لرقائق LED من نوع Mini/Micro والسيارات، ومشروع مركز أبحاث تكنولوجيا الهندسة لمواد ركائز أشباه الموصلات، ولتعزيز رأس المال العامل.

ومن بين هذه المشاريع، سيؤدي تنفيذ مشروع تصنيع الركائز المنقوشة لرقائق LED من نوع Mini/Micro والسيارات إلى توسيع طاقة إنتاج الشركة في مجال الركائز عالية الجودة بشكل أكبر، استجابةً لاتجاهات السوق المتمثلة في الاختراق السريع لصناعة شاشات Mini/Micro LED العالمية والزيادة الهائلة في الطلب على شاشات المركبات والإضاءة في مركبات الطاقة الجديدة.

من المفهوم أنه في عملية تصنيع الرقائق، تشير الركيزة عادةً إلى رقاقة السيليكون التي لم تخضع بعد للمعالجة السطحية. وفي التطبيقات المحددة، تُعد الركيزة المادة الأساسية لرقائق LED. ومن منظور المنبع في سلسلة توريد رقائق LED، يُعد الياقوت حاليًا مادة ركيزة ناضجة ومستخدمة على نطاق واسع لأجهزة GaN. وهناك مادتان أخريان شائعتان للركيزة وهما السيليكون وSiC.

حاليًا، تشمل الشركات المصنعة الرئيسية للركائز ذات الأنماط على مستوى العالم Zhongtu Technology، وSeoul Viosys، وOSRAM، وNichia Chemical، وFujian Jing'an، و兆驰 Semiconductor، وXuzhou Meixing، وFujian Zhongjing، وغيرها.

من حيث المكانة الصناعية، تظهر البيانات الإحصائية أن حصة Zhongtu Technology العالمية من سوق الركائز ذات الأنماط بلغت حوالي 32.76٪ في عام 2023، مما يضعها بين رواد الصناعة.

وفقًا للمعلومات المتاحة، تتقن Zhongtu Technology التقنيات الأساسية الرئيسية لتصميم وتصنيع الركائز ذات الأنماط لجميع سلاسل رقائق LED القائمة على GaN. توفر التقنيات والمنتجات ذات الصلة دعمًا أساسيًا لتحسين جودة وإنتاجية رقائق LED في المراحل اللاحقة.

من حيث هيكل العملاء، تغطي الشركةمباشرة شركات رائدة محلية ودولية في مجال رقائق LED مثل Epistar، وSeoul Viosys، وSanan Optoelectronics، وHc Semitek، وغيرها. تدخل منتجاتها في النهاية سلاسل التوريد النهائية للإلكترونيات الاستهلاكية ومركبات الطاقة الجديدة لشركات مثل Apple، وSamsung، وLG، وBYD، وNIO، وغيرها. خاصة في مجال Mini/Micro LED، دخلت أنظمة التوريد للشركات الرائدة مثل Apple وSamsung.

قامت شركة Zhongtu Technology بتوريد منتجات الركيزة المنقوشة لإنتاج رقائق Mini LED بكميات كبيرة للعملاء مثل Epistar وHC Semitek وSanan Optoelectronics، وشحنت ركائز منقوشة بحجم 6 بوصات لإنتاج رقائق Micro LED لعملاء بما في ذلك Epistar وPlayNitride وHC Semitek.

بالنسبة للمساهم المسيطر، يمتلك تشين جيانمين، المساهم المسيطر والمتحكم الفعلي في شركة Zhongtu Technology، بشكل مباشر 46.39% من أسهم الشركة ويتحكم بشكل غير مباشر في 33.27% من الأسهم من خلال Zhongmin Holdings، مما يمنحه سيطرة جماعية على 79.66% من أسهم الشركة. بعد هذا الإصدار، سيظل مساهمه المسيطر والمتحكم الفعلي يحافظان على السيطرة المطلقة.

من حيث الأداء، تظهر البيانات المعلنة في نشرة الإصدار أنه في نهاية كل فترة من 2022 إلى 2024، كانت إيرادات الشركة 1.063 مليار يوان، و1.208 مليار يوان، و1.149 مليار يوان على التوالي؛ وكان صافي الربح 44.28 مليون يوان، و77.10 مليون يوان، و93.2769 مليون يوان على التوالي. في النصف الأول من عام 2025، حققت الشركة إيرادات بلغت 532 مليون يوان وصافي ربح بلغ 40.84 مليون يوان، مع صافي ربح بعد خصم البنود غير المتكررة بلغ 39.97 مليون يوان.

من منظور هيكل الإيرادات، خلال الفترة المبلغ عنها، جاءت إيرادات وأرباح الشركة بشكل رئيسي من الأعمال الأساسية مثل PSS وMMS، بينما شاركت أيضًا في تحديث معدات أشباه الموصلات المتقاعدة وأعمال التجارة. من بينها، تعتبر PSS عمودها الفقري الأساسي للإيرادات، حيث ساهمت بأكثر من 61% من الإيرادات من عام 2022 حتى النصف الأول من عام 2025.

جدير بالذكر أنه في عامي 2022 و2023 و2024 والفترة من يناير إلى يونيو 2025، كانت نسبة إيرادات المبيعات من أكبر خمسة عملاء لشركة Zhongtu Technology إلى إجمالي الإيرادات 74.61% و69.35% و77.16% و81.89% على التوالي.

تم قبول طلب الطرح العام الأولي لشركة ييشيدا في بورصة بكين

في 30 ديسمبر، تم قبول طلب الطرح العام الأولي لشركة ييشيدا للإلكترونيات الضوئية (قوانغدونغ) المحدودة (يشار إليها فيما يلي باسم "ييشيدا")، التي تركز على سوق قطع غيار السيارات LED ما بعد البيع.

وفقًا للبيانات المتاحة، تعد ييشيدا شركة مصنعة لقطع غيار السيارات متخصصة في إنتاج أضواء المركبات LED. تأسست عام 2010، وتم إدراجها في طبقة الابتكار في NEEQ في 1 أغسطس 2025، وهي معترف بها كشركة "عملاق صغير" متخصصة ومتطورة. تشمل المنتجات الرئيسية لشركة ييشيدا المصابيح الأمامية LED، وأضواء الإشارات LED، ووحدات الإضاءة المساعدة للسيارات. من بينها، تعد المصابيح الأمامية LED منتجاتها الأساسية، حيث تمثل أكثر من 90٪ من إيراداتها.

تتعاون الشركة مع عملاء عالميين مشهورين في مجال قطع غيار السيارات مثل PHILIPS و NARVA و IPF و PIAA و BELLOF و CARMATE و EXCELITE. حتى 30 يونيو 2025، حصلت الشركة على 188 براءة اختراع، منها 14 براءة اختراع للابتكارات.

تخطط ييشيدا لجمع 363 مليون يوان من خلال هذا الطرح العام الأولي، والتي ستُستخدم في مشروع تحويل التكنولوجيا التصنيعية الذكية لمجموعات ومكونات أضواء المركبات LED، ومشروع تحويل التكنولوجيا للترقية الذكية لورش الإنتاج، ومشروع بناء مركز البحث والتطوير والمعلوماتية، وكذلك لتكملة رأس المال العامل.

من حيث الأداء، خلال الفترة من 2022 إلى 2024 وللأشهر من يناير إلى يونيو 2025، بلغت الإيرادات للشركة 310,033,100 يوان صيني، و353,797,100 يوان صيني، و418,378,700 يوان صيني، و171,109,200 يوان صيني على التوالي، وبلغ صافي الربح العائد لمساهمي الشركة الأم بعد خصم المكاسب والخسائر غير المتكررة 65,571,500 يوان صيني، و69,256,500 يوان صيني، و71,796,100 يوان صيني، و26,510,100 يوان صيني على التوالي.

من عام 2022 إلى عام 2024، أظهرت كل من إيرادات الشركة وصافي الربح العائد لمساهمي الشركة الأم بعد خصم المكاسب والخسائر غير المتكررة اتجاهًا تصاعديًا. في الأشهر من يناير إلى يونيو 2025، وتأثرًا بالتغيرات التشغيلية لبعض العملاء وتعديلات هيكل المنتجات، انخفضت إيرادات الشركة بنسبة 8.95٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق.

من حيث هيكل الملكية، حتى تاريخ توقيع نشرة الإصدار، تعتبر Shengtuo Investment المساهم المسيطر على Yishida، حيث تمتلك مباشرة 61.20٪ من أسهم الشركة، مما يجعلها أكبر مساهم. يمتلك الزوجان Xu Baozhou وFang Hong معًا بشكل مباشر 26.23٪ من أسهم الشركة ويمتلكان بشكل غير مباشر 61.20٪ من أسهم الشركة من خلال Shengtuo Investment. يمتلك الزوجان Xu Baozhou وFang Hong معًا 89.71٪ من أسهم الشركة ويتحكمان معًا في 87.43٪ من أسهم الشركة، ويعملان كمتحكمين فعليين مشتركين في الشركة.

في يناير وفبراير 2025، أدخلت الشركة خمسة مساهمين جدد، بما في ذلك منصة ملكية الأسهم للموظفين Zhongshan Tuowei، بالإضافة إلى Yueke Investment وChuangyu Mingjing وChuangyu Mingrui وRuan Hailiang، من خلال زيادة رأس المال.

من الجدير بالذكر أنه في نفس اليوم الذي تم فيه قبول طلب IPO، أعلنت Yishida عن الكشف عن تورطها في دعوى قضائية تتعلق بانتهاك براءة اختراع.

في مساء يوم 30 ديسمبر، أعلنت شركة ييشيدا أنها تلقت مؤخراً 15 مستنداً للرد على الدعوى من محكمة الملكية الفكرية في قوانغتشو، بما في ذلك شكاوى مدنية وإخطارات بالرد، تحت رقم القضية (2025) يو 73 تشي مين تشو رقم 3227، من بين أخرى. ادعت المدعية، شركة قوانغتشو ليانتشنغ للإضاءة الصناعية المحدودة، أن ييشيدا (كالمدعى عليه الأول) انتهكت براءة اختراع النموذج العملي الخاص بها من خلال بيع المنتجات ذات الصلة على منصة 1688.

تطلب المدعية إصدار أمر لشركة ييشيدا بالتوقف عن تصنيع وبيع وعرض منتجات تنتهك براءة اختراع النموذج العملي الخاصة بالمدعية، وتدمير المخزون؛ وتعويض المدعية عن الخسائر الاقتصادية البالغة 4.3125 مليون يوان والنفقات المعقولة البالغة 187,500 يوان المتكبدة لوقف الأفعال المخالفة، بإجمالي 4.5 مليون يوان. حتى تاريخ نشر هذا الإعلان، لم تُنظر القضية بعد في المحكمة.

بالإضافة إلى ذلك، مؤخراً، تم قبول طلب الطرح العام الأولي (IPO) لشركة دونغقوان يوانلي للإلكترونيات الضوئية المحدودة في بورصة بكين؛ ردت شركة نينغبو ياوتاي لتكنولوجيا الإلكترونيات الضوئية المحدودة وشركات أخرى على الجولة الأولى من الاستفسارات.