شركات إضاءة متعددة تتسابق نحو الطرح العام الأولي (IPO): هل ترتفع حرارة موجة الإدراج في صناعة LED مرة أخرى؟

تشهد صناعة الإضاءة طفرة في الطروحات العامة الأولية (IPO)، حيث كشفت شركات متعددة عن تطورات جديدة في عمليات رأس المال. تُظهر آخر المستجدات أن،Ningbo Yaotai Optoelectronics Technology Co., Ltd. (يُشار إليها فيما يلي بـ “Yaotai Shares”)وTianjin Hualai Technology Co., Ltd. (يُشار إليها فيما يلي بـ “Hualai Technology”) قد قُبلت طلباتهما للطرح العام الأولي (IPO) في بورصة بكين رسميًا، مما يمثل اختراقًا مهمًا في عمليات الإدراج الخاصة بهما.

قبول طلب الطرح العام الأولي (IPO) لشركة Yaotai Shares من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الصينية (CSRC)

وفقًا للموقع الرسمي لبورصة بكين، في 27 يونيو، تم قبول طلب الطرح العام الأولي (IPO) لشركة Yaotai Shares.

تأسست شركة ياوتاي شيرز في عام 2006، ومقرها الرئيسي في يوياو بمقاطعة تشجيانغ، المعروفة باسم "موطن وحدات الإضاءة". وهي شركة تركز على تصنيع منتجات الإضاءة الخارجية. بدأت الشركة تطورها من خلال التصنيع حسب الطلب (OEM)، وتحولت تدريجيًا في السنوات الأخيرة إلى مشغل علامات تجارية مستقلة، مشكلةً أربع سلاسل منتجات رئيسية: إضاءة الحدائق، والإضاءة الذكية، والإضاءة الشمسية، وإضاءة العمل.

تمتلك الشركة علامات تجارية مستقلة مثل "LUTEC" و "UME"، مع تنوع قنوات البيع. تعتمد عبر الإنترنت على منصات مثل أمازون وتيانماو، بينما تبيع دون اتصال من خلال تجار التجزئة الرئيسيين في أوروبا وأمريكا مثل كوستكو، ماسدا، ليروي ميرلين وغيرها.

耀泰股份的营收结构呈现明显的"外向型"特征。根据招股书披露的财务数据：2022-2024年期间，公司境外主营业务收入持续增长，分别为4.63亿元、4.69亿元和5.35亿元，年均复合增长率达7.5%。更值得注意的是，境外收入占主营业务收入的比重逐年提升，从2022年的95.60%攀升至2024年的97.18%，显示出公司对海外市场的高度依赖。从区域分布来看，北美和欧洲市场构成了耀泰股份的核心收入来源。这两个地区客户贡献的营收在公司整体收入中占据重要地位，反映出公司在发达经济体市场的竞争优势和业务渗透能力。

耀泰股份本次IPO计划募集资金3.72亿元，将重点投向四大领域：1.51亿元用于"年产150万套LED器具生产线技术改造项目"，通过提升产线自动化水平来增强生产效率；1.25亿元用于建设"泰国智能照明灯具生产基地"，以完善全球化产能布局；部分资金将投入研发中心建设，强化企业核心技术研发能力；剩余资金则用于补充流动资金，进一步优化公司财务结构。

هوا لاي تكنولوجيتم قبول طلب الطرح العام الأولي (IPO) من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الصينية

أظهر أحدث إعلان لبورصة بكين أن طلب الطرح العام الأولي (IPO) لشركة هوا لاي تكنولوجي قد قُبل رسميًا في 30 يونيو.

كمزود لحلول المنازل الذكية، تركز هوا لاي تكنولوجي على تقديم خدمات منتجات مخصصة للعملاء من العلامات التجارية المعروفة. تشمل عملاء الشركاء الرئيسيين للشركة مؤسسات رائدة في الصناعة مثل شاومي ووايز وروكو، حيث تقدم لهم خدمات تصميم البحث والتطوير والتصنيع لسلاسل منتجات تشمل الكاميرات الذكية والإضاءة الذكية.

تخطط هوا لاي تكنولوجي لجمع 318 مليون يوان في هذا الطرح العام الأولي،主要用于 مشروعين استراتيجيين: أولاً، الاستثمار في بناء "مشروع تصنيع كاميرات المنزل الذكية من الجيل الجديد" لتوسيع الطاقة الإنتاجية للمنتجات الأساسية؛ ثانياً، دفع "مشروع بناء مركز البحث والتطوير" لتعزيز قدرات الابتكار التكنولوجي باستمرار.

وفقًا لنشرة الإصدار، في عام 2024، حققت شركة Hualai Technologyإيرادات سنوية بلغت 887 مليون يوان، بانخفاض على أساس سنوي (YoY) بنسبة 14.91%؛ ومع ذلك، وعلى الرغم من انخفاض الإيرادات، حقق صافي الربح العائد للمساهمين نموًا سنويًا بنسبة 2.3%، ليصل إلى 82.5238 مليون يوان، مما يعكس قوة التحكم في التكاليف والربحية. من الجدير بالذكر أن تركيز العملاء لدى الشركة مرتفع، حيث ساهم ثاني أكبر عميل لها، شركة Xiaomi Communications، بمبيعات بلغت 241 مليون يوان، وهو ما يمثل 27.18% من إجمالي الإيرادات.

وسعت شركة Hualai Technology نطاق وجودها في قطاع الإضاءة الذكية من خلال شركات تابعة مثل Huaju IoT وHuzhou Hualai. بين عامي 2022 و2024، انخفضت إيرادات مبيعات منتجات الإضاءة الذكية للشركة من 81.2989 مليون يوان إلى 21.6241 مليون يوان، وتقلصت حصتها من الإيرادات الرئيسية من 9.27% إلى 2.45%. ومع ذلك، خلال الفترة نفسها، تحسن هامش الربح الإجمالي لهذا القطاع بشكل ملحوظ، حيث ارتفع بشكل حاد من 16.90% إلى 42.58%، مما يعكس فعالية التحسين المستمر لهيكل المنتجات.

من منظور توزيع السوق، تأتي إيرادات الشركة بشكل رئيسي من الأسواق الخارجية. في عام 2024، شكلت المبيعات الخارجية 71.72% من إجمالي الإيرادات، حيث ساهم السوق الأمريكي بنسبة 60.34% من الإيرادات، مما جعله أهم مصدر للدخل للشركة.

اتجاهات متباينة لطروحات الأسهم الأولية (IPO) بين شركات إضاءة LED في عام 2025

في عام 2025، أظهرت ديناميكيات الطرح العام الأولي (IPO) لشركات إضاءة LED تباينًا واضحًا. من ناحية، تتقدم شركات مثل Tongbao Optoelectronics وXuyu Optoelectronics بثبات في عمليات الإدراج في بورصة بكين. وتركز هذه الشركات بدقة على قطاعات ناشئة مثل إضاءة LED للسيارات والإضاءة الزراعية، باستخدام الأموال المجمعة لزيادة الاستثمار في البحث والتطوير وتوسيع الطاقة الإنتاجية، وتسعى بنشاط للاستحواذ على موقع ريادي في تطور الصناعة. فعلى سبيل المثال، تخصص شركة Tongbao Optoelectronics الأموال المجمعة لمشاريع مثل وحدات LED الذكية للمركبات ذات الطاقة الجديدة، بما يتماشى مع الاتجاه السائد لاعتماد المركبات الكهربائية؛ وقد دخلت شركة Xuyu Optoelectronics قطاع الإضاءة الزراعية، وأطلقت حلول LED ذات كفاءة كمومية عالية للفوتونات، مما يظهر فهمها الدقيق للفرص في الأسواق المتخصصة.

من ناحية أخرى، تواجه بعض الشركات عقبات في عمليات الإدراج، مثل شركة Dongang Technology، التي تم إنهاء طرحها العام الأولي (IPO). ويعكس هذا أنه خلال الفترة الحرجة من تحول الصناعة وترقيتها، أصبحت المنافسة بين الشركات أكثر حدة. ولا يمكن للشركات التي تتمتع بمزايا بارزة في الابتكار التكنولوجي وترتيب السوق ونمو الأداء إلا أن تبرز في موجة الطروحات العامة الأولية.

من منظور أوسع، تقع صناعة إضاءة LED في مرحلة حرجة من الانتقال من الإضاءة التقليدية إلى الإضاءة الذكية والإضاءة الخضراء. وقد اختارت شركات مختلفة، بناءً على استراتيجيات التنمية الخاصة بها ومواردها، مسارات إدراج وترتيبات سوقية متمايزة. سواء كان ذلك عبر الإدراج في البورصات الرئيسية المحلية أو الأجنبية، أو الإدراج في السوق الجديد الثالث، أو التعمق في مجالات متخصصة، فإن كل هذه الإجراءات مهمة للشركات للاستجابة لتغيرات الصناعة والسعي نحو تنمية طويلة الأجل.

في هذه العملية، تحتاج الشركات إلى تعزيز قدرتها التنافسية الأساسية باستمرار، وتعزيز الابتكار التكنولوجي، وتحسين هيكل المنتجات، وتوسيع قنوات البيع للتكيف مع المتطلبات الجديدة لتطوير الصناعة. وفي الوقت نفسه، ينبغي للجهات التنظيمية مواصلة تحسين نظام سوق رأس المال لخلق بيئة مواتية لتمويل الشركات عبر الإدراج وتطويرها بشكل منظم. فقط من خلال التفاعل الإيجابي بين الشركات والسوق يمكن لصناعة إضاءة LED تحقيق تنمية ذات جودة أعلى، والاحتلال بموقع أكثر ميزة في المنافسة في سوق الإضاءة العالمي.