وين تشي دونغ | استعراض رقمي لرأس مال صناعة الإضاءة في الصين لعام 2022

المقال التالي منشور من يوغوانغ تونغتشين، بقلم ون تشيدونغ

المؤلف / ون تشيدونغ

في عام 2022، نجح ما مجموعه 11 شركة من صناعة الإضاءة وسلسلة التوريد في الطرح العام الأولي (IPO) بنجاح في سوق الأسهم أ ، أي أقل بـ12 شركة فقط عن ذروة عام 2017 . تجاوزت قيمتها السوقية المجمعة 70 مليار يوان ، وجمعت أكثر من 11 مليار يوان . بالإضافة إلى ذلك، 5 شركات قد وافقت بالفعل على المراجعة وتنتظر التسجيل، وشيك؛ بينما 6 شركات أخرى تنتظر حالياً في الطابور، مستعدة للعمل، تتطلع بشغف؛ وهناك أيضاً أكثر من 10 شركات في مرحلة التوجيه، تعمل بحماس وتستعد للإطلاق. ومع ذلك، كما أن هناك نجاحاً هناك إخفاق: منذ عام 2020، خلال ثلاث سنوات، سحبت أو أنهت 30 شركة طرحها العام الأولي (IPO). تحتاج هذه الشركات إلى إعادة تنظيم نفسها والصعود إلى قمم جديدة.

من المتوقع أن تتبنى المزيد من شركات الإضاءة رأس المال في المستقبل. وستعود الاستثمارات في الأسهم في السوق المالي متعدد المستويات في الصين، الذي يركز على النظام الشامل للتسجيل جنبًا إلى جنب مع إصلاح نظام الانسحاب من السوق، إلى جوهرها. وفي الوقت نفسه، سيؤدي إنشاء بورصة بكين، التي تخدم الاقتصاد الحقيقي، دورًا مهمًا في توسيع قنوات التمويل للشركات الصغيرة والمتوسطة 'المتخصصة والدقيقة والمميزة والابتكارية' في قطاع الإضاءة. وستحظى الشركات ذات القدرة التنافسية الأساسية، أي تلك التي تتمتع بمزايا في البحث والتطوير، وابتكارات في نماذج القيمة، واختراقات في سيناريوهات التطبيق، بتقدير أكبر من قبل سوق رأس المال. لذلك، يجب على شركاتنا ألا تهتم فقط بمنتجاتها الرئيسية، بل يجب أيضًا اعتبار 'حقوق الملكية' منتجًا آخر مهمًا لإدارته.

至2022年末，照明产业链相关A股上市公司已逾百家，达103家，数量占A股上市公司总量的2%；而这百余家上市公司总市值约1.2万亿元，占A股上市公司总市值的1.5%。(截至2022年11月22日，中国A股上市公司达到5000家，其中上交所2153家，深交所2721家，北交所126家，总市值约80万亿元)

截至目前,照明产业链相关的A股和新三板上市公司共182家，预计其2022年业绩中营收下滑的占63%，即115家；利润下滑的则为120家，占比高达66%；而更有58家企业亏损,占比达32%；营收和利润下滑以及亏损率都为历史新低。作为行业优质代表的上市公司业绩尚且如此低迷，全年整个行业所面临的困难由此可见一斑。

2022年2月，国内照明行业年度最重磅并购案——同属广晟集团旗下的佛山照明（000541）控股国星光电（002449）尘埃落定。佛山照明最终以高达15.17亿元的交易总对价获得国星光电1.32亿股股份。本次重组完成后，佛山照明及其全资子公司将合计持有国星光电1.33亿股股份，占其总股本的21.48%，从而佛山照明将成为国星光电的控股股东。

بعد هذا إعادة الهيكلة، أصبحت فوشان للضوء الشركة السادسة في الصين، بعد سانان أوبتوالكترونيكس، إم إل إس، زهاوتشي شيرز، ديهاوروندا السابقة، وغووكسينغ أوبتوالكترونيكس قبل إعادة الهيكلة ، لتمتلك قدرات التكامل الرأسي عبر سلسلة صناعة الإضاءة الكاملة لـ LED، التي تشمل رقائق التلبيد الأمامي لـ LED، وتغليف LED في الوسط، وتطبيقات إضاءة LED في الأسفل ، مما يعزز مزايا سلسلة التوريد بشكل أكبر. بعد دمج الأعمال ذات الصلة مثل نانينغ لياووانغ، وغووكسينغ أوبتوالكترونيكس، ويانشنغ دونغشان بريسيسن، وفنهوا سينديان، فإن حجم النشاط الرئيسي لشركة فوشان للضوء سيتوسع أيضًا، متخذًا خطوات ثابتة نحو الهدف المتمثل في " مليار يوان" .

قامت أوسرام تدريجيًا بتصفية أعمال تطبيقات الإضاءة الخاصة بها

بعد بيع قسمي الإضاءة الرئيسيين، CLB وLLS، إلى شركة MLS في عام 2017، وبيع شركة الوحدات الإضاءة Siteco ونشاط حلول إضاءة Sylvania Lighting Solutions في عام 2019، وخاصة بعد الاندماج الرسمي بين شركة أجهزة الاستشعار النمساوية ams وشركة OSRAM في مارس 2021، فإن مجموعة ams OSRAM قد تسارعت في بيع الأنشطة المتعلقة بتطبيقات الإضاءة الأصلية التابعة لشركة OSRAM.

في يونيو 2021، أعلنت شركة ams OSRAM عن توقيعها لاتفاق نهائي لبيع أعمالها في أمريكا الشمالية لأنظمة الإضاءة الرقمية (Digital Systems) إلى Acuity Brands، وهي شركة رائدة في تصنيع وحدات الإضاءة في أمريكا الشمالية. تشمل هذه الأعمال بشكل رئيسي أنظمة التحكم في الإضاءة، والمنتجات الإلكترونية، ومحركات إضاءة LED، ومقومات التيار؛

في أكتوبر 2021، أعلنت شركة الاستثمارات سكايويو كابيتال عن استحواذها على أعمال ديجيتال لومنز وإنسيليوم من أوسرام. توفر ديجيتال لومنز وإنسيليوم برمجيات وأجهزة رائدة لحلول التحكم في الإضاءة، حيث تخدم ديجيتال لومنز القطاع الصناعي، بينما تخدم إنسيليوم بشكل أساسي القطاع التجاري.

في ديسمبر 2021، أعلنت شركة ams OSRAM أنها توصلت إلى اتفاق نهائي لبيع أعمالها وعلامتها التجارية لأنظمة الإضاءة الزراعية Fluence إلى العملاق الهولندي في مجال الإضاءة Signify مقابل 272 مليون دولار أمريكي;

في مارس 2022، أعلنت شركة ams OSRAM عن اتفاق لبيع أعمالها في نظام إضاءة السيارات (AMLS - Automotive Lighting Systems GmbH) للمورد الفرنسي لمكونات السيارات بلاستيك أومنيوم (Plastic Omnium) مقابل 65 مليون يورو;

في مايو 2022، أعلنت شركة ams OSRAM عن اتفاق لبيع أعمالها في شركة Traxon Technologies، بما في ذلك أعمال التحكم في الإضاءة الديناميكية e:cue، إلى مجموعة Prosperity في هونغ كونغ (مجموعة Youchang);

في يونيو 2022، أعلنت ams OSRAM عن بيع أعمال أنظمة الرقمنة في أوروبا وآسيا لشركة英飞特 (300582)، الرائدة في مجال مشغّلات LED ومصادر التغذية، مقابل تعويض قدره 74.5 مليون يورو;

في ديسمبر 2022، أعلنت شركة ams OSRAM عن التوصل إلى اتفاق نهائي لبيع أعمال الإضاءة الترفيهية التابعة لها، وهي Clay Paky، لشركة ARRI الألمانية المصنعة لمعدات التصوير السينمائي.

وبهذه الطريقة، قامت أزمس أوسرام ببيع أعمال التطبيقات مثل مشغّل LED والتحكم الذكي والإضاءة الزراعية وإضاءة السيارات والإضاءة المعمارية وإضاءة الترفيه على التوالي، وأكملت أخيرًا آخر فصل لتطبيق الإضاءة بعد الدمج. وقد حققت تقدمًا كبيرًا في تنفيذ استراتيجيتها لبيع الأعمال غير الأساسية الاستراتيجية للتركيز بالكامل في المستقبل على المجالات التقنية الأساسية مثل الإلكترونيات الضوئية والتصوير والمستشعرات.

وفقًا للإحصاءات غير الكاملة للباحث، فإن أكثر من 100 شركة من بين شركات الإضاءة الوطنية ذات الحجم المحدد قد قامت بالفعل بتأسيس طاقة إنتاجية في الخارج . تشمل الاتجاهات الرئيسية فيتنام وكمبوديا وماليزيا وتايلاند وإندونيسيا وأماكن أخرى في جنوب شرق آسيا، بالإضافة إلى وجهات أبعد مثل الهند وتركيا والمكسيك.

في ظل التحولات غير المسبوقة خلال قرن، تتغير أيضًا العلاقة بين الصين والعالم. إن الاحتكاك التجاري بين الصين والولايات المتحدة، وانتشار جائحة كوفيد-19 عالميًا، والصراعات الجيوسياسية الإقليمية قد هزت أسس العولمة بدرجات متفاوتة، مما أظهر اتجاهًا نحو الإقليمنة والتكتل، بينما دفع فعليًا إلى إعادة هيكلة سلسلة التوريد العالمية. سابقًا، كانت منطقية تخطيط سلسلة التوريد العالمية التي تراعي فقط الكفاءة، ونسبة التكلفة مقابل الأداء، والعائد على الاستثمار ستُراجع؛ وستضع التوزيعات المستقبلية في أولوية قصوى أمن سلسلة التوريد، والمرونة، والتكرار . كما أن الطلب والاستثمار الخارجيين سيختلفان عن الاستراتيجية السابقة "الكل في الصين" ؛ حيث إن "الصين + 1" هي استراتيجية جديدة لتشتيت تكاليف إدارة المخاطر في ظل الوضع الجيوسياسي المتوتر بشكل متزايد في المستقبل. وبالتالي، فإن فقدان بعض طلبات الإضاءة وقطاعات سلسلة التوريد إلى دول تصنيع أخرى سيكون حتميًا. يمكن القول إن التقسيم العالمي للعمل قد تطور من نموذج العولمة المبكر "التعهيد الخارجي" إلى مرحلة أكثر أمانًا "التعهيد القريب" ، بل وحتى مرحلة "التعهيد الصديق" حيث تُسيّس قضايا التجارة.

لا شك في ضرورة واستعجال وضع الطاقة الإنتاجية في الخارج، أي أن عدداً كبيراً من شركات التصدير لم يعد بحاجة إلى التساؤل حول "ما إذا" يجب الخروج، بل يجب أن يواجه مسألة " متى وأين وبأي شكل" للخروج.

انخفض الستار في عام 2022 ولن يعود. لقد حل الشتاء، والنور دائم؛

يصل عام 2023 بصوت عالٍ، والطريق أمامه غير مؤكد. بعد هذه الرحلة الشاقة، نصل إلى الضفة الأخرى.

يُستمر لاحقًا~