مراجعة صفقات الاستحواذ والاندماج عبر الحدود في صناعة LED خلال العامين الماضيين
أثار خبر استحواذ واندماج عبر الحدود في 6 أكتوبر صناعة الإضاءة التي كانت في فترة عطلة هادئة فجأة. تخطط شركة Sanan Optoelectronics للاستحواذ على شركة الإضاءة الألمانية Osram، وتعتزم تقديم عرض استحواذ قبل منتصف أكتوبر. تشير التقارير إلى أن Sanan Optoelectronics قد تعرض حوالي 70 يورو لكل سهم من أسهم Osram. في حالة الاستحواذ الكامل، ستُقدَّر قيمة Osram بحوالي 7.2 مليار يورو.
أثار الخبر اهتمام جميع الأطراف عند صدوره. نظرًا لأن إيرادات شركة Sanan Optoelectronics المدرجة لا تكفي «لابتلاع» شركة عملاقة مثل Osram، يخمّن المطلعون على الصناعة أن أموال الحكومة الصينية قد تدعم الصفقة. في الوقت نفسه، باعتبار Osram عملاق الإضاءة الألماني، فإنه يمتلك تقنيات الإضاءة والتقنيات الكهروضوئية الأساسية، وقد تواجه هذه الصفقة قيودًا من الحكومة الألمانية. صرح وزير الاقتصاد الألماني بأنه إذا كانت الأخبار صحيحة، فإن الحكومة الألمانية ستعارض هذه الصفقة. لم ترد Sanan Optoelectronics بشكل مباشر على هذا الخبر حتى الآن. ما إذا كانت هذه «الزواج» ستكرر مصير «اندماج GSR Ventures مع Philips Lumileds» الذي أُنهِي في وقت سابق من العام، سيتضح من خلال مزيد من الأخبار.
مع تباطؤ الاقتصادات الأوروبية والأمريكية وقوة رأس المال الصيني المتنامية، تكررت صفقات الاستحواذ عبر الحدود برأس مال صيني في صناعة LED خلال العامين الماضيين. يهدف اغتنام هذه الفرصة للحصول على التقنيات الأساسية وبراءات الاختراع من شركات LED الأجنبية إلى تثبيت الدور القيادي لتطوير صناعة LED في البر الرئيسي للصين. قام المحرر بتجميع صفقات الاستحواذ عبر الحدود برأس مال صيني بمستوى المليار (بما في ذلك الصفقات المنتهية والمقترحة) لمراجعة التغييرات في المشهد السوقي لصناعة LED خلال العامين الماضيين.
777 مليون يورو! سيمنز تخطط لبيع حصتها في أوسرام، جي إس آر كابيتال قد تتولى الاستحواذ
تخطط سيمنز لبيع حصتها البالغة 17٪ في أوسرام، بقيمة 777 مليون يورو. وفقًا لوكالة بلومبرج، يشمل المشترون المحتملون الكونسورتيوم الصيني GO Scale Capital (صندوق مستقل أطلقته بشكل مشترك جي إس آر فينتشرز وأوك إنفستمنت بارتنرز)، كما جذبت الحصة عطاءات أخرى من الصين مثل شركة P-E.
وفقًا للتقارير، فإن انسحاب سيمنز من أوسرام يعود إلى الرئيس التنفيذي جو كايسر الذي شكك علنًا في قرار الشركة بالاستثمار بكثافة في بناء مصنع في ماليزيا، وشكا من أن الرئيس التنفيذي لأوسرام أولاف بيرلين قد قوض قيمة المساهمين.
439 مليون دولار! إم إل إس أخيرًا "تتزوج" أعمال الإضاءة في أوسرام
في صباح 27 يوليو 2016، أعلنت شركة إم إل إس أن أوسرام، عملاق LED العالمي، وافق رسميًا في 26 على بيع شركة أعمال الإضاءة المستقلة حديثًا — LEDVANCE، وقبلت سعر شراء يتجاوز 400 مليون يورو (نحو 439 مليون دولار).
في 6 نوفمبر 2015، أعلنت شركة مولينسن أنها ستشارك في تقديم عطاءات لشراء جزء من أصول أعمال الإضاءة التابعة لشركة أوسرام. وبعد تسعة أشهر، تم الإعلان أخيرًا عن نتيجة الاستحواذ في 26 يوليو.
قالت شركة مولينسن إن الكيان الذي يقوم بهذا الاستحواذ هو شركة هيكسي مينجكسين (ييوو) لتكنولوجيا الإلكترونيات الضوئية المحدودة (يشار إليها فيما بعد بـ "مينجكسين للإلكترونيات الضوئية")، وهي شركة تابعة لشركة الشراكة المحدودة هيكسي مينجكسين (يشار إليها فيما بعد بـ "LP"). وتتكون LP من شركة IDG Capital، ومولينسن، ومركز إدارة الأصول المملوكة للدولة في ييوو. وقد اشتركت مولينسن بمبلغ 1.25 مليار يوان صيني في هيكسي مينجكسين، بحصة 35.7142%.
2.75 مليار دولار أمريكي! شركة صينية تستحوذ على وحدة أعمال أشباه الموصلات الهولندية NXP Semiconductors
في 16 يونيو 2016، وفقًا لتقرير رويترز، توصل مصنع الرقائق الهولندي NXP Semiconductors للتو إلى اتفاق لبيع الأصول مع شركة بكين جيانغوانغ لإدارة الأصول المحدودة. ووافقت شركة الرقائق على بيع قسم Standard Products الخاص بها مقابل 2.75 مليار دولار أمريكي لشركة جيانغوانغ للإدارة الاستثمارية المملوكة للدولة الصينية، وشركة الأسهم الخاصة Wise Road Capital. وقد تم تأسيس شركة جيانغوانغ للإدارة بشكل مشترك من قبل صندوق مملوك للدولة كبير مقره تيانجين يُدعى تشونغجيان لاستثمار رأس المال، وتحالف صناعة التكنولوجيا المالية الصينية، وتتمتع بطابع رأس المال المملوك للدولة الصينية.
قبل أكثر من ستة أشهر بقليل، كانت NXP قد باعت للتو قسم RF Power الخاص بها إلى شركة جيانغوانغ للإدارة مقابل 1.8 مليار دولار أمريكي، ومهدت تلك الصفقة أيضًا الطريق أمام استحواذ NXP على شركة Freescale Semiconductor.
تضم Standard Products حوالي 11,000 موظف، ويرأسها حالياً فرانس شيبر (Frans Scheper). ووفقاً للتقارير، تقوم هذه الوحدة الإنتاجية بشكل رئيسي بتصنيع المكونات المنفصلة، والترانزستورات المنطقية وترانزستورات القدرة (Power MOS)، وتُستخدم بشكل أساسي في مجالات مثل السيارات والصناعة والحوسبة والإلكترونيات الاستهلاكية والأجهزة القابلة للارتداء. وبلغت إيراداتها في عام 2015 نحو 1.2 مليار دولار أمريكي، أي ما يمثل حوالي 20.8% من إجمالي الإيرادات السنوية لشركة NXP. وعند اكتمال الاستحواذ، ستصبح هذه القسم شركة جديدة باسم Nexperia، ومقرها في نايميخن بهولندا.
752 مليون دولار أمريكي! هل عملاق MOCVD Aixtron على وشك البيع لصندوق استثماري من فوجيان؟!
أعلنت كل من صندوق Fujian Grand Chip Investment Fund LP (FGC) الصيني وشركة Aixtron (AIXGn.DE) الألمانية المُصنِّعة لمعدات أشباه الموصلات في 23 مايو 2016 أن FGC سيستحوذ على Aixtron بسعر 6 يورو للسهم، مما يُقدِّر قيمة Aixtron بحوالي 670 مليون يورو (752 مليون دولار أمريكي)، شاملاً النقد الصافي.
مقارنة بمتوسط السعر المرجح بحجم التداول لسهم Aixtron على مدى ثلاثة أشهر، يمثل سعر الاستحواذ علاوة قدرها حوالي 51%. وقد دفع نبأ الصفقة بسهم Aixtron للارتفاع بنسبة 20% في التداول قبل افتتاح السوق لدى الوسيط Lang & Schwarz. وسيقدم FGC تمويلاً للأسهم بحوالي 1.7 مليار يوان صيني (260 مليون دولار أمريكي) أو حوالي 231 مليون يورو، على أن يأتي باقي تمويل الاستحواذ من التمويل بالديون.
تُعد شركة AIXTRON SE الألمانية من أبرز مزودي معدات الترسيب في صناعة أشباه الموصلات على مستوى العالم، حيث يمتد نشاطها ليشمل مجالات متعددة تشمل أشباه الموصلات المركبة، وأشباه الموصلات السيليكونية، وأشباه الموصلات العضوية، وتكنولوجيا النانو. وصرحت Aixtron بأن المقر الرئيسي للشركة سيظل في هيرزوجنرات بألمانيا، وستحافظ على مراكزها التقنية الثلاثة الكبرى في المقر الرئيسي بألمانيا، وفي كامبريدج بالمملكة المتحدة، وفي سانيفيل بولاية كاليفورنيا بالولايات المتحدة.
1 مليار يوان! شركة فايلي للصوتيات تستحوذ على عملاق الإضاءة العالمي العريق بصفقة نقدية ضخمة
في 11 ديسمبر 2015، أعلنت شركة فايلي للصوتيات عن خطتها لدمج Havells سيلفانيا من خلال صفقة استحواذ نقدية. ومن الجدير بالذكر أن Havells سيلفانيا هي شركة رائدة عالمياً في تكنولوجيا الإضاءة تتمتع بأكثر من 100 عام من التاريخ. ويعد هذا الاستحواذ علامة على تسريع توسع الشركة في سوق الإضاءة العالمي.
وفقاً لتقرير شركة فايلي للصوتيات، تخطط الشركة للاستحواذ على 80% من الأسهم المدمجة لشركة Havells Malta بمبلغ نقدي يقدر بـ 138.4 مليون يورو، وذلك من خلال UK SPV، وهي شركة ذات غرض خاص أنشأتها في المملكة المتحدة شركة فايلي للاستثمار، التابعة المملوكة بالكامل لها. وفي الوقت نفسه، من خلال شركة فايلي للاستثمار، تخطط أيضاً للاستحواذ على 80% من Exim بمبلغ نقدي يقدر بـ 10.4 مليون يورو. ومن المتوقع أن يصل إجمالي المقابل المالي لهذه الصفقة إلى 148.8 مليون يورو (ما يعادل حوالي 1.05 مليار يوان صيني).
من المفهوم أن دمج Havells Malta يتحقق من خلال سلسلة من العمليات بما في ذلك تجريد الأصول، ليحتفظ في نهاية المطاف بجميع أصول وأعمال Havells سيلفانيا الأصلية. تأسست Havells سيلفانيا عام 1901، وهي شركة رائدة عالمياً في تكنولوجيا الإضاءة بتاريخ يمتد لأكثر من 100 عام. وتمتد شبكة مبيعاتها عبر 48 دولة حول العالم، تضم 500 موظف مبيعات وتسويق وأكثر من 6,000 موزع. أما Exim، وهي شركة أخرى مستهدفة في هذه الصفقة، فهي مسؤولة بشكل رئيسي عن توفير خدمات المشتريات ورأس المال العامل لشركة Havells سيلفانيا. ويكمن النشاط الرئيسي لشركة Exim في تقديم خدمات المشتريات لشركة Havells سيلفانيا وبيعها للشركات التابعة لها بهامش ربح قدره 1.6%.
2 مليار يوان! شركة لييارد تخطط لإصدار خاص يقارب 2 مليار للاستحواذ على شركة PLANAR
أعلنت ليارد في مساء يوم 23 أكتوبر 2015 عن خططها لإصدار ما لا يتجاوز 120 مليون سهم من خلال عرض خاص، بإجمالي عائدات لا تتجاوز 1.98 مليار يوان صيني، سيتم استخدام مليار يوان منها للاستحواذ على 100% من أسهم شركة PLANAR.
شركة PLANAR هي مورد لحلول منتجات العرض من جميع الفئات، بما في ذلك الإسقاط الخلفي DLP وشاشات LCD المُربعة وشاشات LED، بالإضافة إلى حلول المسرح المنزلي الراقية. تتمتع بسمعة عالية وحصة سوقية كبيرة في السوق الدولية، لا سيما في أمريكا الشمالية. من خلال الاستحواذ على شركة PLANAR، ستحقق الشركة، من جهة، تغطية كاملة للمنتجات تحت تقنيات العرض السائدة في صناعة شاشات العرض الإلكترونية الاحترافية، وستمتد مجالات تطبيق منتجاتها من القطاعات الصناعية والتجارية التقليدية إلى القطاعات الاستهلاكية مثل المسارح المنزلية الراقية؛ ومن جهة أخرى، ستؤسس بسرعة منصة تشغيل عالمية، حيث ستعزز شبكة التسويق العالمية لشركة PLANAR وتأثيرها للعلامة التجارية بشكل كبير من تحقيق الأهداف الاستراتيجية العالمية للشركة.
130 مليون دولار! CEC تستحوذ بشكل مشترك على 100% من أسهم بريجلوكس
في 21 يوليو 2015، أعلنت بريجلوكس أنها توصلت إلى اتفاقية استحواذ نهائية مع مجموعة استثمارية تقودها مجموعة الصين للإلكترونيات وصناعة المعلومات (CEC) وشركة تشونغتشينغ لينكونغ للاستثمار. عند اكتمال الاستحواذ، ستستمر بريجلوكس في العمل كشركة مستقلة، وستقدم تقاريرها إلى CEC من خلال فرعها في الولايات المتحدة. بالإضافة إلى ذلك، ستقوم بريجلوكس بتقسيم أعمال الإضاءة الذكية الخاصة بها كشركة مستقلة جديدة، زينيو. ستقود بريجلوكس وزينيو فريق الإدارة الحالي لبريجلوكس. ستركز زينيو على تصميم وتصنيع وحدات LED، وتطوير الفرص في سوق الإضاءة الذكية بقيمة 135 مليار دولار أمريكي في صناعة إنترنت الأشياء (IoT).
من ناحية أخرى، وفقًا للإعلان الصادر عن مجلس إدارة شركة كايفا للتكنولوجيا في 22 يوليو، فإن الشركة التابعة لشركة كايفا جينغ القابضة، وهي شركة تشونغتشينغ بوهواروي للبصريات الإلكترونية المحدودة المسؤولية، قد استحوذت على 100% من أسهم بريجلوكس مقابل 130 مليون دولار أمريكي.
3.3 مليار دولار! تقود شركة جينشا جيانغ للاستثمار المخاطر الاستحواذ على فيليبس Lumileds
في 31 مارس 2015، بقيادة GSR GO Scale Capital (الصندوق المكوّن بشكل مشترك من GSR Ventures وOaktree Capital Partners)، وبدعم قوي من مجموعات مالية صينية وأجنبية من بينها شركة Asia Pacific Resources Development Investment Co., Ltd. ومجموعة Nanchang Industrial Holdings Group Co., Ltd.، أعلن صندوق الاستحواذ عن نجاح الاستحواذ على 80.1% من أسهم Lumileds التابعة لشركة فيليبس. ستحتفظ فيليبس بنسبة 19.9% المتبقية من الأسهم. تشمل فيليبس Lumileds حاليًا قطاعي LED وإضاءة السيارات. وتبلغ قيمة الصفقة نحو 3.3 مليار دولار أمريكي.
ما كان من المفترض أن يكون "قصة نجاح" لاستحواذ صيني عابر للحدود انتهى بأخبار 22 يناير 2016. صرحت فيليبس أنها، استنادًا إلى اعتبارات التنظيم الأمريكي، أنهت خطتها السابقة لبيع قطاعات مكونات الإضاءة وإضاءة السيارات التابعة لها لمستثمرين صينيين.
في أكتوبر الماضي، كشفت فيليبس أن لجنة الاستثمار الأجنبي في الولايات المتحدة (CFIUS) قد أعربت عن قلقها بشأن عواقب معينة لا يمكن توقعها للصفقة المقترحة بين Royal Philips وGo Scale Capital، وبالتالي علقت الموافقة على الصفقة. وأشارت تكهنات خارجية إلى أنه نظرًا لاستخدام بعض مصابيح LED من Lumileds في قطاع الدفاع، فإن الأمر يتعلق بقضايا الأمن الوطني.
مؤخرًا، كشفت أحدث الأخبار أن شركة فيليبس تجري حاليًا مفاوضات مع شركة Apollo Global Management الأمريكية بشأن بيع أصول أعمال LUMILEDS.