خطوة كبيرة! إتش سي سيميتيك تخطط لاستثمار 6 مليارات في أعمال LED؛ كينغسون للبصريات تخطط للاستحواذ على غوانغتشو لونغ بـ 2 مليار

إتش سي سيميتيك تخطط لاستثمار 6 مليارات في أعمال LED

أعلنت إتش سي سيميتيك (300323) مساء 3 يناير أنها وقعت اتفاقية إطار استثماري مع لجنة إدارة حديقة يوو الصناعية في تشجيانغ بشأن مشروع الشركة لبناء epitaxy ورقائق LED ومشاريع تمديد سلسلة الصناعة في حديقة يوو الصناعية، بإجمالي استثمار متوقع يبلغ حوالي 6 مليارات يوان، على مساحة حوالي 350 مو، وتخطط للوصول إلى الإنتاج الكامل خلال 5 سنوات بعد الحصول على تصريح البناء. وفي الوقت نفسه، يخطط الطرفان لإنشاء صندوق اندماج واستحواذ لصناعة LED بشكل مشترك مع الأطراف ذات الصلة، لاستخدامه في عمليات الاندماج والاستحواذ لإتش سي سيميتيك في سلسلة صناعة LED. سيتم استئناف تداول أسهم الشركة في 4 يناير.

وفقًا للاتفاقية، وافقت لجنة إدارة حديقة يوو الصناعية على تزويد شركة تنفيذ مشروع إتش سي سيميتيك بدعم بحث وتطوير ودعم تطوير صناعي لا يتجاوز 400 مليون يوان، ودعم فائدة على قروض بقيمة 1.2 مليار يوان على مدى 8 سنوات، وهو ما يعادل 20% من استثمار معدات المشروع خلال 5 سنوات.

أعلنت شركة HC SemiTek أن مشاريع إطالة سلسلة صناعة رقائق ورقائق LED تركز بشكل أساسي على بناء قاعدة صناعية دولية معروفة في مجال LED. ومن خلال تنفيذ المشاريع، سيتم دفع تجمع الشركات في سلسلة صناعة LED upstream وdownstream والشركات الداعمة، مما يساعد على توسيع نطاق الشركة ومزايا التكلفة، وتعزيز قدرتها التنافسية الأساسية وتأثيرها في الصناعة.

كشف الإعلان أن حديقة ييوو الصناعية في تشجيانغ تم اعتمادها كمنطقة صناعية على مستوى المقاطعة في عام 2006، وتمت الموافقة عليها من قبل وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات كقاعدة عرض وطنية للتصنيع الجديد في يوليو 2014، بمساحة مخططة تبلغ 192 كيلومترًا مربعًا ونطاق تطوير صناعي يبلغ 91 كيلومترًا مربعًا. وقد شكلت الصناعات المميزة التي تتميز بالأجهزة الإلكترونية والمنسوجات الجديدة. تركز حديقة ييوو الصناعية على بناء ثلاث صناعات رئيسية: المعلومات الإلكترونية، وتصنيع المعدات المتقدمة، والمنسوجات الجديدة، وتلتزم بدمج موارد العوامل، وتنسيق التخطيط والبناء الصناعي، وتعزيز جذب الاستثمار، وتعزيز تجمع الصناعات عالية التقنية، وتسعى جاهدة لبناء نفسها كمنطقة رائدة للتصنيع الراقي في ييوو، ومنطقة تجمع للصناعات عالية التقنية، ومنصة لتجمع المواهب الراقية، ومنطقة عرض للصداقة البيئية والحضارة البيئية.

في الوقت نفسه، من أجل بناء قاعدة صناعية دولية معروفة في مجال LED، ودفع الصناعات upstream وdownstream والداعمة لسلسلة صناعة LED للتجمع في ييوو، وتحسين الهيكل الصناعي في ييوو، وتعزيز المستويات الصناعية، فإن لجنة إدارة حديقة ييوو الصناعية مستعدة لإدخال وتعزيز بناء مشروع HC SemiTek بنشاط.

وفقًا لسجل علاقات المستثمرين الذي كشفته الشركة في 25 ديسمبر 2015، وخلال البحث، صرح الأشخاص ذوو الصلة في الشركة أنه من حيث القدرة الإنتاجية، تعد الشركة ثاني أكبر شركة لتصنيع رقائق LED في الصين والرابعة على مستوى العالم. وتخطط للوصول إلى المراكز الثلاثة الأولى عالميًا في السنوات القليلة المقبلة من خلال توسيع القدرة، مع مكانة رائدة في الصناعة. وقد تم تأسيس HC SemiTek لمدة 10 سنوات حتى الآن، وكان فريق الإدارة دائمًا يهيمن عليه الخبراء الموجهون تقنيًا الذين هم على دراية كبيرة باتجاهات التنمية وآفاق التطبيق لصناعة أشباه الموصلات بأكملها بما في ذلك LED.

قال المطلعون على الصناعة إن مشروع LED للشركة هذه المرة يعتزم دخول حديقة ييوو الصناعية، وبالمشاركة مع لجنة إدارة حديقة ييوو الصناعية، يشرع في إنشاء صندوق اندماج واستحواذ لصناعة LED، والذي سيستخدم في اندماج واستحواذ الشركة في سلسلة صناعة LED، مما سيعمق بشكل أكبر تطوير الشركة في صناعة LED. وفي الوقت نفسه، تقدم لجنة إدارة حديقة ييوو الصناعية للشركة سلسلة من السياسات التفضيلية مثل دعم البحث والتطوير، ودعم فوائد القروض، ودعم استثمار المعدات، لمساعدة تطوير أعمال الشركة في LED.

شركة تشينشانغ للبصريات، التي يتمحور نشاطها الرئيسي حول إضاءة LED، تخطط للتحوّل إلى صناعة التعليم لتحقيق تخطيط ثنائي للنشاطات الأساسية. في مساء 3 يناير، أصدرت الشركة خطة إعادة هيكلة، تعتزم إصدار 106 مليون سهم بسعر 14.16 يوان للسهم الواحد، بإجمالي قيمة 2 مليار يوان وبعلاوة تزيد عن 30 ضعفاً، للاستحواذ على نسبة 100% من أسهم شركة قوانغتشو لونغوين للتكنولوجيا التعليمية ("قوانغتشو لونغوين") التي يحتفظ بها 9 أطراف مقابلة من بينهم يانغ يونغ وHuaxia Life Insurance وXin Zhongli. وفي الوقت نفسه، تعتزم الشركة جمع أموال داعمة لا تتجاوز 1.8 مليار يوان. وسيستمر تعليق تداول أسهم الشركة.

يتمحور النشاط الرئيسي لشركة قوانغتشو لونغوين حول خدمات استشارات المعلومات التعليمية غير الأكاديمية لمرحلة K12 (من الروضة إلى الصف الثاني عشر)، وتندرج ضمن صناعات الخدمات الأخرى في صناعة الخدمات الحديثة. ومن خلال الصفقة المذكورة أعلاه، ستتمكن الشركة المدرجة من تحقيق تخطيط ثنائي للنشاطات الأساسية يشمل منتجات إضاءة LED وخدمات الدروس الخصوصية لمرحلة K12. ويتعهد الطرف المقابل بأن الأرباح الصافية التراكمية لشركة قوانغتشو لونغوين من عام 2015 إلى عام 2018 لن تقل عن 563.8 مليون يوان.

ولكن من الجدير بالذكر أنه حتى 31 أغسطس 2015، كانت حقوق الملكية المنسوبة إلى مالكي الشركة الأم وفقًا للنطاق الموحد لشركة قوانغتشو لونغوين سالبة، إلا أن قيمتها المقدّرة بلغت 2.014 مليار يوان، وبذلك وصل سعر صفقة نسبة 100% من أسهمها إلى 2 مليار يوان.

شهدت إيرادات شركة كينغسون للبصريات (Kingsun Optoelectronics) اتجاهاً تنازلياً في السنوات الأخيرة. ومن دون شك ستساعد عملية الاستحواذ المذكورة الشركة في استكشاف نقاط نمو جديدة للأرباح، ولكن نسبة ارتفاع تقييم الأصول البالغة 3151.52% لأصول الهدف في الخطة يمكن وصفها بأنها «مقامرة» بالنسبة للشركة.

تُظهر الخطة أن شركة كينغسون للبصريات تعتزم شراء 100% من أسهم شركة قوانغتشو لونغوين التي يحوزها بشكل مشترك 9 أطراف مقابلة في الصفقة، وهم: يانغ يونغ، وHuaxia Life، وXinzhongli، وتشانغ جينغ، وتشو سونغ، وتشنغ يونغ، وShenzhen Fukai، وBeijing Longxiao Tianxia، وBeijing Longwu Jiu Xiao، وذلك من خلال إصدار أسهم ودفع نقدي. ومن بينها، ستدفع الشركة المدرجة لـيانغ يونغ مقابلاً نقدياً بقيمة 500 مليون يوان، وسيتم دفع الرصيد المتبقي البالغ 1.5 مليار يوان من قبل شركة كينغسون للبصريات من خلال إصدار الأسهم.

فيما يتعلق بعملية الاستحواذ المذكورة أعلاه، ذكرت شركة كينغسون للبصريات أن الشركة ستحقق تخطيطاً مزدوجاً للأعمال يشمل منتجات الإضاءة شبه الموصلة وخدمات التدريس K12. وفي الوقت نفسه، ستمكن شركة قوانغتشو لونغوين من تحقيق تطوير نوعي على الأساس الحالي، مع تحسينات كبيرة في حجم الأعمال، وبناء العلامة التجارية، وقدرات التمويل.

ومع ذلك، ستؤدي هذه الخطة أيضاً إلى جلب شهرة تجارية تتجاوز ملياري يوان للشركة. حتى تاريخ التقييم الأساسي في 31 أغسطس 2015، كانت القيمة الدفترية لإجمالي أصول شركة قوانغتشو لونغوين 310 مليون يوان، والقيمة الدفترية لإجمالي الخصوم 376 مليون يوان، والقيمة الدفترية لحقوق الملكية العائدة إلى الشركة الأم -66 مليون يوان. وبعد التقييم باستخدام طريقة الدخل، كانت القيمة الإجمالية لحقوق المساهمين 2.014 مليار يوان، بزيادة قدرها 2.080 مليار يوان مقارنة بصافي الأصول المدققة على نفس الأساس، بمعدل زيادة قدره 3151.52%.

تُظهر البيانات المالية أن شركة قوانغتشو لونغوين حققت إيرادات تشغيلية بلغت 501 مليون يوان، و754 مليون يوان، و853 مليون يوان على التوالي للفترة من يناير إلى أغسطس 2013، و2014، و2013؛ وكانت أرباحها الصافية 68.8503 مليون يوان، و42.2499 مليون يوان، و11.3529 مليون يوان على التوالي. وعد الطرف المقابل في الصفقة والمتعهد الآخر بالتعويض لونغوين غلوبال (Longwen Global): ألا يقل صافي الربح بعد الضريبة التراكمي المحقق من قبل الشركة المستهدفة من 2015 إلى 2018 عن 564 مليون يوان.

المسيطر الفعلي يحضر مع خطة مشاركة الموظفين في الأسهم - هل تخسر هوا شيا للتأمين بالفعل؟

وفقًا للمسودة، تأسست شركة قوانغتشو لونغوين في عام 2011 برأس مال مسجل قدره 6 ملايين يوان. فيما يتعلق بهيكل الملكية، يحتفظ الشخص الطبيعي يانغ يونغ بنسبة 48.27%، مما يجعله أكبر مساهم في الشركة؛ بينما تحتفظ هوا شيا للتأمين بنسبة 30%، مما يجعلها ثاني أكبر مساهم.

تُظهر المعلومات أنه في ديسمبر 2014، قام المساهم لونغوين جلوبال في شركة قوانغتشو لونغوين، من أجل تنفيذ إعادة الهيكلة والإدراج في البورصة، بتحويل مساهمته الرأسمالية البالغة 90% في قوانغتشو لونغوين إلى أطراف خارجية.

في ذلك الوقت، وفي ظل شروط تشمل التزامات بإعادة هيكلة الأصول ومستويات الأداء، وحسابًا وفقًا لسعر التحويل، كانت القيمة الإجمالية لشركة قوانغتشو لونغوين 2.16 مليار يوان. وبلغت مساهمة هوا شيا للتأمين الرأسمالية 648 مليون يوان. ومع ذلك، فإن مقابل هذه الصفقة لبيع حصتها البالغة 30% في قوانغتشو لونغوين لشركة تشينشانغ للبصريات الإلكترونية لا يتجاوز 600 مليون يوان. وبناءً على هذا الحساب، يبدو أن استثمار هوا شيا للتأمين في قوانغتشو لونغوين قد تكبد خسارة فعلية بعشرات الملايين من اليوان.

ومع ذلك، فإن شركة تشينشانغ للبصريات الإلكترونية تدفع هذا الثمن المعاملات لشركة هوا شيا للتأمين هذه المرة عن طريق إصدار الأسهم، وستحصل هوا شيا للتأمين على 42,372,900 سهم من تشينشانغ. واستنادًا إلى سعر السهم البالغ 15.32 يوان في اليوم السابق لتعليق تداول سهم تشينشانغ، تصل القيمة السوقية لهذا الجزء من الأسهم إلى 650 مليون يوان. بالإضافة إلى ذلك، يعتقد بعض المحللين أنه نظرًا لعوامل مثل تعويض التأخير في الارتفاع والتخطيط لقطاع التدريس الإلكتروني O2O الشائع، قد يشهد سهم تشينشانغ موجة من المكاسب بعد استئناف التداول، وقد تبدو هذه الخطوة من هوا شيا للتأمين وكأنها خسارة، لكنها في الواقع ميزة.

في الواقع، تخطط شركة هواتشيا للتأمين على الحياة أيضًا لزيادة حصتها في شركة كينجسون للبصريات.

لتحسين أداء إعادة الهيكلة، تخطط شركة كينجسون للبصريات لاعتماد طريقة الإصدار السعري لجمع الأموال الداعمة من خلال اكتتاب خاص موجّه إلى لي شوليانغ، ولي شوشيان، وليانغ هويتانغ، وشركة هواتشيا للتأمين على الحياة، وهوانغ تشووقوانغ، وخطة هواتشوانغ كينجسون للبصريات لنمو الموظفين رقم 1، بحيث لا يتجاوز إجمالي مبلغ جمع الأموال 1.8 مليار يوان صيني. سيتم استخدام صافي العائدات بالكامل في مشروع «بناء شبكة جديدة في المدن الرئيسية» ومشروع «بناء منظومة التعليم في الفصول الصغيرة» التابعين لشركة قوانغتشو لونغوين وغيرها.

الجدير بالذكر أن سعر الإصدار للأموال الداعمة التي جمعتها الشركة المدرجة يبلغ 14.16 يوان صيني للسهم، ولا يتجاوز عدد الأسهم المصدرة 127 مليون سهم. ومن بينها، تخطط شركة هواتشيا للتأمين على الحياة لاستثمار 360 مليون يوان صيني للاكتتاب في 25.4237 مليون سهم. وعند اكتمال المعاملة المذكورة أعلاه، ستمتلك ما مجموعه 67.7966 مليون سهم من أسهم شركة كينجسون للبصريات، بنسبة ملكية تبلغ 11.16%، لتحتل المرتبة الثانية بعد مجموعة كينجسون التي تملك نسبة 16.78%، لتصبح ثاني أكبر مساهم في الشركة.