إضاءة LED: المنافسة على السوق، صعود موجة 'الاستحواذ'

　　التكامل يعني القوة، وعمليات الاندماج والاستحواذ هي بلا شك وسيلة فعالة لدمج الموارد. في عالم اليوم المعولم، تعد عمليات الاندماج والاستحواذ عبر الحدود وسيلة مهمة للشركات لتحقيق التراكم الرأسمالي وحيازة الموارد والتوسع في السوق بسرعة. في عشية عصر إضاءة LED، أصبح الاستيلاء على سوق إضاءة LED الذي يوشك على التوسع من خلال الاندماج والاستحواذ توافقاً في الآراء بين العاملين في صناعة الإضاءة. بعد اندلاع أزمة الديون الأوروبية، رحبت الدول الأوروبية عموماً بالشركات الصينية للاستثمار، مما وفر فرصاً ممتازة لعمليات الاندماج والاستحواذ الخارجية لشركات الإضاءة الصينية. بناءً على ذلك، في عام 2011، شهدت موجة الاندماج والاستحواذ بين شركات الإضاءة الصينية LED ارتفاعاً كبيراً، مما أحدث 'إعصار اندماج واستحواذ LED'. مع دخول عام 2012، أصبحت زخم عمليات الاندماج والاستحواذ أكثر حدة، حيث كانت العديد من أهداف الاستحواذ شركات عالمية المستوى. ستؤثر بلا شك موجة الاندماج والاستحواذ بين شركات الإضاءة الصينية على مشهد صناعة الإضاءة في الصين وحتى صناعة الإضاءة العالمية. ولكن في الوقت نفسه، يجب أيضاً تذكير شركات الإضاءة الصينية بأن تكون هادفة ومستهدفة عند الاستثمار في الخارج أو الاستحواذ على الشركات الأجنبية، وعدم الصيد الأعمى في القاع.

　　الموضوع 1: البيئة الدولية: أفضل وقت للصفقات عبر الحدود

　　مشاركة الشركات الصينية في عمليات الاندماج والاستحواذ عبر الحدود ليست سوى مسألة العقدين الماضيين. من عام 1992 إلى عام 2000، ظهرت أول ذروة للاستثمار الخارجي. بعد انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية في عام 2000، بدأت الشركات الصينية موجة ثانية من الاستثمار الخارجي. كانت المرحلة الأولى في المقام الأول استكشافية، مع عمليات اندماج واستحواذ صغيرة الحجم. شهدت المرحلة الثانية ارتفاعات متتالية في صفقات الاندماج والاستحواذ، وأدركت الشركات الصينية أنه فقط من خلال الاندماج في النظام الاقتصادي العالمي يمكنها الحصول على قدرات بقاء أقوى. كانت أولى الشركات الصينية التي خرجت إلى العالم هي شركات الإلكترونيات الاستهلاكية والأجهزة المنزلية التي يمثلها Lenovo وTCL. في أعقاب ذلك، أطلقت صناعتا السيارات والمال سلسلة من صفقات الاندماج والاستحواذ في عامي 2006 و2007، مما لفت انتباه السوق. في الوقت نفسه، أصبحت شركات الموارد مثل النفط والمعادن قوة صينية في سوق الاندماج والاستحواذ الدولي. ولكن في الجولة الجديدة من ازدهار الاندماج والاستحواذ، تم توسيع نطاق أهداف اندماج واستحواذ الشركات الصينية بشكل كبير، مع رؤية أوسع. تستمر أخبار عمليات الاندماج والاستحواذ للشركات الصينية في الآلات الهندسية والسيارات والسلع الاستهلاكية وحتى السلع الفاخرة في الظهور. من عام 2010 فصاعداً، بدأت صناعة الإضاءة الصينية تظهر تدريجياً في قائمة عمليات الاستحواذ الخارجية. شرعت عدد قليل من شركات العلامات التجارية مثل NVC Lighting وMLS Lighting وElec-Tech Lighting في رحلة عمليات الاستحواذ عبر الحدود.

　　في عام 2002، لم يتجاوز استثمار الشركات الصينية في الخارج عن طريق الاندماج والاستحواذ 200 مليون دولار أمريكي، وبحلول عام 2003 وصل إلى 834 مليون دولار أمريكي، بزيادة تجاوزت أربعة أضعاف مع زخم تصاعدي سريع. في عام 2004، بلغت صفقة استحواذ لينوفو على أعمال الحواسيب الشخصية لشركة IBM وحدها 1.75 مليار دولار أمريكي. ووفقًا لتقديرات شركة لاشهام للاستشارات العالمية، بلغ حجم عمليات الاندماج والاستحواذ الخارجية للشركات الصينية في عام 2004 ما قيمته 7 مليارات دولار أمريكي. ووفقًا لوزارة التجارة، استثمر المستثمرون المحليون الصينيون في عام 2011 في 3391 شركة خارجية في 132 دولة ومنطقة حول العالم من خلال الاستثمار المباشر غير المالي في الخارج، محققين استثمارًا مباشرًا تراكميًا قدره 60.07 مليار دولار أمريكي، منها 23.428 مليار دولار أمريكي كاستثمار في عمليات الاستحواذ في الخارج. وسواء من حيث الحجم أو العدد، فإن عمليات الاندماج والاستحواذ الخارجية للشركات الصينية تنمو بشكل مطرد.

　　مع دخول عام 2012، بلغ الاستثمار الخارجي للشركات الصينية ذروة جديدة: في 31 يناير، أنفقت شركة ساني للصناعات الثقيلة مبلغًا ضخمًا للاستحواذ على عملاق الآلات الألماني بوتسمايستر؛ وفي 3 فبراير، استحوذت شركة الشبكة الكهربائية الحكومية الصينية على حصة نسبتها 25% من شركة الشبكة الوطنية للطاقة في البرتغال مقابل 3.2 مليار يوان...

　　يعتقد المحللون أن اللحظة الحالية هي أفضل فرصة للشركات الصينية للتوجه نحو العالمية: أولاً، وفرت أزمة الديون الأوروبية والأزمة المالية الأمريكية ظروفًا موضوعية مواتية لتوجه الشركات إلى الخارج؛ ثانيًا، تراكمت خبرات واسعة من خلال عمليات الاستثمار السابقة في دول في أفريقيا وأمريكا اللاتينية وآسيا. لذلك، فإن معدل نجاح توجه الشركات إلى الخارج في هذا الوقت مرتفع نسبيًا، وينطبق الأمر ذاته على صناعة الإضاءة والإنارة.

　　الموضوع 2، خلفية القطاع: ضعف السوق يدفع إلى ترقية عمليات الاندماج والاستحواذ بين الشركات

　　في عام 2011، كان هناك فائض في المعروض من رقائق LED، وانخفضت الأسعار بشكل ملحوظ، في حين لم تنفتح سوق التطبيقات فعليًا، وانخفضت أرباح شركات LED بشكل عام. وفي النصف الثاني من العام، تواترت أنباء إفلاس مصنعي LED، وظل اختراق السوق ضعيفًا باستمرار. ولم يكن هذا الشعور مقتصرًا على مصنعي إضاءة LED الصغار والمتوسطين في الصين، بل شعرت به أيضًا حتى كبرى الشركات المصنعة الأجنبية لعلامات إضاءة LED، التي واجهت ضغوطًا تشغيلية هائلة.

　　طوال النصف الأول من عام 2012، تواصل ظهور أنباء عن انسحاب المزيد من مصنّعي LED من السوق، وكان توحيد الصناعة أمراً لا مفرّ منه. غير أنه في صناعة LED، لا تزال التقنيات الأساسية في المراحل العليا خاضعةً لسيطرة الشركات الأجنبية. ومع استحواذ الشركات الأجنبية على التقنيات الأساسية والأرباح الضخمة، أصبح تطوير شركات LED الصينية أشبه بالمشي على طبقة جليد رقيقة. فالوضع الراهن للقطاع — من حيث صغر الحجم والتشتت الجغرافي — يقيّد نمو الشركات، تاركاً شركات LED الصينية بلا قيادة واضحة.

　　ولحسن الحظ، فإن بزوغ عصر إضاءة LED الوشيك يدفع الشركات في المرحلتين العليا والدنيا من سلسلة القيمة إلى توحيد جهودها للاستحواذ على حصص في السوق. ولتوسيع نطاق سوقها التنافسي وتعزيز قدرتها التنافسية الجوهرية، بدأت الشركات ذات الميزات الرأسمالية في السعي بنشاط نحو تكامل الموارد، محاوِلةً توحيد موارد القطاع من خلال الاندماجات والاستحواذات، وتوسيع خطوط منتجاتها إلى مجالات مختلفة عبر الاستحواذ، وذلك لتوطيد مكانتها في السوق وتعزيزها.

　　في ظل هذه البيئة العامة للقطاع، ستتصاعد وتيرة حرب الاندماجات والاستحواذات في صناعة LED الصينية مستقبلاً، وستتضح نوايا التعاون المتبادل بين الشركات بشكل متزايد، لتصبح التنمية القائمة على التجمّع هي النموذج السائد. وفي الوقت الراهن، تواصل عمالقة الشرائح الدوليون التوسع في اتجاه المراحل النهائية من سلسلة القيمة أو البحث عن شركاء استراتيجيين في مجالي التغليف والتطبيقات. كما ينتقل مصنّعو علامات الإضاءة التقليدية المزخرفة بنشاط إلى صناعة LED، سعياً وراء التكامل الشامل لسلسلة القيمة بأكملها — من المواد، والـepitaxy، والشرائح، والتغليف، والتطبيقات، إلى القنوات والعلامات التجارية — للحصول على نصيبهم من الكعكة. وفي المقابل، تولي الشركات العاملة في التكامل الرأسي لتغليف وتطبيقات LED أهمية أكبر للتطوير ثنائي المسار: فمن جهة تسعى إلى البحث والتطوير المستقل والتوسع في اتجاه المراحل الأولى عبر الـepitaxy والشرائح؛ ومن جهة أخرى تستثمر شبكاتها الحالية للمبيعات لبناء علامات تجارية وقنوات خاصة بها بشكل فعّال.

　　　　الموضوع 3: اتجاهات القطاع — "موجة استحواذ" تجتاح صناعة LED

　　في وقت مبكر يعود إلى الأزمة المالية لعام 2008، كانت مجموعة سيلان قد نجحت بالفعل في "الخروج إلى العالم"، حيث استحوذت على مصنع كندي للصفير من شركة هانيويل الأمريكية المدرجة في قائمة فورتشن 500؛ واندمجت مجموعة لومينغ مع وحدة أعمال الإلكترونيات الضوئية التابعة لشركة AXT الأمريكية، المنتجة لمواد الإضاءة شبه الموصلة المركبة؛ وكانت شركة سونليت لايتنغ قد سبقت أيضاً إلى إطلاق أسواق إضاءة LED الخارجية من خلال الاستحواذات. فقد استحوذت تباعاً على حصة بنسبة 50% في شركة هانغتشو هانغوانغ للإضاءة مقابل 13.5 مليون يوان، كما استحوذت على حصة بنسبة 30.188% في شركة LIREN اليابانية. وفقدان الفرص المبكرة في سوق LED قد يعني أيضاً فقدان المكانة في سوق الإضاءة بأكمله مستقبلاً. وفي عام 2011، أطلق عمالقة الإضاءة الدوليون "موجة استحواذ" في قطاع LED، حيث عملت بعض الشركات القوية مالياً على توطيد مكانتها في السوق من خلال الاندماجات والاستحواذات، والتحالفات بين الشركات الكبرى، والتكامل الرأسي لسلسلة القيمة في القطاع. وبعد استحواذ شركة ديبيو تكنولوجي في أغسطس على شركة Pacific لتصنيع مصابيح LED، وإتمام شركة Texas Instruments استحواذها على National Semiconductor في 23 سبتمبر، أعلنت شركة OSRAM في 1 يوليو 2011 عن إتمام استحواذها على شركة الإضاءة الألمانية Siteco، وعيّنت الرئيس التنفيذي السابق لشركة Siteco، كلاوس-غونتر

　　يُعدّ Vennemann المسؤول عن مجموعة الإضاءة الاحترافية في Osram. وفي أعقاب ذلك، أعلنت شركات GE Lighting وCREE وPhilips وشركة Endo Lighting اليابانية وشركة LayTec الكائنة في برلين بألمانيا عن أنباء الاستحواذ، بهدف الحصول على التكنولوجيا أو دخول سوق LED.

　　بدأت كبرى شركات صناعة LED في عام 2011 بالتطلع إلى المستقبل، حيث عملت باستمرار على تسريع خطة الإضاءة بـ LED من خلال عمليات الاستحواذ والاندماج والتوسع وعمليات الدمج الداخلية، مؤكدة للسوق ثقتها في مستقبل سوق إضاءة LED، كما تشير إلى أن عصراً جديداً كبيراً لإضاءة LED أصبح على وشك التحقق.

　　لا شك أن دمج الصناعة قد أصبح اتجاهاً صناعياً، وقد تجلى بوضوح المشهد الذي يصبح فيه الأقوى أقوى. سواء كان الدمج موجهاً نحو التكنولوجيا أو نحو قنوات التوزيع، فهو يهدف إلى استقبال عصر إضاءة LED الوشيك. أعلنت GE Lighting في سبتمبر الماضي عن إتمام استحواذها رسمياً على شركة Lightech. صرح Mary-rose Sylvester، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة GE Lighting: "إن إتمام الاستحواذ على شركة Lightech، الرائدة عالمياً في برامج تشغيل LED الإلكترونية، قد أتاح لنا استقطاب أفضل الكفاءات المهنية. فبرامج التشغيل التي تنتجها الشركة تلبي متطلبات إمداد الطاقة عالية الكفاءة، وهي جزء لا يتجزأ من تحسين نظام LED الخاص بـ GE Lighting. وعلى غرار GE Lighting، يحظى فريق Lightech بسمعة متميزة في الابتكار والجودة، مما يضيف قوة كبيرة إلى فريق GE الرائد في مجالي التكنولوجيا والتصميم."#p#分页标题#e#

　　يرتبط التطور السريع لأي صناعة ناشئة ارتباطاً وثيقاً بالتغيرات المستمرة في خارطة الشركات، ولا تُعد صناعة إضاءة أشباه الموصلات استثناءً. ويمكن القول إن ما دفع صناعة إضاءة أشباه الموصلات العالمية إلى الأمام هو التعاونات الاستراتيجية مثل عمليات الاندماج والاستحواذ المتبادلة بين الشركات. وقد أدت عملية النمو المستمر للشركات إلى مزيد من الابتكارات التكنولوجية في الصناعة ونضج تدريجي في حجم السوق. وبالنظر إلى العديد من حالات الاندماج والاستحواذ، فإن عمليات الاندماج والاستحواذ في صناعة LED تستند بشكل رئيسي إلى الأفكار التالية: 1- تستخدم الشركات الدولية الكبرى عمليات الاندماج والاستحواذ لدخول مجال إضاءة أشباه الموصلات، وتُمدد سلسلة الصناعة إلى أقصى حد لتحقيق استراتيجيات التنويع، وتحتّل موقعاً قيادياً في تنمية الصناعة لزيادة هوامش الربح إلى أقصى حد. 2- غالباً ما تعتمد الشركات الصغيرة والشركات الصاعدة عمليات اندماج أفقية، بحيث تكامل المزايا وتعزز قوتها من خلال التكامل وترفع قدرتها التنافسية الجوهرية. 3- تجنّب قيود حقوق الملكية الفكرية باتباع أساليب مثل الاندماج أو عمليات الاستحواذ الجزئي، للحصول على زمام المبادرة في السوق.