تم فتح تحقيق ضد المساهم الرئيسي، وتأخر سداد قدره 500 مليون… هذه الشركة العاملة في مجال إضاءة LED تواجه ستة مخاطر كبرى دفعة واحدة!

في مساء الرابع من أغسطس، كشفت شركة جيانغشي ليانتشوانغ للضوئيات المحدودة (الاسم المختصر في البورصة: ليانتشوانغ للضوئيات، رمز السهم: 600363) دفعة واحدة عن ستة إعلانات، تضمنت كمية هائلة من المعلومات.

من فتح تحقيق رسمي ضد الشركة ومالكها الفعلي، واستقالة رئيس الشركة، إلى مواجهة سلسلة مكثفة من الدعاوى والتحكيمات، وتجميد أموال حسابات البنوك التابعة للشركة، واحتمال بيع أسهم المساهم الرئيسي بالمزاد القضائي، وتأخر سداد الديون الذي قد يؤثر على عمليات الشركة، يشمل ذلك تقريبًا معظم المخاطر الكبرى التي قد تواجه شركة مدرجة.

كيف وصلت شركة كانت أرباحها الصافية تتضاعف حتى عام 2025 إلى هذه المرحلة فجأة؟

1- فتح تحقيق من قبل لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية

أعلنت ليانتشوانغ للضوئيات أن الشركة والسيد وو روي، المالك الفعلي لها، تلقيا على التوالي «إشعار فتح تحقيق» صادر عن لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية، وذلك للاشتباه في ارتكابهما مخالفات تتعلق بعدم الإفصاح عن المعاملات غير التشغيلية وفقًا للوائح.

وأكدت ليانتشوانغ للضوئيات أن جميع أنشطة الشركة تسير بشكل طبيعي، وأنها وو روي سيتعاونان بنشاط مع التحقيق خلال فترة التحقيق، وسيقومان بالوفاء بالتزامات الإفصاح.

2- استقالة الرئيس ونائب الرئيس

وفي اليوم نفسه، أعلنت ليانتشوانغ للضوئيات أن مجلس الإدارة تلقى مؤخرًا استقالة خطية من السيد وو روي، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، حيث قدم طلبًا لاستقالته من منصبه بسبب ظروف عمله. وبعد الاستقالة، سيستمر في شغل مناصب رئيس مجلس الإدارة، ورئيس لجنة الاستراتيجية والتنمية المستدامة، وعضو لجنة الأجور والتقييم.

حتى تاريخ 4 أغسطس، لم يكن وو روي يمتلك أسهمًا مباشرة في ليانتشوانغ للضوئيات، بينما تمتلك مجموعة جيانغشي للإلكترونيات المحدودة (المشار إليها فيما يلي باسم «مجموعة الإلكترونيات»)، التي يسيطر عليها، 86.7815 مليون سهم، بما يعادل 19.25% من إجمالي رأس مال الشركة، مما يجعلها المساهم الرئيسي.

وبحسب البيانات العامة، ولد وو روي عام 1971، وهو حاصل على درجة الماجستير من جامعة تسينغهوا، ويشغل حاليًا منصب رئيس مجلس إدارة مجموعة جيانغشي للإلكترونيات، ورئيس مجلس إدارة شركة جيانغشي ليانتشوانغ لتكنولوجيا الموصلية الفائقة، ورئيس مجلس إدارة شركة جيانغشي للطاقة الجديدة الاندماجية المحدودة. ومنذ مايو 2011، يشغل منصب عضو مجلس إدارة ليانتشوانغ للضوئيات؛ ومن فبراير 2022، أصبح رئيسًا للشركة؛ ومن 15 مايو 2024، تولى منصب رئيس مجلس الإدارة.

بالإضافة إلى ذلك، وفي الأيام القليلة الماضية، تقدمت السيدة دنغ هويشيا بطلب استقالتها من منصبي عضو مجلس الإدارة العامل ونائب الرئيس في مجلس إدارة الشركة التاسع، لأسباب شخصية. وبعد الاستقالة، لن تشغل أي منصب في الشركة أو في الشركات التابعة المملوكة لها.

3- تجميد أسهم المساهم الرئيسي

كما أصدرت ليانتشوانغ للضوئيات إعلانًا تحذيريًا، أفادت فيه بأنها علمت مؤخرًا بأن جزءًا من أسهم الشركة المملوكة لمجموعة الإلكترونيات، المساهم الرئيسي، قد تم تجميده قضائيًا، بإجمالي 28.8399 مليون سهم، ما يعادل 33.23% من إجمالي الأسهم التي تملكها المجموعة، و6.40% من إجمالي رأس مال الشركة.

علاوة على ذلك، تم تجميد 7.5605 مليون سهم إضافي تابع للمجموعة، بما يعادل 8.71% من إجمالي الأسهم التي تملكها، و1.68% من إجمالي رأس مال الشركة. كما سيتم بيع 9,708,100 سهم قضائيًا، بما يعادل 11.19% من إجمالي الأسهم التي تملكها المجموعة، و2.15% من إجمالي رأس مال الشركة.

وأوضحت ليانتشوانغ للضوئيات أن عملية البيع بالمزاد القضائي لا تزال في مرحلة الإعلان، وقد تشمل لاحقًا مراحل المزايدة، وسداد الثمن، ونقل الملكية، مما يجعل النتيجة النهائية غير مؤكدة. وحتى الآن، فإن تجميد جزء من أسهم المجموعة وعملية البيع بالمزاد القضائي لن يؤديا إلى تغيير في السيطرة على الشركة، ولن يؤثرا على عملياتها التشغيلية.

4- تجميد حسابات الشركات التابعة

وفقًا لإعلان ليانتشوانغ للضوئيات حول تجميد أموال بعض الحسابات المصرفية التابعة للشركات المملوكة لها، فقد علمت الشركة بأن بعض حسابات البنوك التابعة لشركاتها التابعة قد تم تجميدها. وحتى تاريخ نشر الإعلان، بلغ إجمالي الأموال المطلوب تجميدها في حسابات البنوك التابعة للشركات 396 مليون يوان، بما يعادل 8.87% من صافي أصول ليانتشوانغ للضوئيات في آخر تقرير مدقق؛ بينما بلغ إجمالي المبالغ المجمدة فعليًا نحو 11.1041 مليون يوان، أي 0.25% من صافي الأصول المدققة الأخيرة.

وتتعلق هذه الحالات أساسًا بثلاث شركات تابعة – وهي مركز تسويق ليانتشوانغ للضوئيات في جيانغشي، ومعهد جيانغشي للصناعة الضوئية تشونغجيو، وشركة شيامن هوا لان للإلكترونيات المحدودة – حيث تدور خلافات قانونية بشأن عقود مالية، وعقود إيجار عقارات، وعقود تنفيذ أعمال بناء، مما أدى إلى رفع دعاوى قضائية ضد هذه الشركات.

وأشارت ليانتشوانغ للضوئيات إلى أن هذا التجميد المصرفي من المتوقع أن يؤثر على سحب الأموال من بعض حسابات البنوك التابعة، ويؤدي إلى آثار سلبية على العمليات التشغيلية العادية لهذه الشركات. وستسارع الشركة إلى التحقق من الوضع الفعلي واتخاذ إجراءات فعالة لمعالجة هذه المشكلة.

5- تأخر سداد ديون بقيمة 506 ملايين يوان

بالإضافة إلى ذلك، واجهت ليانتشوانغ للضوئيات وشركتها التابعة مركز تسويق ليانتشوانغ للضوئيات في جيانغشي حالة من عدم القدرة على الوفاء ببعض التزامات سداد الديون في موعدها. وحتى 4 أغسطس، بلغ إجمالي الديون المتأخرة لدى الشركة وشركتها التابعة نحو 506 ملايين يوان، بما يتجاوز 10% من صافي أصول الشركة في آخر تقرير مدقق.

وأوضحت ليانتشوانغ للضوئيات أنه نظرًا لتأخر سداد بعض القروض والكمبيالات لدى المؤسسات المالية، قد تواجه الشركة تكاليف فوائد متأخرة، مما يؤدي إلى زيادة النفقات المالية، كما قد يؤدي تأخر سداد هذه القروض والكمبيالات إلى تراجع قدرة الشركة على الحصول على التمويل. ومن المحتمل أيضًا أن تؤدي هذه الظروف إلى مواجهة دعاوى قضائية، وتحكيمات، وتنفيذ ضمانات، وتجميد الحسابات المصرفية، وتجميد الأصول، مما قد يؤثر سلبًا على العمليات اليومية والإنتاجية، ويؤثر على نتائج العام الحالي.

وحاليًا، تعمل الشركة على توسيع قنوات التمويل عبر عدة وسائل، وتسعى جاهدة لتأمين أموال السداد، كما تواصل التواصل بنشاط مع الدائنين للتفاوض على تمديد آجال السداد أو تعديل جداول السداد. وفي الوقت نفسه، ستتخذ الشركة تدابير فعالة لضمان استمرارية العمليات الإنتاجية، وستكثف جهودها لتحصيل المبالغ المستحقة، وستبذل كل ما في وسعها لتحسين وضعها التشغيلي.

6- 25 قضية، بإجمالي متورطين يتجاوز 400 مليون يوان

أفاد إعلان ليانتشوانغ للضوئيات حول إجمالي الدعاوى والتحكيمات بأن عدد القضايا المتراكمة لدى الشركة وشركاتها التابعة ضمن نطاق القوائم المجمعة بلغ 25 قضية خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، ولا تزال جميعها في مرحلة النظر.

وبحسب المعلومات، يبلغ إجمالي قيمة هذه القضايا المتراكمة نحو 401.7743 مليون يوان، بما يعادل 9.01% من صافي أصول ليانتشوانغ للضوئيات المدققة لعام 2025.

وأكدت ليانتشوانغ للضوئيات أن هذه القضايا لم تُحسم بعد أو لا تزال في مرحلة التقاضي، وأن نتيجة الأحكام النهائية غير مؤكدة، وبالتالي لا يمكن قياس تأثيرها على أرباح الفترة الحالية أو المستقبلية بدقة. وستقوم الشركة بإجراء المعالجة المحاسبية المناسبة وفقًا لتطورات القضية الفعلية ومتطلبات المعايير المحاسبية. كما تولي الشركة أهمية كبيرة لهذه القضايا، وتتعامل بنشاط مع شؤون التقاضي، وبذل كل ما في وسعها للحفاظ على الحقوق المشروعة للشركة وجميع المساهمين.

يذكر أن الأعمال الرئيسية لشركة ليانتشوانغ للضوئيات تشمل سلسلة الليزر ومنتجات رقائق LED التقليدية، وسلسلة منتجات التحكم الذكي، ومصادر الإضاءة الخلفية ومنتجاتها التطبيقية، بالإضافة إلى البحث والتطوير والإنتاج والمبيعات في مجالات الاتصالات الضوئية، والمعدات الذكية، وكابلات المواد المعدنية.

وتشمل سلسلة الليزر ورقائق LED التقليدية أجهزة مصدر ضخ عالية الطاقة وعالية السطوع لتطبيقات خاصة، ومنتجات متكاملة للليزر، ورقائق مضيئة، ورقائق خاصة بالأشعة تحت الحمراء غير المرئية، وكذلك منتجات مضادة للطائرات المسيرة باستخدام الليزر، وغيرها من المنتجات على امتداد سلسلة القيمة من المنبع إلى المصب، والتي تُستخدم على نطاق واسع في القطاعات الخاصة داخل البلاد، وفي مجالات التحكم عن بُعد، وأضواء التوجيه، وغيرها من التطبيقات. أما منتجات الإضاءة الخلفية فتُستخدم بشكل رئيسي في شاشات اللوحات، وأنظمة التحكم الصناعي، وأنظمة الإضاءة في السيارات. أما التحكم الذكي فيُطبق في مجالات التحكم بالأجهزة المنزلية، وإلكترونيات السيارات الكهربائية، والطاقة الشمسية، والتحكم الصناعي.

وفي مجال التحكم الذكي، تشارك شركة هوا لان للإلكترونيات، وهي إحدى الشركات التابعة، بنشاط في وضع المواصفات التقنية العامة لمصابيح LED المستخدمة في إنارة النباتات، وكذلك في صياغة مواصفات دقيقة لتقنية التعبئة على مستوى الرقاقة (CSP) لمصابيح LED، كما شاركت في إعداد معيار صناعي لمواصفات وحدات التحكم الصوتية للأجهزة المنزلية والأغراض المماثلة، والذي صدر عام 2025.

على صعيد الأداء، حققت ليانتشوانغ للضوئيات إيرادات بلغت نحو 3.342 مليار يوان في عام 2025، بزيادة قدرها 7.66% مقارنة بالعام السابق؛ كما بلغ صافي الأرباح نحو 480 مليون يوان، بزيادة قدرها 99.08% مقارنة بالعام السابق. وتشكل إيرادات الأعمال الأساسية لعام 2025 على النحو التالي: التحكم الذكي 1.662 مليار يوان (49.74%) + الإضاءة الخلفية 1.145 مليار يوان (34.26%) + سلسلة الليزر ورقائق LED التقليدية 337 مليون يوان (10.10%) + كابلات ومواد معدنية 131 مليون يوان (3.92%).

ومع ذلك، وعلى الرغم من هذه النتائج المميزة، ورغم أن الشركة كانت حتى وقت قريب تمضي بنشاط في تنفيذ استراتيجية «الليزر + الموصلية الفائقة»، إلا أن المخاطر انفجرت بهذه الكثافة.